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Toute l'actualité Banque et Assurance

août 2013

Les prêts immobiliers défaillants en recul aux Etats-Unis

Selon un rapport de la Mortgage Bankers Association, la part des prêts immobiliers américains en situation de grave défaillance (soit plus de 90 jours après le début du processus de saisie) se situe à son plus bas niveau depuis presque cinq ans. Elle atteint 5,88% au deuxième trimestre contre 7,31% il y a un an.

S&P relève la note de crédit de MasterCard

L’agence de notation a porté de «A-» à «A» la note de crédit qu’elle attribue à la société de cartes de crédit. La perspective est stable. S&P souligne un «niveau durable de rentabilité et de cash flow qui renforce le profil de risque financier déjà sain du groupe». Elle met également en avant la qualité de la marque et une position forte sur les paiements électroniques.

JPMorgan sous l'œil de la justice

D’après Reuters, le département américain de la Justice a lancé une enquête sur des opérations de titrisation de Bear Stearns, renforçant la pression sur JPMorgan. Par ailleurs, toujours selon l’agence, aucune charge ne devrait être retenue contre Bruno Iksil, le banquier londonien à l’origine d’une perte de trading de 6,2 milliards de dollars.
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Les obligations émergentes bienvenues à l'IMA

L’association britannique des gestionnaires d’actifs (IMA) envisage d’enrichir le secteur du fixed income avec l’introduction d’une nouvelle catégorie qui regrouperait les fonds d’obligations émergentes, rapporte Fundweb. Cette nouvelle catégorie, IMA Global Emerging Markets Bond, devrait être créée le 31 décembre 2013, des modifications étant par ailleurs introduites dans d’autres catégories du fixed income. La définition du secteur Global Bond devrait être clarifiée afin de prendre en compte la création de cette nouvelle catégorie. Toutes ces modifications seront également introduites fin décembre 2013, avec une période de transition courant jusqu’au 31 mars 2014.Les fonds pourront prétendre intégrer cette catégorie s’ils investissent au moins 80% de leurs actifs dans des obligations émergentes telles qu’elles sont définies par un indice d’obligations émergentes reconnu. Ces fonds doivent également respecter un impératif de diversification géographique.Cela dit, la dette émergente constitue une classe d’actifs bien établie, avec des fonds connus et reconnus à l’instar du Pictet Emerging Local Currency debt (7,8 milliards de livres d’actifs sous gestion), du Templeton Emerging Markets Bond (5,4 milliards de livres) ou encore du Pimco GIS Emerging Local Bond (5 milliards de livres).L’association professionnelle a par ailleurs publié son onzième rapport annuel sur le secteur de la gestion d’actifs qui relève notamment que les actifs sous gestion au Royaume-Uni avaient atteint fin 2012 le niveau record de 4.500 milliards de livres.Le rapport souligne un certain nombre de tendances lourdes, notamment la propension à la désensibilisation des portefeuilles qui se traduit par une modification des allocations. Exemple emblématique de cela, le déclin à long terme des fonds actions, qui pesaient 52% du total des actifs sous gestion des fonds en 2012 contre 89% en 2013. A l’origine de cette évolution, la diversification et des objectifs affichés ces dernières années de chasse au rendement tout en exigeant parallèlement la protection du capital.
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La Finma propose des pistes d'amélioration pour les banques systémiques

L’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (Finma) estime qu’il faut améliorer la capacité d’assainissement et de liquidation des banques d’importance systémique («too big to fail»). Dans cette perspective, elle a communiqué le 7 août une prise de position sur l’assainissement et la liquidation des banques opérant à l’international.Une menace de faillite crédible est essentielle pour assurer une certaine rigueur dans un système basé sur l'économie de marché, souligne la Finma. Une stratégie d’assainissement et de liquidation «efficace et coordonnée» au niveau international est donc «d’une importance centrale dans le contexte de la problématique des établissements ‘too big to fail’ qui touche les banques d’importance systémique», ajoute le gendarme des marchés financiers. La Finma préconise une approche dans laquelle l’autorité de surveillance nationale coordonne un assainissement et une liquidation à l'échelle du groupe entier. L’autorité de surveillance doit par exemple pouvoir imposer une participation des créanciers des banques aux pertes subies. En particulier, les créanciers d’emprunts bancaires prennent ainsi part à la recapitalisation de l'établissement concerné. Cela permet aussi de gagner du temps pour réorganiser les secteurs viables de la banque et les transférer dans un modèle d’affaires durable, estime la Finma, qui privilégie cette approche.La Finma note également que son document est conforme aux prescriptions du Conseil de stabilité financière et que l’Union européenne a pris une direction semblable fin juin 2013, dans un projet de directive sur la thématique «recovery and resolution».
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Commerzbank réduit la taille de son directoire

La deuxième banque allemande va réduire la taille de son directoire dans le cadre de son vaste plan de restructuration. «Lors de sa réunion aujourd’hui, le conseil de surveillance de Commerzbank a décidé de réduire son directoire de neuf à sept membres dans un avenir proche. Des décisions concrètes sur les personnes concernées n’ont pas été prises», a annoncé la banque dans un communiqué hier.

