Les ministres européens se donnent du temps pour revoir le programme grec
La Grèce ne devrait pas dégager d’excédent primaire avant 2014, selon les experts de la troïka, et encore un modeste 1,5 milliard d’euros
La performance boursière du secteur bancaire en Europe est très hétérogène
L'une des explications tient à l’évolution de l’exposition divergente des banques européennes à la dette des pays dits «périphériques»
Le marché pétrolier change son centre de gravité
Les Etats-Unis dépasseraient en 2017 l'Arabie saoudite comme premier producteur, selon l'AIE
Le marché pétrolier change son centre de gravité
Les Etats-Unis dépasseraient en 2017 l'Arabie saoudite comme premier producteur, selon l'AIE
Crise politique au Japon
Alors que le Parti démocrate du Premier ministre Yoshihiko Noda n’est crédité que de 12% des intentions de vote, son niveau le plus faible depuis sa prise de fonctions l’an dernier, le gouvernement préparerait une dissolution de la Chambre basse avec de nouvelles élections dès le 16 décembre prochain, selon le journal. Une nouvelle tentative de conciliation avec l’opposition sur la baisse du déficit a échoué hier.
La Chine ouvre une première porte au chantier des réformes structurelles
En marge du 18e congrès du parti communiste chinois, les autorités ont annoncé une augmentation du quota d'investissements étrangers autorisés
Les banques italiennes se remettent à vendre des fonds
Les banques italiennes se sont remises à vendre des fonds, notamment obligataires, rapporte Plus, le supplément de Il Sole – 24 Ore, qui précise que les agences bancaires constituent le principal canal de distribution de fonds en Italie (67 % des encours). Cela explique en partie pourquoi les fonds commercialisés en Italie ont renoué avec un solde positif entre rachats et souscriptions au troisième trimestre (2,4 milliards d’euros) après des mois de décollecte. Depuis le début de l’année, la collecte des fonds obligataires a été de 15,3 milliards d’euros, dont 8,4 milliards vendus par des établissements de crédit. Les sociétés de gestion qui en profitent le plus au troisième trimestre sont : Banco Popolare (1,1 milliard d’euros), Ubi Banca (816 millions) et Invesco (554 millions). A noter que Pioneer, après des mois de rachats, renoue avec les souscriptions. Les autres sociétés étrangères qui collectent bien sont Morgan Stanley, Deutsche Bank et Franklin Templeton.
13/11/2012
Generali prévoit de vendre la banque privée BSI
Le groupe Generali a confirmé pour la première fois officiellement son intention de vendre sa filiale de banque privée suisse BSI, rapporte finews.ch. Alberto Minali, directeur financier du groupe italien, a confirmé que le processus de vente est engagé, même si les acquéreurs potentiels ne sont pas encore connus.
Advent dépasse largement son objectif de levée de fonds
Le dernier fonds d’investissement d’Advent International vient de dépasser son objectif initial et de lever 8,5 milliards d’euros contre sept milliards prévus initialement, rapporte L’Agefi. Elément notable, le processus de levée de ce véhicule de septième génération n’aura duré que huit mois, soit une période bien inférieure à la moyenne du secteur. Le fonds investit des tickets compris entre 100 et 500 millions d’euros, principalement en Europe et aux Etats-Unis et de façon sélective sur les autres continents.
Les fonds suédois affichent un encours record
En octobre, les fonds commercialisés en Suède ont atteint un encours de 1.970 milliards de couronnes (230 milliards d’euros), soit le montant le plus élevé enregistré par l’association suédoise des fonds (Fondbolagens Förening) qui précise toutefois que ce niveau record avait déjà été atteint en mai 2011.En octobre, les fonds ont enregistré des souscriptions nettes de 6,6 milliards de couronnes. La collecte a été tirée par les fonds diversifiés (2,9 milliards de couronnes), les fonds obligataires (3,4 milliards) et les fonds monétaires (3,4 milliards).En revanche, les fonds actions voient sortir 2,9 milliards de couronnes. Ce sont surtout les fonds investis dans les actions suédoises qui ont souffert de la décollecte (3 milliards de couronnes). Depuis le début de l’année, les fonds commercialisés en Suède affichent une collecte nette de 17,7 milliards de couronnes, principalement alimentée par les fonds obligataires (16,1 milliards de couronnes) et dans une moindre mesure par les fonds diversifiés (8,9 milliards de couronnes).
