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Asset Management
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18/04/2013

Fidelity registers its FAST Asia fund in Germany

P { margin-bottom: 0.08in; } Fidelity Worldwide Investment on 17 April announced that its new Asia fund of the Fidelity Active Strategy (FAST) range has recently received a license from BaFin for sale in Germany (see Newsmanagers of 10 April). With the Asia Fund range, FAST now includes eight funds.
18/04/2013

Quant.Capital launches AR forex fund

P { margin-bottom: 0.08in; } With the Quant.El-Erian, a UCITS IV-compliant fund, which is starting up ith EUR20m in assets contributed by institutional clients, the asset management boutique Quant.Capital Management, based in Düsseldorf, is launching an algorithmic and quantitative absolute return fund, managed by HansaInvest.The management of the open-ended product (aimed at institutionals) with daily liquidity is inspired by the scientific thought of Ola El-Erian of Oxford University, a strategy which has earned more than 30% per year for a decade, on a portfolio of USD250m. The portfolio is invested in nine of 45 pairs of G-10 currencies, with a three-day horizon.CharacteristicsName: Quant.El-ErianISIN code: DE000A1J67N1Minimal subscription: EUR250,000Management commission: 0.85%Performance commission: 15% with high watermark
18/04/2013

Michael Poole becomes lead manager of European high yield fund from Threadneedle

P { margin-bottom: 0.08in; } Threadneedle has entrusted responsibility for the management of the European High Yield Bond fund, whose assets under management total GBP790m, to Michael Poole, who for the past two years has been co-manager of the fund, alongside Barrie Whitman, who becomes deputy manager of the strategy, Investment Week reports. Whitman will continue to manage other strategies, such as the Strategic Bond fund, whose assets under management total nearly GBP400m. The European High Yield Bond fund has earned returns of 16.7% in the past twelve months, compared with returns of 10% on average for the Global Bonds sector of the British Investment Management Association (IMA).
18/04/2013

Inflows for Hargreaves Lansdown

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under administration at Hargreaves Lansdown as of the end of March 2013 totalled GBP35.1bn, up 35% compared with the end of March 2012, according to an interim report published on 17 April by the firm. Assets were up by GBP4.7bn compared with the end of December 2012. Net inflows in first quarter totalled a record GBP1.8bn, compared with GBP1bn in first quarter 2012. This development is reported to be partly due to the implementation of RDR regulations, according to Hargreaves Landsown. Net inflows in the first nine months of the 2012-2013 fiscal year totalled GBP3.44bn, compared with GBP2.17bn in the corresponding period of the previous year.
18/04/2013

CS veteran launches Asian currencies macro fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Yip Kay-Hay, a former currency trader at Credit Suisse, who previously worked at SAC Capital, has founded the asset management firm Bright Steam Capital Management in Hong Kong, which will manage a macro fund, Handelsblatt reports. Yip is investing USD25m of his own money in the venture.It is aiming for returns 10 to 15 percentage points higher than the Libor. The fund will invest only up to 30% in equity indices, while the remainder is distributed between fixed income and currencies. The fund will not invest in single securities.
18/04/2013

Continental Europe at the core of Ignis' strategy

P { margin-bottom: 0.08in; } Philip Goldsmith, managing director Europe at the asset management firm Ignis Asset Management, does not conceal his ambitions. Continental Europe is now at the centre of the stratgy of Ignis, a wholly-owned subsidiary of the Phoenix insurance group, which until 2009 had been focused exclusively on the British market. Since then, the management has been completely replaced, and Ignis has new ambitions.The asset management firm now has 10 employees in Europe, distributed between Italy (2 people in Milan), Spain (1 in Madrid), Switzerland (1 in Zurich), and Brussels, where one employee covers Benelux. A support team of four people is based in London, This is a good starting-point, but Ignis does not plan to stop there. Goldsmith, on a recent visit to Paris, and who handles Europe from his office in Lausanne, has told Newsmanagers that he is planning to open an office in Germany this year, and that he may subsequently, perhaps next year, open an office in Paris.Meanwhile, assets under management by Ignis total about EUR84bn, of which EUR65bn are in bond products. Ignis, a recognized speicalist in bond strategies, is now planning to add to the equity unit, which now has about EUR13bn. Two specialists have recently been recruits, one for emerging markets, and the other for British equities.Ignis is also continuing to cultivate its bond expertise. The firm is currently preparing an absolute return and emerging market debt strategy, which may be made available in Europe this summer.
18/04/2013

