Speaking to the Financial Times, Peter Clarke, chief executive of Man Group, said that the UK’s bargaining position in Europe has been “impaired” by the decision to abolish the Financial Services Authority. “The FSA has demonstrated over many years successful oversight of the hedge fund industry (… ) ,” he adds.

Du fait de performances relatives durablement insatisfaisantes, le FRR a résilié un mandat de gestion contracté avec BlackRock. Ce mandat portait sur la gestion d’un portefeuille d’actions américaines de petites capitalisations. Son montant atteignait 478 millions d’euros au 1er novembre 2010. L’ensemble des opérations de résiliation a été mené à bien.

p { margin-bottom: 0.08in; } Axa Investment Managers Deutschland announced at the end of last week that it is extending the freeze on redemptions from its open-ended real estate fund Axa Immoselect for another year. Redemptions from the Immoselect fund have been closed since late 2009. Axa IM Deutschland explains that the decision is due to a lack of liquidity to meet up to expected redemptions. Gross liquidity currently totals about EUR250m, which corresponds to 9.2% of overall assets. The firm has reaffirmed its plans to reopen redemptions eventually.

p { margin-bottom: 0.08in; } In the United States, net inflows to mutual funds in October totalled USD26.8bn, nearly twice as much as in September, according to statistics from Morningstar. With the notable exception of US equities, all asset classes posted positive inflows. International equities and diversified funds posted their best monthly inflows since April, with net totals of USD5.7bn and USD2.3bn, respectively. Outflows continued for money market funds, with net outflows of USD16.6bn in October. Assets in money market funds as a proportion of assets under management in mutual funds fell to 25.7%, compared with 33.7% twelve months previously. For ETFs listed in the United States, net inflows last month totalled USD13.1bn, compared with USD25.5bn in September. Since the beginning of the year, net inflows to ETFs totalled USD80.6bn. Assets in ETFs now total USD944.7bn, up 34% year on year. International equities remain the most popular asset class, with net inflows in October of USD9.2bn, and USD33.2bn since the beginning of the year.

p { margin-bottom: 0.08in; } The ability of hedge funds to generate alpha declines as they grow bigger, a research by Spring Mountain Capital, cited by the Wall Street Journal, has shown. «It is hard for larger funds to find enough liquid, yet misunderstood, assets to generate alpha. Once a fund grows beyond USD1.5 billion, the only thing that it increases is exposure to generic market beta,» said Haim Mozes, a co-author of the paper and an associate professor of accounting at Fordham University in New York.

Lundi 15 novembre, AXA a annoncé avoir fait avec AMP une proposition commune à AXA APH par laquelle AXA cèderait ses 54% dans AXA APH à AMP et acquerrait les activités asiatiques d’AXA APH. Les directeurs indépendants d’AXA APH étudient la proposition, note le communiqué qui précise que la proposition est soumise à la finalisation d’une due diligence par AMP et à un accord entre AMP, AXA APH et AXA sur la documentation légale finale « que les parties essaieront de finaliser dès que possible ». En cas d’accord et de transaction finale annoncés, un « scheme of arrangement » serait mis en place, qui requerra l’approbation des actionnaires minoritaires d’AXA APH1 et serait soumis aux conditions usuelles, incluant notamment l’obtention d’autorisations des régulateurs Australiens et Asiatiques. Dans le détail, en cas de succès de la transaction, - AMP acquerrait 100% des actions existantes d’AXA APH pour 13,3 milliards de dollars australiens. AMP achèterait les actions d’AXA dans AXA APH pour 7,2 milliards de dollars australiens en numéraire. - AXA achèterait à AMP 100% des activités asiatiques d’AXA APH pour 9,8 milliards de dollars australiens en numéraire. Le prix des activités d’AXA APH en Australie et Nouvelle-Zélande serait de 3,5 milliards de dollars australiens. Le montant net en numéraire pour AXA serait de 2,7 milliards de dollars australiens (ou environ 1,8 milliard d’euros en bénéficiant des gains de couverture de change existants) avant remboursement d’une dette interne d’AXA en faveur AXA APH pour un montant de 0,7 milliard de dollars australiens (0,5 milliards d’euros). Si les parties se mettent d’accord définitivement sur la proposition, la transaction dépendra de l’approbation par les actionnaires minoritaires d’AXA APH à travers un « scheme of arrangement » qui devrait se tenir fin mars 2011, et l’obtention des obligations et conditions usuelles, incluant l’approbation du Trésor australien et des régulateurs asiatiques. AMP a déjà reçu les approbations pour l’acquisition de la part de l’autorité de la concurrence australienne (« ACCC ») et de la commission du commerce néo-zélandaise.

