Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a annoncé avoir lancé le 12 juin 2014 un appel d’offres visant à sélectionner un prestataire pour la gestion financière d’un mandat passif « Réplication indicielle ». Ce mandat est destiné à servir d’outil d’exposition à l’ensemble des classes d’actifs du FRR, en tant que de besoin. Il serait activé notamment pour permettre une exposition anticipée à certaines classes d’actifs ou en cas de besoin de remplacement temporaire d’un gestionnaire défaillant ou manquant. Il comporte par ailleurs une mission de gestion passive de couverture du risque de change ayant pour objectif de couvrir le risque de change d’une partie des actifs du FRR.Pour ce marché, la procédure de marchés publics retenue est celle d’un appel d’offres ouvert. Le marché sera conclu pour une durée de quatre ans à compter de sa notification avec possible reconduction d’un an. Les prestataires de service d’investissement intéressés ont jusqu’au 28 juillet 2014, 12h00 heure de Paris, pour répondre au FRR dans les conditions spécifiées par le règlement de la consultation. L’ensemble des documents liés à cet appel d’offres est disponible sur la plate-forme dédiée : http://marches.fondsdereserve.fr ou via le site internet du FRR www.fondsdereserve.fr. ou via le site internet du FRR www.fondsdereserve.fr.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Lyxor Asset Management (Lyxor) is continuing to add to its range of equity ETFs, with the launch of 6 ETFs specialised in small and midcaps, to become the only ETF provider to offer exposure to French, Italian and Spanish midcaps, according to a statement released on 26 June. The new ETFs are the following: - LYXOR UCITS ETF MSCI Europe Small Cap - LYXOR UCITS ETF MSCI Europe Mid Cap - LYXOR UCITS ETF MSCI EMU Mid Cap - LYXOR UCITS ETF German Mid-Cap MDAX - LYXOR UCITS ETF FTSE Italia Mid Cap - LYXOR UCITS ETF IBEX Mid These new ETFs backed by small and midcaps come as additions to the range of ETFs replicating the MSCI EMU Small Cap, Russell 2000 and CAC Mid 60 indices offered by Lyxor. The range of ETFs from Lyxor offers easy and in-depth access to the universe of small and midcaps, and allows investors to benefit from the risk premiums for small and midcaps over the long term. In Euorpe, in the past 10 years, small caps have outperformed large caps by 4.8% (on an annualised basis), a statement says. Investing in small and midcaps via ETFs also proves pertinent for large caps. Few so-called “active” funds show sustained returns in this segment. Marlène Hassine, head of ETF research at Lyxor, comments that “the European economic context is improving. European businesses may also benefit from new actions by the ECB and structural reforms. We therefore feel that it is pertinent to offer high-beta solutions to capture the performance of small and midcap equities.”

Le groupe américain Northern Trust Asset Management a annoncé la nomination de Mamadou-Abou Sarr en qualité de responsable mondial de de l’investissement ESG (environnement, social et gouvernance). Un poste nouvellement créé pour répondre à la demande croissante de stratégies responsables au niveau mondial.Dans ses nouvelles fonctions, Mamadou-Abou Sarr, qui a rejoint Northern Trust en 2011 après des passages notamment chez HSBC AM et Morgan Stanley IM, aura la responsable du développement de produits ESG dans toutes les classes d’actifs, notamment auprès des investisseurs institutionnels et de la clientèle fortunée.Les actifs sous gestion de Northern Trust passés au crible de diverses stratégies ESG s'élèvent à environ 58,4 milliards de dollars. Northern a récemment lancé trois fonds ESG en Europe qui ont attiré une collecte cumulée de 1 milliard de dollars. Basé à Abou Dhabi, Mamadou-Abou Sarr est rattaché à Wayne Bowers, responsable de la gestion d’actifs, EMEA & APAC, et travaillera en étroite collaboration avec l'équipe Global Equity Strategist. Le marché mondial des stratégies ESG est passé de 2.600 milliards de dollars en 2002 à 13.000 milliards de dollars aujourd’hui, ce qui représente environ 22% du total des actifs sous gestion dans le monde.

L’option pour le paiement du dividende en actions de Crédit Agricole S.A., ouverte entre le vendredi 30 mai et le vendredi 13 juin 2014 inclus, a été retenue à plus de 85 %, a indiqué Crédit Agricole SA. L’AG du mercredi 21 mai dernier avait décidé le versement d’un dividende de 0,35 euro par action au titre de l’exercice 2013 et prévu qu’il pouvait être payé soit en numéraire, soit en actions nouvelles.Cette opération se traduit par la création de 74 775 777 actions ordinaires nouvelles (soit une augmentation de près de 3% du capital). Ces actions nouvelles, qui portent jouissance au 1er janvier 2014, sont immédiatement assimilées aux actions ordinaires composant le capital social de Crédit Agricole S.A. A l’issue de l’opération, le capital social se trouve porté à 7 729 097 322 euros, divisé en 2 576 365 774 actions ordinaires de 3 euros de valeur nominale chacune.

