Rome va accroître au premier semestre ses émissions courtes, et prépare un emprunt aux particuliers

Rome va accroître au premier semestre ses émissions courtes, et prépare un emprunt aux particuliers

Malgré la dégradation de la France et de l'Autriche, qui a diminué le montant de capital AAA appelable, S&P a confirmé la note maximale de la banque

Standard and Poor’s a décidé de ne pas dégrader la Banque européenne d’investissement. Elle juge que la qualité de son portefeuille de prêts est bonne et que son capital reste suffisant. Un bon signe pour le futur Mécanisme européen de stabilité, qui aura une structure similaire.

Le plus important fonds de pension américain, celui des employés du secteur public californien, a signé selon le quotidien un accord pour la cession d’un portefeuille immobilier pour un montant de 500 à 600 millions de dollars. Il s’agit d’un ensemble de vingt-huit communautés de logements qui est cédé à une association entre le promoteur californien Newland Real Estate et une filiale du numéro un japonais de la construction de logements Sekisui House. Calpers a acquis ces actifs sur une période de cinq ans à partir de 2002 et pourrait selon le quotidien subir une perte à l’occasion de leur cession comprise entre 30 et 50%.

Le quotidien, qui cite des sources proches, croit savoir que la banque américaine est disposée à acquérir pour environ 1,1 milliard de dollars le plus important centre commercial de Saint-Pétersbourg. Cela par le biais du fonds Morgan Stanley Real Estate Investing (MSREI). La transaction, qui devrait être entérinée d’ici quelques semaines, serait la plus importante dans l’immobilier russe pour un actif unique.

La région Rhône-Alpes a procédé à sa première émission obligataire de 120 millions d'euros, trois jours après une émission à 11 ans de la région PACA

La société d’investissement immobilier, à l’origine de 3 des 4 opérations privées réalisées depuis 2008, va émettre 415,7 millions de dollars de RMBS

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) a émis 1,501 milliard d’euros de nouveaux bons à six mois mardi, au lendemain du déclassement du fonds d’urgence de la zone euro par Standard & Poor’s. Selon les données de la Bundesbank, dont les systèmes ont mené à bien l’opération, le rendement moyen est 0,2664% et le taux de couverture 3,1.

Le conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) nourrit toujours des doutes à l'égard de son programme de rachat d’obligations d’Etat et cherche des mesures alternatives, a déclaré Ewald Nowotny, membre du conseil, cité mardi par le site internet allemand du Wall Street Journal.

L’Italie devrait augmenter ses émissions de dette à court terme au début de l’année 2012, avant de renouer avec un rythme plus conforme à ses habitudes d’ici la seconde partie de l’année, a déclaré mardi une responsable du Trésor italien. Sur l’ensemble de l’année, le total des émission devrait représenter environ 450 millions d’euros, moins que ce que Rome a émis chaque année entre 2008 et 2010, a ajouté Maria Cannata.

L’inflation est ressortie à 2,7% sur un an en décembre, selon les chiffres définitifs publiés mardi par Eurostat, alors que la première estimation avait été de 2,8%. Sur un an, l’inflation était ressortie à 3% en novembre, en octobre et en septembre.

Le social-démocrate allemand Martin Schulz, qui a été élu mardi président du Parlement européen, a estimé que l'échec du projet européen était désormais un «scénario réaliste». Il succède pour un mandat de deux ans et demi à l’ancien Premier ministre polonais Jerzy Buzek, membre du Parti populaire européen (PPE), en vertu d’un accord entre les deux principales formations de l’hémicycle qui se relaient traditionnellement au perchoir au milieu de la législature.

L’Espagne a émis mardi pour 4,88 milliards d’euros de bons du Trésor à 12 et 18 mois, passant avec succès son premier test depuis la dégradation de deux crans de la note de sa dette souveraine par S&P. Le Trésor espagnol visait une levée de 4 à 5 milliards d’euros lors de cette adjudication, qui a vu les taux de rendement moyen reculer à , respectivement, 2,049% et 2,399%, contre 4,050% et 4,226% auparavant. De son côté, le Trésor belge a émis mardi pour 2,96 milliards d’euros de bons, le rendement ayant augmenté pour les bons à trois mois mais reculé pour ceux à 12 mois. Par ailleurs, l’institut ZEW a fait état d’une forte amélioration du sentiment des analystes et investisseurs allemands pour le mois de janvier. Il ressort à -21,6 contre -53,8 en décembre. Autre signe de détente dans la zone euro, l'écart de rendement entre obligations italiennes à dix ans et les Bunds de même échéance se resserrait de 18 points de base, à 469 pdb. Le «spread» espagnol se resserrait de son côté de 13 pdb à 333 pdb.