Dans un entretien au Financial Times, Jay Hooley, le tout nouveau directeur général de State Street, affirme que l’Europe sera le moteur de la croissance de la banque dépositaire. Le groupe, qui a 20.200 milliards d’actifs sous conservation et 1.900 milliards sous gestion, cherche à doubler ses revenus en dehors des Etats-Unis dans les cinq ans qui viennent.

La boutique de gestion VAM Funds a annoncé le lancement le 19 novembre prochain de deux nouveaux fonds, le premier dédié aux obligations souveraines, l’autre aux matières premières.Le Global Government Bond, structuré comme un fonds Ucits, vise un objectif de rendement de 4% net de commissions. Il sera géré par la boutique suisse basée à Lausanne Peers. L’allocation au lancement est constituée d’obligations allemandes (40,48%) britanniques (13,4%), américaines (12,18%), japonaises (10%) françaises (9,91%), australiennes (5,22%) et canadiennes (4,97%). L’investissement minimum est de 5.000 livres, assorti de frais de gestion de 1,2% par an. L’autre véhicule, spécialisé sur les titres liés aux matières premières, sera géré par Fleming Family and Partners. L’investissement minimum est de 10.000 dollars avec des frais de gestion de 2,25% par an.

Kairos, Fidelity, Invesco, Amundi sont les noms des sociétés de gestion prêtes à recruter en Italie, rapporte Bluerating, qui cite un article du Corriere Della Sera. En tout, 250 postes sont à pourvoir dans le secteur italien de la gestion d’actifs.

Avec le «Plan Protegido Bolsa Europa Caja Madrid», Caj Madrid a entamé sa campagne de fin d’année en lançant un fonds de pension garanti, rapporte Expansión. Ce produit dont l'échéance est fixée à février 2016 garantit 100 % du capital plus 7 % pour chaque année où la valeur de toutes les actions (Santander, ENI, E.On, Telefónica et Vodafone) composant le panier de référence aura dépassé son niveau initial.D’autre part, Caja Madrid lance un fonds de pension obligataire, le Plan Protegido Renta 2017 Caja Madrid dont l'échéance est fixée au 31 juillet 2017 et qui promet au minimum 115,82 de valeur liquidative à échéance, ce qui représente un taux effectif de 2,25 %.

Dans la convocation d’une assemblée générale extraordinaire pour le 20 décembre, le capital-investisseur Arques Industries précise que l’ordre du jour prévoit une modification de l’objet de la société, qui deviendra une entreprise du secteur des télécommunications et renoncera à l’activité de capital-investisseur et de sauveteur d’entreprises. Arques conservera donc sa participation dans Gigaset, le leader européen du téléphone sans fil, et vendra ses sept autres dernières participations.De plus, Arques annonce le lancement d’un emprunt convertible de 23,8 millions d’euros sur les 25 mois au 31 décembre 2012. Le coupon de ces titres proposés à deux euros est fixé à 9 %. Le taux de conversion se situera entre 100 % et 115 % de la moyenne du cours de clôture sur Xetra des 20 séances boursières précédant la conversion. Les actionnaires actuels se voient ménager un droit de souscription sur la base de 3 obligations pour 10 actions détenues.