Advent lève 8,5 milliards d'euros pour son nouveau fonds
Le capital-investisseur Advent vient de boucler la plus importante levée de fonds depuis la crise financière de 2008, à 8,5 milliards d’euros, soit près de 2 milliards de plus que son fonds précédent. Le fonds, lancé en mars dernier, a été bouclé en un peu plus de huit mois.Le fonds Advent GPE VII investira principalement en Europe et en Amérique du Nord et de façon sélective sur les autres continents, précise Advent dans un communiqué publié le 12 novembre.
A Plus Finance lance trois fonds IR 2012
Le français A Plus Finance (400 millions d’euros d’encours) a annoncé le lancement de deux fonds d’investissement de proximité (FIP), A Plus Transmission 12 et A Plus Rendement 2012, et d’un fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI), A Plus E-Business 12, ouvrant droit à une réduction d’impôt sur le revenu de 18 % du montant investi. Ces trois produits ont une durée de vie de 5 ans prorogeable deux fois un an.De fait, le A Plus Transmission 12 afiche déjà un encours de 12 millions d’euros. Ce produit est destiné à soutenir des sociétés en phase de transmission, en accompagnant la reprise par des managers expérimentés de sociétés à un stade de maturité avancé. Ce produit est investi à 100% en actifs de PME, principalement en obligations convertibles. Le A Plus Rendement 2012 a vocation à investir jusqu’à 60% en obligations convertibles ou bons de souscription en actions, émis par des entreprises mûres, sans biais sectoriel.Le A Plus E-Business 12 est investi à 100% en actions de PME ou titres obligataires.
13/11/2012
Yves Maillot nommé directeur chez Natixis AM
Natixis Asset Management a annoncé la nomination d’Yves Maillot au poste de directeur du pôle d’expertise actions européennes. L’ancien responsable allocation et gestion actions et directeur des investissements de Robeco Gestions travaillera sous la responsabilité d’Emmanuel Bourdeix, co-directeur des gestions (gestions de volatilité et de produits structurés, gestion actions européennes, gestion global émergent et investissement et solutions clients). C’est ce dernier qui s’occupait jusqu'à présent de l’expertise actions européennes.Yves Maillot a débuté sa carrière en 1986 au Crédit Commercial de France en tant que gérant actions, produits dérivés et de portefeuilles diversifiés. Avant de rejoindre le groupe Robeco où il est resté quatorze ans, il a travaillé à partir de 1992 chez Barclays France en qualité de gérant de fonds institutionnels et d’épargne salariale (gestion de portefeuilles actions et diversifiés) .
13/11/2012
Un nouveau gérant crédit chez La Banque Postale AM
La Banque Postale AM vient d’annoncer l’arrivée depuis le 3 septembre dernier d’Arnaud Colombel, gérant crédit au sein de son équipe de gestion taux, euro & crédit. Arnaud Colombel intègre le pôle crédit & convertibles placé sous la responsabilité de Samir Bederr. Il est chargé de contribuer à l’évolution des activités de ce pôle et de participer au dispositif d’analyse des émetteurs, précise un communiqué. Agé de 30 ans, le gérant a débuté sa carrière chez CPR Asset Management comme ingénieur Quant Recherche Crédit. En 2007, il avait été nommé gérant de portefeuilles taux/crédit et était notamment responsable de la gestion des mandats taux/crédit dédiés à un assureur mais aussi de la conception, du lancement et de la gestion de trois fonds dédiés et de deux fonds ouverts indexés crédit.
