?The current crisis has thrown light on the poor practices at businesses, such as a lack of transparency and short-termism, ? For investors, it is an occation to found a new form of more sustainable investment,? Ulrika Hasselgren, founder and CEO of Ethix, an SRI advising firm based in Stockholm, declared at a press conference Thursday in Paris.She says the current crisis could drive an increase in socially responsible investment in Europe, similar to the crises of 2000 in Scandinavia. Led by the major pension funds, the SRI market took off in 2002 after the collapse of the Internet bubble.

State Street Global Advisors (SSgA) on Friday announced that it has been selected as a portfolio strategist by Genworth Financial Wealth Management (USD100bn) for management of its six tactical asset allocation profiled portfolios using ETFs of the SPDR brand from State Street. The products will be made available to high net worth private clients through the IFA network affiliated to Genworth.The SSgA asset allocation team at the end of December managed USD170bn. Assets in 82 State Street ETFs as of the same date totalled USD159bn.

Van Lanschot, which already had decided to cut the fixed salary of its managing board members by 10%, on Friday said the same measure will apply to members of the supervisory board. Senior management’s pays will be decreased by 7%. The bank also plans to cut about 150 FTEs, which will translate into several dozens of redundancies.

Sonja Kohn, the head of Bank Medici that lost USD3.5bn in the alleged Bernard Madoff fraud, denied statements by Massachusetts Secretary of State that she received personal payments of USD87,792 a year during six years from Cohmad Securities, a brokerage owned by Maurice Cohen and Bernard Madoff.

According to the Financial Times, hedge funds have gained more ammunition for their legal complaints against Porsche after the German sports carmaker revealed it had made almost EUR400m by placing bets on several German blue-chip shares. Some funds have filed legal complaints against Porsche, alleging that its trading activities in VW, which inflicted large losses on investors, ran counter to its own company statutes.

In the last quarter of 2008, the IRR index for private equity from State Street analytics, established on the basis of data from its Private Edge team, posted a loss of 8.35%, compared with 1.51% in April-June. Over one year, losses total 6.86%, while the index shows returns of 11.59% on three years and 15.89% on five years.

Between the beginning of 2008 and the end of the year, assets in Asian hedge funds declined by USD40bn, to USD71bn in total, according to HFR, Hedgeweek reports. In fourth quarter, the contraction totalled USD15.6bn, of which USD8.6bn were due to net redemptions, and USD7bn to market effects. Nonetheless, Asian funds posted gains in December.

The CNMV has announced that funds may be authorised to raise their exposure to bank bonds issued with government guarantees, including recent bond issues for EUR2bn from La Caixa and EUR3.5bn from Caja Madrid, above the current limit of 35% of the total portfolio. However, this must be explicitly mentioned in the fund prospectus. Funds People says that this would make it theoretically possible to launch funds which are totally invested in government-guaranteed securities from one or the other of these entities.

According to the Financial Times, Endeavour, a USD3bn London hedge fund which lost a quarter of its value in a day last March, is in the final stages of shutting its flagship fund after Barclays Global Investors walked away from a planned rescue. However, Endeavour ? which has laid off almost all its staff ? hopes to rebuild its business around a fund called Pembroke.

BNY Mellon has launched a service entitled MarginDirect, combining custody services and MoneyFunds Direct, which will provide hedge funds with a means to manage their margin positions and reduce their counterparty risks, Hedgeweek reports. MarginDirect will allow client funds to create several accounts for each counterparty for a hedge fund; the system also provides integrated straight-through processing and ?robust? reporting on the hedge fund to its counterparties via regular periodical traditional reports, and through an online system.

Les Echos reports that a new French sovereign fund, known as the Fonds stratégique d’investissement, may announce its first investments as early as next week. The fund unofficially aims for total returns of 10%, with various targets for different sectors, the newspaper says.

Les Echos reports that the French-British settlement and processing agent LCH.Clearnet on Friday pledged to extend its product range to include CDS (credit default swaps, credit derivatives). ?LCH.Clearnet’s plans extend to CDS issued in the Euro zone, which would be managed in Paris by LCH.Clearnet SA, the group’s French arm, and not by LCH.Clearnet Ltd, the British entity,? the newspaper reports.

In the third quarter of 2008, the IRR index for private equity from State Street analytics, established on the basis of data from its Private Edge team, posted a loss of 8.35%, compared with 1.51% in April-June. Over one year, losses total 6.86%, while the index shows returns of 11.59% on three years and 15.89% on five years.