La Finma se penche sur la liquidation bancaire

L’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers a publié hier un document de position dans lequel elle se prononce en faveur d’une approche coordonnée, sous la houlette du régulateur, pour assainir et liquider un établissement bancaire d’importance systémique. «L’autorité de surveillance doit pouvoir imposer un bail-in qui exige une participation des créanciers des banques aux pertes subies. Les créanciers d’emprunts bancaires (senior bonds), en particulier, prennent ainsi part à la recapitalisation de l'établissement concerné», souligne la Finma. Elle précise en outre que ce document de position, disponible sur le site internet de la Finma, correspond aux prescriptions du Conseil de stabilité financière et rappelle que «l’Union européenne a pris une direction semblable en publiant fin juin 2013 un projet de directive sur la thématique recovery and resolution.»

Prudential Financial dans le rouge

Le deuxième assureur vie américain a essuyé une perte nette de 524 millions de dollars au deuxième trimestre, contre un profit de 2,2 milliards il y a un an. Des pertes sur les dérivés et les fluctuations du yen ont pesé sur les résultats du groupe.
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UBS débourse 50 millions de dollars pour régler un différend avec la SEC

L’autorité américaine de surveillance boursière Securities and Exchange Commission (SEC) a infligé des pénalités de quelque 50 millions de dollars à UBS pour ne pas avoir respecté la législation dans le cadre de la structuration et de la commercialisation de CDO ou collateralized debt obligations, a indiqué la SEC mardi dans un communiqué.UBS n’a pas rendus publics des paiements anticipés de 23,6 millions de dollars lors de l’achat des «Credit Default Swaps» (CDS) qui servent de collatéral à ces titres, explique la SEC.Au lieu de transférer le paiement anticipé aux CDO, la banque a conservé ces fonds et a trompé les investisseurs sur les frais d’acquisition des CDS, selon la SEC. La somme à payer par UBS se compose du montant de 23,6 millions de dollars ainsi que de taxes de 10,8 millions, d’intérêts pour 9,7 millions et d’une amende de 5,7 millions.
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L'AMF prolonge l'OPA sur Club Med en raison des recours déposés

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a annoncé le 6 août qu’elle prolongeait jusqu'à nouvel avis l’OPA lancée sur le Club Méditerranée en raison des recours en justice déposés fin juillet contre l’opération.Une demande de sursis à exécution accompagne ces recours, le temps que la justice se prononce sur le fond dans cette OPA qui a été lancée par Axa Private Equity et le conglomérat chinois Fosun avec la direction du groupe de loisirs."Dans l’attente de l’ordonnance du premier président de la cour d’appel de Paris sur ces demandes de sursis, l’offre publique est prorogée jusqu'à nouvel avis et une nouvelle information sera publiée pour faire connaître le nouveau calendrier», indique l’AMF dans un communiqué.L’issue de l’offre, à laquelle l’AMF a donné son feu vert à la mi-juillet, était initialement prévue pour le 30 août. La cour d’appel de Paris doit examiner le dossier le 19 août. Les recours ont été déposés par Colette Neuville, présidente de l’Association pour la défense des actionnaires minoritaires (Adam), et par le fonds d’investissement Charity Investment Asset Management (CIAM). Les deux recours contestent l’indépendance de l’expert nommé pour examiner l’offre de reprise, jugé trop proche d’Axa PE.
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Société Générale écope d'une amende de 500.000 euros

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a infligé une amende de 500.000 euros à la Société Générale en raison de carences dans ses systèmes d’audit dans le cadre de ses activités de contrôle dépositaire. La banque française avait déjà écopé il y a quelques jours d’une amende de 280.000 euros dans le cadre de ses activités de gestion d’actifs."Les difficultés avec lesquelles la mission de contrôle a tenté de retracer le nombre réel d’OPC dont les ratios statutaires ont été effectivement contrôlés confirment les faiblesses des procédures et du contrôle mis en oeuvre par la Société générale», peut-on lire dans la décision publiée le 5 août. «Eu égard au nombre de sociétés de gestion et d’OPC pour lesquels elle exerçait la mission de dépositaire, la Société Générale n’était pas dotée des moyens humains et matériels en adéquation avec son activité de dépositaire, laquelle doit être exercée avec diligence, loyauté, équité, dans le respect de la primauté des intérêts des OPC, des porteurs de parts ou des actionnaires et de l’intégrité du marché».
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La SEC et le département de la Justice engagent des poursuites contre Bank of America