Très attentistes en tout début d’année, les investisseurs semblent un peu plus optimistes quant à la capacité de l’Union européenne à passer l’année sans plonger le système financier mondial dans une nouvelle crise majeure. Résultat, les fonds obligataires ont réalisé durant la semaine au 11 janvier une collecte nette de 6,39 milliards de dollars, un niveau jamais vu depuis dix-huit mois, selon les statistiques communiquées par EPFR Global.Les fonds obligataires globaux ont drainé en net plus de 2 milliards de dollars, les fonds obligataires high yield ont attiré plus de 1 milliard de dollars et pour la première fois depuis début septembre, les investisseurs sont revenus sur les fonds obligataires européens. Seuls les fonds obligataires émergents ont subi des rachats. Les fonds d’actions ont enregistré une collecte de plus de 6 milliards de dollars, les seuls fonds d’actions émergentes représentant 1,84 milliard de dollars. Pour la première fois depuis début novembre 2011, les fonds gérés activement ont enregistré des souscriptions nettes. La collecte des fonds monétaires s’est élevée à 15,8 milliards de dollars, les fonds monétaires européens représentant 60% de ce total.

A fin 2011, l’industrie mondiale des Exchange Traded Products (ETP) totalisait des encours sous gestion de 1 525 milliards de dollars. Soit une hausse de 2,9% par rapport aux encours de 1 482 milliards de dollars enregistrés à fin 2010. C’est ce que révèlent les dernières données publiées par BlackRock Investment Institute. L’an dernier, les souscriptions nettes sur les ETP se sont élevées à 151,9 milliards de dollars. Ce sont les ETP obligataires qui ont connu la plus forte croissance en 2011, avec une hausse de 50,6 milliards de dollars des encours (+24,4%) par rapport à fin 2010, à 258 milliards de dollars. Les ETP actions développées ont enregistré une croissance de 3,3% en 2011. Leur collecte nette s’est élevée à 93 milliards de dollars. Pénalisée par un effet marché négatif de -65,5 milliards de dollars, la croissance nette des actifs sous gestion est donc de 27,7 milliards de dollars sur cette catégorie d’ETP. Selon BlackRock, les ETP offrant une exposition aux Etats-Unis et à l’Europe ont attiré en 2011 respectivement 48,8 milliards de dollars et 15 milliards de dollars, malgré des conditions macro-économiques difficiles. En revanche, les ETP actions marchés émergents ont reculé de 18,7%, souffrant d’un effet marché négatif de -43 milliards de dollars et d’une décollecte nette de 1,8 milliard de dollars en 2011. En 2010, cette catégorie avait attiré des souscriptions nettes de 40,5 milliards de dollars.

Le britannique Threadneedle est sur le point d’ouvrir un bureau à Stockholm, a annoncé la société de gestion le 16 janvier. Threadneedle a fait enregistrer l’an dernier ses fonds sicav auprès du régulateur suédois et a conclu en octobre un accord de distribution avec Avanza Bank. Le bureau de Stockholm permettra à Threadneedle d’accompagner la clientèle institutionnelle dans la région et d’enrichir sa base de clientèle. Cette initiative marque aussi la volonté de la société de poursuivre son développement à l’international et de répondre à la demande des pays nordiques. Le Suédois Jalil El Khalifi, sales manager, devrait se concentrer dans ce contexte sur la distribution de gros, les fonds de fonds et les plateformes. Les actifs sous gestion de Threadneedle s'élevaient fin septembre à environ 72 milliards d’euros.

La société de gestion italienne Prisma, spécialisée dans l’immobilier, vient de nommer Federico Musso comme directeur commercial. Il était précédemment chez Zero Sgr, société qui a été absorbée par Prisma. Outre cette nomination, la société de gestion italienne vient de recruter trois personnes : Paolo Rela, comme responsable des gestions immobilières, Alberto Pandolfi, responsable administration et finance, et Cristiano Carraroli, responsable stratégie, développement et communication. Prisma a récemment lancé un fonds immobilier en partenariat avec Invesco.