Pour 2008, HSH Nordbank a accusé une perte de 2,8 milliards d"euros avant charges de restructuration et impôts, rapporte la Börsen-Zeitung. L"établissement, qui appartient aux Länder de Hambourg et du Schleswig-Holstein (30,4 % et 29,1 %), aux caisses d"épargne du Schleswig-Holstein (14,8 %) et au capital-investisseur Christopher Flowers (25,6 %), a besoin de 3 milliards d"euros de fonds propres pour atteindre les 7 % de tier one exigés par le Fonds de stabilisation des marchés financiers (SoFFin). Elle aura aussi besoin de garanties supplémentaires de 10 milliards d"euros. La HSH Nordbank a déjà émis en janvier un emprunt de 3 milliards d"euros garanti par l"Etat ; elle a de plus déjà obtenu du SoFFin des garanties de 30 milliards d"euros.

La révélation selon laquelle Porsche a gagné près de 400 millions d’euros en pariant sur plusieurs valeurs vedettes allemandes devrait être utilisée contre lui par les hedge funds ayant porté plainte contre le constructeur allemand, estime le Financial Times. Plusieurs fonds ont attaqué Porsche en justice estimant que ses activités de trading dans VW, qui avaient pénalisé de nombreux investisseurs, allaient à l’encontre de son propre statut de société.

Selon les statistiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion, le nombre de contrats d'épargne-retraite bonifiés par l’Etat du type Riester utilisant des parts de fonds d’investissement comme support se situait fin décembre à près de 2,39 millions d’unités contre 1,92 million un an auparavant. Le million de comptes a été franchi entre septembre et décembre 2006. Les contrats Riester sont commercialisés depuis le premier trimestre 2002.

Entre le début et la fin de 2008, l"encours des hedge funds asiatiques a diminué de 40 milliards de dollars, à 71 milliards de dollars, selon HFR, rapporte Hedgeweek. Au dernier trimestre, la contraction a atteint 15,6 milliards de dollars, 8,6 milliards imputables aux remboursements nets et 7 milliards à l"effet de marché. Néanmoins, pour décembre les hedge funds Asie ont affiché des gains.

Metro a annoncé vendredi avoir vendu pour un montant non communiqué les 120 magasins de vêtements Adler en Allemagne, en Autriche et au Luxembourg au capital-investisseur BluO. Selon le Handelsblatt, la transaction aurait porté sur 10 millions d’euros. Adler a réalisé avec 5.800 personnes un chiffre d’affaires de 464 millions d’euros en 2008 et Metro précise que la cession se traduit pour ses comptes de l’an dernier par une charge à deux chiffres en millions d’euros.

Selon les proches du dossier, le fonds Citi Infrastructure Partners lancera à la mi-mars une OPA sur Itinere à 3,96 euros (le titre a clôturé vendredi à 3,83 euros), une opération qui représentera près de 7,89 milliards, rapporte Expansión. Sacyr Vallehermoso a promis d’apporter 42,83 % du capital d’Itinere lors de l’OPA puis de vendre le reliquat de 11,58 % après l’opération. Cela lui permettra de ramener son endettement à 12,5 milliards d’euros contre 18,55 milliards fin septembre 2008. Pour sa part, le fonds va revendre des actifs d’Itinere à Abertis et Atlantia pour 1,04 milliard d’euros et ne conservera que les actifs matures d’Itinere, à savoir ses autoroutes à péage situées en Espagne.

Sonja Kohn, qui dirigeait Bank Medici, a contesté selon The Wall Street Journal l’accusation du Massachusetts Secretary of State selon laquelle elle aurait touché personnellement 87.792 dollars par an pendant six ans de Cohmad Securities, une société de courtage détenue par Maurice Cohen et Bernard Madoff. Bank Medici a investi 3,5 milliards de dollars de sa clientèle dans des fonds Madoff.

D’après l’association patronale Ascri des capital-investisseurs, les investissements du secteur en Espagne ont chuté l’an dernier de 32 % à 4,35 milliards d’euros. Cependant, malgré la raréfaction ambiante du crédit, les fonds ont réussi d’après les calculs d’Expansión à obtenir des banques des prêts de 1,5 milliard d’euros pour effectuer leurs acquisitions avec effet de levier dans la Péninsule ibérique. Les opérations ont été effectuées dans des domaines anti-cycliques. Ainsi 3i a-t-il acheté Mémora, la filiale funéraire d’Acciona, tandis que First Reserve acquérait Gamesa Solar ou que Magnum prenait le contrôle de la compagnie portugaise d'éoliennes Enersis.

Selon l"association patronale de l"assurance Unespa, l"épargne gérée par les assureurs vie a augmenté en 2008 de 1,8 % à 131,27 milliards d"euros, indique Expansión.

Selon les proches du dossier, Morgan Stanley et Citigroup ont l’intention d’allouer environ 3 milliards de dollars au paiement de primes destinées à fidéliser leurs courtiers dans le cadre de la fusion entre la division courtage de Morgan Stanley et la filiale Smith Barney de Citi, rapporte the Wall Street Journal. Cela est d’autant plus délicat que le gouvernement américain a pris des participations dans les deux établissements à la faveur du plan de sauvetage des banques. UBS serait le plus gros prédateur et aurait déjà débauché 100 courtiers chez Smith Barney ainsi que 200 chez Morgan Stanley.

