Le fonds d’investissement Cinven a annoncé l’acquisition du fournisseur de services et logiciels de gestion CPA Global. Cette société, basée à Jersey, était détenue par le fonds Intermediate Capital Group et les actionnaires fondateurs. Le montant de la transaction qui devrait être finalisée d’ici la fin du premier semestre n’a pas été divulgué. L’opération reste soumise à l’approbation des autorités réglementaires .

A fin septembre, les banques françaises avaient provisionné à hauteur de 60% leurs obligations grecques, rappelle L’Agefi. Mais, pour tenir compte des dernières évolutions des discussions entre la Grèce et ses créanciers privés, qui ont repris hier, l’Autorité de contrôle prudentiel pourrait leur demander de porter cette décote entre 70% et 75%, selon Le Monde daté de jeudi. BNP Paribas serait la plus affectée ; elle a déjà passé aux deuxième et troisième trimestres des dépréciations de 2,675 milliards d’euros. En excluant les tombées éventuelles sur la fin de 2011, toute décote supplémentaire de 10% équivaudrait à une charge d’environ 450 millions d’euros. Pour BPCE, qui a passé des dépréciations cumulées de 867 millions, l’ardoise atteindrait 150 millions. A la Société Générale, la facture se chiffrerait plutôt en dizaines de millions d’euros.

Ralf Bartl a été recruté par Natixis Global Asset Management (NGAM) comme responsable du développement des activités de distribution en Allemagne, principalement auprès des family offices, des gestionnaires de fortune, des gérants de fonds de fonds et des banques privées, indique Investment Europe.Auparavant, l’intéressé était responsable pour l’Allemagne et l’Autriche de la distribution des fonds d’actions, obligataires et immobiliers chez SEB Asset Management.Il sera subordonné à Joerg Knaf, managing director Northern Europe.

Le prestataire de services financiers MLP a demandé au tribunal de Francfort de débouter certains des anciens actionnaires de Feri AG qui lui réclament une majoration de 51,1 millions d’euros sur le prix des 43,4 % du capital cédés à MLP en avril 2011 pour 50,6 millions d’euros.Les négociations prévues sur une partie variable censée s’ajouter au montant versé à l'époque n’ont pas abouti avec ces personnes, mais l’accord a été accepté par une grande partie des anciens actionnaires, dont les dirigeants actuels de la société.MLP avait acheté une première participation de 56,6 % dans Feri à l’automne 2006.

Utilisant comme sous-jacents des indices S&P GSCI, quatre nouveaux ETF luxembourgeois de Lyxor ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme Xetra. Il s’agit de produits sur un indice de matières premières agricoles et un indice de métaux industriels, à chaque fois en version 3 mois à terme et inversée à 1 mois. Les inversés sont chargés à 0,40 % et les «longs» à 0,35 %.Au total, la cote du segment XTF comporte à présent 912 ETF.

Cinq gérants de Pioneer Investments Deutschland sont à présent regroupés à Munich dans une même équipe multi-classes d’actifs, sous la direction de Peter Königbauer, responsable de l’ensemble des stratégies sur les matières premières, qui a rejoint le groupe en 2005.Il est assisté de Francesco Sandrini (multi-classes d’actifs et «real value»), entré en 1998, d’Alfred Grusch (actions métaux précieux et matières premières), entré en 1990, de Johannes Sienknecht (multi-asset), qui travaille depuis 2006 chez Pioneer et enfin d’Andreas Marcinkowski (stratégies quantiatives et matières premières), recruté en 1997.En revanche, Markus Steinbeis a décidé de quitter l’entreprise et sera remplacé comme gérant du fonds Pioneer Substanzwerte (DE0009792002) par Francesco Sandrini.

L’Association Française de la Gestion Financière (AFG) et l’Association française des investisseurs institutionnels (Af2i) publient une «Charte Sociétés de Gestion de Portefeuille (SGP) - Investisseur» commune dont l’objectif est d’améliorer la connaissance que peuvent avoir les investisseurs institutionnels des sociétés de gestion de portefeuille (SGP) et de leurs offres. Cette charte a été élaborée par un groupe de travail composé de membres de l’Af2i et de l’AFG et présidé par Jean-Claude Guimiot (Agrica Epargne).La charte s’articule autour de trois axes, précise un communiqué :1. Des règles de bonne conduite précisant les engagements respectifs pris par la SGP et par l’investisseur ;2. Des due diligences de place destinées à standardiser les principales questions que se pose un investisseur institutionnel lorsqu’il entre en relation avec une SGP. Les SGP souhaitant proposer une offre aux investisseurs institutionnels tiendront ces éléments à disposition ;3. Une analyse des contraintes réglementaires qui pèsent effectivement sur les investisseurs et une présentation synthétique des risques liés à une délégation de gestionfinancière ;L’adhésion à la charte pourra être matérialisée par une inscription sur une liste tenue par l’AFG et publiée sur son site internet. Un comité de suivi sera également mis en place.

