The alternative investment firm Altin SA in fourth quarter 2011 reduced its leverage from 116.7% to 115%, according to a statement published on 18 January. Tensions in the peripheries of the euro zone, and speculation over the political response to these issues, have been a determining factor in the performance of the markets in the period, Altin reports.In the context of continuing tightening of financing conditions related to increasing concern about the health of the financial system, investors’ aversion to risk has continued to increase, the firm says.

Four new Luxembourg-registered ETF funds from Lyxor have been admitted to trading on the XTF segment of the Xetra platform, using sub-indices of the S&P GSCI as their underlyings. The products include one fund based on a soft commodities index and one for industrial metals, each of which comes in a 3-month and an inverse 1-month version. The reverse funds charge fees of 0.40%, while long funds charge 035%.Overall, the XTF segment now lists 912 ETF funds.

The Paris office of M&G Investments on 18 January announced that it is adding to its range of funds dedicated to IFAs, with the creation of a retail share class of the M&G Global Dividend fund. “With the M&G Global Dividend fund, we are adding to our range of funds open to IFAs with a highly promising theme: dividends on equities. IFAs are a priority client segment in our development plan. We would like to be the leading foreign asset management firm serving these clients in France in the mid-term,” says Brice Anger, director of development at M&G France.The M&G Global Dividend fund, launched in July 2008, has earned 9% since its launch, and has assets under management of EUR2.09bn. Its strategy targets global companies aiming for long-term growth, but particularly targets companies with solid growth in dividends, rather than a mere search for returns.

On Wednesday, the FBI made four arrests in the morning and filed charges against three people in an insider trading case which is alleged to have earned illegal profits of USD61.8m for a network, including gains of more than USD50m on shares in Dell, the Wall Street Journal reports.In addition to Anthony Chiasson (Level Global Investors), Jon Horvath (Sigma Capital) and Todd Newman (Diamondback Capital Management), authorities have arrested Sanny Kuo (Whittier Trust).The FBI has not taken into custody Spyridon “Sam” adondakis (Level Global), Jesse Tortora (Diamondback) or Sandeep “Sandy” Goyal (Neuberger Berman Group), the analysts who have pleaded guilty and cooperate with investigators.

The FBI has arrested four hedge fund directors suspected of insider trading, Handelsblatt reports. They are Anthony Chiasson, co-founder of Level Global Investors, who voluntarily turned himself in to authorities, Todd Newman (Diamond Capital Management), and Jon Horvath (Sigma Capital). The name of the fourth manager has not yet been disclosed.

On 20 January, Lombard Odier is planning to launch two funds whose management will be outsourced to US firms that are not available in Europe. Citywire reports that one of these new products will be the LO Funds – Sands US Growth, which will be managed by Frank Sands Jr, Thomas Ricketts and Perry Williams at Sands Capital Management (USD19bn), based in Arlington, Virginia.Lombard Odier will also be replacing Baron with Neuberger for the management of the LO NB US Core Equity Fund, which will be managed by Arthur Moretti.

UK-based Man group reports outflows for the third quarter of its 2011-2012 fiscal year of USD2.5bn. Subscriptions in the quarter totalled USD3.1bn, but redemptions totalled USD5.6bn. However, there has been a slowdown in redemptions, which totalled USD7.3bn in the quarter to 30 September.As of the end of December, assets under management in the hedge funds totalled USD47.7bn, compared with USD55.1bn as of 31 March 2011. Long-only strategies totalled USD10.7bn, compared with USD14bn as of the end of March. Hedge funds have posted net inflows in the period of USD300m (USD13.9bn in subscriptions, compared with USD13.6bn in redemptions), while long-only funds have seen net outflows of USD1.8bn (USD2.8bn in subscriptions and USD4.6bn in redemptions).As of 31 December 2011, assets under management totalled USD58.4bn, compared with USD64.5bn as of 30 September 2011, and USD69.1bn as of the end of March 2011. In other words, in the first nine months of the fiscal year, assets at the group fell by more than USD10bn. Pre-tax profits for the first nine months of the fiscal year totalled USD257m, compared with USD599m for the fiscal year ending on 31 March 2011.

