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Asset Management
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23/04/2014

Tundra merges two funds

Tundra Fonder AB has decided to allow the Tundra Agri&Food fund to merge with the Tundra Frontier Opportunities Fund. The merger was approved by the Swedish Financial Supervisory Authority (Finansinspektionen) on February 25, 2014 and means that Tundra Agri&Food will be merged through absorption into the Tundra Frontier Opportunities Fund, an actively managed equity fund with a focus on frontier markets. The fund management company has decided to merge the funds as yields for Tundra Agri&Food have not lived up to the management company’s expectations and interest from unit holders has consequently been minimal.
23/04/2014

Tough first quarter for Swedish hedge funds

The Swedish hedge fund index Hedge Nordics, which inclues 93 funds, gained only 1.42% in first quarter, Dagens Industri reports on its website. Several of the flagship funds from the specialist Brummer & Partners have had a morose beginning to the year. The Zenit and Nektar funds, which have SEK17bn and SEK31bn in assets, respectively, have earned a mere +0.85%.
23/04/2014

Hedge funds hungry for social networks

Social networks are increasingly present in the hedge fund sector, according to Donald Steinbrugge, founder and managing partner at TPM Agecroft Partners, a specialist in alternative management, HedgeCo.Net reports. Social networks are used by investors as part of their due diligence process for hedge funds, by service providers as part of their efforts to sell to hedge funds, and by hedge funds themselves to improve their marketing strategy, their research and the general quality of their companies. According to Steinbrugge, “the most used social network in the hedge fund sector by far is LinkedIn, which is used, by our estimaes, by about 90% of employees at hedge funds with over USD100m in assets.”
23/04/2014

BlackRock recruits in Boston

The iShares division of BlackRock has recruited Phil Juliano, formerly of MSCI, in Boston, Financial News reports. This recruitment comes as part of efforts at the group to sell more ETFs to asset management firms, hedge funds and family offices. Juliano joins a team of 16 people who advise clients on ways to integrate ETFs into their portfolios. Four of these are dedicated to the Boston region.
23/04/2014

Victory Capital Management rachète Munder Capital Management

La société de gestion Victory Capital Management, basée à Cleveland, rachète Munder Capital Management et sa filiale à 100% Integrity Asset Management. La transaction qui réunit deux sociétés de gestion basées dans le Midwest et opérant selon des modèles multi-boutique, va donner naissance à un nouveau groupe dont les actifs sous gestion devraient s'élever à plus de 37 milliards de dollars. Les modalités de l’opération n’ont pas été divulguées. David Brown, président et directeur général de Victory, devrait occuper les mêmes fonctions à la tête de la nouvelle entité à l’issue du bouclage de la transaction qui devrait intervenir vers la fin du troisième trimestre 2014.
23/04/2014

Christopher Thompson joins AllianceBernstein

AllianceBernstein on 22 April announced that it has appointed Christopher Thompson as senior managing director, head of the US Retail Client group. Thompson, who will be responsible for all activities related to US retail clients, will report to Robert Keith, global head of retail clients. Thompson previously worked at Columbia Management as head of marketing, products and intermediated distribution.
23/04/2014

Janus Capital benefits from market appreciation

At March 31, 2014, Janus Capital ’s total assets under management were USD174.1 billion compared with USD173.9 billion at December 31, 2013 and USD163.8 billion at March 31, 2013. The increase in complex-wide assets during the first quarter 2014 reflects net market appreciation of USD1.9 billion partially offset by long-term net outflows of USD1.7 billion. Fundamental equity and mathematical equity long-term net outflows totaled USD2.3 billion and USD0.2 billion, respectively, while fixed income long-term net inflows totaled USD0.8 billion. Janus Capital reported first quarter net income of USD30.5 million, or USD0.16 per diluted share, compared with fourth quarter 2013 net income of USD38.3 million, or USD0.21 per diluted share.
23/04/2014

Creation of a sovereign fund in Taiwan moves forward

A decision by Taiwan to merge the investment activities of its four largest public pension funds has given new force to speculation that the country may create a sovereign fund, Financial Times fund management. The four funds, which together have USD100bn in assets, have had performance problems. They are now managed by a single department within the new Bureau of Labor Funds.
23/04/2014