13/11/2012
BMO Global AM renforce se distribution institutionnelle
L'équipe de Jennifer Pedigo, managing director et head of institutional sales de BMO Global Asset Management (105 milliards de dollars au 31 juillet), a été renforcée par le recrutement de quatre personnes.Il s’agit de :Lisa Doi - Relationship Manager, Institutional SalesHolly Garteiz - Relationship Manager, Consultant Relations, Central and Western RegionsMark Osterkamp - Relationship Manager, Institutional Sales, Western RegionDavid Preiner - Relationship Manager, Institutional Sales
13/11/2012
Promotion chez Newfleet AM
David L. Albrycht, qui était CIO, multi-sector strategies, depuis juin 2011, a été promu au rang de president & CIO de Newfleet Asset Management (l’ancienne SCM Advisors), une filiale de Virtus Investment Partners. Il continuera d'être subordonné à George R. Aylward, president & CEO de Virtus Invesment Partners. Auparavant, David L. Albrycht avait été managing director et senior portfolio manager chez Goodwin Capital Advisers, une ancienne société de gestion du groupe Virtus.L’encours de Newfleet a pratiquement doublé en un an, à 10 milliards de dollars, alors que les actifs gérés à l'échelon du groupe Virtus se situaient fin septembre à 41,8 milliards de dollars.
Les spécialistes de plus en plus présents outre-Atlantique
Avec la complexité croissance des produits d’investissement et les nouvelles exigences des supports de commercialisation, les distributeurs de mutual funds et d’autres gestionnaires d’actifs font de plus en plus appel à des spécialistes produits pour combler les déficits d’expertise, selon un rapport publié par Cerulli, rapporte MutualFundWire.Un sondage réalisé par Cerulli indique que la moitié des gestionnaires interrogés vont recruter un spécialiste au cours des douze prochains mois.
13/11/2012
Les activités d'Investment Management de BNPP RE en forte hausse sur neuf mois
Au 30 septembre 2012, la ligne de métier Investment Management de BNP Paribas Real Estate a enregistré un volume de transactions de plus de 881 millions d’euros pour le compte des fonds gérés et des mandats pour compte de tiers, selon un communiqué publié le 12 novembre. Ce volume d’activité est en progression significative par rapport à la période correspondante de 2011, avec une croissance de plus de 30% des volumes traités. Au cours du seul troisième trimestre 2012, période traditionnellement plus calme, un montant de plus de 200 millions d’euros de transactions a été enregistré.Depuis le 1er janvier 2012, plus de 715 millions d’euros dont près de 100 millions d’euros sur le troisième trimestre, ont été investis pour le compte des fonds gérés et de la gestion pour compte de tiers. Ces investissements se sont réalisés dans quatre pays : Allemagne, Belgique, France et Italie.Par ailleurs, près de 166 millions d’euros d’actifs immobiliers dont 108 millions d’euros sur le seul troisième trimestre 2012 ont été cédés depuis le 1er janvier 2012 pour le compte des fonds gérés et de la gestion pour compte de tiers. Ces arbitrages se sont réalisés dans sept pays.
13/11/2012
Vanguard pénalisé par le changement d’indices
Les souscriptions dans le plus gros ETF de Vanguard se sont évaporées dans le sillage de sa décision, début octobre, d’abandonner le MSCI en tant que fournisseur d’indices au profit du FTSE, moins onéreux, rapporte le Financial Times Fund Management. Ainsi, en octobre, le Vanguard MSCI Emerging Markets ETF a enregistré une collecte nette de 1 million de dollars en octobre, contre une moyenne mensuelle de 1,3 milliard de dollars entre janvier et septembre, indique l’ETF Industry Association. Cette chute n’est pas attribuable à une perte soudaine d’intérêt pour les ETF marchés émergents. Il semblerait que certains investisseurs aient été chagrinés par le changement d’indices.
13/11/2012
Collecte nette de 35 millions d'euros sur neuf mois pour UFF
Le gestionnaire de patrimoine Union financière de France (UFF) a enregistré sur les neuf premiers de l’année d’une collecte nette de 35 millions d’euros. Grâce à cette collecte nette et à un impact positif de la valorisation des actifs, les actifs gérés ont progressé de 454 millions d’euros entre le 31 décembre 2011 et le 30 septembre 2012, pour atteindre 7,1 milliards d’euros.Les commissions de gestion provenant de ces actifs (64,7 millions d’euros) au cours des neuf premiers mois de l’année baissent de 7% entre 2011 et 2012. Cette évolution provient de l’évolution des actifs gérés moyens (-3%) et d’un effet de structure, avec une augmentation de la part des fonds euros dans les actifs. Globalement, le produit net bancaire des neuf premiers mois de 2012 atteint 102,0 millions d’euros, marquant une baisse de 9% par rapport à celui des neuf premiers mois de 2011. L’UFF a par ailleurs indiqué que sa nouvelle filiale CGP Entreprepreneurs, dédiée au marché des CGPI, sera opérationnelle début 2013.
