Pending agreement from the regulator, Baring Asset Management (Barings) is planning to launch the Baring Global Mining Fund, a UCITS-compliant OEIC fund domiciled in Ireland, a sub-fund of Baring Investment Funds, in March.The prodcuct will be managed by Clive Burstow, and will invest primarily in equities and securities from businesses in the mining sector, with an “all-cap” approach. The fund may also invest in commodities and in debt issued by mining companies or their associated firms.The portfolio will include 70 to 100 positions, about two thirds of which will be small and midcaps.The benchmark index, for comparative purposes only, will be the HSBC Global Mining Index.Management commissions of 1.5% will be charged for A-class shares, and 0.75% for I-class shares.

Investors who had a highly wait-and-see attitude at the beginning of the month appear to be slightly more optimistic about the ability of the European Union to make it through the year without plunging the global financial system into another major crisis. The result is that bond funds have earned net inflows in the week to 11 January of USD6.39bn, a level not seen in 18 months, according to statistics from EPFR Global.Global bond funds attracted a net total of over USD2bn, while high yield bond funds attracted over USD1bn, and for the first time since the beginning of September, investors returned to European bond funds. Only emerging market bond funds have seen redemptions.Equity funds have seen inflows of over USD6bn, while emerging market equity funds alone represented USD1.84bn. For the first time since the beginning of November 2011, actively-managed funds posted net subscriptions.Inflows to money market funds ttoalled USD15.8bn, while European money market funds represented 60% of this total.

The Helsinki-based asset management firm Northern Star has announced the launch of two multi-asset class funds that comply with UCITS regulations. The Global Dynamic Opportunities 10+ fund invests in several asset classes, including bonds, equities and commodities. The other fund, Enhanced Fixed Income 5+ fund, uses a dynamic and flexible approach primarily in the bond universe.“These new vehicles have been designed to respond to increasing demand for allocation with low volatility that is liable to ensure attractive returns and to preserve capital over a complete economic cycle,” says Northern Star’s CEO, Tomi Långström.

The United Kingdom on 16 January signed an agreement with Hong Kong, which will one day make the City of London an extra-territorial financial centre for trading in yuan, the Chinese currency. London thus cements its place as a leading centre in currency markets, which will mean added revenues and jobs. The British chancellor, George Osborne, on a visit to Asia, and Norman Chan, head of the Monetary Authority of Hong Kong, have created a forum to consider synergies between the two markets in the areas of settlement and clearance and liquidity, and to conceive of new products denominated in renminbi, the official name of the Chinese currency.

La croissance du PIB chinois a ralenti à 8,9% au quatrième trimestre 2011, soit 9,2% sur l’année 2011 après une croissance de 10,4% en 2010

L'agence de notation a abaissé hier soir la note du Fonds européen de stabilité financière à AA+. La capacité de prêt ne sera pas réduite

Si une autre agence dégrade la note de la France, les indices obligataires AAA exclueraient les titres, qui se trouveraient sous pression

La rigueur budgétaire, pourtant au cœur du traité sur le point d'être adopté par les Européens, ne devrait pas être la seule solution

Un Livre blanc sous l'égide du Pôle Finance Innovation et de l'IEIF formule des propositions pour promouvoir l'innovation dans le secteur

Une décision sur la perspective est prévue au premier trimestre. Fitch confirme son statu quo en 2012

La province la plus riche d’Espagne préparerait un nouveau «pacte fiscal» qu’elle compte présenter au gouvernement de Mariano Rajoy qui la rendrait largement responsable de ses propres impôts et réduirait les transferts annuels à l’Etat central, si l’on en croit les propos du gouverneur de la région, Artur Mas, cité par le journal. «Notre projet à court terme est la souveraineté fiscale» indique-t-il ainsi.

