Le pacte budgétaire progresse à pas comptés
Paris et Berlin vont faire des propositions communes. Le texte doit être signé le 30 janvier
La guerre des nerfs continue dans les discussions sur la restructuration de la dette grecque
Des progrès ont été réalisés au cours du week-end mais un accord rapide n'est pas encore acquis
Bercy va lancer un arsenal contre la fraude fiscale
Dans le cadre du collectif budgétaire sur la TVA sociale, qui doit être présenté en conseil des ministres le 8 février, Bercy entend renforcer son arsenal en alourdissant les amendes sanctionnant la fraude fiscale, inchangées depuis une trentaine d’années, selon le quotidien. En premier lieu, le fisc aurait l’intention de confisquer environ 5% des avoirs des ménages qui dissimulent un compte bancaire à l'étranger. De plus, les sanctions pénales en cas de fraude dans les paradis fiscaux, qui impliquent un passage devant le juge, «seront décuplées». Enfin, les récidivistes s’exposeront à des amendes pouvant aller jusqu'à 500.000 euros.
Les certificats de dépôt français dans le viseur de la BCE
La Banque centrale européenne aurait enlevé environ un tiers des instruments de dette des banques qu’elle accepte comme collatéral après avoir découvert qu’ils ne seraient pas conformes à ses statuts, selon le quotidien. La plupart des actifs concernés seraient des certificats de dépôt français retirés de sa liste par la Banque de France comme «mesure de précaution».
Michel Barnier recadre la City
Michel Barnier va inciter le Premier ministre britannique David Cameron ainsi que le secteur financier à «jouer le jeu européen», selon un discours que doit prononcer aujourd’hui le commissaire européen. «La City doit aussi jouer le jeu européen. Il en va de même pour le gouvernement britannique» avance-t-il, évoquant des tentatives de protection qui pourraient «sceller la fin du marché unique».
Le Gaipare et Allianz défendent les mérites de l'assurance-vie
L'association a publié un taux net 2011 de 3,51% pour son fonds en euros géré par Allianz Global Investors, dont l'encours a été stable l'an passé
«La BCE pourrait encore nous surprendre»
Thomas Prince, responsable de la gestion monétaire et CTT chez Groupama AM
Le marché des convertibles espère de nouvelles émissions après une année décevante
Les tombées ont été largement supérieures aux émissions l'an dernier. Les obligations convertibles sont actuellement bon marché
«Nous restons convaincus que le marché européen pourrait rebondir»
Joël Konop, responsable de la gestion diversifiée chez La Française AM
Le Koweït prépare la privatisation de son marché boursier
L’émirat a mandaté HSBC pour l’aider à mener à bien la privatisation du Kuwait Stock Exchange qui passera par la création d’une nouvelle société chargée de l’administrer. Le gouvernement prévoit de céder 50% de l’entité à des sociétés cotées et le solde aux Koweïtiens à l’occasion d’une introduction en Bourse.
La Troïka salue les efforts de Lisbonne
La réforme du code du travail portugais est conforme au plan de sauvetage consenti à Lisbonne et représente un premier pas important en vue de soutenir la compétitivité du pays, ont déclaré des représentants de ses bailleurs de fonds internationaux. La CGTP, première confédération syndicale portugaise qui revendique 750.000 adhérents, a toutefois refusé de signer l’accord.
L’Espagne réclame plus de soutien
Le ministre du budget espagnol Cristobal Montoro a exhorté l’UE dans un entretien à La Vanguardia à relâcher la pression sur les objectifs budgétaires du pays. «Si Bruxelles n’adapte pas le programme de stabilité à un nouveau scénario de récession, ça ne sera pas réaliste et l’Espagne ne sera pas seule à couler, mais l’Europe entière aussi». Le ministre des affaires étrangères Jose Manuel Garcia-Margallo a indiqué à El Pais que le MES devrait avoir une capacité supérieure à 500 milliards d’euros et précisé que la BCE «peut faire bien plus» pour soutenir les marchés obligataires.
La Croatie dit « oui » à l'Union européenne
Malgré un faible taux de participation de 44%, les Croates ont massivement approuvé hier, avec 66% des voix, l’entrée de leur pays dans l’Union européenne à compter du 1er juillet 2013 malgré l’inquiétude soulevée par les difficultés actuelles de la zone euro.
Athènes et ses créanciers se rapprochent d'un accord
La Grèce et ses créanciers privés ont repris leurs négociations vendredi et il semble que les positions des deux parties se rapprochent en vue d’un accord qui doit éviter un défaut incontrôlé. Un tel accord doit être conclu d’ici lundi afin de déclencher le versement d’une nouvelle aide qui doit permettre à la Grèce d’honorer 14,5 milliards d’euros de remboursements d’emprunts en mars.