La CNMV vient d’octroyer son agrément à l’acquisition par le suisse Mirabaud des 75 % qu’il ne détenait pas encore dans Mirabaud Finanzas, l’ex Venture Finanzas, dont il avait acheté 25 % à la mi 2010.L'équipe dirigeante demeure en place. Elle se compose d’Antonio Palma, président (qui est associé et CEO de Mirabaud), d’Alejandro Pérez Calzada comme premier vice-président et administrateur délégué, Javier de Zunzunegui comme second vice-président, Luis Pujol comme directeur général, Lionel Aeschlimann (le patron de la gestion d’actifs du groupe helvétique) comme président de Mirabaud Gestión (100 millions d’euros d’encours fin 2011), Tomas Termens comme directeur de la banque pour particuliers, Antonio Hormigos comme responsable de la gestion d’actifs en Espagne et Ignacio Méndez comme directeur de la stratégie.Antonio Palma a précisé que l’objectif de croissance pour l’Espagne «est conforme à celui qui a été fixé pour l’ensemble du groupe et se situe aux alentours de 10 % par an pour les actifs sous gestion». Le patron de Mirabaud souligne que l’Espagne demeure un marché attrayant malgré la crise, où il existe toujours des patrimoines très importants à investir. «Il s’agit par ailleurs d’une passerelle idéale vers l’Amérique latine, où les opportunités sont actuellement nombreuses pour notre secteur», ajoute Antonio Palma.L’offre de Mirabaud (20 milliards d’euros d’encours), aussi bien en Espagne que dans le reste du groupe, se concentre sur trois métiers : la banque privée, la gestion d’actifs et l’intermédiation.

Avec le Sabadell BS Garantía Fija 10, le Banco Sabadell a fait enregistrer par la CNMV le 13 janvier un fonds qui garantit au 10 février 2015 non seulement le capital investi le 9 février 2012 mais une rémunération de 4,4 %.Le portefeuille sera investi en obligations AA- garanties par le Royaume d’Espagne et d’une échéance similaire à celle de la garantie. Durant la période de garantie, jusqu'à 25 % de l’encours pourront être investis également en obligations publiques et privées de haute qualité, en titrisations ou en instruments monétaires non cotés de notation au minimum moyenne.CaractéristiquesDénomination : Sabadell BS Garantía Fija 10Code Isin : ES0175088006Souscription initiale : 600 eurosDroit d’entrée (hors période de souscription) : 5 %Taux de frais sur encours : 0,62 %Pénalité de remboursement anticipé : 2 %

La société de gestion basée à Helsinski Northern Star vient d’annoncer le lancement de deux fonds multi-classes d’actifs conformes au format Ucits. Le Global Dynamic Opportunities 10+ fund investit dans plusieurs classes d’actifs, dont les obligations, les actions et les matières premières. L’autre fonds, Enhanced Fixed Income 5+ fund, utilise une approche dynamique et flexible principalement au sein de l’univers obligataire."Ces nouveaux véhicules ont été conçus pour répondre à la demande croissante de stratégies d’allocation à faible volatilité susceptibles d’assurer des rendements intéressants et de préserver le capital sur la durée d’un cycle», souligne le CEO de Northern star, Tomi Långström.

La Liechtensteinische Landesbank (LLB) envisage de vendre sa participation dans Swisspartners, rapporte L’Agefi suisse. Elle détient actuellement 67% de la société active dans la gestion de patrimoine. La vente devrait avoir lieu au cours du premier semestre. Les premières négociations ont commencé. L’institution fonde son intention par sa volonté de se concentrer sur son coeur de métier. En septembre dernier, elle s’est déjà séparée d’une participation minoritaire qu’elle détenait dans l’assureur vie Elips Life.

Dow Jones Indexes vient de passer un accord de licence avec Tebyan Asset Management pour l’indice Dow Jones Islamic Market CHIME, un indice mesurant la performance de 100 valeurs de Chine, d’Inde, du Moyen-Orient et d’Afrique du Nord respectant les critères de la Charia. Il servira d’indice de référence au nouveau fonds Tebyan CHIME Opportunities Fund, lancé lundi. Tebyan AM est un partenariat entre Gulf Mena et Qatar First Investment Bank fournissant des services de gestion de fortune et de gestion d’actifs à la communauté des investisseurs islamiques.

