Frédéric Jamet, directeur de la gestion chez State Street Global Advisors France

Nadège Dufossé, stratégiste allocation d’actifs chez Candriam

Dans son rapport annuel, la BRI craint que les politiques accommodantes des banques centrales n'engagent l'économie mondiale dans un cercle vicieux

Une couverture de 30 millions de dollars vient d’être placée pour le compte d’un groupement des Caraïbes

Dans son rapport annuel, la Banque des règlements internationaux appelle les dirigeants économiques à caler leur politique sur le cycle financier plutôt que sur des indicateurs de court terme. Elle craint que les politiques monétaires accommodantes ne mettent en place un cercle vicieux.

La manière dont le niveau d’endettement et la faible croissance influenceront le rythme de la consolidation fait encore débat

Alors que la Banque d’Angleterre a maintenu son taux directeur à un plancher de 0,5% depuis plus de 5 ans, les anticipations d’une hausse des taux début 2015 sont «raisonnables», a déclaré dimanche à la chaîne britannique Charlie Bean, gouverneur adjoint de la BoE, qui quitte ses fonctions aujourd’hui. «Le marché voit les taux aller jusqu'à 2,5% sur les trois prochaines années. Cela paraît un jugement sensé», a souligné celui-ci.

Le gouvernement de Matteo Renzi, qui va prendre demain pour une durée de six mois la présidence du conseil de l’Union européenne, travaille de concert avec la France à un plan d’investissements de 240 milliards d’euros sur cinq ans pour l’ensemble de la région, croit savoir le quotidien qui ne cite pas ses sources. Portant sur les infrastructures, l’énergie, l’éducation, la recherche et l’innovation, ce plan susceptible d’être dévoilé après l’été serait financé par différents programmes européens, notamment les fonds structurels, par la Banque européenne d’investissement (BEI) ainsi que par l’utilisation de project bonds.

Legal & General France qui vient de nouer un partenariat avec Talence Gestion, après avoir lancé plus tôt dans l’année la distribution d’un nouveau fonds géré par Extend AM, mise sur la croissance externe pour atteindre le cap des 10 milliards d’euros d’encours au plus vite.

Le FRR a lancé le 7 juin 2013 un appel d’offres restreint visant à sélectionner un ou plusieurs prestataires pour la gestion financière de mandats de gestion active investis en actions grandes et moyennes capitalisations des Etats-Unis. A l’issue du processus de sélection, le FRR a décidé de sélectionner les offres des candidats suivants. Lot 1 Actions de grandes et moyennes capitalisations des Etats-Unis-Lot Value: Old Mutual Asset Management International Limited Robeco Institutional Asset Management BV Wells Fargo Securities International Limited Lot 2 Actions de grandes et moyennes capitalisations des Etats-Unis-Lot Growth: JP Morgan Asset Management (UK) Limited T Rowe Price International Limited Wells Fargo Securities International Limited Les mandats seront attribués pour une durée de quatre ans reconductible une seule fois par an. Le montant global indicatif des encours confiés à ces gestions pourrait s'élever à 500 millions d’euros pour chacun des lots.

Les dirigeants européens ont désigné vendredi Jean-Claude Juncker, comme candidat à la présidence de la Commission malgré l’opposition farouche minute du Britannique David Cameron. La nomination de l’ancien Premier ministre luxembourgeois et président de l’Eurogroupe a été confirmée sur Twitter par le président du Conseil européen, Herman Van Rompuy. Jean-Claude Juncker, 59 ans, doit encore être confirmé par les députés européens le 16 juillet et sera ensuite chargé de former son collège de commissaires, pour une prise de fonctions le 1er novembre.