Aberdeen AM adds to real estate fund of fund team

P { margin-bottom: 0.08in; } Aberdeen Asset Management has recruited Alek Misev, a real estate manager from Towers Watson, as an addition to the team dedicated to funds of funds. Misev had been in charge of assets from Australian pension funds at his former employer, Citywire reports. The recruitment follows the arrival of Dimme Lucassen as part of the multi-management unit, from Schroders, in January. In his new role, Misev will be responsible for management of real estate mandates and the launch of new products.
18/04/2013

Schroders recruits for equity team

P { margin-bottom: 0.08in; } Schroders on 17 April announced the recruitment of two management specialists, Philip Matthews and Alex Breese, who have joined the equity team. Matthews will manage the Schroder UK Alpha Plus Fund, while Breese will be responsible for the Schroder UK Equity and the Schroder ISF UK Equity. Matthews previously worked at Jupiter, where he had managed the Jupiter Growth & Income Fund. Breese joins from Neptune, where he had been responsible for UK equities and manager of the Neptune Special Situations fund.
18/04/2013

Schroders adds to product range

P { margin-bottom: 0.08in; } Schroders has announced the addition of insurance-linked securities for the first time to its range of products aimed at institutional investors, following the acquisition of a 30% stake in the capital of the Swiss firm Secquaero Advisors, specialised in this market segment.Assets advised by Secquaero total about USD280m.
18/04/2013

BNY Mellon to manage BA pension fund derivatives

P { margin-bottom: 0.08in; } The pension fund for British Airways has awarded a mandate to BNY Mellon for management of over-the-counter derivatives and collateral. The mandate covers two retirement programmes, which have cumulative assets of over GBP15bn as of the end of 2012. BNY Mellon currently provides services on about USD2trn in global collateral.
18/04/2013

RWC launches European equity fund based in the Cayman Islands

P { margin-bottom: 0.08in; } RWC has launched a fund dedicated to European equities, the European Focus Fund, domiciled in the Cayman Islands, with USD145m in assets, RWC has announced in a statement. The fund will be managed by the team which joined RWC from Hermes in October 2012. The fund replicates an existing strategy managed by this team since February 2009.The strategy invests in a concentrated portfoli oof 10 to 20 undervalued shares. The idea is to earn value with a long-term perspective by investing actively in the strategy of selected businesses. The strategy has a capacity of USd1bn, and the fund is a master-feeder vehicle domiciled in the Cayman Islands. Assets under management at RWC currently total about USD5.5bn, of which USD890m are in activist strategies, including the Specialist UK Focus Fund and the Japan Stewardship Fund.
18/04/2013

Hedge funds take money from pension funds even as they criticise the system

P { margin-bottom: 0.08in; } The second-largest US teachers’ union, the American Federation of Teachers, will released today a list of 34 hedge fund managers and other investment firms which helped to lead or made contributions to organisations which are hostile to defined-benefit plans, the Wall Street Journal reports. The union is asking pension fund trustees to take into account these relationships when they decide to invest with these firms. “I have a problem with people who think that they can play both sides,” says Jay Rehak, chairman of the Chicago Teachers’ Pension Fund.
18/04/2013

