Following the departure of more than 10 people from the emerging markets team, the CEO for Asia at Principal Global Investors, Andrea Muller, stated that the firm has an integrated approach which will allow it to continue its activities without excessive disruption, Asian Investor reports. “We have an in-house global research platform, which is at the centre of our stock-picking process, and which allows us to continue working even after all these departures. We have more than 60 equity professionals employed worldwide, and we are entirely capable of covering emerging markets,” says Muller. Muller states that of the two emerging market directors who left the firm, only one will be replaced: the head of the Singapore office, Michael Ade. She also confirms that teams in Hong Kong and China will be strengthened in 2013. As of the end of September, assets under management at Principal totalled USD276bn, of which USD5.6bn come from Asia, USD5.6bn from Australia and New Zealand, and USD4.4bn from Japan.

The Swedish alternative management firm Brummer & Partners has acquired a stake in a new alternative management firm founded by Tim Attias and Santiago Alarco, two former chief investment officers of Rubicon Fund Management. The London-based firm is planning to launch a macro fund, in which Brummer & Partners is planning to invest via its multi-strategy fund.

The French financial management association (AFG) has seven new members, according to the most recent edition of Info Gestion (November 2012, No. 6). They are Aureo Alpha, BNP Paribas Private Equity, Cedrus Asset Management, Energies Asset Management, GTI Asset Management, Notus Capital and Prevaal Finance. Henderson Global Investors Limited is also joining the professional association as a corresponding member.

On the basis of statistics provided by the Spanish Inverco association of asset management firms, Cotizalia has found that no money market funds can compete with the returns from bank savings.In the current environment of a “war for deposits,” only 6.95% of short-term bond funds, or 16 productss out of a total of 230, have posted returns of over 5% in the twelve months to the end of October, compared with 57% of long-term bond funds, which are more risky. The Leaseten RF Corto and Eurovalor Bonos Corporativos show respective returns of 10.4% and 10%, putting them ahead of the foncaixa RF Corporative with 9.39%. Of diversified funds with a predominant exposure to bonds, only 13% beat savings deposits.However, 39.7% of guaranteed bond funds (146 out of 368) show returns of over 5%.

The Safra group will be joining the trading and treasury activities of the Sarasin group, in the corresponding Safra divisions, according to information on the website finews, which has been confirmed by Sarasin. Before initiating the operation, the Structured Products division of Sarasin will in early December be integrated into the Trading & Family Office (TFO) division of Sarasin. The changes will result in the departure of the head of the TFO unit, Peter Wild, by the end of third quarter 2013. Activities with external wealth managers will be integrated into the Institutional Clients & Wholesale unit in early December.

In collaboration with the German fund association BVI, IPD (Investment Property Databank GmbH) on September 14th published a full IPD/BVI German quarterly Spezialfonds Index (SFIX) for the first time. The new index measures the performance of German Spezialfonds (institutional funds) and public real estate funds for institutional investors, not only in the current quarter, but also - and for the first time – back to December 2006 on a quarterly basis.For the third quarter of 2012 the SFIX covered 110 funds worth EUR27.5bn in terms of net asset value (NAV), implying a market coverage of 60%. In addition to the overall SFIX index, the data assembled allows for the production of regional and sector sub-indices, grouping the funds covered by investment focus. The SFIX measures the total return of the contributing funds at NAV level, net of leverage, liquidity and fund costs, and is published six weeks after the end of each quarter.The SFIX recorded a total return of 0.2% for July-September. Those funds with at least 70% of their real estate in Germany achieved a return of 0.8%, significantly better than funds predominantly investing in the rest of Europe, which lost 0.1%. Differentiated by type of use, funds invested mainly in retail properties returned 1.0%, significantly outperforming office-focused funds, which lost 0.1%. Sector-diversified funds stood in between with a return of 0.4%.Over the twelve months to September 30, the ranking of the sub-indices is identical. And over the last five years, SFIX Germany funds again lead the field with an annualised return of 4.3%, while the performance of diversified funds, at 3.6%, surpasses that of office funds, which returned only 2.5%.