Le gérant d’actifs institutionnels Unigestion, basé à Genève, a annoncé hier dans un communiqué, le lancement de son tout premier fonds d’actions globales développées domicilié au Canada et basé sur une stratégie de gestion active à faible risque. Destiné aux investisseurs qualifiés, le fonds Unigestion Global Equity sera géré par Unigestion SA (Genève). Son encours s’établit à 51 millions de dollars canadiens à la date du lancement. Les services de conservation seront assurés par State Street. « Notre stratégie d’investissement en actions s’est constamment renforcée au cours des 15 dernières années et a rencontré un grand succès. Nous nous réjouissons de lancer un fonds domicilié au Canada axé sur notre stratégie Actions Internationales et nous avons hâte de présenter à nos clients locaux notre approche active de l’investissement et notre philosophie unique », a déclaré Alexei Jourovski, Managing Director, Responsable Actions. Unigestion, affiche déjà un encours sous gestion de près de 700 millions de dollars canadiens au Canada via les deux mandats confiés à son entité suisse, Unigestion SA, par Régime de Rentes du Mouvement Desjardins et un autre client institutionnel de renom. La société a ouvert un bureau à Toronto en février, dirigé par Heather Cooke, afin d’y représenter sa filiale locale, Unigestion Asset Management (Canada) Inc.

Le gestionnaire de fonds canadien, John Stephenson, basé à Toronto, envisage de lancer son propre hedge fund dans le courant de l'été, rapporte l’agence Reuters.Ancien cadre chez First Asset Investment Management, John Stephenson veut proposer un fonds dédié à l’Amérique du Nord doté à son démarrage de 40 millions de dollars canadiens. Le long/short Stephenson & Co North American Opportunity Fund LP pourrait être lance au mois d’août.

Woodford Investment Management, la société de gestion créée par Neil Woodford, l’ancien gérant d’Invesco Perpetual, a levé 1,6 milliard de livres durant la période de souscription de son fonds CF Woodford Equity Income Fund, rapporte Citywire. La période de souscription avait débuté le 2 juin et s’était arrêté le 19 juin, précise le site d’information britannique. Le portefeuille serait désormais investi à 95%. Selon Woodford Investment Management, il s’agit de la plus importante levée de fonds réalisée par un véhicule «Oeic» ou un «unit trust» au Royaume-Uni.

Threadneedle a annoncé le 26 juin l’arrivée de Craig Nowrie en qualité de chargé de clientèle dans l'équipe «Multi-Asset Allocation». A compter du 30 juin, Craig Nowrie sera basé à Londres et rattaché à Toby Nangle, responsable de l'équipe dédiée à l’allocation multi-classes d’actifs.Craig Nowrie travaillait précédemment chez Aon Hewitt, où il était «senior research consultant» couvrant plusieurs classes d’actifs dont le multi-classes d’actifs, la croissance diversifiée, les actions internationales, les fonds de fonds et les devises.