La société luxembourgeoise Finesti, spécialisée dans les données relatives aux fonds d’investissement européens, a indiqué le 16 janvier avoir enregistré en 2011 une forte augmentation du nombre de ses nouveaux clients et élargi la couverture des fonds. A la fin de l’année 2011, les bases de données de Finesti contenaient des informations structurées sur 39.711 classes d’actions, soit une augmentation de 9 % par rapport à l’année précédente. Cette hausse concerne aussi bien les fonds domiciliés au Luxembourg que les fonds de droit étranger.De même, le nombre de documents enregistrés dans ses bases a progressé de 22% passant de 80.743 en 2010 à 98.279 documents. Cette progression ne tient compte que des prospectus, des prospectus simplifiés et des rapports annuels et semi-annuels, hormis les KIID (DICI dans la terminologie française). Ces derniers n’ont été introduits qu’au début du mois de juillet 2011.Plusieurs services liés à la collecte et à la diffusion des KIID ont été lancés au cours de l’année 2011. Prévus par la directive UCITS IV, les KIID sont progressivement introduits durant la période de transition qui se terminera le 1er juillet 2012. Les solutions Finesti ont rencontré un vif intérêt auprès des promoteurs et gestionnaires de fonds au point qu’à la fin de 2011, 19.622 KIID étaient enregistrés dans ses bases de données. De ce fait le nombre total des documents enregistrés s’est établi à 117.901 pièces à la fin de l’exercice.A côté de ses services liés aux KIID et à la procédure de notification (80 institutions avaient souscrit à ce service fin 2011), Finesti a également lancé une nouvelle gamme de services axés prioritairement sur la distribution de fonds à l’échelle européenne. Au 31 décembre 2011, Finesti était reliée à 60 plateformes de distribution.

Le nombre des institutions financières monétaires (IFM, qui recouvrent notamment les établissements de crédit résidents et les OPCVM monétaires) de la zone euro s'élevait au 1er janvier à 7.533 au total, soit une diminution nette de 332 unités (4%) par rapport à la situation un an auparavant, selon les statistiques communiquées par la Banque centrale européenne (BCE).En termes relatifs, la diminution a été particulièrement prononcée en Irlande (-15%), au Luxembourg (-8%), à Chypre (-6%), en France (-5%) et en Grèce (-5%). En termes absolus, l’Irlande (-106), la France (-59), le Luxembourg (-48) et l’Allemagne (-43) ont été les principaux pays à l’origine de cette diminution nette de 332 unités dans la zone euro. Le nombre d’OPCVM monétaires a fortement diminué en 2011, en partie en raison de leur nouvelle définition, conformément à l’orientation BCE/2011/13, qui correspond mieux à celle utilisée à des fins de surveillance. La contraction observée dans ce sous-secteur a été particulièrement marquée en Irlande (-97), au Luxembourg (-46) et en France (-29).

La banque Bénédict Hentsch & Cie SA a annoncé le 16 janvier la nomination d’Andreas Stricker en qualité de nouveau CEO à compter du 1er février 2012. Il remplace à ce poste Robert Pennone qui vient d’assurer un intérim de cinq mois. Robert Pennone reprend le mandat qu’il occupait au sein du conseil d’administration. Enrico Chiabudini, ancien responsable de l’activité brokerage chez Pictet & Cie, entre aussi à la direction de la banque et est en charge des activités private banking et asset management depuis le 1er janvier 2012, selon le communiqué.L’objectif prioritaire du nouveau directeur général sera d’augmenter la clientèle suisse en développant une gamme de services multi family offices. Le nouveau CEO a une expérience bancaire de 25 ans et a notamment fait partie de la direction des banques Bordier & Cie et de l’Union Bancaire Privée.