A fin décembre, les actifs gérés par BNY Mellon Corporation, hors prêt de titres, représentaient 1.260 milliards de dollars, soit 8 % de moins qu’un an auparavant. Par rapport au 30 septembre, cela correspond néanmoins à une hausse de 5 % attribuable à une hausse des marchés d’actions et à des souscriptions nettes.Le bénéfice tiré de l’activité consolidée dans le domaine des fonds d’investissement a diminué pour l’ensemble de 2011 à 150 millions contre 167 millions.Les recettes de commissions de gestion et de performance se sont contractées de 9 % à 730 millions de dollars à cause d’une augmentation sacrifices tarifaires (waivers) sur les fonds monétaires, d’une diminution des rentrées liées aux commissions de performance et de la baisse du cours des actions à l’international, ce qui a été en partie seulement compensé par des souscriptions nettes. BNY Mellon précise aussi que son encours sous gestion et administration a progressé l’an dernier de 3 % pour atteindre 25.800 milliards de dollars fin décembre.Au total, BNY Mellon affiche pour 2011 un bénéfice net de 2.516 millions de dollars contre 2.518 millions pour 2010.

Qannas Investments Ltd a l’intention de solliciter l’admission de ses actions sur le marché AIM de Londres. Le produit de l’offre publique de vente, qui s’adresse surtout aux institutionnels, sera utilisé pour alimenter un nouveau fonds géré par Abu Dhabi Capital Management mais émis par une société basée à Jersey, rapporte Hedge Week.L’objectif est de générer un taux de rendement interne d’au moins 20 % en investissant pour 3 à 5 ans dans un portefeuille d’actions et de dette sous-valorisés principalement issus des pays du Conseil de coopération du Golfe (CCG). L’encours du nouveau fonds ne devra pas dépasser les 200 millions de dollars.

Face aux conditions de marché encore difficiles et aux incertitudes liées à la crise de la dette européenne, la banque dirigée par Lloyd Blankfein a choisi d’accélérer les réductions de coûts en diminuant ses effectifs de 2.400 postes en 2011 et en réduisant de 21% l’enveloppe annuelle de ses rémunérations et bonus, rapporte Les Echos.En 2011, le «pool» des rémunérations et bonus de Goldman Sachs est en recul de 21%, à 12,2 milliards de dollars, mais cela reste inférieur à la baisse de 26% à 28,8 milliards de dollars des revenus de l’exercice. Le niveau moyen de rémunération annuelle des 33.300 employés de Goldman Sachs n’en reste pas moins de 367.057 dollars, encore sensiblement supérieur à celui de la première banque américaine, JPMorgan Chase (341.552 dollars).Compte tenu de la chute plus importante des revenus, l’enveloppe des rémunérations et bonus représente 42,4% des revenus de la banque contre 40,5% en 2010.

Au 31 décembre, les actifs gérés par Goldman Sachs ressortaient à 828 milliards de dollars, soit 7 milliards de plus qu’au 30 septembre et 12 milliards (ou 1 %) de moins qu’un an auparavant. La baisse par rapport aux 840 milliards de fin 2010 résulte de sorties nettes de 17 milliards pour les fonds d’actions et obligataires, partiellement compensées par 5 milliards d’effet de marché positif et de souscriptions nettes pour les fonds monétaires.Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs a porté pour l’an dernier sur 5.034 millions de dollars contre 5.014 millions pour 2010. Cette stabilité s’explique par une augmentation des recettes de commissions qui reflète une évolution positive de l’assortiment des produits compensée par une baisse des rentrées de commissions de performance. Le bénéfice net du groupe Goldman Sachs est ressorti pour sa part à 2,51 milliards de dollars contre 7,71 milliards l’année précédente.