Le groupe de services financiers WH Ireland a annoncé le 26 juin qu’il souhaitait développer ses activités de gestion de fortune avec l’ouverture d’un nouveau bureau et plusieurs recrutements, l’objectif affiche étant une augmentation significative des actifs sous gestion au cours des douze à dix-huit prochains mois.La société va tout d’abord ouvrir un nouveau bureau à Milton Keynes dans le Buckinghamshire, qui se concentrera sur le conseil et la gestion discrétionnaire. L'équipe comptera notamment Paul Wilson, précédemment chez Charles Stanley, qui est nommé Investment Director. WH Ireland a par ailleurs annoncé plusieurs nominations au bureau de Londres. Vincent Ferguson, Marin Guilbert et Turon Miah ont déjà rejoint le bureau en qualité d’investment directors, et Andrew Little devrait renforcer l'équipe à bref délai, également en qualité d’investment director. Le quatuor travaillait précédemment chez Canaccord Genuity Wealth Management.

La société de gestion alternative BlueHive Capital, basée à Paris, a annoncé le 26 juin avoir lancé son premier fonds, le BlueHive Oportunities-Global Alpha. C’est l’ancienne équipe Global Alpha de Natixis CIB, dirigée par Sébastien Boucher, qui a créé BlueHive Capital l’an dernier, qui propose cette stratégie event driven multi-classes d’actifs similaire à celle qu’elle pilotait chez Natixis.Le fonds, qui s’intéresse plus particulièrement aux situations spéciales et aux opérations de fusions et acquisitions, a pour objectif de dégager des performances soutenables dans toutes les configurations de marché tout en se concentrant sur la préservation du capital. Il comporte entre 15 et 25 stratégies sous-jacentes, mises en place sur trois classes d’actifs, à savoir les actions, la volatilité et le crédit. Le fonds au format AIFM et régulé par l’autorité luxembourgeoise, a démarré début juin avec un encours d’environ 50 millions de dollars, grâce au soutien du fonds Emergence, de family offices et d’investisseurs institutionnels.

Natixis a confirmé avoir réalisé le 26 juin 2014 la cession de l’intégralité de sa participation dans Lazard, pour un montant total d’environ 356 millions de dollars, i.e. 5.4% du capital total de Lazard. Deutsche Bank Securities a agi en tant que seul teneur de livres sur cette opération.Cette cession est en ligne avec l’axe du plan stratégique 2014-2017 visant à allouer en priorité les ressources de Natixis vers ses activités stratégiques, et s’inscrit dans la continuation des actions entreprises depuis 2009. «Natixis et Lazard réaffirment leur souhait de poursuivre, sur le long terme, leur fructueuse collaboration dans le domaine des marchés de capitaux actions en France, et poursuivent à cet égard leur accord de coopération», souligne un communiqué. Laurent Mignon conserve par ailleurs son siège au conseil d’administration de Lazard en tant que représentant indépendant.

Le gestionnaire de fortune suisse Valartis a prévenu le 26 juin que son premier semestre 2014 se soldera sur un résultat consolidé «nettement inférieur» à celui de la même période l’an dernier. Le groupe bancaire avait alors dégagé un bénéfice de 0,1 million de francs suisses. Le semestre devrait se terminer sur une «perte significative», indique un communiqué.Cette contre-performance est attribuée notamment aux opérations sur taux d’intérêt, handicapées par la cession fin 2013 d’une partie du portefeuille d’obligations ainsi que par la faiblesse persistante des taux.L'établissement évoque par ailleurs un potentiel effet exceptionnel consécutif à la vente de Valartis Bank Schweiz à Banque Cramer. L’opération avait été annoncée mi-mai et le bouclage de l’opération devrait intervenir dans le courant du second semestre. Les résultats détaillés des six premiers mois de l’année seront publiés le 26 août.

La société de gestion suisse Vontobel vient de recruter Hervé Hanoune en qualité de responsable de son pôle obligataire, selon Citywire. Il intègre également le comité de direction.Hervé Hanoune a quitté Amundi en mars dernier. Il était alors basé à Londres et dirigeait l'équipe Global Aggregate Bond. Il assurait la gestion du fonds Amundi Bond Global Aggregate qui a dégagé une performance de 76,1% sur les cinq ans à fin mai 2014 contre 24,8% pour la catégorie des Global Bonds de Citywire. Il a travaillé précédemment chez Credit Agricole à Londres et Singapour.