La plate-forme alternative Turquoise, créée à l’initiative de Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Morgan Stanley et UBS, s’ouvre ce lundi à la négociation de ses premières actions espagnoles, rapporte Cinco Días. Il s’agira dans un premier temps du BBVA, du Santander, de Telefónica, de Metrovacesa et de Solaria. A partir du 23 février; la cote en comportera 100, dont les 35 de l’Ibex.

«Dans une démarche d’investissement responsable, c’est à l’investisseur institutionnel de fixer les règles, de définir ses propres critères, et non à la société de gestion», estime Jean-Claude Guimiot, directeur général délégué d’Agrica Epargne, qui s’exprimait jeudi soir dans le cadre d’une conférence organisée par Seeds Finance et Sparinvest. «En effet, utiliser différents produits ISR conduit à des incohérences : comme les approches d’une société à l’autre sont différentes, certains titres figurant dans un portefeuille ne sont pas dans d’autres».Philippe Desfossés, directeur de l’Erafp, partage cet avis. Il réfléchit même à la définition d’un indice en interne qui pourrait servir d'étalon pour faire de l’indiciel pur. Ces deux investisseurs institutionnels français sont fortement engagés dans l’ISR mais de manière un peu différente. Pour l’Erafp, la démarche ISR s’est effectuée dès l’origine et couvre l’ensemble des investissements. Une approche «best-in-class» a été retenue, car elle permet de «partir du monde dans lequel nous vivons», indique Philippe Desfossés. Agrica, en revanche, s’est mis à l’ISR progressivement. D’abord, en investissant dans des produits, une approche insatisfaisante. «Le salut est venu du haut», relate Jean-Claude Guimiot. Et ce, lorsque le groupe dans son ensemble a mis en place une politique RSE globale et a demandé que cela se traduise dans les investissements. Avec Vigeo, Agrica a ainsi défini une liste de valeurs éligibles aux investissements, car répondant à ses critères, et a transmis cette liste aux sociétés de gestion gérant ses actifs dans le cadre de fonds dédiés et mandats (3,3 milliards d’euros sur un total de réserves de 4,5 milliards). Pour l’instant, 70 % des fonds dédiés et mandats vont être passés en ISR. Mais cela a vocation à s'étendre. S’agissant de la performance, Philippe Desfossés estime qu’il est trop tôt pour dire si l’ISR dégage une performance financière. Mais pour lui, l’ISR présente l’intérêt d'être une autre grille d’analyse des risques. «Nous pensons aussi que l’ISR permet d’identifier les perdants et les relais de croissance future».

Selon le Financial Times, les leaders européens du private equity vont proposer de créer un code de conduite unifié pour la région cette semaine devant une conférence de la Commission européenne. Javier Echarri, secrétaire général de la European Private Equity and Venture Capital Association (EVCA), indique que le secteur est d’accord pour assembler les éléments des codes nationaux, régionaux et internationaux dans un code paneuropéen unique pour le secteur.

Selon L’Agefi, les bonus individuels annoncés dans les prochaines semaines devraient accuser des baisses sensibles. Ainsi, Chez Calyon, les responsables de métiers ont été avertis que enveloppe de bonus à répartir entre les collaborateurs, sera réduite de 50% pour les activités de front-office et de 30% pour les fonctions supports. «Les spécialistes des rémunérations s’attendent à des baisses du même ordre, entre 40% et 60%, dans la plupart des BFI», indique le quotidien numérique.

Selon les Echos, les entreprises du CAC 40 ont versé 54,2 milliards d’euros en 2008, contre 57,2 milliards d’euros en 2007. Les entreprises de l’indice parisien ont acquis 11,2 milliards d’euros de leurs propres actions en 2008 (1), soit une chute de 42 % par rapport à 2007. Cela représente 1 % de leur capitalisation boursière (contre 1,4 % l’année précédente).

Selon Les Echos, le Fonds stratégique d’investissement pourrait annoncer la semaine prochaine ses premières prises de participations. Le fonds a officieusement pour ambition de dégager un rendement global de 10 %, avec des variations en fonction des secteurs d’activité, précise le quotidien.

Selon Les Echos, qui cite l'édition 2009 de l’Observatoire de l'épargne, les épargnants français vont adapter cette année leurs choix des placements. #En 2009, les flux sur les livrets (A, B, LDD, etc.) chuteront brutalement tandis que l’assurance-vie redeviendra le produit phare, plus particulièrement en euros. L’Observatoire prévoit ainsi un effondrement des flux financiers sur les livrets de 50 milliards d’euros en 2008 à 7 milliards cette année. Sur l’assurance-vie, les flux devraient avoisiner les 68 milliards après 58 milliards en 2008#, indique le quotidien.