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Asset Management
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23/04/2013

Assets up 18% at Syz & Co in 2012

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss group Syz & Co (private banking, institutional management, Oyster funds) as of the end of December posted assets of CHF25bn, which represents an increase of 18% year on year. 57% of this increase of CHF3.9bn, or CHF2.2bn, is attributable to net inflows, and the remaining 43%, or CHF1.7bn, are due to market appreciation.Consolidated net profits for 2012, after deduction of dividends distributed to minority stakeholders, comes to CHF12.6m, compared with CHF12.4m in 2011.
23/04/2013

Italian asset management boutique Ersel AM selects State Street

P { margin-bottom: 0.08in; } State Street Corporation on 22 April announced that it has been selected by the Italian asset management boutique Ersel Asset Management SGR SpA to provide a range of investment services. State Street is currently the custodian for FCP funds from Ersel, and the group will now provide net asset value calculation and centralisation/transfer agency services for the entire fund range, as well as middle office services for FCP funds and hedge funds. According to State Street, the choice is a sign of the growing interest of asset management boutiques in providers able to offer complete fund administration services, covering both middle office and back office. A recent study of asset management boutiques commissioned by State Street found that managers of asset management boutiques are well-positioned, through diversification, to benefit from the “alpha rush” that investors are currently engaged in, but that many of them will need to overcome the limitations of their internal systems. For example, according to 32% of managers of asset management boutiques, their operational IT infrastructure is in need of “some” or “considerable” improvement.
23/04/2013

Taiwan pension fund launches a request for proposals

P { margin-bottom: 0.08in; } The Taiwan public employees’ pension fund has launched a request for proposals to manage each of five portfolios of USD168m each for a duration of four years, Asian Investor reports. Interested parties should submit bids by 2 May. Assets under management at the pension fund total about USD17bn, of which 35% have been placed with external managers.
23/04/2013

New lawsuit against Deutsche Bank

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } On Monday, proceedings will begin in London in a lawsuit filed by Alexander Vik against Deutsche Bank, Handelsblatt reports. Vik is seeking USD2.5bn in damages and interest from the German bank, which he claims liquidated the positions of the Sebastian Holdings fund in 2008, as it was unable to pay USD530m in additional collateral.The bank claims that the lawsuit is baseless, and has filed a countersuit for USD246m in damage claim for abusive rupture of contract.
23/04/2013

British regulator issues license for March Gestión de Fondos

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Investment Europe, the British regulator has issued the Spanish firm March Gestión de Fondos (MFG, EUR2.2bn) a license to sell shares denominated in pounds sterling in its flagship funds Vini Catena (EUR100m), Family Business and Torrenova (EUR700m) in the United Kingdom.For the moment, these products will be offered to wealth managers and the major IFA distributors.RDR-compliante shares will be launched subsequently.
23/04/2013

Henderson Global Investors recruits for European small cap equity team

P { margin-bottom: 0.08in; } Henderson Global Investors on 22 April announced that it has appointed Rory Stokes, who joined the European Equity team at the end of March 2013. Stokes comes as an addition to the Small & Mid Cap team, as a small cap equity analyst. He will be based in London, and will report to Ollie Beckett, manager of the Henderson Horizon Pan European Smaller Companies and Henderson Gartmore Pan European Smaller Companies funds. Overall, the European small cap equity team led by Beckett has nearly EUR1bn in assets under management as of 30 March 2013. Stokes has more than 12 years of professional experience in investment. He began his career in 2001 as an analyst at Holt and Credit Suisse, and then joined Liberum Capital in 2007 as a vendor of European small and midcaps.
23/04/2013

RWC recruits from Marathon AM

P { margin-bottom: 0.08in; } Louise Keeling, who spent six years at Marathon Asset Management as a global equity manager, has been recruited by RWC Partners to set up a global equity unit, Citywire reports.RWC states that Keeling uses a stock-picking approach (bottom-up), and that a number of recruitments for Keeling’s team will be announced in the near future.
23/04/2013