Le gestionnaire américain Neuberger Berman a annoncé un renforcement de son équipe de distribution à Zurich, avec les recrutements de Davide De Vittori, Sven Duevel et Deborah Signer. L’effectif de l'équipe passe ainsi de quatre à sept personnes. Un quasi-doublement que Neuberger Berman avait envisagé de réaliser dans les douze à vingt-quatre mois.Davide De Vittori travaillait précédemment dans la division Private Banking chez Credit Suisse, Deborah Signer officiait également chez Credit Suisse mais dans la division Private Equity. Sven Duevel travaillait précédemment chez U.S. Bank en tant qu’analyste pour les investissements alternatifs.

Aberdeen Asset Management Company Limited (Aberdeen AM) vient de recruter Korawut Leenabanchong en qualité de directeur général («chief executive officer») pour son activité en Thailande à compter du 1er juillet, révèle Asia Asset Management. L’intéressé arrive en provenance de UOB Asset Management en Thaïlande où il occupait le poste de directeur des investissements («chief investment officer») au cours des dix dernières années. Avant cela, il avait travaillé chez Tisco Asset Management et Dresdner Kleinwort à Bangkok.Korawut Leenabanchong, 48 ans, aura pour responsabilité de définir la stratégie de la société de gestion dans le pays, en se concentrant tout particulièrement sur le développement commercial.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Canadian fund manager John Stephenson, based in Toronto, is planning to launch his own hedge fund over the summer, the news agency Reuters reports. Stephenson, a former executive at First Asset Investment Management, is planning to offer a fund dedicated to North America, with starting capital of UAD40m. The long/short Stephenson & Co North American Opportunity Fund LP may be launched in August.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a annoncé avoir lancé le 12 juin 2014 un appel d’offres visant à sélectionner un prestataire pour la gestion financière d’un mandat passif « Réplication indicielle ». Ce mandat est destiné à servir d’outil d’exposition à l’ensemble des classes d’actifs du FRR, en tant que de besoin. Il serait activé notamment pour permettre une exposition anticipée à certaines classes d’actifs ou en cas de besoin de remplacement temporaire d’un gestionnaire défaillant ou manquant. Il comporte par ailleurs une mission de gestion passive de couverture du risque de change ayant pour objectif de couvrir le risque de change d’une partie des actifs du FRR.Pour ce marché, la procédure de marchés publics retenue est celle d’un appel d’offres ouvert. Le marché sera conclu pour une durée de quatre ans à compter de sa notification avec possible reconduction d’un an. Les prestataires de service d’investissement intéressés ont jusqu’au 28 juillet 2014, 12h00 heure de Paris, pour répondre au FRR dans les conditions spécifiées par le règlement de la consultation. L’ensemble des documents liés à cet appel d’offres est disponible sur la plate-forme dédiée : http://marches.fondsdereserve.fr ou via le site internet du FRR www.fondsdereserve.fr. ou via le site internet du FRR www.fondsdereserve.fr.

Le Fonds de réserve des retraites (FRR) a annoncé avoir lancé le 12 juin 2014 un appel d’offres visant à sélectionner un prestataire pour la gestion financière d’un mandat passif « Réplication indicielle ». Ce mandat est destiné à servir d’outil d’exposition à l’ensemble des classes d’actifs du FRR, en tant que de besoin. Il serait activé notamment pour permettre une exposition anticipée à certaines classes d’actifs ou en cas de besoin de remplacement temporaire d’un gestionnaire défaillant ou manquant. Il comporte par ailleurs une mission de gestion passive de couverture du risque de change ayant pour objectif de couvrir le risque de change d’une partie des actifs du FRR.Pour ce marché, la procédure de marchés publics retenue est celle d’un appel d’offres ouvert. Le marché sera conclu pour une durée de quatre ans à compter de sa notification avec possible reconduction d’un an. Les prestataires de service d’investissement intéressés ont jusqu’au 28 juillet 2014, 12h00 heure de Paris, pour répondre au FRR dans les conditions spécifiées par le règlement de la consultation. L’ensemble des documents liés à cet appel d’offres est disponible sur la plate-forme dédiée : http://marches.fondsdereserve.fr ou via le site internet du FRR www.fondsdereserve.fr. ou via le site internet du FRR www.fondsdereserve.fr.Par ailleurs, le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a annoncé le résultat d’un appel restreint lancé le 7 juin 2013 visant à sélectionner un ou plusieurs prestataires pour la gestion financière de mandats de gestion active investis en actions grandes et moyennes capitalisations des Etats-Unis. A l’issue du processus de sélection, le FRR a décidé de sélectionner les offres des candidats suivants : Lot 1 «Actions de grandes et moyennes capitalisations des Etats- Unis-Lot Value » · Old Mutual Asset Management International Limited · Robeco Institutional Asset Management BV · Wells Fargo Securities International Limited Lot 2 «Actions de grandes et moyennes capitalisations des Etats- Unis-Lot Growth » · JP Morgan Asset Management (UK) Limited · T Rowe Price International Limited · Wells Fargo Securities International LimitedLes mandats seront attribués pour une durée de quatre ans reconductible une seule fois pour un an. Le montant global indicatif des encours confiés à ces gestions pourrait s’élever à 500 millions d’euros pour chacun des lots.