Johannes Führ AM gets a new CEO

P { margin-bottom: 0.08in; } The Frankfurt-based asset and wealth management firm Johannes Führ Asset Management (EUR1.3bn in assets) has announced that it has seen significant growth in its assets under management in 2012, largely in open-ended funds, “which is inciting investment in infrastructure and human resources.” This has included the recruitment on 1 March of Karl-Hein Pfarrer as a member of the board, which he now chairs, alongside Allan Ricardo Valentiner, head of fixed income. Pfarrer was chairman of the managing board at Postbank Privat Invest from 1998 to 2012.Johannes Führ AM is planning to launch new products in the area of bonds, which is already its area of excellence. As of the end of December, assets in open-ended funds totalled EUR352m, which represents an increase of EUR103m (performance effects and net subscriptions) compared with the end of 2011.Assets in institutional mandates increased by EUR123m last year.
18/04/2013

Profits up at versiko

P { margin-bottom: 0.08in; } The German sustainable investment consulting firm versiko has announced that in 2012 it earned net profits of over EUR2m, compared with EUR1.5m in 2011, on earnings of EUR8m, compared with EUR8.17m. It is planning to pay an unchanged dividend of 27 cents per preferred share, which corresponds to a return in dividends of 5%.The increase in profits is largely attributed to the success, and thus commission revenues, from the Ökovision Classic fund (EUR370m), managed by the Luxembourg affiliate Ökoworld.
18/04/2013

Project financing increasingly involves shadow banking

P { margin-bottom: 0.08in; } In the space of two years, the shadow banking system has become a preferred partner to finance infrastructure projects, going from virtually no contribution to about USD20bn, according to a Standard & Poor’s study entitled “Inside Credit: Shadow Banking Looks Set to Capture a Larger Share of Project Financing in 2013.” According to the financial ratings agency, the trend is expected to continue this year, with financing of about USD25bn. This rise of shadow banking may be viewed in parallel with the current difficulties being experienced by traditional purveyors of funding for infrastructure projects, including governments and banks. Last year, financing from the global lending market totalled less than USD200bn, compared with USD214bn in 2011. According to Standard & Poor’s about 10% of the USD200bn came from alternative sources of financing and institutional investors. This amount is similar to the financing coming from public bond markets, which totalled USD24bn in 2012.
18/04/2013

Franklin Templeton appoints a head of European bonds

P { margin-bottom: 0.08in; } David Zahn, senior vice president and portfolio manager at Franklin Templeton Investments, has been promoted to head of European bonds, FundWeb reports. He will retain his current responsibilities also.
18/04/2013

US mutual funds: subscriptions slow again

P { margin-bottom: 0.08in; } In March, net subscriptions to long-term mutual funds totalled USD44.771bn, according to Morningstar, compared with USD51.9bn in February, and USD87.2bn in March. For first quarter overall, they totalled USD184.325bn, putting assets at a total of USD9.817trn.Money market funds saw net outflows of USD54.080bn in March, and of USD92.808bn in the first three months of the year, on assets under management as of the end of March of USD2.391trn.Excluding money market funds and funds of funds, the strongest net inflows in March went to Vanguard (USD8.190bn) and Pimco (USD5.370bn), followed by Fidelity (USD2.936bn) and T. Rowe Price (USD2.909bn). However, American Funds was the only one of the top ten firms to post net outflows, of USD2.443bn.In first quarter, Vanguard and Pimco lead largely, with respective net subscriptions of USD33.971bn and USD23.042bn, with Fidelity in third place at USD8.862bn.
18/04/2013
Fonds

"Le marché du financement immobilier se détend en France grâce à l’arrivée de prêteurs alternatifs"