Les investissements des caisses de pension suisses se sont développés positivement au quatrième trimestre 2011, selon l’indice calculé par Credit Suisse, rapporte L’Agefi suisse. L’indice a gagné sur cette période 3,12 points, soit 2,57%, et se monte au 31 décembre 2011 à 124,63 points.Le mois d’octobre a contribué positivement de 1,62%, et celui de décembre de 1,15%. En revanche, novembre s’est soldé par une baisse de 0,21%.Les domaines actions étrangères (1,41%), actions suisses (0,75%), obligations en devises étrangères (0,23%) et en francs (0,14%), ainsi que l’immobilier (0,13%) ont enregistré sur le trimestre des rendements positifs.

Après le succès d’un premier fonds actions à échéance, Amplégest Horizon 2012 (+ 61,29 % entre le 29 mai 2009 et le 31 octobre 2011 contre -1,06 % pour le CAC 40), Amplégest juge que les conditions de marché sont suffisamment dégradées pour proposer avec de bonnes chances de succès un produit similaire du type «recovery», le FCP Amplégest Horizon 2015, créé le 14 novembre 2011."Nous avons déjà collecté 6 millions d’euros, à 80 % auprès de clients qui avaient déjà investi dans Horizon 2012. Le reste provient de nouvelles catégories de clientèle, à savoir des chefs d’entreprise et des Conseillers en gestion de patrimoine (CGP). Nous visons 10-12 millions d’euros d’encours pour ce produit, contre 7,5 millions pour Horizon 2012", indique à Newsmanagers Xavier Gandrille, président de la société.Horizon 2015 ne se limite pas à reproduire simplement la formule de son prédecesseur : «Le fonds présente deux différences majeures avec Horizon 2012 : d’une part c’est un fonds Europe et non seulement France ; de l’autre, nous avons renforcé la discipline de vente. Nous fixons d’emblée l’objectif de cours des titres que nous achetons et nous vendrons au minimum 75 % de la ligne lorsque le cours-cible aura été atteint», précise Xavier Gandrille. Le portefeuille comportera au maximum 25 lignes.Le nouveau fonds est déjà investi à 50 % sur 14 lignes, dont 4 valeurs européennes hors France ; pour l’instant, le portefeuille est plutôt centré sur les capitalisations moyennes. Fabrice Revol, le gérant, utilise la même approche que pour le fonds Amplégest Multicaps. «Nous avons l’ambition de sélectionner les titres en fonction de la valeur qu’ils devraient atteindre dans trois ans, quel que soit le contexte de marché», ajoute le président d’Amplégest.CaractéristiquesDénomination : Amplégest Horizon 2015Code Isin : FR0011119585Période de souscription initiale : jusqu’u 31 janvier 2012Valeur initiale de la part : 10.000 eurosFrais de gestion courants estimés : 2,37 %Droit d’entrée pendant la période de souscription initiale : néantDroit d’entrée après la période de souscription initiale : 3,5 % maximum, dont 0,5 acquis à l’OPCVMDroit de sortie (avant la date de dissolution) : 3,5 %, dont 0,5 % acquis à l’OPCVMCommission de performance : 20 % de la performance du fonds au-delà d’une performance annualisée de 7 %.

La firme d’investissement américaine Dimensional Fund Advisors, à la tête de quelque 200 milliards de dollars d’actifs sous gestion, vient de recruter un ancien de Fidelity, Carlo Venes, pour développer l’activité auprès des institutionnels dans la région Asie hors Japon, rapporte Asian Investor.Carlo Venes, l’ancien patron de la gestion institutionnelle de Fidelity pour l’Asie hors Japon, devrait s'établir en Asie dans un lieu encore à déterminer.

En 2011, les encours d’Amundi ETF ont progressé de 22%. Ils sont passés de 5,3 milliards d’euros à fin décembre 2010 à 6,5 milliards d’euros à fin 2011 tandis que le marché européen est resté globalement stable. En termes de collecte nette, selon Deutsche Bank 2011 ETF Market Review, Amundi a été le troisième fournisseur d’ETF en Europe avec 1,7 milliard d’euros.L'établissement a élargi sa gamme en 2011 et commercialise désormais cent deux produits avec le lancement de huit nouveaux produits l’an dernier. Dans le détail, la gamme d’Amundi ETFcomporte désormais plus de 400 cross-listings et enregistrements dans six pays européens : France (102), Allemagne (73), Italie (73), Pays-Bas (73), Suisse (50) et Royaume-Uni (41).