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Asset Management
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18/04/2013

Further increase in investment fund assets in March

P { margin-bottom: 0.08in; } The total volume of investment funds managed in Switzerland rose by CHF17.6bn in March 2013, to a total of CHF754.4bn, according to statistics released by Swiss Fund Data (SFA). Of this total, institutional investors represent CHF289.8bn, a statement says. In March, net inflows totalled CHF1.6bn. Bond funds took the largest subscriptions (CHF2.6bn), followed by strategic investment funds (CHF1.6bn). Divestments were made from money market funds (-CHF1.3bn) and equity funds (-CHF0.4bn, the SFA states.
18/04/2013

Coutts recruits from GAM

P { margin-bottom: 0.08in; } The British wealth management firm Coutts, an affiliate of Royal Bank of Scotland (RBS), has recruited David Lam, who as managing director in charge of northern Asia, will oversee Hong Kong, China and the Philippines, Asian Investo reports. Lam, who had previously worked at GAM, wil be based in Hong Kong, and will begin in his new role on 29 May. He will succeed Ignatius Chong, who will concetrate on the Hong Kong market.
18/04/2013

Neuberger Berman recruits from Carlyle

P { margin-bottom: 0.08in; } Susan Kasser, who was one of the founders of Carlyle Mezzanine Partners, has left the private equity group to join Neuberger Berman in March as managing director and head of private debt at Neuberger Berman Alternatives. She is based in New York.
18/04/2013

Record profits for asset and wealth management at BoA

P { margin-bottom: 0.08in; } In first quarter 2013, net profits for the Global Wealth & Investment Management (GWMIM) unit of Bank of America (BoA) totalled USD720m, compared with USD576m in October-December, and USD550m in January-March 2012.Assets as of 31 March totalled USD745.3bn, compared with USD698.1bn on 31 December, and USD677.6bn twelve months previously.The bank, which has posted total net profits of USD2.6bn, compared with USD732m in the fourth quarter of 2012, and USD655m in the corresponding period of last year, has announced that profits for the GWMIM division in January-March 2013 set records for revenues, net profits and net subscriptions for the period since the takeover of Merrill Lynch.Asset management fees rose 9% in annual terms, to USD1.6bn, and net inflows to long-term products totalled USD20.4bn, January-March 2013 marked the fifteenth consecutive quarter of net subscriptions.
18/04/2013

AllianceBernstein sues former financial advisers

P { margin-bottom: 0.08in; } AllianceBernstein has filed lawsuits against several financial advisers who left the group, and who, the firm says, are seeking to take its clients with them, the Wall Street Journal reports. Since the beginning of 2011, the asset management firm has sued 10 former advisers before the Manhattan Supreme Court, against none in 2010. Some lawyers view the suits as a warning to top-performing independent financial advisers still employed at the private clients unit of AllianceBernstein, but who have been discouraged by its recent performance. Clients withdrew USD3.2bn in fourth quarter last year, and analysts are predicting a further decline in first quarter.
18/04/2013

Fall in the price of gold cost John Paulson USD1.5bn

P { margin-bottom: 0.08in; } The fall in the price of gold has personally cost John Paulson at least USD1.5bn since the beginning of the year, the Financial Times reports. Since 2009, the billionaire manager had allowed clients of Paulson &Co. to denominate their shares in gold rather than dollars. This is an option which he himself chose. 85% of his personal wealth invested in the firm is linked to the price of gold, according to sources familiar with the matter. Paulson owns slightly over half of the USD18bn managed by the hedge fund.
18/04/2013

Franklin Templeton appoints a head of European bonds

P { margin-bottom: 0.08in; } David Zahn, senior vice president and portfolio manager at Franklin Templeton Investments, has been promoted to head of European bonds, FundWeb reports. He will retain his current responsibilities also.
18/04/2013