Depuis le début de l’année, Cyril Hoyaux et Christophe Murciani, codirecteurs du département debt advisory chez Jones Lang LaSalle, ont remarqué une détente sur le marché du financement immobilier en France «grâce à l’arrivée de prêteurs alternatifs, comme les fonds de dette, en complément des banques», indiquent-ils dans L’Agefi Hebdo. Selon les deux experts, les besoins de refinancement du secteur en France s'élèvent à un montant situé entre 12 et 13 milliards d’euros au cours des quatre prochaines années. «Ces besoins pourraient être en partie couverts par ces nouveaux acteurs du financement. Le problème est que l’offre est dispersée. Aujourd’hui, il est difficile pour un emprunteur de savoir qui prête quoi et à qui. C’est pourquoi nous avons démarré en janvier une nouvelle activité de conseil en financement (debt advisory) afin d’accompagner les emprunteurs dans un segment du financement très fluctuant et de concilier leurs besoins en termes de maturité, de coûts…et ceux des prêteurs», soulignent-ils.
Fonds
18/04/2013

Bénéfice record pour la gestion d’actifs et de fortune de BoA

Au premier trimestre 2013, le bénéfice net du pôle Global Wealth & Investment Management (GWMIM) de Bank of America (BoA) a atteint 720 millions de dollars contre 576 millions pour octobre-décembre et 550 millions en janvier-mars 2012.L’encours au 31 mars se situait à 745,3 milliards de dollars contre 698,1 milliards au 31 décembre et 677,6 milliards douze mois auparavant.La banque, qui affiche au total un bénéfice net de 2,6 milliards de dollars contre 732 millions pour le quatrième trimestre 2012 et 655 millions pour la période correspondante de l’an dernier, indique que le résultat de la division GWMIM en janvier-mars 2013 a marqué des records de chiffre d’affaires, de bénéfice net et de souscriptions nettes pour la période écoulée depuis la reprise de Merrill Lynch.Les recettes de commissions générées par la gestion d’actifs ont gonflé de 9 % en glissement annuel, à 1,6 milliard de dollars et la collecte nette des produits de long terme a atteint 20,4 milliards de dollars. Janvier-mars 2013 a marqué le quinzième trimestre consécutif de souscriptions nettes.
18/04/2013

Bénéfice record pour la gestion d’actifs et de fortune de BoA

Au premier trimestre 2013, le bénéfice net du pôle Global Wealth & Investment Management (GWMIM) de Bank of America (BoA) a atteint 720 millions de dollars contre 576 millions pour octobre-décembre et 550 millions en janvier-mars 2012.L’encours au 31 mars se situait à 7845,3 milliards de dollars contre 698,1 milliards au 31 décembre et 677,6 milliards douze mois auparavant.La banque, qui affiche au total un bénéfice net de 2,6 milliards de dollars contre 732 millions pour le quatrième trimestre 2012 et 655 millions pour la période correspondante de l’an dernier, indique que le résultat de la division GWMIM en janvier-mars 2013 a marqué des records de chiffre d’affaires, de bénéfice net et de souscriptions nettes pour la période écoulée depuis la reprise de Merrill Lynch.Les recettes de commissions générées par la gestion d’actifs ont gonflé de 9 % en glissement annuel, à 1,6 milliard de dollars et la collecte nette des produits de long terme a atteint 20,4 milliards de dollars. Janvier-mars 2013 a marqué le quinzième trimestre consécutif de souscriptions nettes.
18/04/2013

La Chambre des indépendants du patrimoine a un nouveau président

Thierry Moreau, associé gérant du cabinet 3A Patrimoine, a été élu, mardi 16 avril, président de la Chambre des indépendants du patrimoine, à l’occasion du 16ème congrès annuel de l’association, rapporte L’Agefi Actifs dans sa lettre mercredi. Il succède à Patrice Ponmaret, qui occupait cette fonction depuis 2007. La liste conduite occupera 9 sièges au conseil d’administration sur les 12 à pourvoir. Deux vice-présidents ont été nommés: Géraldine Métifieux, 35 ans, associé gérant du cabinet Alter Egale et Benoist Lombard, 45 ans, associé gérant, du cabinet Witam. Autre signe fort: la nouvelle équipe s’est engagée à se rapprocher des autres associations dans la perspective de désigner un interlocuteur unique vis-à-vis des autorités de tutelle. Ce point était particulièrement attendu dans la profession par les CGPI.
18/04/2013
Fonds