Le département américain de la Justice et la Securities and Exchange Commission (SEC) ont annoncé en parallèle, mardi 6 août, avoir engagé des poursuites contre Bank of America (BofA), accusée «de ne pas avoir révélé des risques déterminants» liés à des RMBS (residential mortagage-backed securities) et d’avoir «mal représenté les prêts hypothécaires» sur lesquels ils reposaient. «Bank of America a structuré, offert et vendu» des titres financiers adossés à des prêts hypothécaires octroyés à des emprunteurs insolvables, mais présentés aux investisseurs comme des prêts «sûrs», estime le département de la Justice. Le montant de ces ventes s'élève à quelque 855 millions de dollars. BofA est accusée d’avoir «menti aux investisseurs sur le risque des prêts immobiliers auxquels étaient adossés» les titres financiers structurés qu’elle vendait, «d’avoir fait de fausses déclarations après n’avoir intentionnellement pas mené les recherches nécessaires sur la qualité de ces prêts, d’avoir placé des montants disproportionnés de prêts risqués émis par des organismes tiers dans ces produits structurés», détaille le département de la Justice. Les pertes des investisseurs en raison des produits dérivés hypothécaires concernés «devraient dépasser 100 millions de dollars», selon le département de la Justice. La SEC évoque 120 millions de dollars au total.
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La SEC renonce à accuser le hedge fund Magnetar

La Securities and Exchange Commission a décidé de ne pas recommander de porter plainte contre la société de hedge funds Magnetar Capital, qui s’était alliée avec des banques de Wall Street pour créer des CDO ayant subi des milliards de dollars de pertes, indique le Wall Street Journal, citant des personnes proches du dossier. La décision montre que les enquêtes de la SEC pour savoir si des personnes morales ou physiques ont enfreint la loi avant la crise s’essoufflent.Pendant plus d’un an, la SEC a cherché à savoir si Magnetar avait violé la loi en raison de son influence sur la sélection des actifs regroupés dans un CDO, Norma CDO I.
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Washington accuse Bank of America de fraude sur des MBS

Le gouvernement américain a déposé deux plaintes au civil contre Bank of America, l’accusant de fraude au préjudice des investisseurs impliquant 850 millions de dollars de titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles (MBS). Ces titres datent de janvier 2008, ce qui place l’opération juste au démarrage de la crise financière. En réponse à ces plaintes, la banque a déclaré que ces instruments étaient vendus à des investisseurs «sophistiqués» ayant un large accès aux données sous-jacentes. «Nous démontrerons cela», a promis l'établissement.

UBS règle un litige sur des produits structurés

La banque suisse a accepté de verser 49,8 millions de dollars à la SEC pour mettre un terme à un litige portant sur la commercialisation d’ACA ABS 2007-02, une obligation adossée à des actifs (CDO) antérieure à la crise financière de 2008.

SocGen écope de 500.000 euros d'amende de l'AMF

L’Autorité des marchés financiers a infligé à la Société générale une amende de 500.000 euros dans le cadre de ses activités de contrôle dépositaire. Il a été reproché à la banque des carences dans ses systèmes d’audit en France en 2010. «Les difficultés avec lesquelles la mission de contrôle a tenté de retracer le nombre réel d’OPC [organisme de placement collectif] dont les ratios statutaires ont été effectivement contrôlés, confirment les faiblesses des procédures et du contrôle mis en œuvre par la Société générale», écrit l’AMF dans sa décision, publiée le 5 août. Le groupe bancaire a fait savoir qu’il examinait les éléments avancés par la commission des sanctions de l’AMF et qu’il se réservait le droit de faire appel de cette décision. Il a souligné qu’aucun porteur ni client n’avait subi de préjudice dans ce dossier.

Natixis dynamique dans l'épargne

Au deuxième trimestre, la filiale de BPCE a profité de la bonne tenue de la gestion d’actifs aux Etats-Unis et du redémarrage de l’assurance-vie en France. A 248 millions d’euros, le résultat net a été affecté à hauteur de 20 millions d’euros par la réévaluation de la dette senior.

Les inondations pèsent sur la réassurance

Alors que Hannover Re publie ses comptes trimestriels aujourd’hui et Swiss Re demain, Munich Re affiche un résultat net en forte baisse. Le premier réassureur mondial a passé une charge de 600 millions d’euros liée aux pertes majeures. A elles seules, les inondations en Europe centrale lui ont coûté 230 millions. Mais il maintient ses prévisions.

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