Michael Poole becomes lead manager of European high yield fund from Threadneedle

P { margin-bottom: 0.08in; } Threadneedle has entrusted responsibility for the management of the European High Yield Bond fund, whose assets under management total GBP790m, to Michael Poole, who for the past two years has been co-manager of the fund, alongside Barrie Whitman, who becomes deputy manager of the strategy, Investment Week reports. Whitman will continue to manage other strategies, such as the Strategic Bond fund, whose assets under management total nearly GBP400m. The European High Yield Bond fund has earned returns of 16.7% in the past twelve months, compared with returns of 10% on average for the Global Bonds sector of the British Investment Management Association (IMA).
18/04/2013

Inflows for Hargreaves Lansdown

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under administration at Hargreaves Lansdown as of the end of March 2013 totalled GBP35.1bn, up 35% compared with the end of March 2012, according to an interim report published on 17 April by the firm. Assets were up by GBP4.7bn compared with the end of December 2012. Net inflows in first quarter totalled a record GBP1.8bn, compared with GBP1bn in first quarter 2012. This development is reported to be partly due to the implementation of RDR regulations, according to Hargreaves Landsown. Net inflows in the first nine months of the 2012-2013 fiscal year totalled GBP3.44bn, compared with GBP2.17bn in the corresponding period of the previous year.
18/04/2013

US mutual funds: subscriptions slow again

P { margin-bottom: 0.08in; } In March, net subscriptions to long-term mutual funds totalled USD44.771bn, according to Morningstar, compared with USD51.9bn in February, and USD87.2bn in March. For first quarter overall, they totalled USD184.325bn, putting assets at a total of USD9.817trn.Money market funds saw net outflows of USD54.080bn in March, and of USD92.808bn in the first three months of the year, on assets under management as of the end of March of USD2.391trn.Excluding money market funds and funds of funds, the strongest net inflows in March went to Vanguard (USD8.190bn) and Pimco (USD5.370bn), followed by Fidelity (USD2.936bn) and T. Rowe Price (USD2.909bn). However, American Funds was the only one of the top ten firms to post net outflows, of USD2.443bn.In first quarter, Vanguard and Pimco lead largely, with respective net subscriptions of USD33.971bn and USD23.042bn, with Fidelity in third place at USD8.862bn.
18/04/2013

Le rendement du 10 ans espagnol à son plus bas depuis trois ans

L’Espagne a emprunté jeudi 4,71 milliards d’euros à moyen et long termes, dépassant ainsi son objectif initial grâce à une demande soutenue, et le rendement de l’emprunt à 10 ans est revenu à son plus bas niveau depuis trois ans. Madrid prévoyait d'émettre entre 3,5 et 4,5 milliards d’euros lors de cette triple adjudication. Le Trésor a adjugé pour 1,29 milliard d’obligations à 10 ans offrant un rendement moyen de 4,612%, contre 4,898% lors de la dernière adjudication comparable, le 21 mars. La demande a été 2,6 fois supérieure à l’offre. Il a également adjugé pour 1,381 milliard d’euros d’obligations à trois ans à un rendement moyen de 2,792%, contre 3,019% au début du mois. Il a enfin émis pour 2,043 milliards de titres à cinq ans à un rendement moyen de 3,257%, contre 3,557% précédemment.
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18/04/2013

La France se finance à 5 ans à un taux historiquement bas

La France a émis jeudi 7,91 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT) à deux et cinq ans, le taux moyen de l’OAT à 5 ans étant ressorti à 0,73%, soit un plus bas record à l’adjudication sur une telle maturité. Le montant adjugé se situe dans le haut des objectifs annoncé (7 à 8 milliards) et le ratio de couverture (demande sur montant alloué) est ressorti confortablement à 2,24. L’Agence France Trésor, qui gère la dette de l’Etat, a adjugé 4,33 milliards d’OAT 0,25% novembre 2015 au taux moyen de 0,24% contre 0,32% le mois dernier, et 3,58 milliards d’euros d’OAT 1,0% mai 2018, le taux moyen de 0,73% se situant 16 points de base en dessous de celui du mois dernier (0,89%).
18/04/2013