Ameriprise in the running to acquire SWIP

P { margin-bottom: 0.08in; } The parent company of Threadneedle Investments, Ameriprise, is reportedly in the running to potentially take over Scottish Widows Investment Partenership (SWIP), the asset management unit of Lloyds Banking Group, the Sunday Times reports. Last week, the British group announced that it was studying the possibility of selling its asset management activities (Newsmanagers of 22 April), and that it had asked Deutsche Bank to assist it with that process. Aberdeen Asset Management, perceived as a potential buyer, has claimed, in the person of its CEO Martin Gilbert, that it is not interested in such an operation, whose risks outweigh the advantages, from his point of view. Assets under management at SWIP total about GBP117bn.
23/04/2013

Assets under management at Brooks Maconald up 7.6% in first quarter

P { margin-bottom: 0.08in; } The wealth management firm Brooks Macdonald reported growth in its assets under management of 7.6% n first quarter, to GBP4.97bn, compared with GBP4.62bn as of the end of December 2012, according to an interim report published by the group. Assets advised fell 1.4% to GBP352m. Real estate activities, a part of Braemar Estates, saw an increase in their assets under administration of nearly 12%, and topped GBP1bn, at GBP1.004bn, compared with GBP897m at the end of fourth quarter 2012.
23/04/2013

Prudential REI acquires Sabadell Financial Center in Miami

P { margin-bottom: 0.08in; } The US firm Prudential Real Estate Investors (PREI) has announced that on 12 April, it acquired the 30-story Sabadell Financial Center skyscraper (523,000 square feet) in Miami from an affiliate of the Spanish bank Sabadell, Testa Immuebles en Renta, for USD185m.As of 31 December, PREI had net assets of USD36bn (gross USD52.2bn), for 490 clients worldwide.
23/04/2013

Deka resells property in Tokyo

P { margin-bottom: 0.08in; } The mixed office (3,800 square metres), commercial (1,000 square metres) and housing (400 square metres) building TK Shin-bashi in Tokyo, which was purchased in 2004 for the Deka S-Property N°1 fund, has been resold for EUR44m to a Japanese REIT. Deka Immobilien states that it earned a capital gain on the transaction.
23/04/2013

Erste Sparinvest recruits CIO from Macquarie

P { margin-bottom: 0.08in; } Since the beginning of April, the Austrian asset management firm Erste Asset Management has announced, Gerold Permoser has become the group’s chief investment officer, responsible for all asset management activities (Erste AM and Erste Sparinvest) and investment strategy for all investment funds in Austria, Germany, Croatia, Romania, Slovakia, the Czech Republic and Hungary.Permoser was previously CIO at Macquarie Investment Management Austria KAG.He replaces Harald Egger, who has been apppointed as head of equity fund management, an area he will be responsible for developing.
23/04/2013

Blackstone acquires Strategic Partners from Credit Suisse

P { margin-bottom: 0.08in; } The investment fund Blackstone on 22 April announced that it would be acquiring Strategic Partners, a private equity affiliate of the bank Credit Suisse, for an undisclosed total. Assets under management at Strategic Partners total USD9bn, a statement says. The transaction is “subject to rigorous approval conditions” and is expected to be finalised by the end of third quarter.Strategic Partners “complements the existing activities of Blackstone,” says Tony James, chief operating officer at Blackstone, cited in a statement, adding that “Many of us here at Blackstone have in the past been colleagues of the team at Strategic Partners, and that gives us confidence that our business cultures will marry well.”The sale is part of a plan by Credit Suisse to sell off business units announced on 18 July 2012, the statement says. Strategic Partners, founded in 2000, is a specialist in secondary private equity investment, with a team of 26 people.
23/04/2013