Axiom AI lance Axiom 2014

Axiom Alternative Investments vient de lancer Axiom 2014, un fonds investi sur des obligations et CDS d’échéance court terme (maturité proche de juin 2014). Par rapport au fonds AXIOM 2013 investi sur des obligations d’échéance inférieure à juin 2013, AXIOM 2014 offre un univers d’investissement plus large grâce à l’utilisation de CDS et d’opérations d’arbitrages. AXIOM 2014 vise un objectif de rendement de plus de 4% pour un risque similaire. Actuellement, les papiers court terme notés A en moyenne traitent avec des taux de rendement d’environ 1,47% (taux de rendement de l’indice Merrill Lynch Corporate 1-3 au 28/03/2013) mais certaines obligations offrent encore des rendements attractifs (de 1,5% à 3%). En pratique, Axiom 2014 combine deux stratégies : l’une de type «buy and hold» sur des obligations et CDS avec un rating supérieur ou égal à BB- (chez S&P). Elle repose sur 80% du portefeuille investi des obligations d’échéance courte (juin 2014) et entre 50 et 75% investi dans des CDS d’échéance courte (juin 2014) à titre de diversification.L’autre stratégie d’arbitrage consacre 20% du portefeuille à des arbitrages entre le marché organisé et le marché de gré à gré."La combinaison de ces stratégies permet d’offrir un rendement attractif autour de 4% brut (sauf en cas de défaut d’un émetteur) pour un risque qui reste faible sur une échéance inférieure à 1 an», indique un communiqué.
Fonds
18/04/2013

La division investissements immobiliers de M&G ouvre un bureau à Paris

Prupim, la division chargée de la gestion des investissements immobiliers de M&G Investments, annonce ce jeudi matin l’ouverture d’un bureau à Paris et un recrutement à Francfort. Établie depuis plus d’un an, l’équipe parisienne occupe désormais de nouveaux bureaux situés au cœur de la capitale, au 5 rue Royale dans le 8ème arrondissement. Elle est chargée d’identifier les principales opportunités d’investissement en France, en Allemagne, au Benelux et dans les pays nordiques, et d’exploiter ces actifs. Les dernières acquisitions dans ces pays ont représenté un total de 113,4 millions d’euros, portant le montant des actifs sous gestion en Europe continentale à 848,9 millions d’euros. A Francfort, la nomination de Thomas Kächele au poste de associate-director permet à Prupim de renforcer son assise en Allemagne. Division du groupe M&G, Prupim affiche 17 milliards de livres sterling sous gestion. Elle oeuvre aussi bien à la gestion d’investissements pour le compte de clients particuliers et institutionnels que pour le compte de M&G/ Prudential Plc. Prupim sera renommé M&G Real Estate à la fin du mois de juin 2013.
18/04/2013

La hausse du prix du gaz pénalise certains hedge funds

Un printemps inhabituellement froid aux Etats-Unis a rappelé à certains hedge funds combien les marchés de l’énergie pouvaient être volatils, observe le Wall Street Journal. Le gaz naturel a atteint son plus haut niveau depuis juillet 2011.Dans ce contexte, la valeur des fonds gérés par Copperwood Energy Trading Advisors LLC and Skylar Capital Advisers LP a chuté de plus de 10 % en mars, selon des personnes proches du dossier. D’autres fonds gaz ont accusé des pertes, selon ces personnes.
18/04/2013