On average, the 1,312 retail pension funds in Spain (EUR51bn in assets) posted losses of 1.17% in 2011, largely as the result of negative performance of products investing in equities (which lost 10.40%), and products investing primarily in equities (-7.01%).The Inverco association of asset management firms states that funds investing in long and short-term bonds, meanwhile, posted returns of 1.39% and 1.38%, respectively.Over five years, pension funds have lost an average of 0.75%, largely due to funds investing in equities, which lost 6.07% per year. Over 10 years, average returns come to 0.78% per year.

Conscients des forts changements à prévoir dans sa stratégie d’investissement au regard de Bâle III, la caisse régionale du Crédit Agricole de Champagne Bourgogne a, sans surprise, terminé l’année avec un rendement avoisinant les 2,5 %. Pour 2012, elle reste en attente de directives explicites pour déterminer l’allocation de ses 350 millions d’euros d’actifs. Une source proche de la direction financière nous apprend qu’une augmentation d’encours d’environ 60 millions d’euros est à prévoir, provenant des résultats de la caisse en 2011. Il est prévu de placer ce montant en OPCVM, pour moitié sur du court terme, pour se constituer des réserves de liquidité et l’autre moitié sur du long terme. Le portefeuille est composé uniquement d’obligations notées AAA et d’actifs français. Il se scinde en deux parties égales : « nous possédons 50 % de nos actifs en obligataire, le reste en OPCVM monétaire ». Les titres étatiques restent intéressants pour la CRCA Champagne Bourgogne lorsqu’ils sont conservés jusqu'à échéance, soit 10 ou 11 ans ici. En ce qui concerne les OPCVM, investis en partie sur les marchés émergents (tracker MSCI Emerging Market), la caisse régionale reste en position d’attente. Le soutien de la maison-mère impacte partiellement la gestion du portefeuille du Crédit Agricole de Champagne Bourgogne. Les mécanismes de contre-garantie et de prêts subordonnés qui sont mis en place monopolisent une partie des obligations qui aurait pu être investie sur d’autres actifs. Par exemple du corporate, de façon satellite. La caisse pourrait même envisager une petite part d’actions : « Nous nous intéressons aux actifs notés double A, éligible BCE, dont la volatilité est faible. » En revanche, dans l’expectative de Bâle III, la caisse s’est totalement détournée des obligations financières. La gestion des encours est très conservatrice, indicielle. La caisse régionale travaille avec Amundi en priorité, mais n’exclue pas d’avoir recours à des partenaires externes lorsque ces derniers justifient d’une véritable valeur ajoutée ou d’une compétence non présente au sein du groupe, comme par exemple avec Dexia AM par le passé.

A l’occasion d’un appel d’offres mené en 2011 par Amadeis, la Caisse d’Allocation Vieillesse des Agents Généraux (CAVAMAC) a renouvelé la gestion de deux fonds dédiés diversifiés. Edmond de Rothschild et Groupama AM ont été sélectionné pour gérer chacun un portefeuille de 25 millions d’euros, avec pour objectif de battre l’Eonia + 4% sur une période de 3 à 5 ans, avec un draw-down maximum de 10% et une volatilité ne pouvant dépasser les 20%.

Selon une étude publiée par PricewaterhouseCoopers, l’industrie du dispositif médical de diagnostic in vitro a vu la valeur des fusions-acquisitions dépasser les 15 milliards de dollars au cours des sept premiers mois de 2011, soit plus de trois fois plus qu’en 2010. D’après cette étude, «le regain d’intérêt pour le secteur provient non seulement des acteurs historiques du marché, mais aussi de nouveaux entrants», comme les investisseurs financiers.

Le fonds d’investissement a annoncé l’acquisition du fournisseur de services et logiciels de gestion CPA Global. Cette société, basée à Jersey, était détenue depuis 2010 par le fonds Intermediate Capital Group (à hauteur d’approximativement 40%) et des actionnaires historiques. Si le montant de l’opération n’a pas été divulgué, l’opération valoriserait CPA Global autour de 950 millions de livres (1,1 milliard d’euros), selon une source proche du dossier. Dans le cadre de ce LBO, le financement de la dette a été intégralement souscrit par les banques HSBC et JPMorgan Chase. Selon une source proche du dossier citée par l’agence Bloomberg, le montant de cette dette s’élèverait à 430 millions de livres et se décomposerait en 310 millions de livres de dette senior et 120 millions de dette mezzanine. L’opération devrait être finalisée d’ici la fin du premier semestre.