La zone euro reste ancrée dans la récession

La contraction du secteur privé de la zone euro ne s’est pas aggravée en avril, le secteur des services connaissant même un léger mieux, mais cela ne veut pas dire pour autant que la fin de la récession est en vue. Selon les premières estimations de l’enquête mensuelle de Markit, l’indice des services est remonté à 46,6 en avril, contre 46,4 en mars. Mais le secteur privé allemand s’est, contre toute attente, contracté pour la première fois en cinq mois en avril, à 48,8 contre 50,6 en mars, ce qui pourrait vouloir dire que la première économie de la zone euro enregistrera une baisse de son produit intérieur brut (PIB) au deuxième trimestre après une hausse attendue au premier. En France, l’activité dans le secteur privé s’est contractée à un rythme moins prononcé que prévu en avril grâce à une amélioration dans le secteur des services. L’indice PMI composite flash, qui combine l’industrie et les services, est remonté à 44,2 après avoir touché en mars un plus bas de quatre ans à 41,9. Selon les données de l’Insee, l’environnement économique s’est dégradé au mois d’avril en France, faisant peser le risque d’une récession qui se prolongerait sur le deuxième trimestre. L’indicateur du climat des affaires, calculé d’après une enquête menée auprès des chefs d’entreprise, s’est ainsi replié de deux points pour retomber à 84, son plus bas niveau depuis août 2009. Pour les services, l’indicateur s’inscrit à 83, contre 84 en mars, et accuse un recul de sept points depuis janvier.
Photo: PHB
23/04/2013

Rendement en baisse pour l’émission espagnole

Le Trésor espagnol a placé mardi pour 3,01 milliards d’euros de bons à trois et neuf mois, deux opérations marquées par une baisse du rendement, tombés à un plus bas depuis au moins 2009 dans un contexte d’anticipation de baisse des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne (BCE). Madrid avait prévu d'émettre entre deux et trois milliards d’euros de titres de dette à court terme. Pour le trois mois, Madrid a émis 0,86 milliard d’euros, le rendement revenant de 0,285% à 0,120%. Le Trésor espagnol a également émis pour 2,16 milliards d’euros de bons à neuf mois, avec un rendement en baisse à 0,787% contre 1,007%.
23/04/2013

Le déblocage de l'épargne salariale se précise

Une proposition de loi, débattue aujourd’hui en commission parlementaire, élargit à l’intéressement les propositions de François Hollande sur la libération de l'épargne salariale sans pénalité fiscale. Seule concession aux opposants, le Perco et les fonds solidaires en sont exclus.
23/04/2013

La CFTC fustige le Libor

Gary Gensler, président de la Commodity Futures Trading Commission, estime dans le journal que l’utilisation du taux Libor est «insoutenable» et qu’il doit être remplacé au plus vite afin de «restaurer l’intégrité des marchés et promouvoir la stabilité financière». Il ajoute cependant qu’il n’est pas envisageable de mettre le Libor à l'écart sans alternative crédible.
23/04/2013

Les banques doivent personnaliser les services offerts

51% des clients interrogés dans le cadre de l’étude mondiale menée par Capgemini et l’Efma (World Retail Banking) «envisagent de quitter leur banque pour une autre dans les six prochains mois», selon le quotidien. Alors que les Français «se situ(e)nt dans le groupe des plus insatisfaits», les clients les plus heureux sont les Américains, les Canadiens et les Australiens.
23/04/2013

Risque imminent sur la dette des collectivités chinoises

Les véhicules de financement parallèles des collectivités locales chinoises (LGV) vont devoir rembourser des tombées d’échéances d’emprunts de quelque 3.490 milliards de yuans (433 milliards d’euros) sur les trois prochaines années, estime le journal qui cite Shang Fulin, président de l’autorité de régulation bancaire chinoise. Un montant qui représente 37,5% des prêts totaux accordés aux collectivités.
23/04/2013

Giorgio Napolitano cherche une issue à la crise en Italie

Le président italien a prêté serment pour un nouveau mandat de sept ans devant les deux chambres du Parlement, mais a menacé de démissionner au cas où les responsables politiques n’assumeraient pas leurs responsabilités sur les réformes à engager. Il a également dénoncé les nombreux échecs et l’irresponsabilité de la classe politique, jugeant le risque d’impasse politique sans précédent en Italie.
23/04/2013