Philippe Maupas, associé co-fondateur et directeur du développement de la société Quantalys, quitte l’entreprise après y avoir passé six ans, pour devenir dans le courant du mois de février, directeur général de La Cote Bleue, une filiale française de Kneip.Jean Paul Raymond, associé co-fondateur et directeur de la recherche, prend la responsabilité du développement de Quantalys et met en place une nouvelle organisation. Vincent Weil, associé co-fondateur et directeur administratif et financier, prend la responsabilité du suivi des clients existants. Quant à Noëlle Vigan, présente depuis la création de l’entreprise, elle reprend l’Observatoire de la Gestion Flexible. Quantalys qui, en 2011, a enregistré une croissance de son chiffre d’affaires avec une progression de 45% par rapport à 2010, développe des outils d’analyse, de diagnostic, d’optimisation et de suivi de portefeuilles à destination des professionnels de la distribution et de la sélection de fonds et des investisseurs privés autonomes. «Ces outils sont accessibles sur le site de Quantalys (www.quantalys.com) et sont également intégrés dans les sites extranet de grands distributeurs de fonds en architecture ouverte : Cholet Dupont Partenaires, Finaveo, Financière du Capitole, Generali Patrimoine, Nortia, Sélection 1818,» précise un communiqué. La société est aussi une base de données référençant les OPCVM commercialisés en France (près de 21 000) et les principaux contrats d’assurance vie multisupports.

SwissLife Banque Privée vient de recruter Benjamin Nicaud au poste de responsable de la Conformité et du Contrôle Interne (RCCI). Il sera responsable du programme de contrôle de la société de gestion visant à évaluer la conformité et l’efficacité de son organisation, de ses politiques et de ses procédures internes. «Benjamin Nicaud sera également en charge du dispositif de maîtrise des risques et du contrôle de la bonne application des procédures. Par ailleurs, il exercera un rôle de conseil et d’assistance auprès du personnel de la société de gestion en matière de suivi des recommandations, d’adaptation des procédures internes et de respect des obligations professionnelles notamment dans la construction de toute nouvelle offre», précise un communiqué.Benjamin Nicaud, 30 ans, a débuté sa carrière au sein de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque en 2006 en tant que Contrôleur des risques opérationnels puis a rejoint Edmond de Rothschild Investment Managers en 2007 où il a exercé les fonctions de Contrôleur interne puis de Responsable adjoint de la conformité et du contrôle interne.Peu auparavant, dans le cadre d’une mobilité interne, Christian Parrain, précédemment en charge du middle office de la société de gestion de SwissLife Banque Privée, a rejoint la banque pour exercer les fonctions de contrôleur des activités bancaires et des services d’investissement.

Conscients des forts changements à prévoir dans sa stratégie d’investissement au regard de Bâle III, la caisse régionale du Crédit Agricole de Champagne Bourgogne a, sans surprise, terminé l’année avec un rendement avoisinant les 2,5 %. Pour 2012, elle reste en attente de directives explicites pour déterminer l’allocation de ses 350 millions d’euros d’actifs. Une source proche de la direction financière nous apprend qu’une augmentation d’encours d’environ 60 millions d’euros est à prévoir, provenant des résultats de la caisse en 2011. Il est prévu de placer ce montant en OPCVM, pour moitié sur du court terme, pour se constituer des réserves de liquidité et l’autre moitié sur du long terme. Le portefeuille est composé uniquement d’obligations notées AAA et d’actifs français. Il se scinde en deux parties égales : « nous possédons 50 % de nos actifs en obligataire, le reste en OPCVM monétaire ». Les titres étatiques restent intéressants pour la CRCA Champagne Bourgogne lorsqu’ils sont conservés jusqu'à échéance, soit 10 ou 11 ans ici. En ce qui concerne les OPCVM, investis en partie sur les marchés émergents (tracker MSCI Emerging Market), la caisse régionale reste en position d’attente. Le soutien de la maison-mère impacte partiellement la gestion du portefeuille du Crédit Agricole de Champagne Bourgogne. Les mécanismes de contre-garantie et de prêts subordonnés qui sont mis en place monopolisent une partie des obligations qui aurait pu être investie sur d’autres actifs. Par exemple du corporate, de façon satellite. La caisse pourrait même envisager une petite part d’actions : « Nous nous intéressons aux actifs notés double A, éligible BCE, dont la volatilité est faible. » En revanche, dans l’expectative de Bâle III, la caisse s’est totalement détournée des obligations financières. La gestion des encours est très conservatrice, indicielle. La caisse régionale travaille avec Amundi en priorité, mais n’exclue pas d’avoir recours à des partenaires externes lorsque ces derniers justifient d’une véritable valeur ajoutée ou d’une compétence non présente au sein du groupe, comme par exemple avec Dexia AM par le passé.