La prévision de croissance française pour 2015 est jugée à risque

Le Haut Conseil des finances publiques a rendu public, mercredi 23 avril 2014, son avis sur les prévisions macroéconomiques associées au projet de programme de stabilité pour les années 2014 à 2017. Pour l’année 2014, il considère que la prévision de croissance du gouvernement de 1,0% «est réaliste et que le scénario sur lequel elle repose n’est affecté d’aucun risque baissier majeur». Pour l’année 2015, le Haut Conseil estime que l’hypothèse d’une croissance de 1,7% «n’est pas hors d’atteinte, mais que le scénario macroéconomique du gouvernement repose sur la réalisation simultanée de plusieurs hypothèses favorables», qui suppose «à la fois un regain de confiance chez les ménages et un impact rapide sur l’emploi et les revenus des mesures d’offre récemment annoncées». «Les effets positifs de ces mesures pourraient ne pas se matérialiser aussi rapidement que l’anticipe le Gouvernement, et ne pas suffisamment atténuer les effets à court terme de l’ajustement budgétaire», ajoute l’avis.
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23/04/2014

La dette publique poursuit sa hausse en zone euro

Le déficit public s’est réduit en termes absolus en 2013 par rapport à 2012, tant dans la zone euro que dans l’Union européenne, mais la dette publique a augmenté dans les deux zones, indique l’office européen des statistiques, Eurostat. Le ratio du déficit public par rapport au PIB a baissé dans la zone euro, passant de 3,7% en 2012 à 3,0% en 2013. Le ratio de la dette publique a poursuivi sa hausse, de 90,7% à la fin de l’année 2012 à 92,6% à la fin de l’année 2013. La Grèce reste le pays le plus endettté (175,1%), devant l’Italie (132,6%), le Portugal (129,0%) et l’Irlande (123,7%).
23/04/2014

Les membres de la Banque d'Angleterre divergent sur l'économie

La reprise accélère en Grande-Bretagne, mais les responsables de la politique monétaire divergent sur les perspectives, montre le compte rendu de la dernière réunion de la Banque d’Angleterre (BoE). «Il y a eu une incertitude considérable sur le niveau des capacités de production inemployées et les membres du comité avaient un éventail d’opinions sur cette question et sur celle des perspectives d’inflation à moyen terme», dit le compte-rendu publié mercredi. La BoE dit s’attendre à ce l'économie britannique ait progressé de 1% au cours des trois premiers mois de l’année par rapport au dernier trimestre 2013, une estimation légèrement supérieure à la hausse de 0,9% qu’elle anticipait jusque là . Les minutes indiquent également que les neuf membres du Comité de politique monétaire s’accordent à dire qu’une hausse sensible des salaires réels, allant de pair avec une croissance durable, est en cours.
23/04/2014

Le secteur privé accélère en avril en zone euro

L’indice composite PMI Markit est ressorti en hausse à 54,0 en avril, après 53,1 en mars, restant au dessus de la barre des 50 pour le dixième mois consécutif et renouant avec un plus haut sans précédent depuis mai 2011. Dans le seul secteur des services, l’indice s’est inscrit à 53,1 contre 52,2 en mars et 52,4 prévu par les économistes. Aucun d’entre eux n’avait prévu un chiffre aussi élevé. L’indice du secteur manufacturier a atteint 53,3 après 53,0 en mars. Le consensus laissait entrevoir un indice stable.
23/04/2014

Le Portugal adjuge sa dette à 10 ans

Lisbonne a adjugé facilement mercredi matin pour 750 millions d’euros d’obligations à 10 ans, la première adjudication réalisée par le pays depuis 3 ans sur cette maturité. La demande a représenté 3,5 fois l’offre de titres et a permis au Portugal de décrocher un rendement de 3,57%, inférieur aux prix du marché secondaire. Le pays peut ainsi revendiquer un accès plein et complet aux marchés de dette.
23/04/2014

Nippon Life va se renforcer en obligations domestiques

Le premier assureur vie privé du Japon a indiqué avoir accru de 960 milliards de yens, à 25.170 milliards, sa détention d’obligations domestiques lors de l’exercice fiscal 2013/2014 clos à fin mars. Nippon Life Insurance a l’intention de continuer à accroître ses investissements domestiques. Il prévoit aussi d’acheter des obligations étrangères non couvertes à condition que le yen remonte.
23/04/2014

Un conseiller nommé pour la faillite de Detroit

Richard Ravitch, qui a aidé la ville de New York à affronter une crise budgétaire dans les années 1970, a été nommé par le juge en charge de la faillite de la ville de Detroit en tant que conseiller du tribunal. Il aura pour tâche d'évaluer le plan de réduction de la dette de 18 milliards de dollars.
23/04/2014

Les ventes dans l'ancien encore en baisse aux Etats-Unis

Selon la fédération d’agents immobiliers NAR, les reventes de logements ont diminué de 0,2% en mars, à 4,59 millions en rythme annualisé, le chiffre le plus faible enregistré depuis juillet 2012. Les économistes tablaient toutefois en moyenne sur un rythme de 4,55 millions. La statistique de février a été confirmée à 4,60 millions.
23/04/2014