Dans le cadre d’un entretien accordé à Financial News, Maarten Slendebroek, directeur général («chief executive officer») de Jupiter Fund Management, a déclaré que sa compagnie cherche actuellement à renforcer ses capacités dans son activité «fixed income». «Nous sommes relativement petits dans le fixed income, a ainsi indiqué Maarten Slendebroek. Nous avons le désir d’étendre notre équipe dédiée mais elle a besoin d’être organisée.» Sans rentrer dans les détails, le dirigeant a toutefois reconnu que la société de gestion «est encore modeste sur la dette des marchés émergents», un segment qu’il aimerait tout particulièrement développer à l’avenir. Pour se renforcer dans cette activité, Maarten Slendebroek n’a pas exclu de recruter à l’extérieur du groupe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The institutional asset management firm Unigestion, based in Geneva, yesterday announced in a statement that it is launching its first global markets equity fund developed and domiciled in Canada, based on a low-risk active management strategy. The Unigestion Global Equity fund, aimed at qualified investors, will be managed by Unigestion SA (Geneva). Its assets totalled USD51m on the date of launch. Custody services will be provided by State Street. “Our equity investment strategy has constantly strengthened in the past 15 years, and has met with great success. We are pleased to launch a fund domiciled in Canada based on our International Equity strategy, and we can’t wait to offer our local clients our active investment approach and our unique philosophy,” says Alexei Jourovski, Managing Director Head of Equities. Unigestion, which already has assets under management of nearly CAD700m in Canada via two mandates entrusted to its Swiss entity, Unigestion SA, by the Régime de Rentes du Mouvement Desjardins and another renowned institutional client. The company opened an office in Toronto in February, led by Heather Cooke, to represent its local affiliate, Unigestion Asset Management (Canada) Inc.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The FRR has announced that on 12 June 2014, it launched a request for proposals to select a provider for the financial management of a passive “index replication” mandate. The mandate is intended to be used as an exposure tool for all asset classes at the FRR, as needed. It will be activated to allow for planned exposure to certain asset classes or as needed as a temporary replacement for asset managers who may present failures or shortfalls. It also includes a passive management mission for hedging of currency risks, which aims to hedge currency risks for a part of the assets at the FRR. For this offer, the public bidding procedure selected is that of an open request for proposals. The contract will be for a period of four years from the time of notification, with a possible renewal for one year. Interested investment service prociders have until 28 July 2014, at 12:00 Paris time, to respond to the FRR within the conditions specified in the consultation announcement. All documents related t this request for proposals are available on the dedicated platform: http://marches.fondsdereserve.fr, or via the FRR website, www.fondsdereserve.fr. The Fonds de réserve pour les retraites (FRR) also announced the results of a restricted request for proposals launched on 7 June 2013, to select one or more providers for the fianncial management of active management mandates investing in US large and midcap equities. After the selection process, the FRR has decided to select bids from the following candidates: Lot 1, “United States large and midcap equities Value Lot” · Old Mutual Asset Management International Limited · Robeco Institutional Asset Management BV · Wells Fargo Securities International Limited Lot 2 “United States large and midcap equities Growth Lot” · JP Morgan Asset Management (UK) Limited · T Rowe Price International Limited · Wells Fargo Securities International Limited Mandates are awarded for a duration of four years, with one single one-year renewal. The overall indicative amount of assets placed for management may total EUR500m for each lot.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Threadneedle on 26 June announced the arrival of Craig Nowrie as a customer representative on its Multi-Asset Allocation team. From 30 June, Nowrie will be based in London, and will report to Toby Nangle, head of the team dedicated to multi-asset class allocation. Nowrie previously worked at Aon Hewitt, where he was a senior research consultant covering several asset classes, including multi-asset class, diversified growth, international equities, funds of alternatives, and currencies.

Dans un entretien accordé au journal Les Echos, Guo Guangchang, président et cofondateur de Fosun, le conglomérat chinois co-initiateurs, avec la société d’investissement Ardian, de l’OPA amicale en cours sur Club Med, manifeste son opposition aux agissements de l’homme d’affaires italien Andrea Bonomi à qui il reproche de vouloir mettre la main sur Club Med sans le moindre égard pour Fosum. « L’intervention des différents fonds animés par M. Bonomi ne s’est pas inscrite jusqu’ici dans le libre jeu des offres et des surenchères mais par une stratégie de ramassage ayant manifestement pour objectif de chercher à frustrer l’offre Gaillon, sans que le marché connaisse ses véritables intentions », déclare Guo Guangchang estimant qu’il est maintenant « urgent - comme l’AMF l’a exigé - que l’on sache une fois pour toutes les intentions de M. Bonomi ». Par ailleurs, Guo Guangchang déplore l’inertie dans le dossier Club Med. « Je regrette vivement ces délais car nous avons perdu beaucoup de temps qui aurait pu permettre au Club Med de développer sa stratégie et son implantation, notamment en Chine. Nous sommes habitués à opérer sous de nombreuses législations différentes, et nous les avons toujours scrupuleusement respectées. L’offre de Gaillon Invest sur Club Med est certainement le projet qui a pris le plus de temps parmi les différents investissements de Fosun ». Enfin, Guo Guangchang réaffirme son engagement au sein de Gaillon déclarant : « nous sommes très satisfaits de notre partenariat au sein de Gaillon Invest et il n’est pas question pour nous de changer de partenaires qui forment un équilibre franco-chinois parfait ».