Budapest offre une concession à l'UE sur la banque centrale
Le gouvernement hongrois est prêt à renoncer à son projet de fusion entre la banque centrale et l’autorité de régulation des marchés, a annoncé vendredi le Premier ministre Viktor Orban, accédant ainsi à une demande de la Commission européenne. Cette décision est la première traduction concrète de la volonté de compromis affichée par le chef du gouvernement conservateur hongrois depuis une semaine, pour tenter de trouver un accord de financement international.
Michel Barnier veut rendre plus claires les méthodes des agences de notation
Des mesures doivent être prises pour rendre plus claires les méthodes des agences de notation vis-à -vis des dettes souveraines, a déclaré vendredi le commissaire européen au Marché intérieur Michel Barnier. «Les établissements financiers dépendent trop des notations, ce qu’il faudrait amoindrir», a-t-il dit. Michel Barnier a également dit que la dette publique était élevée en Europe mais qu’elle ne l'était pas excessivement, si on comparait avec les Etats-Unis ou le Japon.
Bond record des recettes fiscales en Chine
Les recettes fiscales de la Chine ont augmenté d’un quart en 2011, à un record de 10.370 milliards de yuans (1.265 milliards d’euros), a annoncé le ministère des Finances vendredi. Le déficit budgétaire de 519 milliards de yuans est bien inférieur aux 900 milliards qui figuraient dans la loi de finances de mars, laquelle ne projetait en outre qu’une croissance des recettes fiscales de 8%.
L’AFT adjugera entre 7 et 8,3 milliards d'euros de BTF lundi
L’Agence France Trésor émettra entre 4 et 4,5 milliards d’euros de BTF 13 semaines qui arriveront à échéance le 26/04/12, entre 1,2 milliard et 1,6 milliard d’euros de bons à 24 semaines à échéance du 12/07/12, et entre 1,8 milliard et 2,2 milliards d’euros de bons à 50 semaines à échéance du 10/01/13.
Rebond des ventes au détail britanniques en décembre
Les ventes au détail ont fortement rebondi en décembre en Grande-Bretagne, à la faveur des baisses des prix consentis par les magasins avant les fêtes de Noël. L’Office national de la statisque a précisé que ces ventes avaient augmenté de 0,6% sur un mois et de 2,6% sur un an, alors que les économistes interrogés par Reuters attendaient respectivement +0,6% et +2,4%.
La SACD a fait le choix d'un produit structuré proposant un rendement indexé à l'inflation
La Société des Auteurs et Compositeurs Dramatiques (SACD) s’attache avant toute chose à assurer la liquidité et la protection des capitaux dont elle a la charge. D’un montant moyen de 150 millions d’euros, le portefeuille de trésorerie qu’elle gère n’a pas vocation à être mis en risque. Pour diversifier les stratégies en portefeuille, la SACD a fait appels aux conseils de bfinance et du structureur indépendant Derivatives Capital. Après avoir étudié plusieurs propositions tenant compte d’un cahier des charges précis incluant une garantie du capital à échéance, un rendement minimum de 2 %, une notation minimum A+ de la contrepartie bancaire, une maturité de 3 ans et un volume d’investissement compris en 2 et 4 millions d’euros, la SACD a fait le choix d’une stratégie proposant un rendement indexé à l'évolution du taux d’inflation. Suite à cette décision, des émetteurs bancaires ont été sollicités dans le cadre d’un appel d’offres pour concevoir le produit. Une fois la contrepartie bancaire sélectionnée, les paramètres du produit ont ensuite été ajustés pour finalement aboutir à un coupon annuel évoluant selon le niveau de l’inflation entre un taux plancher de 2,15 % et un taux plafond de 4 %. « En sollicitant directement les salles de marchés des banques, nous avons toujours le doute que leurs propositions soient influencées par leur stratégie commerciale. Le recours à un intermédiaire nous a permis d’adapter au plus juste les paramètres du produit à nos objectifs financiers et de mieux comprendre les conséquences induites par les modifications effectuées dans le montage d’un produit », estime Jean-Louis Blaisot, directeur administratif et financier de la SACD. Source: bfinance
Allianz France ne détient aucun titre de dette grecque, portugaise et irlandaise
Sylvain Coriat, directeur des assurances de personnes chez Allianz France dans un article paru dans l’Agefi Hebdo numéro 308: « Il est important que nos équipes de gestion mènent une politique d’investissement flexible ». Dès le premier semestre 2010, l’assureur a progressivement réduit la part de dette souveraine grecque, pour ne plus détenir aucune ligne du Trésor hellénique. « Rapportée à l’ensemble du portefeuille, la dette souveraine est exposée à hauteur de 17 % sur la France, 2,5 % sur l’Italie et 0,4 % sur l’Espagne, poursuit-il. En revanche, aucun titre de dette portugaise et irlandaise. »
20/01/2012
Investors pull money out of hedge funds
According to Hedge Fund Research, the hedge fund industry, which has about USD2trn in assets, saw net outflows in fourth quarter 2011 of about USD127m, the Wall Street Journal reports. This is the first quarter of net outflows since April-June 2009. Although the outflows represent only 0.007% of total assets, it is also a sign that investors are losing their patience, as the average performance of hedge funds has consistently been lower than those of the equity indices in the past three years. The HFRI Fund Weighted Composite Index has posted average annualized returns of 7.9% over the past three years, while the S&P 500 has earned 14.1%.