Old Mutual propose quatre nouveaux fonds de rendement
John Ventre, head of multi-manager chez Old Mutual Global Investors, sera le gérant de Generation, une nouvelle gamme comportant quatre fonds de rendement multi-classes d’actifs en multigestion, rapporte Fundweb.Les fonds Generation 3:4, Generation 3:6, Generation 4:4 et Generation 4:6 affichent en premier la surperformance visée par rapport à l’indice des prix à la consommation et en second le rendement visé.La souscription minimale est fixée à 1.000 livres et la commission de gestion annuelle ressort à 1,25 %.
13/11/2012
JPMorgan AM met en place une offre compatible RDR
Au premier trimestre 2013, JP Morgan Asset Management lancera une gamme de fonds de fonds et une famille de portefeuilles discrétionnaires pour satisfaire la demande des CGPI au Royaume-Uni dans un environnement RDR rapporte Investment Week.Dans le cadre du lancement de JPMorgan Advisor Solutions au premier trimestre 2013, les six JPM Elite Portfolios (0,6 % de commission de gestion + 0,5 % de commission de plate-forme) seront des produits «multi-fonds» couvrant l’ensemble du marché et gérés activement, notés en fonction du risque et gérés de manière discrétionnaire.D’autre part, la gamme JPM Fusion comprendra cinq fonds de fonds chargés à 0,75 % correspondant à des niveaux de risque spécifiques. Les produits Fusion utiliseront les ressources de JP Morgan Private Bank en matière d’allocation d’actifs, de sélection de fonds et de contrôle du risque.
13/11/2012
Fidelity veut couper tous ses liens avec son pôle de recherche
Fidelity Worldwide Investments (FWI), qui couvre le marché britannique et qui est en train de couper les liens avec son pôle de recherche basé à Boston, va recruter une équipe maison de 17 analystes sur les Etats-Unis au cours des prochains mois, rapporte Investment Week.Cette évolution est liée à la décision de FWI de devenir une entité complètement indépendante de Fidelity Management and Research (FMR). Les deux groupes avaient déjà coupé les liens en 1979 lorsque Fideliy International Limited (FIL), désormais connue sous l’appellation FWI, est devenue une entité juridique indépendante de FMR. Selon Investment Week, les deux entités souhaitent désormais mettre fin aux relations d’affaires encore existantes. En conséquence, les gérants de FWI n’auront plus accès à la recherche de l'équipe basée à Boston.
Lancement d'un hedge fund dédié à la Grèce
Le spécialiste de la gestion alternative sur les marchés émergents Dromeus Capital Group vient de lancer un hedge fund dédié à la Grèce, rapporte Hedge Week.Le fonds dénommé Greek Advantage Fund se concentrera sur les opportunités liées à la vente massive d’actifs en Grèce depuis l'éclatement de la crise financières. La taille du fonds sera limitée à 200 millions d’euros jusqu'à ce qu’on observe une amélioration significative de la liquidité sur la dette grecque et sur les marchés d’actions du pays. Les premiers investisseurs dans le fonds sont des fonds de fonds européens, des banques privées, des gestionnaires de fonds et des family offices.