Threadneedle Investments has launched the Threadneedle (Lux) European Absolute Alpha Fund responding to client appetite for a UCITS European equities absolute alpha product. The fund will be invested in Pan-European equities and is managed by Paul Doyle.The Threadneedle (Lux) European Absolute Alpha Fund utilises the same process and resources as the Threadneedle Apex European Fund (and previously the Threadneedle European Crescendo fund), in which high-conviction stock selection has been the dominant driver of returns with a strong focus on company analysis and valuation. This is combined with a top-down overlay to manage sector exposures while retaining focus on monitoring risk. The portfolio will primarily take long and short positions in European equities and will aim to generate the majority of performance from stock selection.Threadneedle currently manages in excess of EUR1.6 billion (as at 31 Dec. 2011) in absolute return strategies.

A l’occasion d’un appel d’offres mené en 2011 par Amadeis, la Caisse d’Allocation Vieillesse des Agents Généraux (CAVAMAC) a renouvelé la gestion de deux fonds dédiés diversifiés. Edmond de Rothschild et Groupama AM ont été sélectionné pour gérer chacun un portefeuille de 25 millions d’euros, avec pour objectif de battre l’Eonia + 4% sur une période de 3 à 5 ans, avec un draw-down maximum de 10% et une volatilité ne pouvant dépasser les 20%.

The proposed European Union financial transaction tax (FTT) could lead to a significant decrease in cross-border trading of financial instruments in the EU, undermining the single market, according to the Alternative Investment Management Association (AIMA), the global hedge fund association. AIMA, which has carried out a comprehensive analysis of the proposed FTT, said there would be a significant slowdown in trading of financial instruments like shares, bonds and derivatives in the EU.The AIMA analysis concluded that the FTT would have widespread, unintended damaging consequences. As well as undermining the EU’s single market, the FTT would be likely to reduce EU taxpayers’ savings and pensioners’ incomes, lead to a reduction in the level of investment in the real economy, send asset prices lower, widen spreads, hinder efficient price discovery and increase market volatility.The Commission’s own studies concluded that the FTT would leave the EU worse off by tens of billions of euros annually. It estimated that the FTT’s annual revenues would be approximately EUR25bn-€43bn, but there would also be a reduction in EU-wide GDP of between 0.53% (EUR86bn) and 1.76% (EUR286bn).Even that considerable cost may have been underestimated, AIMA said, because it did not fully take account of the “cascade” effect of taxes being applied to every constituent part of a particular trade.

In December, emerging market strategies offered by hedge funds showed a loss of 1.30%, according to hedge fund indices calculated by the Edhec-Risk Institute. For the year, these strategies are down 10.8%. Long/short equity has lost 0.57% for the month, and 6% over twelve months.However, fixed income arbitrage strategies have earned gains of 0.42% in December, and 3.9% for the year as a whole. Short-selling is up 0.20% for the month, and 6.5% for the year. CTA Global strategies are up 0.29% in December, but show losses of 3.5% for the year.Funds of funds, which lost 0.53$% in December, have finished the year with negative returns of 5.9%.

Following an agreement signed on 4 November between the Malaysian securities commission and the Irish central bank, the Malaysian business CIMB-Principal Islamic Asset Management has for the first time launched an international fund platform in Dublin which complies with Sharia law, Investment Europe reports.Three UCITS-compliant equity funds will be offered by CIMB-Principal Islamic Asset Management (Ireland) Public Limited: Islamic Global Emerging Markets Fund, Islamic Asia-Pacific ex-Japan Fund, and Islamic ASEAN Equity Fund. They will eventually be offered in the United Kingdom, Switzerland, Germany, Saudi Arabia, Bahrain, the United Arab Emirates, and Singapore.

Five managers from Pioneer Investments Deutschland have now teamed up in Munich as a single multi-asset class tam, led by Peter Königbauer, in charge of all commodity strategies, who joined the group in 2005.He will be assisted by Francesco Sandrini (multi-asset classes and real value), who began at the firm in 1998, Alfred Grusch (precious metals equities and commodities), who joined in 1990, and Johannes Sienkneckt (multi-asset), who has worked at Pioneer since 2006, and Andreas Marcinkowski (quantitative strategies and commodities), recruited in 1997.However, Markus Steinbeis has decided to leave the business, and will be replaced as manager of the Pioneer Substanzwerte fund ( DE0009792002) by Sandrini.

Ralf Bartl has been recruited by Natixis Global Asset Management (NGAM) as director of development for distribution activities in Germany, largely serving family offices, wealth managers, fund of fund managers and private banks, Investment Europe reports.Bartl had previously been head of distribution for equity, bond and real estate funds in Germany and Austria at SEB Asset Management.He will report to Joerg Knaf, managing director Northern Europe.