According to Alec Papazian, a senior analyst at Cerulli Assocates, assets under management in US ETFs as of the end of 2011 totalled USD1.05trn, and may total USD1.33trn by the end of 2012, InvestmentNews reports. By 2016, they may have virtually tripled to USD3.45trn.

Several hedge fund managers will lose hundreds of millions of dollars if the merger of UPS and TNT Express falls through, the Financial Times reports. Merger arbitrage funds bought positions in TNT this year, anticipating gains at a time when the operation was about to be completed. But since then, the European Commission has surprised observers by raising objections.

The British government, which in 2008 bailed out the Royal Bank of Scotland (RBS) and Lloyds Banking Group, with an injection of GBP66bn, or about EUR82bn, may never get its money back, it warned a Parliamentary commission on 16 November. The government currently controls 81% of RBS and 39.6% of Lloyds.The Parliamentary commission on public finances has also denounced errors in the government’s management of the Northern Rock bailout in 2007-2008. The Treasury lacked the expertise to understand the situation at Northern Rock. It took too long to nationalise the bank, the commission has found. The Northern Rock bailout is expected to have cost taxpayers about GBP2bn, according to Labour MP Margaret Hodge, chairwoman of the committee.

Matt Gaden, CEO in charge of institutional clients and strategic alliances at Challenger Limited, has been recruited as director of distribution at Henderson Global Investors (HGI) for Australia, Funds People reports. He will report directly to Rob Adams, the new executive chairman of HGI Australia. He will be responsible for both retail and institutional clients.

On average, the 1,748 hedge funds and funds of hedge funds which had published their results for October as of 16 November have posted returns in October of 0.26%, bringing their gains to 6.04% in the first ten months of the year, according to estimates by BarclayHedge.Five strategies showed losses last month, including 26 tech funds (-1.98%) and 27 merger arbitrage funds (-1.96%), while the 98 global macro funds have lost an average of 0.95%. However, the 29 distressed securities funds gained 2.10%.Since the beginning of the year, the 7 equity short bias funds are the only class to show losses (-17.15%), while the 21 health and biotechnology funds have gained 13.51%, and 29 distressed funds have gained 9.70%.

In September, Lyxor International Asset Management announced plans to launch a range of physical ETFs by the end of 2012. On December 6th and 11th, 4 ETFs based on the EuroMTS Macro Weighted AAA Government Index series will be converted to physical replication. As announced previously, Lyxor diversifies its offer to physically replicated ETFs in order to fully address investors’ needs.The funds will be managed using full replication: each fund will invest directly in all the sovereign bonds that make up the respective EuroMTS Macro Weighted AAA Government Index, without any sampling. Securities lending is not part of the management process as the performance benefit to investors would be negligible, and would not justify the addition of counterparty risk to the fund. The EuroMTS Macro-Weighted AAA Government Bond Indices are Eurozone sovereign indices grouped by maturity, and based on issuers with the highest credit ratings (denoted “AAA”) from 2 out of the 3 main ratings agencies. The “macro-weighted” strategy is an innovative weighting methodology that uses macroeconomic indicators. Country weights are primarily based on Gross Domestic Product (GDP) and then adjusted using the following 4 indicators: debt to GDP ratio; current account (as a % of GDP); quarter-on-quarter GDP growth; long-term interest rates. Characteristics : Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government 1-3YIsin code: FR0011146315Launch date: December 11; 2012 Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government 3-5YIsin code: FR0011146349Launch date:: December 6, 2012Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government 5-7YIsin code: FR0011146356Launch date: December 11, 2012 Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government BondsIsin code: FR0010820258Launch date: December 11, 2012

Le Général Patrick Felten, secrétaire général du Groupement Militaire de Prévoyance des Armées (GMPA), à la rédaction de www.institinvest.com : Nous avons évoqué en comité de placements la possibilité de faire passer nos actifs en gestion déléguée mais nous avons finalement choisi de les conserver en gestion directe. En terme de produits, nous envisageons de placer deux à trois millions d’euros dans des OPCI proposées par BNP Paribas ou A Plus Finance. Même si nous n’avons pas à proprement parler de besoin de diversification, nous étudions attentivement cette proposition.