La Chine prévoit d’assouplir les règles d'IPO de sociétés chinoises à Hong Kong et un élargissement de l'accès au yuan par les investisseurs étrangers

Les risques doivent être calculés en fonction du niveau de garantie ou de la qualité des actifs en gage, et non du mode de réplication

Après l'abaissement des notes de plusieurs pays européens, Standard & Poor's devrait ajuster celles d'autres émetteurs publics

La BCE a fait de la prévention en rachetant des dettes espagnoles et portugaises, dont les rendements se détendaient hier après-midi

Le spécialiste du private equity prévoit l’accroissement du volume de financement unitranche en 2012 pour les entreprises souhaitant poursuivre leur croissance dans un contexte économique instable. Combinant la dette senior et la dette subordonnée dans un seul et même instrument, ce type de financement innovant est une alternative au financement traditionnel.

L’agence Moody’s a répété qu’elle examinait la perspective stable de la note Aaa de la France et qu’elle actualiserait les notes des pays de l’Union européenne au premier trimestre. Mais l’agence souligne les atouts que conserve la France, en particulier une «soutenabilité» de la dette qui reste «très confortable». Les rendements des dettes italienne et espagnole sont stables lundi en fin de matinée, des professionnels expliquant que les achats d’obligations réalisés par la BCE atténuent les tensions liées aux dégradations de notes de S&P. Les valeurs bancaires européennes, comme l’ensemble des marchés en Europe, étaient quant à elles modérément affectées en Bourse. L’indice sectoriel des banques en Europe recule d’environ 0,6% en milieu de journée. Les banques allemandes résistent. Deutsche Bank ne perd que 0,38% et Commerzbank 0,07%. A Paris, la Société Générale perd 1,65%, le Crédit agricole 1,33%, BNP Paribas perd 1,7%.

La Place de Paris mobilise contre la taxe Tobin : ce lundi après-midi, elle a rendez-vous avec le ministre de l’Economie et des Finances François Baroin pour demander au gouvernement de renoncer à son intention affichée de créer dans les prochaines semaines, sans attendre nos partenaires européens, une taxe sur les transactions financières. Seront notamment présents à Bercy Gérard Mestrallet, président de l’association Paris Europlace et Pdg de GDF-Suez, Maurice Levy, président de l’Association française des entreprises privées (AFEP) et de Publicis, et Frédéric Oudéa, président de la Fédération bancaire française.

Le coût d’une protection contre un risque de défaut de l’Italie, de l’Espagne, de la France et de plusieurs autres pays s’orientait à la hausse après la dégradation de leurs notes souveraines par l’agence Standard & Poor’s. Les «credit default swaps» (CDS) à cinq ans sur la dette publique italienne étaient en hausse de 27 points de base à 531 points selon la société spécialisée Markit. Les CDS français augmentaient de cinq points de base à 222 points, alors que les allemands limitaient leur hausse à deux points, à 105 points.

Une rencontre entre le Premier ministre italien, Mario Monti, le président français, Nicolas Sarkozy, et le chancelière allemande, Angela Merkel, prévue le 20 janvier à Rome, a été reportée et aura probablement lieu à la fin du mois de février, a-t-on appris lundi auprès de l’ambassade d’Allemagne à Rome. Une source gouvernementale italienne citée par Reuters a dit que ce sommet avait été annulé pour des raisons de politique intérieure française.

La Place de Paris mobilise contre la taxe Tobin : ce lundi après-midi, elle a rendez-vous avec le ministre de l’Economie et des Finances François Baroin pour demander au gouvernement de renoncer à son intention affichée de créer dans les prochaines semaines, sans attendre nos partenaires européens, une taxe sur les transactions financières. Seront notamment présents à Bercy Gérard Mestrallet, président de l’association Paris Europlace et Pdg de GDF-Suez, Maurice Levy, président de l’Association française des entreprises privées (AFEP) et de Publicis, et Frédéric Oudéa, président de la Fédération bancaire française.