Les hedge funds asiatiques continuent de faire la course en tête. Selon les chiffres communiqués par Hedge Fund Research, l’indice HFRX China a progressé de 5,5% sur les neuf premiers mois de l’année, soit une surperformance de près de 25% par rapport à l’indice Shanghai Composite.Compte tenu de ces bonnes performances, les actifs investis dans les hedge funds asiatiques se sont accrus de près de 4 milliards de dollars à 78 milliards de dollars, dont une collecte nette de plus de 300 millions de dollars, indique Hedgeweek. A noter que près des deux tiers des capitaux alloués aux hedge funds dédiés à l’Asie sont investis dans des stratégies actions alors que globalement, la part consacrée aux actions est inférieure à un tiers.

La société de private equity a racheté la branche d’investissement immobilier de Citigroup afin de la combiner avec sa propre division immobilière. Aucun détail financier n’a été fourni concernant cette transaction. Citi Property Investor disposait de plus de 3 milliards de dollars d’actifs sous gestion au 30 juin.

Le gérant de fonds allemand réfléchit à une transaction avec ses actionnaires qui pourrait ouvrir la voie à une possible fusion avec les deux banques régionales allemandes en difficulté WestLB et Helaba, ont confié plusieurs sources à Reuters.

Malik Haddouk, directeur de la gestion diversifiée de CPR AM

L’AFG met en lumière la progression de 11% des encours sous gestion du secteur sur un an à fin juin dernier, à 84,6 milliards d’euros

La création d'indicateurs identifiant les déséquilibres, avec un point d'étape au premier semestre 2011, ne changera pas la dynamique des changes

L’incertitude demeure sur la capacité du pays à se financer à partir de mi-2011

L’incertitude demeure sur la capacité du pays à se financer à partir de mi-2011

Jean-Luc Proutat, responsable économies OCDE chez BNP Paribas

Plusieurs opérateurs ont relevé leurs marges afin de calmer la spéculation, tandis que la Chine pourrait réduire certaines importations

La major réfléchit, selon le quotidien britannique, à une offre de rachat de quelque 750 millions de dollars, l’équivalent de 548 millions d’euros, sur le pôle musique d’EMI et pourrait faire une proposition à la société de capital-investissement Terra Firma d’ici quelques semaines.

Le retour vers les 3.025-3.045 points constitue un objectif minimum

Outre la création d’une unité de compte, la société de gestion complète son offre en lançant un produit «vert». Commercialisations prévues fin 2010.

Tandis que l’Allemagne tire son épingle du jeu, les pays périphériques sont affaiblis par la rigueur budgétaire

Luca Cazzulani, stratégiste taux chez UniCredit CIB

Stéphan Mazel, gérant crédit chez Groupama AM

Vincent Guenzi, directeur de la stratégie chez Cholet-Dupont

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le jeudi 18 novembre, d’un montant compris entre 7 et 8 milliards d’euros de bons du Trésor à intérêts annuels (BTAN) L’opération à taux fixe portera sur les lignes de BTAN 3,75% janvier 2013, 3,0% juillet 2014 et 2,0% juillet 2015. L’AFT adjugera le même jour entre 1,1 et 1,6 milliard d’obligations assimilables du Trésor indexées sur l’inflation de la zone euro (OATei). L’opération portera sur les lignes d’OATei 1,1% juillet 2022 et 1,8% juillet 2040.

Les fonds actions, et plus particulièrement ceux spécialisés dans les matières premières et les pays émergents, ont surperformé en octobre l’ensemble des fonds enregistrés à la vente en France, selon les données compilées par Lipper, filiale de Thomson Reuters. Les fonds spécialisés dans les investissements en actions affichent ainsi à fin octobre une performance de 17,3% sur un an, contre un gain de 12,24% à fin septembre et une progression moyenne de 11,47% pour les fonds enregistrés à la vente en France.