La société d’investissement suisse a lancé hier une plateforme en ligne permettant à des professionnels d’investir dans des entreprises européennes non-cotées via un processus d’appel d’offres. Baptisée FirstPEX, cette plate-forme prévoit de traiter un volume compris entre un et deux milliards d’euros dans les trois prochaines années.

Bloomberg, citant deux investisseurs concernés, croit savoir que la banque américaine vise une collecte de 2,0 à 3,5 milliards de dollars pour son premier fonds de private equity dédié à l’énergie, Broad Street Energy Partners.

Il y a maintenant peu à gagner à vendre la volatilité, mais bien plus à perdre

Sur fond d’une chute de 9,5% des actifs en trois mois, le gestionnaire alternatif renforce son programme de réduction des charges

Le prix moyen des logements neufs a diminué pour le troisième mois consécutif, de 0,3% en décembre. Il reste en hausse de 1,6% sur un an

Après des mois de tensions extrêmes, la volatilité a mis à profit les premiers signes positifs sur le marché de la dette européenne pour décroître fortement

L’AFG et l’AF2I ont publié une charte prônant des règles de bonne conduite et fournissant une analyse des contraintes pesant sur les investisseurs

Les indicateurs monétaires se détendent légèrement. Un mouvement qui s'explique aussi par le retrait des activités consommatrices de dollars

La Banque centrale a injecté cette nuit 183 milliards de yuans dans le système bancaire et compte assouplir les contraintes sur les prêts aux PME

La banque centrale a une nouvelle fois baissé ses taux de 50 pb à 10,5%. L'indice Bovespa a rebondi de 26% depuis son plus bas en août 2011

Le PIB ne progresserait que de 0,7% outre-Rhin en 2012. Il faudra attendre début février pour connaître le nouveau scénario du gouvernement français

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L'Eurogroupe du 23 janvier devrait examiner une possible offre aux créanciers privés pour les 208 milliards d'euros visés par la restructuration

L’Eurogroupe du 23 janvier devrait examiner une possible offre aux créanciers privés pour restructurer la dette. Une décote de 65% à 68% est évoquée.

L’Allemagne a vendu mercredi 3,44 milliards d’euros de papier à deux ans à 0,25%, servant un taux de rendement inférieur à celui qu’elle avait consenti lors d’une précédente adjudication. L'émission a produit un ratio de couverture de 2,2, contre 1,4 en décembre. Le rendement moyen s’est inscrit à 0,17% conte 0,29% le mois dernier.

Dégradée d’un cran par S&P à AA+ avec perspective négative dans la foulée de la France, la Caisse d’amortissement de la dette sociale «s’inscrit, une nouvelle fois, en total désaccord avec l’application automatique et sans discernement de la méthodologie utilisée par S&P». La Cades estime que sa note ne doit pas être automatiquement liée à celle de l’Etat car elle «bénéficie, comme l’a constaté le Conseil Constitutionnel dans sa décision du 10 novembre 2010, de ressources spécifiques, clairement individualisées, affectées au paiement des intérêts et à l’amortissement du capital de l’ensemble de ses émissions».

L’Allemagne s’attend à ce que le commerce extérieur, clef de voûte traditionnelle de son économie, ne contribue pas du tout à sa croissance économique cette année, alors que la première économie de la zone euro commence à se ressentir du ralentissement qui affecte ses partenaires. Le ministère de l’Economie prévoit une hausse de 2% de ses exportations en 2012 et une progression de 3% de ses importations, soit un contribution négative à la croissance du produit intérieur brut (PIB), estimée à -0,3%. Le ministère ajoute anticiper un ralentissement de la croissance du PIB à 0,7% cette année, avant un rebond à 1,6% en 2013.

L’Association Française de la Gestion Financière (AFG) et l’Association française des investisseurs institutionnels (Af2i) publient une «Charte SGP – Investisseur» commune destinée à améliorer la connaissance que peuvent avoir les investisseurs institutionnels des sociétés de gestion de portefeuille (SGP) et de leurs offres, confortant ainsi leur relation. Cette charte a été élaborée par un groupe de travail présidé par Jean-Claude Guimiot (Agrica Epargne).