Old Mutual Wealth has appointed Graham Bentley as head of investment marketing, Fundweb reports. Bentley had previously been in charge of proposals by Skandia. In his new position, he will cover the United Kingdom, Latin America, Europe, the Middle East and Asia.

The hedge fund management firm Man Group on 16 November announced the sale of its remaining exposure to Lehman Brothers for a total of USD456m. The operation strengthens owners’ equity at Man, which is also facing an erosion of its client base over the past several quarters. Hutchinson Investors, managed by the Baupost group, has agreed to acquire the portfolio at a 32% markup over its valuation on 30 June 2012. Man may receive an additional USD5m, if certain thresholds are met in the future. Man acquired the portfolio in July 2011 from funds managed by the affiliate GLG Partners, for a total of USD355m.

Veritas Asset Management UK is restructuring, and separating its fund management activities from its private client activities, Fundweb reports. The private client activities will become Veritas Investment Management, while fund management activities, which include institutional management, will be renamed as Veritas Asset Management. Veritas Investment Management will be led by Mark Rayward. Veritas Asset Management will be led by chairman Charles Richardson, managers Andy Headley and Ezra Sun, and COO Richard Grant.

Aberdeen Asset Management is planning to more than double the size of its funds of hedge funds business to USD10bn in the next few years, from USD4bn currently, Financial Times Fund Management reports. The news comes at a time when the alternative multi-management industry is under pressure. Andrew McCaffery, global head of hedge funds at Aberdeen, tells FTfm that the growth may come via acquisitions, or through the winning of new mandates.

The wealth management firm Barclays Wealth has unveiled the structure of the fees it will be adopting in the RDR regulatory environment, Fundweb reports. Management commission will be 0.75% for the first GBP1m, and then 0.6% for accounts with GBP1-3m, and 0.5% for the GBP3-7m category, and 0.25% thereafter.Execution fees for structured products will be set at 0.7% up to GBP100,000, and then 0.4% for higher amounts. In the same classes, fees will be 1% and 0.65% for equities, while clients who rely on the services of a dedicated portfolio manager may be 1.25% up to GBP5m, and then 1% for the next category from GBP5-10m.Barclays Wealth has set the minimum investment for new clients at GBP3m, and is planning to introduce a minimal charge of GBP37,500. Clients to whom a portfolio manager is assigned must pay a financial planning fee of 2% on the first GBP250,000, while the fee will be reduced to 1% above that amount.

Gilles Guérin revient pour Newsmanagers sur le positionnement de THEAM, la société qu'il dirige depuis sa création dans le giron de BNP Paribas IP. Sur les différentes expertises qu'elle propose, les produits garantis souffrent des taux bas actuels et sont en décollecte, mais les flux sur la gestion active systématique, et les produits de performance absolue affichent des progressions à deux chiffres. Quant à la gestion indicielle, elle pourrait élargir son offre d'ETF innovants. De fait, THEAM maintient ses objectifs et compte, notamment, se renforcer auprès des investisseurs institutionnels.

Arkéa Banque Entreprises et Institutionnels et l’assureur Suravenir, toutes les deux filiales du Crédit Mutuel ARKEA, s’associent pour le lancement d’un fonds commun de titrisation. Le FCT Collectivités «met l’épargne directement au service des projets locaux en fédérant des investisseurs impliqués dans le secteur public et désireux de financer l’économie réelle», précise un communiqué. Crédit Mutuel ARKEA ajoute que le Crédit Social des Fonctionnaires (CSF) est le premier à rejoindre ce fonds.Le montage prend la forme d’un contrat de prêt à taux fixe standard (1A selon la Charte Gissler). Il se veut une réponse aux besoins de financement du secteur public qui doit faire face au déficit des financements bancaires traditionnels sur ce marché. Selon Crédit Mutuel ARKEA, ce fonds commun répond aussi à une attente de la part des investisseurs institutionnels, qui sont de plus en plus nombreux à souhaiter intervenir dans le financement des collectivités en investissant pour soutenir directement l’économie des territoires.