Société Générale Securities Services (SGSS) lance une offre de reporting pour compte de tiers auprès du référentiel central DTCC Derivatives Repository Ltd* (DDRL) pour les produits dérivés négociés de gré à gré (OTC). Cette offre assure un service multi-contreparties et multi-classes d’actifs dans le cadre de la Réglementation sur les Infrastructures des Marchés Européens (EMIR), indique un communiqué. Cette nouvelle réglementation exige que toutes les contreparties de l’Union Européenne (UE) déclarent leurs contrats de dérivés, qu’ils soient négociés de gré à gré ou cotés en bourse, auprès d’un référentiel central afin de garantir la transparence des marchés de dérivés. Conformément à la réglementation en vigueur, SGSS déclare les transactions auprès du référentiel central DDRL à J+1 quelles que soient les classes d’actifs concernées et quelles que soient les contreparties. SGSS assure également la gestion des déclarations non réconciliées et prend en charge les déclarations des positions de contrats échus, si nécessaire. Les contreparties de l’UE ne respectant pas les obligations de déclaration au référentiel central sous EMIR peuvent être soumises à des sanctions administratives. * DTCC Derivatives Repository Ltd. (DDRL), dont le siège social est à Londres, est un référentiel central dédié aux contrats dérivés listés et de gré à gré. La société est réglementée par l’autorité britannique des services financiers (Financial Services Authority ou FSA).

L’Assemblée Générale du Centre des Professions Financières, qui s’est tenue le 26 juin sous la présidence de François Delavenne, président par intérim, a ratifié la cooptation d’Augustin de Romanet de Beaune et renouvelé les mandats d’Hugues Aubry, Pierre-Henri Cassou, Régis de Laroullière et Michèle Saint Marc. Elle a nommé administrateurs Marie-Anne Barbat-Layani, François Drouin, Xavier Fontanet, Inès-Claire Mercereau, Hervé Novelli, Françoise Palle-Guillabert, Stéphane Pallez, Michel Pébereau et Alain Pithon. Le Conseil d’Administration qui a suivi l’Assemblée Générale a désigné Michel Pébereau, Président et Edmond Alphandéry, Président d’Honneur.

Le gestionnaire de fortune Partners Group agit, mandaté par ses clients, comme chef de file pour le financement d’un emprunt subordonné (junior debt financing) du groupe français Labeyrie, rapporte L’Agefi suisse. Cet emprunt est l’un des éléments de l’acquisition d’une participation majoritaire partagée par les groupes PAI Partners et Lur Berri, la maison mère de Labeyrie, a indiqué Partners Groups. Le financement de cet emprunt, dont le montant n’a pas été indiqué, est lié à certaines conditions et va être conclu dans les prochaines semaines.

KBL European Private Bankers (KBL epb), groupe européen de banques privées basé à Luxembourg, a annoncé hier la signature d’un protocole d’entente avec Lombard Odier sur les possibilités d’un partenariat pour les activités informatiques de KBL epb, rapporte L’Agefi suisse. Selon les modalités de l’entente, les deux parties entameront prochainement une étude de faisabilité pour mesurer l’apport de ce partenariat stratégique qui devrait permettre à KBL epb de bénéficier des processus et des systèmes existants de Lombard Odier.

La Mutuelle Générale a fait savoir jeudi 26 juin dans un communiqué qu’elle dévoilera à l’issue de son conseil d’administration fixé au 3 septembre prochain, le nom de son futur partenaire, dans le cadre de son plan stratégique. Humanis et Malakoff Médéric sont les deux acteurs potentiels pour une entrée en négociation exclusive. Grâce à ce partenariat, La Mutuelle Générale entend créer un modèle précurseur dans le secteur de l’économie sociale et solidaire, reposant sur deux piliers équilibrés paritaire et mutualiste.