Cedrus Partners vient de publier son rapport annuel sur les fonds ESG (environnement, social et gouvernance), ISR (investissement socialement responsable) et thématiques (eau, bois, énergies renouvelables, social…), qui reprend notamment les statistiques (encours, performance, dispersion) sur les 483 fonds présents dans la base mondiale de recherche de la société. Principal enseignement du rapport, les fonds actions de l’univers «ont bien résisté en termes de rachats en 2011", souligne Cedrus Partners. Les rachats nets ont ainsi représenté 2,07 milliards sur la période d’observation, soit 5 % du total des encours sous gestion de cette catégorie de produits, qui s'élèvent à fin 2011 à 37,940 milliards d’euros. Les rachats sur la catégorie des fonds monétaires ont été plus importants en relatif, avec des sorties nettes de 2,68 milliards sur un an, pour arriver à 23,649 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Concernant le nombre de produits recensés par Cedrus Partners dans sa base, les fonds actions spécialisés dans l’ESG, ISR et les thématiques connexes sont toujours plus nombreux. 136 nouveaux fonds actions ont vu le jour en 2011, contre 109 en 2010. On note surtout un coup d’accélérateur sur les fonds actions «monde», avec 41 création de fonds l’an dernier contre 27 en 2010. Coté promoteurs de fonds, certains ont su attirer les investisseurs malgré des conditions de marché difficiles. Dans la catégorie ESG Eurozone, c’est le fonds AG2R Actions ISR qui a enregistré le plus de souscriptions nettes. Dans la catégorie ESG Europe, Vanguard SRI European Stock se place premier. Dans l’ESG World, c’est également Vanguard avec son produit Vanguard SRI Global Stock. Pictet se retrouve en première place des fonds de la catégorie Global Environnement avec son Pictet-Environmental Megatrend Selection. La catégorie Sustainable Energy est dominée par SAM Smart Energy, et la catégorie Water par Sarasin Sustainable Water. CPR Silver Age arrive premier en termes de souscriptions nettes de la catégorie Social Themes. Parmi les fonds Global Sustainability, c’est le fonds First State Global Emerging Markets Sustainability qui a séduit. Enfin, la catégorie Ressources & New Materials a consacré le fonds thématique Pictet Timber.Le rapport est accessible en pièce jointe de l’article.

Malgré un environnement difficile, le secteur des hedge funds a enregistré une bonne année 2011. La taille moyenne d’un nouveau hedge fund s’est inscrite à environ 40 millons de dollars, relève BNY Mellon dans un commentaire sur les hedge funds en Asie, soit un montant équivalent à celui observé en Europe. Toutefois, la plupart des fonds lancés dans la région n’ont généralement pas atteint leurs objectifs initiaux ou ont été retardés. En 2012, la situation devrait rester tendue, estime BNY Mellon, même si l’on observe une tendance au maintien des allocations aux marchés émergents. A Singapour, les projets de nouvelle régulation pour les hedge funds début 2012 incluent la nomination d’administrateurs indépendants. Une mesure qui va dans le sens d’une «nouvelle normalité» du secteur et qui devrait favoriser la collecte. D’autant plus que l’attention portée à la bonne gouvernance, notamment le risque de contrepartie, a été au centre des préoccupations de l’année écoulée. BNY Mellon relève aussi, dans la perspective d’une meilleure gouvernance, le développement de structures de «prime custody», qui fusionnent les rôles de conservateur et de prime broker. La mise en place de services de «prime custody» sophistiqués permet aussi aux hegde funds d’améliorer l’exécution et la gestion du collatéral, ce qui peut favoriser une réduction des coûts et un meilleur reporting.

Thames River vient de recruter Brett Golledge, qui était responsable du « credit trading » d’UBS jusqu’en novembre 2011. Il sera co-gérant des fonds de l’équipe « global credit » de la société de gestion du groupe F&C dirigée par Stephen Dew. Ce recrutement s’inscrit dans le cadre de la réorganisation de cette équipe qui a conduit au départ de Mehrdad Noorani, gérant, et de Chris Currington, COO. Une autre personne a également été embauchée, en provenance de Gruss Asset Management : Jennifer James, en tant que responsable de la recherche.

Les instituts de crédit frappés par la crise de la dette ont entrainé les fonds de valeurs financières dans l’abîme. Seuls quelques rares produits ont pu se soustraire à la tendance générale. Dans l’ensemble, d’après Morningstar, les 22 fonds de cette catégorie ont perdu 18,8 % alors que les fonds plus diversifiés s’en sortaient beaucoup mieux, constate le Financial Times Deutschland. Le MSCI World, pour sa part, a ainsi baissé de seulement 2,4 %.Les deux meilleurs du classement sont l’UOB Global Opportunities d’United Overseas Bank (Singapour) avec une perte de seulement 5,9 % et le RT VIF Versicherung, qui perd 10 %. Mais le premier a en portefeuille des valeurs d’autres secteurs tandis que le second se focalise sur les assureurs.