Pour remplacer Dimitri Boismare, gérant du Groupama FP Flexible Allocation, qui a quitté l’entreprise en octobre, Groupama Asset Management a recruté Julien Moutier, sélectionneur de fonds et responsable de fonds en multigestion chez FundQuest (groupe BNP Paribas), qui rejoindra le 3 décembre, indique Citywire Global. Ce site fait également état du départ récent du CIO Europe de FundQuest, Christophe Belhomme.

Ranjan Tandon, le fondateur du gestionnaire alternatif Libra Advisors, a annoncé dans une lettre aux investisseurs que le hedge fund va leur rembourser leurs deux milliards de dollars d’ici à la fin de l’année pour se transformer en family office, rapporte The Wall Street Journal. Le fonds avait affiché une performance moyenne nette de frais de 26 % depuis sa création, mais a perdu de l’argent en 2011 et a subi une chute de 15 % sur les dix premiers mois de l’année.Ranjan Tadon indique dans une lettre à ses clients qu’il se refuse à mettre plus longtemps leur argent en danger, face à une politique monétaire non conventionnelle qui a gonflé artificiellement le prix des actifs.

Depuis le début de l’année, le bureau de Paris de JP Morgan Asset Management a enregistré des souscriptions nettes de l’ordre du milliard de dollars, ce qui a porté son encours à environ 5,2 milliards de dollars fin octobre.La collecte s’est articulée pour un tiers sur les actions, entre autres émergentes, et pour les deux tiers sur l’obligataire, principalement sur la dette émergente, le crédit de catégorie investissement et les produits flexibles ainsi qu’un fonds de la filiale Highbridge.Au cours d’une présentation à Paris, Pierre-Yves Bareau, directeur du pôle obligations émergentes de JPMAM, a indiqué pour sa part que l’encours de son équipe atteint à présent 29 milliards de dollars, grâce à des souscriptions nettes de 9 milliards, la dette émergente représentant 3,1 milliards, dont environ 2 milliards de rentrées nettes. L'équipe en question se compose de 32 personnes réparties sur plusieurs sites dans le monde, dont 9 spécialistes des obligations d’entreprises.

Lyxor AM passe en mode pratique. Après avoir évoqué mi septembre le lancement imminent d’une gamme d’ETFs physique, la société de gestion doit annoncer, ce jour, le passage en réplication physique les 6 et 11 décembre prochains, de quatre ETF basés sur l’indice EuroMTS Macro Weighted AAA Government. «Chaque fonds, précise Lyxor AM, sera investi directement dans toutes les obligations souveraines composant l’indice EuroMTS Macro Weighted AAA Government de référence, sans l’utilisation de techniques d’échantillonnage, afin d’obtenir la corrélation la plus élevée possible avec la performance de l’indice».Par ailleurs, le processus de gestion exclura le prêt de titres. Selon Lyxor, cette opération n’apporte pas dans le cas de ces quatre ETF, suffisamment d’amélioration de performance pour l’investisseur pour justifier un risque de contrepartie. En septembre, interrogé par Newsmanagers, Alain Dubois, président de Lyxor AM avait expliqué que le lancement prochain d’une gamme en réplication physique était un simple élargissement de l’offre de la société, en vue de satisfaire les demandes des investisseurs – notamment britanniques très attachés à la réplication physique – et d’offrir ainsi «le meilleur des deux mondes» dans l’univers des ETF». Le même niveau de qualité notamment en termes de transparence, d’efficacité – avec une faible «tracking error» - et de liquidité, sera maintenu avait assuré alors Lyxor AM.Dans le détail, les indices EuroMTS Macro-Weighted AAA Government Bond retenus sont des indices souverains de la zone euro regroupés par tranche de maturité ; ils couvrent les émetteurs les mieux notés (AAA) par deux des trois principales agences de notation. La stratégie «macro-weighted» est une méthode de pondération innovante qui fait appel à des indicateurs macroéconomiques. Les pondérations géographiques sont basées essentiellement sur le produit intérieur brut (PIB), et ajustées en fonction des quatre indicateurs suivants : ratio dette/PIB ; balance courante (en % du PIB) ; croissance du PIB en glissement trimestriel ; taux d’intérêt à long terme. Caractéristiques : Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government 1-3YCode isin : FR0011146315Date de lancement :11 décembre 2012Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government 3-5YCode isin : FR0011146349Date de lancement : 6 Décembre 2012Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government 5-7YCode isin : FR0011146356Date de lancement : 11 décembre 2012 Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government BondsCode isin : FR0010820258Date de lancement : 11 décembre 2012