La BCE envisage une baisse des taux

Plusieurs membres du conseil des gouverneurs de la BCE ont souligné hier le ralentissement de l’inflation et les perspectives médiocres de croissance dans la zone euro, ce qui semble indiquer que l’institution envisage de plus en plus sérieusement une baisse de ses taux directeurs. Le conseil des gouverneurs, qui prévoit une nouvelle baisse de l’inflation à 1,3% en 2014, doit se réunir à Bratislava le 2 mai.
23/04/2013

William Dudley appelle à une action plus vigoureuse

Le président de la Fed de New York a estimé que les faiblesses de l’économie européenne et les péripéties budgétaires aux Etats-Unis signifient que «davantage doit être fait» pour redresser l’économie mondiale. «La bonne nouvelle est que les pays périphériques ont fait des efforts substantiels pour faire tomber leurs déficits budgétaires structurels», a-t-il ajouté.
23/04/2013

José Manuel Barroso s’en prend aux politiques d’austérité

Le président de la Commission européenne a ajouté sa voix hier à celles retentissant contre les politiques d’austérité budgétaires menées en Europe. «Tout en pensant que cette politique est fondamentalement juste, je pense qu’elle a atteint ses limites», a-t-il estimé lors d’une conférence. Et d’insister sur le «soutien politique et social» dont doit bénéficier toute politique.
23/04/2013

S&P se défend contre la plainte du gouvernement américain

La filiale de McGraw-Hill en appelle à un juge fédéral pour rejeter la plainte du Département de la justice américaine qui lui réclame 5 milliards de dollars en réparation du caractère frauduleux des notations attribuées à des titres adossés à prêts hypothécaires avant la crise. «Si les arguments du gouvernement semblent être exagérés, c’est parce qu’ils le sont», se défend l’agence dans un document envoyé à la Cour.
23/04/2013
Gestion d'actifs

La Carac a crée un fonds destiné au financement des PME et des PMI françaises

Les résultats de la gestion financière et immobilière ont permis de renforcer la solidité de la Carac. En vue de la mise en oeuvre complète de la réglementation Solvabilité II, la Carac a poursuivi la dotation de ses fonds propres en y affectant le résultat de l’année 2012 (55,3 millions d’euros). Parallèlement, la Carac a doté la provision pour participation aux excédents de 3 millions d’euros. Celle-ci s'élève à 180 millions d’euros et réaffirme la capacité de la mutuelle à assurer la pérennité des rendements. Le taux de couverture de la marge de solvabilité est, quant à lui, très satisfaisant puisqu’il ressort à 243 %, hors plus-values latentes et à 689 % après prise en compte des plus???values latentes. Au 31 décembre 2012, la répartition des actifs en valeur de marché était la suivante : 71% en actifs obligataires, 8% dans l’immobilier, 7% en actions, 6% en monétaire, 1% en investissements alternatifs. En 2012, la Carac a réalisé 311 millions d’euros de de produits nets de placements financiers et immobiliers. Les investissements se sont essentiellement portés sur des actifs obligataires d'émetteurs privés. C’est dans ce cadre qu’un fonds destiné au financement des PME et des PMI françaises a été créé courant 2012 : Carac financement de l'économie française. Par ailleurs, la bonne tenue des marchés actions, mais surtout la performance des fonds détenus, ont contribué aux bons résultats de l’exercice, annonce Robert Gravil, directeur du patrimoine de Carac.
Gestion d'actifs
23/04/2013
Gestion d'actifs

La CRPCEN recherche la diversification avec des convertibles

Joëlle Castiglione, agent comptable à la CRPCEN, La Caisse de Retraite et de Prévoyance des Clercs et Employés de Notaires lors d’une matinée de formations institutionnelles organisée par Morningstar, avec le soutien de l’Af2i : Nous possédons des réserves immobilières et financières qui conditionnent la survie de notre régime. Nous sommes soumis à des réglementations particulières, avec par exemple des ratios de dispersions à respecter et une impossibilité, pour le moment, d’investir dans la dette émergente. Une partie des réserves est investie en actions. Concernant les obligations, nous cherchons la diversification, notamment avec des convertibles poursuit-elle en indiquant qu’elle recherche des placements très liquides et disponibles... ce qui veut dire peu rémunérés.
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