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26/02/2009

Etats-Unis - BNY Mellon lance un service de netting de collatéral

Bank of New York Mellon indique avoir mis au point en interne un service breveté de netting, Derivatives Collateral Net, qui permet aux opérateurs sur dérivés de limiter leurs engagements bruts envers les autres participants du système à leur montant net, ce qui permet de réduire le collatéral nécessaire tout en réduisant le risque et le coût des transactions sur dérivés. Selon Art Certosimo, executive vice-president et head of broker-dealer services de BNY Mellon, ce service correspond à la concrétisation de la #vision stratégique# de l’International Swaps and Derivative Association (ISDA) en matière de diminution des risques opérationnels liés aux processus de marges entre contreparties.
26/02/2009

Espagne - Atlas Capital revient sur le marché avec un fonds obligataire

Depuis décembre 2007, Atlas Capital n’avait plus lancé aucun produit. Mais la société de gestion vient de déclarer à la CNMV, le 20 février, l'émission du fonds obligataire de droit espagnol Atlas Capital Renta Fija, qui investira surtout en obligations d’entreprises et dont l’exposition maximale au risque doit être inférieure à 5 %. Le portefeuille sera placé en titres d'émetteurs de la zone euro notés au moins BBB- et la duration moyenne pourra évoluer entre 2 et 7 ans. L’indice de référence du Renta Fija est le Citigroup Eurobig 3-5 years. Atlas Capital facturera une commission de gestion de 0,9 %.
26/02/2009

Italie - Les fonds de pension en collecte nette sur 2008

L’actif net des fonds de retraite complémentaire ouverts en Italie a augmenté à 4,66 milliards d’euros au quatrième trimestre 2008, contre 4,3 milliards fin 2007. Le nombre d’adhérents a progressé de 780.000 à 847.884.Sur les trois derniers mois de 2008, les fonds de pension ouverts ont enregistré des souscriptions nettes de 335 millions d’eruos. Sur l’ensemble de l’année, la collecte nette est ressortie à 1 milliard d’euros.
26/02/2009

France - Natixis et Crédit Agricole négocient sur Caceis

Selon Les Echos, Natixis devrait vendre à Crédit Agricole une partie de sa part dans Caceis, sa filiale commune avec la Banque verte, spécialisée dans l’administration et la conservation de fonds. Les deux groupes sont entrés en négociations exclusives en vue de la cession de 35 % du capital et des droits de vote de Caceis pour un montant de 595 millions d’euros, valorisant Caceis 1,7 milliard d’euros.
26/02/2009

Royaume-Uni - Perte de GBP 24 milliards pour RBS

Au titre de 2008, Royal Bank of Scotland (RBS) a déclaré jeudi une perte nette part du groupe de 24,05 milliards de livres contre un bénéfice net de 6,82 milliards pour l’année précédente. Ce montant s’entend après pratiquement 16,2 milliards de livres d’amortissements de survaleurs et sur d’autres actifs immatériels. Avant impôt et ces amortissements de survaleurs, la perte ressort à 8,13 milliards de livres contre un bénéfice de 8,96 milliards. Quant au coefficient d’exploitation, avant exceptionnels, il se détériore à 59,2 % contre 49,5 %. Hors éléments exceptionnels, le PNB a diminué pour sa part à 26,87 milliards contre 33,56 milliards.
26/02/2009

Royaume-Uni - L'Etat va assurer des actifs de RBS

Selon le Financial Times, Royal Bank of Scotland s’apprêtait mercredi soir à injecter des prêts et autres crédits pour plus de 300 milliards de livres dans un plan d’assurances soutenu par le gouvernement. L’objectif de l’opération, qui devrait être annoncée jeudi, est de stabiliser la banque sans la nationaliser. Lloyds Banking Group devrait dévoiler une transaction similaire.
26/02/2009

Allemagne - Deka Immobilien acquiert un hôtel à Francfort

Deka Immobilien a annoncé avoir acheté pour un montant non divulgué l’hôtel 4 étoiles nh Hotel Frankfurt City (256 chambres dont 45 de luxe et 8 suites) auprès d’une filiale commune de l’allemand FOM Real Estate et de l’irlandais Quinlan Private. Cet actif situé dans le centre ville de Francfort est affecté au portefeuille du fonds sectoriel WestInvest Target Select Hotel, un produit réservé exclusivement aux investisseurs institutionnels.
26/02/2009