Selon L’Agefi, le Fonds monétaire international (FMI) prévoit cette année d’analyser les principaux secteurs financiers de dix-huit pays, dont la France et l’Espagne. Dans le cadre du « Financial Sector Assessment Program », le FMI publiera un rapport détaillé qui inclura des recommandations sur la manière dont les pays peuvent renforcer leur stabilité financière. Plusieurs éléments clés seront étudiés: la solidité et la qualité des institutions financières, ainsi que la capacité de réaction des superviseurs et des responsables politiques.

Les inquiétudes liées à la crise de la dette souveraine dans la zone euro ont incité les investisseurs européens à privilégier en novembre les investissements liquides et peu risqués. Les fonds coordonnés à long terme (hors fonds monétaires) ont ainsi subi une décollecte de près de 29 milliards en novembre contre 19,3 milliards en octobre, selon les statistiques communiquées par l’Association européenne de la gestion financière (Efama).La décollecte des fonds actions a plus que doublé d’un mois sur l’autre à 16,3 milliards d’euros en novembre contre 7,5 milliards en octobre, les rachats nets sur les fonds obligataires s’inscrivant pour leur part à 10,7 milliards d’euros contre 5,2 milliads d’euros en octobre. Les fonds diversifiés ont presque retrouvé l'équilibre avec une décollecte de seulement 0,3 milliard après 5 milliards d’euros en octobre. Les fonds monétaires, qui avaient subi des rachats nets en octobre pour un montant de 10,4 milliards d’euros, ont enregistré en novembre une collecte nette de 19,7 milliards d’euros. Du côté des fonds non-Ucits, la collecte s’est accrue en novembre à 11 milliards d’euros contre 7 milliards en octobre, grâce à l’augmentation des souscriptions enregistrées par les fonds dédiés à 11 milliards d’euros contre 8 milliards d’euros précédemment. Le total des fonds Ucits s’est contracté de 1,2% en novembre à 5.425 milliards d’euros, les fonds non-Ucits enregistrant un gain modeste de 0,4% à 2.144 milliards d’euros.

Pour attirer à nouveau une clientèle institutionnelle échaudée par les performances décevantes des dernières années, la gestion alternative cherche de nouvelles approches. L’une des solutions se trouve dans les plates-formes de comptes gérés, note La Tribune. Elles permettent d’accéder à un ensemble de hedge funds et de construire une allocation en fonction des objectifs de risques, «mais surtout de pouvoir gérer ses entrées et sorties tout en ayant une vue d’ensemble du portefeuille investi par la plate-forme choisie», détaille le quotidien. Car aujourd’hui, «les investisseurs veulent choisir là où ils investissent avec chacun de leur gérant, tout en bénéficiant d’une transparence et d’un contrôle des actifs meilleurs», souligne Cyril Julliard, président et cofondateur d’Eraam.

L’Agefi rapporte que BNP Paribas pourrait réduire les conséquences sociales du plan de réorganisation de sa BFI si la banque renonçait à verser tout dividende au titre de l’exercice 2011, selon un rapport commandé par les syndicats. Se calant sur les anticipations des analystes, l’enveloppe serait proche de 2 milliards d’euros. L'économie permettrait d’envisager une réorganisation du pôle CIB moins lourde en terme de réduction du bilan et donc de suppressions de postes, écrivent les auteurs. Ils estiment ainsi que 170 postes pourraient être conservés en France sur les 373 visés.

La société de gestion Polar Capital a fait état pour les trois mois à fin décembre d’une collecte nette de 193 millions de dollars, a indiqué la société le 13 janvier.Sur les neuf premiers mois de l’exercice, la collecte nette s'élève ainsi à 826 millions de dollars, avec des souscriptions nettes de 889 millions de dollars pours les fonds long only mais des rachats nets de 63 millions de dollars du côté des hedge funds. Les actifs ous gestion, qui s'élevaient à 4,28 milliards de dollars fin novembre, s’inscrivaient à 4,24 milliards de dollars fin décembre.