AllianceBernstein porte plainte contre ses anciens conseillers financiers

AllianceBernstein a attaqué en justice de nombreux conseillers financiers ayant quitté la société et qui, selon elle, chercheraient à emmener leurs clients avec eux, rapporte le Wall Street Journal. Depuis le début 2011, la société de gestion a porté plainte contre une dizaine d’anciens conseillers devant la Cour Suprême de Manhattan, contre aucune plainte en 2010.Certains avocats voient ces plaintes comme un avertissement aux conseillers financiers performants qui travaillent toujours au pôle clientèle privée d’AllianceBernstein, mais sont découragés par ses récentes performances. Les clients ont retiré 3,2 milliards de dollars lors du quatrième trimestre de l’an dernier et les analystes anticipent un autre déclin au premier trimestre.
18/04/2013

BNP Paribas pas assez regardante sur les agissements de clients en Afrique et à Monaco

BNP Paribas n’a pas exercé suffisamment de contrôles sur les transactions de clients basés en Afrique et sur ses activités de banque privée à Monaco, selon un document interne consulté par l’agence Reuters. Le document, transmis à la direction de la banque en octobre 2011, révèle que la filiale monégasque du groupe, BNP Paribas Wealth Management, a accepté d’encaisser plusieurs milliers de chèques en euros émis à Madagascar entre 2008 et 2011 sans vérifier suffisamment leur origine, précise Reuters.
18/04/2013

Carl Icahn interpelle les actionnaires de Transocean

Dans une lettre ouverte adressée à la Securities and Exchange Commission (SEC), Carl Icahn demande aux actionnaires du groupe de forage pétrolier Transocean d’approuver ses propositions lors de la prochaine assemblée générale du 17mai. Dans cette lettre mise en ligne sur le site de Transocean, il rappelle qu’il souhaite faire élire au conseil d’administration ses candidats John J. Lipinski, José Maria Alapont et Samuel Merksamer et verser un dividende de 4 dollars par action, alors que la direction de Transocean a proposé 2,24 dollars.Carl Icahn reproche à nouveau aux administrateurs Michael Talbert (président), Thomas Cason et Robert Sprague d'être responsables de décisions qui ont coûté, selon lui, 11 milliards de dollars à la valeur de l’entreprise ces dernières années. Carl Icahn indique réunir, avec les actionnaires qui le soutiennent, 5,59% du capital de Transocean.
18/04/2013
Fonds

Un ancien du CS lance un fonds macro sur les devises asiatiques

Yip Kay-Hay, un ancien trader devises du Credit Suisse qui avait précédemment travaillé chez SAC Capital, a créé à Hong-Kong la société de gestion Bright Stream Capital Management, qui gérera un fonds alternatif macro, rapporte le Handelsblatt. L’intéressé met 25 millions de dollars de son argent personnel dans l’aventure. Il vise une performance de 10 à 15 points de pourcentage supérieure au Libor. Le fonds sera investi à 30 % maximum en indices d’actions, le reliquat se partageant entre des titres de taux et des devises. Le fonds n’investira pas en valeurs individuelles.
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18/04/2013
Fonds

Financière de l'Echiquier donne des précisions sur ses nouveaux fonds "Global"

Financière de l’Echiquier qui va lancer Echiquier Global Emergents, et Echiquier Global Convertibles, le 26 avril prochain, comme Citywire l’annonçait mardi, a précisé mercredi les caractéristiques des deux OPCVM destinés à renforcer la gamme «Global» de la société de gestion. Le fonds actions sera dédié à la recherche d’opportunités d’investissement de toutes tailles dans les économies émergentes. Pour se faire, la maison mettra à nouveau en pratique son « bureau itinérant », où gérants et analystes s’installent régulièrement à l’étranger pendant un à trois mois, à la rencontre des entreprises et au plus proche de la dynamique des marchés, indique un communiqué. Par ailleurs, Echiquier Global Convertibles offrira un accès aux marchés internationaux et à la croissance émergente au travers de ces titres hybrides. Concrètement, Financière de l’Echiquier s’appuiera, pour cette classe d’actifs, sur l’expertise de l'équipe d’Acropole AM qui l’a rejointe récemment.
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