Monde - Hedge funds : l'arbitrage de convertibles revient

Les stratégies d’arbitrage de convertibles, qui avaient enregistré la plus mauvaise performance en 2008 (-31,6 %), ont réalisé en janvier leur plus forte performance mensuelle depuis leur création (+5,72 %), note L’Agefi dans son édition de 7 heures, citant les statistiques de Natixis. «A l’inverse, les CTA (...) avaient constitué la stratégie la plus performante en 2008 (+18,3 %) et se retrouvent en janvier en bas de tableau (-0,56 %)», constate le quotidien électronique.
26/02/2009

Espagne - Harbinger attaque les grandes banques

Harbinger Capital a déclaré à la CNMV que ses hedge funds ont des positions à découvert représentant 0,86 % du capital du BBVA, 0,25 % de celui du Santander et de 1,66 % de celui du Banco Popular, rapporte Cinco Días. En comptant Harbinger, 13 gestionnaires alternatifs contrôlent 7,3 % du capital du Banco Popular sur un flottant (free float) de 55 %.
26/02/2009

Canada - Perte record pour la Caisse de Dépôt et Placement du Québec

Le plus grand gestionnaire de fonds de pension au Canada, la Caisse de Dépôt et Placement du Québec, a déclaré pour 2008 la plus forte perte de son histoire avec 39,8 milliards de dollars canadiens (25 milliards d’euràs), ce qui représente 26 % de son encours de 120,1 milliards de dollars canadiens au 31 décembre, rapporte Cinco Días. L’une des principales erreurs a été l’achat de 30 % des billets de trésorerie (commercial paper) du pays qui ont souffert de l’effondrement de l’immobilier aux Etats-Unis.
26/02/2009

Royaume-Uni - Brevan Howard lance son premier fonds OPCVM III

Professional Pensions rapporte que Brevan Howard Asset Management (BHAM) vient de lancer le Brevan Howard Absolute Return Bond Plus Fund, un produit obligataire de performance absolue géré de manière active et destiné aux investisseurs institutionnels, notamment les fonds de pension. L’objectif est de générer une performance nette de 350 points de base au-dessus du cash en veillant à une liquidité élevée et en minimisant le risque de crédit. C’est le premier fonds de BHAM conforme à la directive OPCVM III.La société de gestion verse un amorçage de 250 millions de dollars. Le portefeuille, diversifié, comprendra des obligations d’Etat et appliquera des stratégies de taux pour les principaux marché les plus liquides ; l'équipe de gestion pratiquera aussi des stratégies #opportunistes# en matière de taux de change.
26/02/2009

France - EasyETF introduit cinq nouveaux trackers sur NextTrack

La gamme EasyETF commune à Axa Investment Managers et à BNP Paribas Asset Management comporte désormais 56 produits dont 54 cotés sur NextTrack à Paris. En effet, les deux sociétés de gestion et Euronext ont annoncé mercredi le lancement de cinq nouveaux trackers synthétiques, dont un produit double dans la catégorie géographique, l’EasyETF Topix, qui sera coté en euros et en dollars. Les trois autres ETF sont des #double-shorts# (EasyETF CAC 40 Double Short, EasyETF DJ Euro Stoxx 50 Double Short et EasyETF Stoxx 600 Double Short) qui sont censés fournir deux fois la performance inverse de trois grands indices de marché.Les frais de gestion annuels se situent à 0,50 % pour chacun de ces produits, sauf celui répliquant en double-short le Stoxx 600, qui est facturé à 0,60 %. Ces cinq ETF, tous des FCP de droit français, sont gérés par BNPP AM.L’encours total de la gamme EasyETF représentait fin janvier près de 3,15 milliards d’euros.
26/02/2009

Luxembourg - Sal. Oppenheim sous surveillance

L’agence Fitch a indiqué mercredi qu’elle place sous surveillance avec implication négative la note de Sal. Oppenheim et de sa filiale BHF-Bank, rapporte le Handelsblatt. Cette mesure est justifiée par l’incertitude persistante sur les marchés financiers mondiaux qui risque de pénaliser les revenus et des actifs importants du groupe.
26/02/2009

Etats-Unis - Stephen Thurer rejoint AM Investment Partners

Hedge Week a confirmé mardi une information publiée fin janvier par Pensions & Investments selon laquelle Stephen Thurer, head of the listed options trading desk chez Citigroup, a été recruté par le gestionnaire alternatif AM Investment Partners (800 millions de’ dollars d’encours) comme gérant de portefeuille senior pour la stratégie d’arbitrage de volatilité, avec une spécialisation sur les dérivés d’actions dans le domaines de l'énergie, des matières premières, des infrastructures et de l’industrie aux Etats-Unis. Il s’agit d’une création de poste chez AM IP et l’intéressé rejoint une équipe de six gérants de portefeuille (dont trois recrutés en 2008) qui ont tous auparavant dirigé des activités en compte propre d'établissements de taille internationale.
26/02/2009