La Slovénie lève plus de fonds que prévu

La Slovénie a levé hier deux fois plus de fonds que prévu lors d’une adjudication de bons du Trésor, ce qui apporte un répit temporaire aux difficultés budgétaires du pays, menacé de devenir le prochain pays de l’Union européenne à recevoir une aide internationale après Chypre. Le ministère des Finances a adjugé 1,1 milliard d’euros de bons à 18 mois, à un rendement de 4,15%, contre 500 millions initialement visés.
18/04/2013

La Banque du Canada maintient ses taux

La Banque du Canada (BoC) a revu à la baisse sa prévision de croissance 2013 mais a laissé ses taux d’intérêt inchangés et répété qu’elle durcirait probablement sa politique monétaire dans le futur. La BoC table désormais sur une croissance de 1,5% cette année, contre 2% selon les prévisions établies en janvier. Elle table en revanche sur 2,8% de hausse du PIB en 2014, contre 2,7% auparavant.
18/04/2013

Jens Weidmann laisse espérer une baisse de taux

La Banque centrale européenne pourrait abaisser davantage ses taux d’intérêt si les données économiques le justifiaient, a déclaré mercredi le président de la Bundesbank, Jens Weidmann, cité par le Wall Street Journal. Ses propos ont fait tomber l’euro à un plus bas du jour de 1,3046 dollar, en repli d’environ 1%, alors que les futures sur les Bunds allemands montaient en flèche. «Nous pourrions ajuster (le taux de refinancement) en réponse à de nouvelles informations», tout en ajoutant ne pas penser que la position de la BCE en matière de taux «soit la question principale». Les économistes attendent en mai ou juin une baisse du refi, aujourd’hui à 0,75%, alors que l’inflation est tombée à 1,7%. Jens Weidmann a par ailleurs estimé que la Banque européenne d’investissement (BEI) dispose de meilleurs outils que la BCE pour restaurer le canal du crédit aux PME. Il juge enfin qu’il faudra une décennie à la zone euro pour surmonter la crise.
18/04/2013

Bercy promet un effort à 20 milliards

Le gouvernement s’engage dans son programme de stabilité à ramener le déficit à 2,9% du PIB en 2014. Un effort censé être réalisé à 70% via des économies.
18/04/2013

KKR fait preuve d’ambition pour Sandro et Maje

Le quotidien rapporte que la société américaine de private equity a signé hier l’acquisition de 65% du capital de SMPC, qui regroupe les trois griffes françaises Sandro, Maje et Claudie Pierlot. «C’est une consécration de travailler avec KKR, la rolls des fonds d’investissement», indique Frédéric Biousse, directeur général de SMPC. L’opération valorise cette dernière à 650 millions d’euros.
18/04/2013

Pékin vise des opérations de trading illicites

Les autorités de régulation chinoises enquêtent sur des transactions de trading réalisées par des opérateurs senior bancaires concernant une obligation émise par un véhicule de financement de collectivités locales, selon le Shanghai Securities News. Certains investisseurs empruntent aux banques pour acheter des titres, mais laissent une autre institution détenir les titres, explique le journal.
17/04/2013

La BCE pourrait baisser ses taux, dit Jens Weidmann

La Banque centrale européenne pourrait abaisser davantage ses taux d’intérêt si les données économiques le justifiaient, a déclaré mercredi le président de la Bundesbank, Jens Weidmann, cité par le Wall Street Journal. Interrogé sur les taux, Jens Weidmann a répondu : «nous pourrions ajuster en réponse à de nouvelles informations», tout en ajoutant ne pas penser que la position de la BCE en matière de taux «soit la question principale».
17/04/2013
Fonds

Blackstone va lever un fonds immobilier en Asie

Le géant américain du capital-investissement Blackstone est en passe de lever le fonds le plus important dédié au marché immobilier en Asie, selon le Wall Street Journal. Blackstone prévoit de réunir 4 milliards de dollars pour ce nouveau fonds qui sera consacré exclusivement à des investissements immobiliers en Chine et dans les autres pays asiatiques, indiquent des sources proches du dossier. Ce montant est deux fois plus élevé que le montant initial visé.
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