Selon la dernière étude du cabinet d’audit et de conseil PwC, intitulée «Bridging the gap», sept investisseurs institutionnels sur dix (70 %) – parmi les 60 qui ont été interrogés par PwC au plan mondial – affirment qu’ils refuseraient de participer à une levée de fonds de private equity ou à un co-investissement si ceux-ci présentaient un risque environnemental, social ou de gouvernance. Dans cette étude, PwC analyse l’attitude des investisseurs vis-à-vis de l’investissement responsable dans le secteur du private equity et, plus particulièrement, celle des commanditaires (limited partners, ou LPs, qui sont généralement des investisseurs institutionnels apportant un capital sous forme de private equity), par rapport aux questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). Pour 97 % des répondants, l’investissement responsable est appelé à prendre de l’importance au cours des deux prochaines années. L’obligation fiduciaire, le risque en termes d’image et les valeurs de l’investisseur en tant qu’entreprise sont cités comme les trois principales raisons d’opter pour un investissement responsable. «Les tendances internationales en termes de reporting, qu’elles soient réglementaires (Directive Européenne, Grenelle 2 en France), volontaires (GRI – Global Reporting Initiative, par exemple), ou issues des demandes d’agences de notation, poussent toutes à un reporting ciblé sur les enjeux matériels des entreprises et non à un reporting large ne prenant pas en compte les spécificités sectorielles. Ces tendances devraient progressivement être intégrées par les LPs dans leur approche des enjeux ESG», explique Sylvain Lambert, associé chez PwC et responsable du département Développement Durable. Autre enseignement de l'étude, 88 % des LPs interrogés estiment que la prise en compte des questions ESG contribue à augmenter la valeur financière des investissements : 83 % des LPs pensent qu’améliorer la gestion des facteurs ESG fait partie de leur obligation fiduciaire et 97 % des LPs évaluent l’approche ESG des sociétés de gestion dans lesquels ils investissent avant toute allocation de fonds. L'étude relève également que 71% des répondants affirment que leur allocation de fonds est désormais liée au fait que des conditions ESG sont remplies. Et 83 % se sont dotés d’une politique d’investissement responsable pour leurs investissements en private equity. Cependant, d’une manière générale, les LPs ne savent pas toujours quelles informations précises et pertinentes demander et redoutent le coût élevé associé au reporting. Certains avouent même qu’ils seraient en peine d’analyser de grands volumes d’informations ESG, à supposer qu’ils sachent lesquelles exiger et qu’ils arrivent à les obtenir. Mais la tendance est bien là et elle devrait s’accentuer compte tenu des avantages liés à la prise en compte des risques ESG. « Depuis la crise financière, les investisseurs sont plus surveillés que jamais en matière d’engagement et d’impact environnemental et social. Jamais les régulateurs, les décideurs, les ONG et l’opinion publique n’ont été aussi exigeants envers les investisseurs en matière de responsabilité et d’efficacité au-delà du simple rendement financier et cela n’est pas près de changer. Pour ces investisseurs, il est évident que le fait d’identifier les occasions d’améliorer la gestion des risques associés aux questions environnementales, sociales et de gouvernance ne peut que protéger leur placement et en accroître la valeur. D’autant qu’ils sont de plus en plus nombreux à constater l’impact qu’a sur la performance une prise en compte stratégique et pragmatique des questions», estime Emilie Bobin, senior manager chez PwC et responsable des activités ESG & Private Equity.