Espagne - Le Santander a accéléré la sortie des investisseurs du Banif Inmobiliario

Expansión rapporte que les conseillers clientèle du Santander, et surtout de sa banque privée Banif, ont recommandé aux souscripteurs de sortir du fonds immobilier Santander Banif Inmobiliario durant le mois qui a précédé le gel des remboursements. Ils pourraient ainsi avoir précipité les demandes de rachats massives qui ont provoqué l’arrêt des remboursements pour au moins deux ans. Ces conseillers avaient mis en garde contre les risques de perte patrimoniale mais non contre celui d’un gel des remboursements alors qu'à fin décembre le fonds n’avait plus que 5 millions d’euros de cash, soit 0,15 % de son encours, au lieu des 10 % réglementaires.
26/02/2009

France - CNP Assurances conforte ses positions

Selon Les Echos, l’assureur a enregistré l"an dernier une baisse de 40,2 % de son bénéfice net, à 731 millions d’euros. Malgré une baisse de 7,7 % de son chiffre d’affaires en France sur 2008, la CNP a néanmoins conforté sa place de premier assureur de personnes sur un marché en repli de 10,6 %. Selon le quotidien, le directeur général du groupe, Gilles Benoît se dit optimiste sur le projet de partenariat sur les retraites supplémentaires avec Malakoff-Médéric.
26/02/2009

Europe - L'activité de gestion d'actifs de Dexia en perte nette

#Les activités de gestion d"actifs ont été fortement impactées par la crise financière#, affirme Dexia dans le communiqué de presse relatif à ses résultats 2008. Les actifs sous gestion ont ainsi fléchi de 28 % par rapport à fin 2007 et de 15 % par rapport à fin septembre 2008 pour s"établir à 79 milliards d’euros. #La moitié de cette baisse annuelle s"explique par des flux de sortie nets, essentiellement dans les fonds fixed income et monétaires#, précise l'établissement.#Dans ce contexte, la maîtrise des coûts a constitué une priorité, ceux-ci ayant baissé de 21 % au 4T 2008 par rapport au 4T 2007 et de 10 % en 2008#, poursuit-il.Le résultat net part du groupe s"élève à 7 millions d’euros au 4T 2008 et 69 millions d’euros en 2008 (contre EUR 26 millions au 4T 2007 et EUR 114 millions en 2007), #en excluant l"impact négatif d"une action commerciale exceptionnelle liée à la crise financière#. Sur une base comptable, l’activité de gestion d"actifs a enregistré une perte nette de 34 millions d’euros au 4T 2008 et un résultat net part du groupe de EUR 11 millions en 2008.Au niveau global, le groupe bancaire franco-belge a accusé l’an passé une perte nette de 3,326 milliards d’euros, dont 2,6 milliards au quatrième trimestre.
26/02/2009

Canada - Record losses for Caisse de Dépôt et Placement du Québec

The largest pension fund manager in Canada, the Caisse de Dépôt et Placement du Québec, has declared the heaviest losses in its history in 2008, of CAD39.8bn (EUR25bn), which represents 26% of its assets of CAD120.1bn as of 31 December, Cinco Días reports. One of the manager’s biggest mistakes was buying 30% of commercial paper from countries which suffered as a result of the downturn in real estate in the United States.
26/02/2009

United States - Authorities uncover four more frauds

US authorities have brought charges in four new investment fraud cases, the Financial Times reports. In one case, two managers at WG Trading Investors, Paul Greenwood and Stephen Walsh, were arrested and accused of market fraud worth USD550bn, dating back to 1996. The other cases name Mark Bloom, James Nicholson and Michele LaBruce.
26/02/2009

World - Hedge funds: convertibles arbitrage bounces back

Convertibles arbitrage strategies, which posted their worst performances ever in 2008 (-31.6%), in January posted their strongest monthly results since their creation (+5.72%), l’Agefi notes in its 7:00 edition, citing statistics from Natixis. ?On the other hand, CTAs ? which were the best-performing strategy in 2008 (+18.3%) find themselves at the bottom of the rankings in January (-0.56%),? the online daily news source reports.
26/02/2009