Les dépenses de consommation des ménages américains ont augmenté moins qu’attendu en mai, ce qui pourrait conduire les économistes à revoir à la baisse leurs prévisions de croissance pour le deuxième trimestre. Le département du Commerce a fait état d’une hausse de 0,2% des dépenses le mois dernier après une stagnation en avril, contre une progression de 0,4% pour le consensus. Ajustées de l’inflation, les dépenses ont reculé pour le deuxième mois consécutif.

La Bourse de Londres a dévoilé hier les modalités de l'opération de 2,7 milliards de dollars qui devrait être finalisée au premier trimestre 2015

Daniel Tarullo, responsable de la réglementation au sein de la Fed, souhaite incorporer des éléments macro-prudentiels dans les stress tests

Les mesures macro-prudentielles annoncées hier ne semblent pas de nature à endiguer la hausse des prix

Les mesures macro-prudentielles annoncées hier ne semblent pas de nature à endiguer la hausse des prix

Le rachat de Russell pour 2,7 milliards de dollars doit permettre à la Bourse de Londres de renforcer sa position aux Etats-Unis et sur le segment des benchmarks alors qu’elle possède déjà les indices FTSE. Le groupe s’interroge encore sur l’avenir de la gestion d’actifs de Russell.

Le taux de dépôt en devises étrangères est supprimé depuis aujourd'hui à Shanghai, en attendant le relèvement du taux de dépôt en devise locale

L’ANACOFI et ses équipes reçoivent deux récompenses non négligeables, dont la nomination de son Président au Comité Consultatif du Secteur Financier.