13/11/2012
Outre-Rhin, la gestion d'actifs a drainé 53,4 milliards d'euros en 2012
A fin septembre, les sociétés de gestion adhérentes de l’association allemande BVI affichaient un encours de 1.971,34 milliards d’euros, grâce à une collecte nette de 53,36 milliards d’euros, dont 4,46 milliards pour septembre.Sur le total des rentrées nettes des trois premiers trimestres de 2012, les fonds offerts au public ont drainé 12,04 milliards d’euros contre des sorties nettes de 6,38 milliards d’euros pour janvier-septembre 2011, alors que les fonds institutionnels ont engrangé 43,09 milliards d’euros contre 21,31 milliards sur les trois premiers trimestres de l’an dernier. En revanche, les mandats gérés hors des fonds ont subi des sorties nettes de 1,77 milliard d’euros contre 1,79 milliard, pour un encours fin septembre de 315,27 milliards d’euros, ce qui se compare à 712,26 milliards pour les fonds offerts au public et 943,82 milliards pour les fonds institutionnels.La collecte nette de 9.275 millions d’euros pour les fonds de valeurs mobilières en janvier-septembre a beaucoup profité des rentrées nettes de 17,8 milliards d’euros d’Allianz Asset Management (14,4 milliards pour Pimco) et des 2,68 milliards d’Union Investment (banques populaires). En revanche, Deka et le groupe Deutsche Bank ont subi des sorties nettes respectives de 4,76 milliards et de 2,43 milliards d’euros.On remarque aussi que, pour les trois premiers trimestres de 2012, les promoteurs d’ETF subissent des sorties nettes, à l’exception d’ETFlab Investment (Deka), qui a drainé 277 millions d’euros. En revanche, BlackRock et ses ETF de la marque iShares a subi des sorties nettes de 1,18 milliard d’euros, tandis que ComStage (Commerzbank) accusait des sorties de 787 millions d’euros. De son côté, db x-trackers (Deutsche Bank) a accusé des remboursements nets de 587 millions d’euros.
13/11/2012
Italian banks sell funds again
Italian banks have rededicated themsleves to sales of funds, particularly bond funds, according to Plus, the Il Sole – 24 Ore supplement, which adds that bank branches represent the major distribution channel for funds in Italy (67% of assets). This partly goes to explain why funds on sale in Italy have seen a positive balance between subscriptions and redemptions in third quarter (EUR2.4bn), after months of outflows. Since the beginning of the year, inflows to bond funds have totalled EUR15.3bn, of which EUR8.4bn were sold by banks. The asset management firms which benefited most in third quarter are: Banco Popolare (EUR1.1bn), Ubi Banca (EUR816m), and Invesco (EUR554m). Pioneer, after months of redemptions, has returned to positive inflows. The other foreign firms which have posted strong inflows are Morgan Stanley, Deutsche Bank and Franklin Templeton.
13/11/2012
Money market funds adjust their geographical allocation
In the past two years, money market funds have adjusted their geographical allocations by 20%, which represents a total of about EUR100bn, according to a study which has recently been published by the financial ratings agency Fitch Ratings. Money market funds have steered clear of peripheral countries of Europe, the United States, and the United Kingdom, in favour of Europe, Scandinavia, and to a lesser extent, Asian and Middle Eastern issuers. Money market funds are, however, maintaining significant exposure to European issuers, with the average portfolio 75% exposed to Europe.
13/11/2012
Promotion at Newfleet AM
David L. Albrycht, who had been CIO, multi-sector strategies since June 2011, has been promoted to the position of president & CIO of Newfleet Asset Management (formerly SCM Advisors), an affiliate of Virtus Investment Partners. He will continue to report to George R. Aylward, president & CEO of Virtus Investment Partners. Albrycht had previously been managing director and senior portfolio manager at Goodwin Capital Advisers, a former management firm of the Virtus group.Assets at Newfleet have practically doubled in one year, to USD10bn, while assets under management at the Virtus group as of the end of September totalled USD41.8bn.
13/11/2012
Vanguard penalised by change of indices
Inflows to the largest ETF from Vanguard evaporated in the wake of the decision in early October to drop MSCI as an index provider in favour of the less costly FTSE, Financial Times Fund Management reports. In October, the Vanguard MSCI Emerging Markets ETF posted net inflows of USD1m in October, compared with a monthly average of USD1.3bn from January to September, the ETF Industry Association says. The decline is not due to a sudden loss of interest in emerging market ETFs. It would appear that some investors were upset by the change of indices.
13/11/2012
BMO Global AM recruits for institutional sales
The team led by Jennifer Pedigo, managing director and head of institutional sales at BMO Global Asset Management (USD105bn as of 31 July), has been strengthened with the recruitment of four people.They are:Lisa Doi - Relationship Manager, Institutional SalesHolly Garteiz - Relationship Manager, Consultant Relations, Central and Western RegionsMark Osterkamp - Relationship Manager, Institutional Sales, Western RegionDavid Preiner - Relationship Manager, Institutional Sales