20/01/2012
Axa IM Germany promotes distribution executive
Uwe Diehl, head of wholesale/retail distribution for Germany and Austria at Axa Investment Managers Deutschland since 1 May 2011, has been promoted to the position of member of the managing board, and will retain responsibility for development of activities in the two countries. The managing board now includes seven members, with Gerald Springer as CEO.
20/01/2012
Jim Irvine becomes head of fixed income at Henderson
Henderson Global Investors has named Jim Irvine as head of its EUR16bn fixed income business.Irvine, who currently heads up the fund manager’s structured products and advisory unit, will assume the role on 1 February. He takes over from Mitesh Sheth, who will become director of business innovation.Colin Fleurey, currently head of asset-backed securities (ABS), will take over the management of the renamed Secured Credit business from Irvine.
20/01/2012
Increase in assets and net outflows from Aberdeen in Q4
As of 31 December, assets under management by Aberdeen Asset Management (AAM) totalled GBP173.9bn, 2.4% more than the total of GBP169.9bn as of the end of September. The fourth quarter of the calendar year is the first quarter of the new fiscal year for AAM.Gross subscriptions fell to GBP7.8bn, compared with GBP9.1bn in July-September, while redemptions fell to GBP10.6bn from GBP10.8bn. AAM has seen net outflows in October-December of GBP2.8bn, compared with GBP1.7bn in the previous quarter.Martin Gilbert, CEO, says that subscriptions continued to go to high-margin products, while redemptions came from less profitable products, which will ultimately have a positive impact on commission revenues totalling about GBP10m annualized.
20/01/2012
Net inflows up 10% in 2011 for St James's Place
The British asset management firm St James’s Place has reported a 10% increase in its net inflows in 2011, to GBP3.3bn. Assets under management as of the end of December totalled GBP28.5bn, compared with GBP27bn as of the end of 2010.
20/01/2012
Partial settlement between BNY Mellon and courts
The parties in a legal proceeding filed in October by the US Department of Justice against BNY Mellon have reached a partial settlement, the Wall Street Journal reports.The bank, which was accused of overcharging for forex transactions, will be required to publish its method of calculating the way it charges clients who buy or sell foreign securities or who earn dividends from abroad.BNY Mellon has additionally agreed no longer to assure clients that they receive “best execution.”
20/01/2012
Assets down but profits up at State Street
Assets under management by State Street as of 31 December totalled USD1.86bn, compared with USD1.877bn three months earlier, and USD2.010bn one year previously, but total assets under management and administration have increased to USD21.807bn, from USD21.510bn as of 30 September and USD21.527bn as of the end of 2010, according to the annual report.State Street Corporation reports per-share profits for the 2011 fiscal year of USD3.79, compared with USD3.09 per share the previous year. Net profits available to common shareholders last year totalled USD1.882bn, compared with USD1.540bn in 2010.
20/01/2012
Inflows for UBP's French business in 2011
Despite a “challenging” year, Union Bancaire Gestion Institutionelle, the French arm of the Swiss Union Bancaire Privée group, has recorded net inflows of EUR200m, while inflows to the group were EUR1.7bn, according to Dominique Leprévots, chairman of the board at UBI. Assets for the French structure totalled abtou EUR1.6bn as of the end of the year, a “slight increase” over the previous year. Staff total 13 people, of whom five are in convertible bonds, five in middle office, and three in sales. UBI has seen inflows of EUR65m for convertible bonds, which are managed in Paris, and represent about EUR750m in assets.
20/01/2012
BlackRock had “real” inflows of USD67bn in 2011
For the year 2011, BlackRock has reported net subscriptions of USD67.3bn to long-term products, not taking into account USD28.3bn related to the acquisition of Barclays Global Investors in first half.Assets as of 31 December totalled USD3.5127trn, 1% less than the USD3.561trn twelve months earlier, and 5% more than the USD3.345trn reported at the end of September.As of 12 January 2012, the net subscriptions pipeline totalled USD54.3bn, before including an outflow of USD40bn from bonds, related to a single client choosing to insource its activities.BlackRock, which recruited a net total of 900 people last year, for last year as a whole saw a 5% increase in its net profits, to USD2.239bn, compared with USD2.139bn in 2010.