Les dépenses de consommation des ménages américains ont augmenté moins qu’attendu en mai, ce qui pourrait conduire les économistes à revoir à la baisse leurs prévisions de croissance pour le deuxième trimestre. Le département du Commerce a fait état jeudi d’une hausse de 0,2% des dépenses le mois dernier après une stagnation en avril, contre une progression de 0,4% pour le consensus. Ajustées de l’inflation, les dépenses ont reculé pour le deuxième mois consécutif, ce qui suggère que la consommation, mécanisme représentant plus de deux tiers de l’activité économique aux États-Unis, peine à se reprendre après avoir enregistré au premier trimestre sa plus faible hausse depuis près de cinq ans.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } An abundance of goods can sometimes be a bad thing. That is undoubtedly the case in the asset management industry. During a presentation at the Fund Forum International in Monaco of a study of the range of products worldwide, Diana Mackay, co-founder and CEO of the consulting firm Fund Buyer Focus, has demonstrated that the sector is suffering from a proliferation of funds, which represents a form of hypertrophy.According to Lipper data from 31 March 2014, Europe has a total of 34,538 funds, whose average size is EUR192m. The situation is radically different in the United States. According to statistics from the ICI as of 31 March 2014, the US market has 9,121 funds, and their average size is EUR1.2bn. This situation is far from neutral with respect to the capacity of funds to attract inflows. In the past 10 years, funds in Europe have seen a 9% increase in their average size, while this growth has been 32% in the United States in the same period.Mackay emphasizes that 60% of funds worldwide have under USD50m in assets under management, and only 4% of funds worldwide have more than USD500m in assets.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Between 2009 and 2014, the total market capitalisation of the 100 largest companies in the world rose by more than USD6trn, an average increase of USD60bn per company, according to the study “Global Top 100 Companies by Market Capitalisation,” undertaken by the IPO Centre at PwC. In the past five years, the cumulative market capitalisation of businesses studied increased from USD8.402trn to 15.020trn, an increase of 79%, while the threshold to qualify for the top 100 rose by more than 50%, to USD81bn currently. The United States have strengthened their dominant position in the rankings: nearly one company out of every two in the top 100 are now American, compared with only 33 in 2008. In the euro zone, 18 companies have maintained their position in the index. The United Kingdom has 8 companies in the top 100, while Germany has 6, France 5, and Spain 2. Five French businesses make the rankings this year. France thus takes sixth place, while it had held 4th place in 2009. The top French business in the rankings is Total, in 37th place, followed by Sanofi in 41st, BNP Paribas (69th), L’Oréal (71st), and LVMH (77th). The major BRIC groups are losing ground: there are now only eight companies based in China and Hong Kong, down from 11, and other BRIC countries have fallen from six to three. However, the initial public offering for Alibaba, planned for this year, may mark a comeback for Chinese companies. According to Philippe Kubisa, a partner specialised in capital markets at PwC: “This development reveals the current sentiment of investors to emerging countries, and the fact that these businesses still need to make a presence for themselves outside their national market to find a place on the global board.” Overall, 32 businesses have disappeared from the rankings since 2009 (28 due to a decline in their value, and 4 following an acquisition, merger or spinoff.) Of the 32 busniesses which took their place, 29 saw an increase in their value, while the other three entered the rankings directly through an initial public offering or spinoff. This is the case for Facebook, Agricultural Bank of China and AbbVie, a spinoff of the Abott laboratories. Alibaba is also expected to enter the top 100 after its IPO planned in 2014. The technology sector stands out as the big winner of the past five years, rising from sixth to second place by market capitalisation in sectoral terms. In 2009, there were only nine technology businesses, with a total value of USD997bn. Five years later, they have grown to 13 and their market capitalisation has exploded, to a total of USD2.500trn.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } The Australian insurer QBE is planning to increase its exposure to high-risk assets, partly through an initial allocation to alternative strategies, Asian Investor reports. More precisely, the insurer, whose portfolio of assets totals about USD31bn, is planning to increase its exposure to emerging markets, equities, infrastructure debt, high yield bonds, leveraged loans, and real estate. Exposure to high-risk assets is expected to rise from 7% in 2013 to 10% this year, and 15% in 2015. For the year 2014 as a whole, the firm is aiming for overall returns of 2.25%.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Natixis Global Asset Management is seeking to develop in Canada, especially the fast-growing institutional investor market, including pension funds, endowments and charities. This market is estimated at about USD1.5trn. Development efforts are expected initially to be concentrated on institutional markets in Ontario and Quebec. The new offensive will be led by Roxane St-Martin, senior vice president, institutional services, based in Montreal, and Ian Macduff, senior vice p

Le britannique Schroders fait partie d’un groupe d’investisseurs, qui comprend également le patron d’Icap, Michael Spencer, ayant acquis une participation de 32 millions de dollars ou 18,8 millions de livres dans le gestionnaire de fortune en ligne Nutmeg, rapporte Investment Week. Massimo Tosato, executive vice-chairman de Schroders, rejoint dans le sillage de cette transaction le conseil d’administration de Nutmeg qui revendique 35.000 utilisateurs de sa plateforme mais n’a pas divulgué le montant de ses actifs sous gestion.

La boutique britannique Majedie Asset Management va très prochainement lancer deux fonds long only dédiés aux actions internationales, croit savoir Citywire. Les deux nouvelles stratégies, qui seront disponibles au format Ucits, pourraient être lancées dès le 30 juin. Le Majedie Global Equity Fund détiendra entre 70 et 120 lignes, tandis que le Majedie Global Focus Fund se présentera comme une version plus concentrée, comprenant de 30 à 60 lignes. L'équipe de gestion est composée de deux nouvelles recrues, Tom Record, en provenance de Baillie Gifford, qui est un spécialiste des marchés émergents, et Adrian Brass, qui a rejoint la société en début d’année en provenance de Fidelity et qui a déjà géré des actions internationales et des actions américaines. Les deux nouveaux travailleront avec Tom Morris et Yuri Khodjamirian, chez Majedie depuis 2009.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Henri Romnicianu, 33, is joining the Investment Management profession at BNP Paribas Real Estate. Romnicianu will work to develop and insure fundraising for pan-European funds. Romnicianu, a graduate of the London School of Economics and holder of a DESS from Paris IX Dauphine, joined BNP Paribas Real Estate in 2010 as Senior Relationship Manager, to monitor and develop a portfolio of European institutional investors. From 2007 to 2010, he was responsible for business at the Financial Institutions Group at BNP Paribas Corporate & Investment Banking. He began in 2004 as a financial auditor at PricewaterhouseCoopers in Paris.