L’Association française de la gestion financière (AFG) compte sept nouveaux adhérents, selon la dernière livraison d’Info Gestion (novembre 2012, n° 6). Il s’agit de d’Aureo Alpha, BNP Paribas Private Equity, Cedrus Asset Management, Energies Asset Management, GTI Asset Management, Notus Capital et Prevaal Finance.Henderson Global Investors Limited rejoint également l’association professionnelle en tant que membre correspondant.

Après le départ de plus d’une dizaine de personnes de l'équipe marchés émergents, la CEO pour l’Asie de Principal Global Investors, Andrea Muller, a souligné que la société avait une approche intégrée qui lui permettait de poursuivre ses activités sans trop de problèmes, rapporte Asian Investor."Nous disposons d’une plate-forme de recherche globale maison, qui est au centre de notre processus de sélection d’actions et qui nous permet de continuer à travailler même avec tous ces départs. Nous employons plus 60 professionnels actions dans le monde, et nous sommes tout à fait capables de couvrir les marchés émergents», a notamment déclaré Andrea Muller.Andrea Muller a précisé que sur les deux responsables marchés émergents qui ont quitté la société, un seul serait remplacé, le patron de l’antenne de Singapour, Michael Ade. Elle a par ailleurs confirmé un renforcement de ses équipes à Hong-Kong et en Chine dans le courant de 2013.A fin septembre, les actifs sous gestion de Principal s'élevaient à 276 milliards de dollars, dont 5,6 milliards de dollars émanant de l’Asie, 5,6 milliards de l’Australie et de la Nouvelle-Zélande et 4,4 milliards du Japon.

La société suédoise de gestion alternative Brummer & Partners a pris une participation dans une nouvelle société de gestion alternative créée par Tim Attias et Santiago Alarco, deux anciens co-chief investment officers de Rubicon Fund Management.La société basée à Londres envisage de lancer un fonds macro dans lequel Brummer & Partners compte investir par le biais de son fonds multi-stratégie.

La Grèce aura peut-être besoin d’un nouvel effacement de sa dette mais une telle mesure ne doit être envisagée qu’une fois qu’Athènes aura mené les réformes structurelles nécessaires, a déclaré vendredi le président de la Bundesbank, Jens Weidmann. «Je considère le besoin d’un nouvel effacement de la dette comme une question ouverte», a-t-il dit lors d’une conférence organisée par le Süddeutsche Zeitung. Jens Weidmann a précisé « qu’un effacement de la dette seule ne résoudra rien. Je peux effacer les dettes et me retrouver dans 10 ans au même point qu’aujourd’hui ? La Grèce doit se réformer de fond en comble ».

L’AFG (Association française de la gestion financière) et l’Afic (Association française des investisseurs pour la croissance) regrettent que l’amendement sur les FIP et les FCPI, adopté en commission des finances à l’Assemblée nationale, ait finalement été vidé de sa substance lors de la séance publique du jeudi 15 novembre. Cet amendement proposait de loger les FIP et les FCPI dans une enveloppe de défiscalisation plus souple (plafond de 18.000 euros, 4% du revenu imposable) aux côtés des investissements en outre-mer. La réintégration dans le plafond de 10.000 euros va accentuer la baisse de la collecte des FIP et des FCPI, souligne le communiqué.

Le Japon a dissous vendredi la chambre basse du Parlement en vue des élections législatives du 16 décembre qui devraient voir le retour au pouvoir du Parti libéral-démocrate (PLD, droite).