Switzerland - New group CEO at Credit Suisse

On Thursday morning, UBS announced that its board of directors has appointed Oswald J. Grübel as its new Group Chief Executive Officer, effective immediately. Grübel succeeds Marcel Rohner, who has handed in his resignation. Grübel was previously co-CEO, and then CEO of Credit Suisse, from 2003 until spring 2007.
26/02/2009

Belgium - Brussels may curtail banking confidentiality

Didier Reynders on Tuesday announced that Belgium favours increased transparency in the war on tax evasion, and that it is planning to increase its cooperation with EU partners, according to Reuters, relayed by Fondsprofessionell. The finance minister appears to be disposed to repeal banking confidentiality laws in Belgium, and says that it will not be a problem for his country to provide more information to other EU countries on foreign investors.
26/02/2009

France - OFI AM awards mandates to BNPP SS and SG SS

OFI Asset Management (EUR17bn in assets as of the end of January) has awarded mandates for custody, depository, fund administration and publicly traded derivatives settlement mandates for its asset management activities to BNP Paribas Securities Services and Société Générale Securities Services on the basis of calls for tenders.The new mandates awarded to BNP Paribas Securities Services, which is already responsible for about 25 mandates from OFI Mandats (an affiliate of OFI group), bring total assets managed by this provider from EUR6bn to EUR8bn, in 18 equities/convertibles funds and 50 mandates.SG Securities Services has been awarded mandates for EUR4.2bn, in 60 fixed income/money market, credit, and traditional and alternative multi-management funds.
26/02/2009

United States - Stephen Thurer joins AM Investment Partners

Hedge Week on Wednesday confirmed reports published at the end of January by Pensions & Investments that Stephen Thurer, head of the listed options trading desk at Citigroup, has been recruited by the alternative management firm AM Investment Partners (USD800m in assets) as a senior portfolio manager for the volatility arbitrage strategy, with a specialisation in equities derivatives in the areas of energy, commodities, infrastructure, and industry in the United States. This is a newly-created position at AM IP, and Thurer joins a team of six portfolio managers (three of whom were recruited in 2008), all of whom previously directed owners’ equity trading operations at major multinational establishments.
26/02/2009

Spain - Santander rushed investors out the door at Banif Inmobiliario

Expansión reports that client advisors at Santander, and particularly the private bank Banif, recommended that investors exit from the real estate Banif Inmobiliario in the month preceding the redemption freeze at that fund. They may have triggered the massive wave of redemptions which caused redemptions to be frozen for at least two years. The advisors warned against the risk that capital may be lost, but not against potential redemption freezes, though at the end of December, the fund had only EUR5m in cash, or 0.15% of total assets, well below the legally required minimum of 10%.
26/02/2009

Spain - Harbinger attacks major banks

Harbinger Capital has told the CNMV that its hedge funds hold short positions totalling 0.86% of capital in BBVA, 0.25% of Santander, and 1.66% of Banco Popular, Cinco Días reports. Counting Harbinger, 13 hedge fund managers control 7.3% of capital in Banco Popular, out of a free float of 55%.
26/02/2009

Switzerland - Madoff: UBS refutes CSSF accusations

On Wednesday evening, UBS refuted accusations made during the day by the Luxembourg financial sector surveillance commission (CSSF) that it failed to fulfil certain of its duties as depository for the Luxalpha fund, which has been embroiled in the Madoff scandal.The Swiss bank claims that it was clear from the outset with qualified investors who called for the creation of the fund, with advisors, and with the CSSF, that the sole objective of the Luxalpha fund was to provide a means to invest with Madoff. In the fund’s documentation, there was express mention of the fact that UBS Luxembourg (USBL) assumes no responsibility for deposits.
26/02/2009

Italy - Pension funds post net inflows in 2008

Net assets at complementary retirement funds in Italy increased to EUR4.66bn in fourth quarter 2008, from EUR4.3bn at the end of 2007. The number of members in these plans increased from 780,000 to 847,884. In the last three months of 2008, open-ended pension funds registered net subscriptions of EUR335m. For the year as a whole, net inflows totalled EUR1bn.
26/02/2009

United Kingdom - Banks will be subject to stricter regulations

On Wednesday, Adair Turner, chairman of the Financial Services Authority, promised British members of parliament a ?revolution? in financial regulation, the Financial Times reports. Banks will be required to hold capital reserves equivalent to three times their trading assets. Large hedge funds will be subject to the same rules as banks in terms of owners’ equity and liquidity.

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