La France revoit à la hausse ses prévisions de déficit

Le gouvernement français a revu en hausse ses prévisions de déficit public, à 3,8% du produit intérieur brut pour 2014 et 3,0% pour 2015, contre respectivement 3,6% et 2,8% jusqu’ici. Ces prévisions figurent dans le programme de stabilité 2014-2017 qui sera présenté aujourd’hui en conseil des ministres et qui doit être transmis à la Commission européenne. Elles reposent sur l’hypothèse d’une croissance du PIB revue à 1,0% cette année, contre 0,9% prévu précédemment, et de 1,7% en 2015 puis 2,25% à partir de 2016, «ce qui doit permettre de dégager un peu de marges de manoœuvre pour financer les baisses de prélèvements».
23/04/2014

Hong Kong rate le renouveau des IPO

L’introduction en Bourse du producteur de porc WH Group, qui devait être la plus grande depuis 2010 sur la place asiatique, est en train de tourner au fiasco.
23/04/2014

Solvabilité 2 pourrait mieux traiter les ABS

Un projet d’actes délégués de la Commission prévoit d’assouplir les exigences en capital pour les investissements des assureurs dans les titrisations de meilleure qualité. L’assouplissement serait plus important que celui qu’avait déjà proposé le régulateur européen des assurances.
23/04/2014
Gestion d'actifs

Ogeo Fund renforce son exposition aux actions

Ogeo Fund a augmenté la part de son portefeuille allouée aux actions : cette poche représente dorénavant 25%, au lieu de 20% précédemment. D’autre part, le fonds de pension belge a stoppé son programme ENTM (Euro Medium Term Notes), qui représentait jusque-là 5% de son allocation d’actifs. Ogeo Fund ne souhaite pas faire de commentaires avant l’audit de ses comptes 2013, qui sera réalisé en juin. La nouvelle répartition du portefeuille d’Ogeo Fund : 35% obligations souveraines zone Euro 15% obligations corporate 25% actions 5% marché émergent et obligations high yield 12,5% immobilier 7,5% insurance assets Ses sociétés de gestion partenaire : Degroof Institutional Asset Management Credit Agricole Asset Management Candriam (anciennement Dexia Asset Management) KBC Asset Management
Gestion d'actifs
22/04/2014

Nippon Life compte augmenter ses achats d'obligations domestiques

Nippon Life Insurance a indiqué avoir accru de 960 milliards de yens, à 25.170 milliards, sa détention d’obligations domestiques lors de l’exercice fiscal 2013/2014 clos à fin mars. Le premier assureur vie privé du Japon aindiqué qu’il continuerait à accroître ses investissements domestiques. Il prévoit aussi d’acheter des obligations étrangères non couvertes à condition que le yen remonte.
22/04/2014
Fonds

Eastspring lance un fonds obligataire en Malaisie

Eastspring Investments, la filiale de gestion dédiée au marché asiatique de l’assureur britannique Prudential, vient de lancer en Malaisie un nouveau fonds de rendement («income fund») d’une durée de trois dont l’objectif est de capter les meilleures opportunités de rendement sur différents actifs obligataires, rapporte International Adviser. Baptisé Eastspring Investments Target Income Fund 3, ce véhicule cible les investisseurs ayant une tolérance modérée au risque et vise à offrir un rendement semestriel avec un potentiel paiement de coupon «bonus» à maturité du fonds. Dans le détail, l’objectif du fonds est d’offrir deux fois par an un rendement supérieur à 4,50 % sur une base annuelle.
Fonds
22/04/2014

Les sociétés de gestion redoutent la concurrence de Facebook

L’incursion de Facebook dans les services financiers fait craindre aux sociétés de gestion que les grands groupes technologiques aient le potentiel de détruire leur gagne pain s’ils décident de proposer des fonds, rapporte le Financial Times fund management. Un dirigeant qui s’exprimait lors d’une réunion privée de professionnels de la gestion au FT a déclaré que sa plus grande peur était que Google décide de se lancer dans la gestion d’actifs. Pour Nick Finegold, co-président de la banque Espirito Santo, « il est pratiquement impossible pour moi de penser à un secteur plus vulnérable à l’empire Google que la gestion d’actifs ». Selon lui, « il existe suffisamment de données chez Visa et Google pour menacer sérieusement toute entreprise ayant des activités de marché. Espérons juste que Google ne rachète pas BlackRock ». Gagner la confiance des investisseurs serait toutefois un défi pour ces géants technologiques.

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