The financial services provider MLP has asked a Frankfurt court to dismiss a claim by some former shareholders in Feri AG, who are seeking an EUR51.1m increase in the price of the 43.4% stake in its capital sold to MLP in April 2011 for EUR50.6m.Negotiations over a variable portion of the price, in addition to the amount paid at the time, were unsuccessful at the time, but the agreement was accepted by a large majority of the former shareholders, including the current management of the firm.MLP acquired its first 56.6% stake in Feri in autumn 2006.

The Colombian asset management firm Bolsa y Renta (ByR) will be offering its management of Colombian equities in Europe in UCITS format, Citywire reports. The Colombia Equity fund, advised by Casa-Funds in Luxembourg, will replicate the strategy deployed locally since February 2007. The fund will be managed by Alejandro Correa, who joined ByR at the beginning of last year.

Despite falling markets in 2011, La Française AM has maintained its asset levels, and posted positive inflows. As of the end of December, assets under management totalled EUR34.7bn, compared with EUR34.8bn one year previously.Net inflows have not exceeded EUR1bn, as they did in 2010, but they did come to about EUR450m, excluding money market and insurance mandates at the group, Nicolas Duban, head of development at La Française AM, has told a meeting of investors.

As of 31 December, assets under management at Goldman Sachs totalled USD828bn, USD7bn more than as of 30 September, and USD12bn (or 1%) less than one year previously. The decline compared with a total of USD840bn at the end of 2010 is the result of new outflows of USD17bn from equity and bond funds, partially offset by USD5bn in positive market effects and net subscriptions to money market funds.Net revenues from investment management last year totalled USD5.034bn, compared with USD5.014bn in 2010. This stability is the result of an increase in commission revenues, due to a positive evolution in the product mix offset by falling incentive fees. Net profits for the group as a whole totalled USD2.51bn, compared with USD7.71bn the previous year.

As of the end of December, assets under management by BNY Mellon Corporation, excluding securities lending, represented USD1.26trn, 8% less than one year previously. Compared with 30 September, that corresponds to an increase of 5%, due to rising equity markets and net subscriptions.Profits from consolidated activities in the area of investment management funds for the year 2011 were down to USD150m, from USD167m.Revenues from management and performance commissions contracted by 9%, to USD730m, due to an increase in waivers for money market funds, a decline in earnings from performance commissions, and falling international share prices, which were only partly offset by net subscriptions.BNY Mellon also states that its assets under management and administration increased last year by 3%, to USD25.80bn as of the end of December.Overall, BNY Mellon has earned net profits for 2011 of USD2.516bn, compared with USD2.518bn in 2010.

The investment firm LPO Ventures on 18 January launched an online platform which allows professionals to invest in European private, unlisted, businesses, an initiative presented as the first of its kind. The platform, entitled FirstPEX, plans to handle a total volume of EUR1bn to EUR2bn over the next three years.The objective is set in light of a similar platform that already exists in the United States. Overall, the firm values the volume of trades expected in this sector in Europe at more than EUR10bn by 2015. The idea is that all investors (banks, wealth managers, funds, etc.) who sign up for the platform will be able to buy shares in a firm registered on the platform at auction.

The board of directors at the Piguet Galland bank (BCV group) appointed Daniel Varela as a member of the board of directors on 1 January 2012, Agefi Switzerland reports.Varela, who has experience in investment strategy and institutional management, will oversee the ongoing development of these activities, according to the bank’s new strategy.Varela joined Banque Piguet & Cie in Geneva in 1999, as sub-director, in charge of analysis for bond markets, bond management, and institutional management. Varela has been a director since April 2011, and is chief investment officer (CIO) at Piguet Galland.

Peter Elston, who for four years has been head of investment strategy in Asia, based in Singapore, for Aberdeen, has been promoted by the Scottish asset management firm to head of Asia-Pacific strategy & asset allocation, a newly-created position. He will continue to be based in Singapore, and will report to Hugh Young, head of Asian activities in Singapore, and Mike Turner, head of global strategy & asset allocation, who is based in Edinburgh.Aberdeen states that Elston will work in close collaboration with Asian equity and bond teams at Aberdeen, who will continue to manage the underlying asset classes used for existing multi-asset class mandates.

Manuel San Salvador, director of the new Madrid office of Lazard Frères Gestion in Madrid (see Newsmanagers of 11 January), has recruited Borja Fernández-Galiano, head of sales for Oyster funds in Spain and Portugal since the end of 2008 at Nmas1 Syz, and Francisco Quintano, who a few months ago left BNP Paribas, where he had been head of equities for private banking, a position in which he will be serving at Lazard, Funds People reports.