La firme de private equity Carlyle a annoncé cette semaine la clôture de son deuxième fonds consacré exclusivement au secteur financier, pour un montant d’un milliard de dollars, rapporte L’Agefi. Carlyle Global Financial Services Partners II est très légèrement inférieur à son prédécesseur - collecté en 2010 et qui atteignait 1,1 milliard de dollars. Et comme le précédent véhicule, il investira dans les secteurs de la gestion d’actifs et de fortune, l’assurance, le financement sectoriel (speciality finance), ainsi que des activités de dépositaire et liées aux marchés de capitaux. Il se concentrera sur les acteurs de taille moyenne.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } As demand for liquid alternative investment funds is expected to rise, BlackRock has decided to launch a new absolute retun fund aimed at institutional investors in Europe. The BlackRock Multi-Strategy Absolute Return Fund is “the first multi-strategy alternative fund which complies with UCITS regulations – meaning European regulations – which BlackRock is offering in Europe, which comes as an addition to its range of liquid, alternative UCITS funds,” BlackRock says in a statement. The launch of the fund comes at a time when new European financial regulations (AIFM directive, Solvency II) and historically high valuations in equity and bond markets are leading pension funds and insurers to seek alternative sources of onshore returns. The fund tracks five underlying strategies to seek alpha, via equity, bond and global macro strategies, and will be managed by the diversified management team at BlackRock. The underlying strategies will pursue a relative value approach, in order to allow the fund to satisfy positive return objectives under various market conditions, with a better risk profile than many traditional long-only funds. Institutional investors who opt for this fund will have the advantage of being able to carry out transactions (invest or make redemptions) on a daily basis. In addition, clients will enjoy total transparency concerning the positions held by the fund. “This is a real multi-strategy product. Performance fees are calculated on the basis of aggregate performance of various sources of alpha, which makes the fund a very competitive product. We also think that the high level of transparency of the fund represents a considerable advantage for investors,” says Ingo Heinen, head of alternative investment strategies at BlackRock in Europe. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { }

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Aberdeen Asset Management Company Limited (Aberdeen AM) has recruited Korawut Leenabanchong as chief executive officer of its activity in Thailand from 1 July, Asia Asset Management reveals. Leenabanchong joins from UOB Asset Management in Thailand, where he had served as chief investment officer for the past 10 years. Before that, he worked at Tisco Asset Mangement and Dresdner Kleinwort in Bangkok. Leenabanchong, 48, will be responsible for defining the strategy of the asset management firm in the country, concentrating particularly on commercial development.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The US asset management firm Neuberger Berman has announced that it is adding to its distribution team in Zzurich, with the recruitments of Davide De Vittori, Sven Duevel and Deborah Signer. Personnel at the team thus rise from four to seven. Euberger Berman had intended to carry out this virtual doubling in personnel over 12 to 24 months. De Vittori previously worked in the Private Banking division at Credit Suisse, while Signer also served at Credit Suisse, but in the Private Equity division. Duevel previously worked at U.S. Bank as an analyst for alternative investments.

The Paris-based Alternative Asset Manager BlueHive Capital, founded in 2013, announced yesterday the successful launch oh its firt fund, BlueHive Opportunities – Global Alpha. The company was launched by the former Natixis CIB’s Global Alpha team, headed by Sebastien Boucher. BlueHive Capital’s Event Driven Multi Asset strategy is the same that the team successfully managed during its time at Natixis. The team has worked together for 8 years and most of the team members are averaging more than 10 years of buy side experience. BlueHive Capital aims to deliver sustainable returns across the different market regimes whilst focusing on capital preservation. The AIFM-compliant fund invests in constructive Event Driven strategies with a Multi Asset approach, focusing on two core strategies: Special Situations and M&A Situations. The fund holds between 15 to 25 underlying strategies, implemented on 3 asset classes: Equity, Volatility and Credit. An additional specific dynamic overlay risk hedging process is implemented at a portfolio level to protect alpha from adverse market conditions. With BoA Merrill Lynch and Morgan Stanley as Prime Brokers, and Northern Trust HFS as Administrator and Custodian, BlueHive Opportunities offers an International set up within an Onshore-regulated Luxembourg vehicle. After a 12 months’ due-diligence process, BlueHive Opportunities – Global Alpha started early June with the French well-known seeder, EMERGENCE, on top of Family Offices and Institutional, gathering approximately an AUM of $50M.