Les différents partis politiques norvégiens sont parvenus à un accord pour que le fonds souverain du pays cède ses investissements dans des sociétés dont l’activité dépend à plus de 30 % du charbon, rapporte le Financial Times. Cela sera mesuré soit par les revenus issus des carburants fossiles ou par le pourcentage d’énergie qu’ils génèrent à partir de ces derniers. La proposition passera au Parlement jeudi pour un vote le 5 juin, mais l’accord entre les partis rend très probable son approbation. Des sociétés comme RWE, Eon ou Vattenfall seront touchées. Les encours du fonds souverain norvégien se montent à 916 milliards de dollars.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amundi is continuing to innovate on the European ETF market, with the launch of the Amundi ETF Floating Rate USD Corporate Ucits ETF. The single ETF has been listed on Euronext Paris and will soon be available on the major European stock exchanges. Amundi ETF Floating Rate USD Corporate Ucits ETF (ISIN code: FR0012647451) is based on the Markit iBoxx USD Liquid FRN Investment Grade Corporates 100 (Total Return, i.e., coupons reinvested) as its index. This offers access to the market in Floating Rate Notes denominated in USD, for exposure to a selection of 40 to 100 of the most liquid shares, issued by private companies in developed countries. Its methodology includes a liquidity filter, which takes into account the volumes traded and the number of trades, to select the most liquid bonds. The index is revised every month, with the total weight of each issuer limited to 5%. The first European ETF to offer exposure to variable rate bonds denominated in EUR whose total remaining time to maturity is between 1 and 3 years was listed by Amundi ETF in September 2014 on Euronext Paris. The new exposure to US bonds, offered at a TER of 0.18%, is a sign of the strong engagement of Amundi to provide investors with a complete toolbox of investment solutions, a statement says.

During first quarter 2015, 399 funds were launched in Europe, according to Lipper. Compared with the peak in first quarter 2011, the number of newly launched products for first quarter 2015 showed a decrease of around 50%. Compared with first quarter 2014, it was still a decrease of 26%. The number of liquidations went down approximately 11%, comparing first quarter 2015 with Q1 2014—to 387 from 437, which was the lowest number of liquidations in the five-year observation period. During the same period the number of fund mergers went down a similar 26%, from 263 for first quarter 2014 to 194 for first quarter 2015, meaning that first quarter 2015 also showed the lowest number of fund mergers in the observation period. As of the end of March 2015 there were 32,040 mutual funds registered for sale in Europe. Luxembourg continued to dominate the fund market in Europe, hosting 8,983 funds, followed by France, where 4,712 funds were domiciled.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Fabien Georges is joining the management team at Convictions AM as an analyst-manager. Georges had previously been an asset allocator at Groupama SA, in charge of the asset class and associated structured producgts. He was also responsible for management mandates for institutional investors. “His abilities inn equity management and asset allocation are assets for the development of our new funds at Convictions AM, particularly the Convictions MultiEquities fund, which he will manage,” a statement released on Wednesday says.

Aberdeen Asset Management has entered into an agreement to acquire FLAG Capital Management, LLC (FLAG), a manager of private equity and real asset solutions with offices in Stamford CT, Boston, MA, and Hong Kong.This acquisition is in line with the Scottish asset manager’s strategy to strengthen and grow its global alternatives platform and solutions provision via multi-manager coverage of hedge funds, property and private market allocations, infrastructure investments and pan-alternative capabilities. FLAG’s well-established private equity teams in the U.S. and Asia will help broaden Aberdeen’s private markets solutions activity within the alternatives arena.As of December 31, 2014 , FLAG managed assets of approximately USD6.3 billion of invested and committed capital on behalf of its broad client base. FLAG is a diversified private markets solutions business focused on venture capital, small- to mid-cap private equity, and real assets in the U.S., as well as private equity in the Asia-Pacific region. The business will be fully integrated into Aberdeen’s current private markets capability. This will position Aberdeen as a leading global private equity investor with over 50 investment professionals and roughly USD15 billion of assets under management, according to a press statement. Aberdeen’s alternatives platform, overseen by Andrew McCaffery, global head of alternatives, will have total assets under management of USD21.3 billion following completion of the transaction.

Open-ended funds on sale in Italy in April posted net inflows of EUR11.6bn, bringing inflows since the beginning of the year to EUR50bn, the most recent statistics from the Italian association of asset managers, Assogestioni, show. In four months, Italian funds have seen more than half of all the inflows seen in all of 2014 (EUR91.4bn), which had been the second-best year in the history of the fund, after 1998. Inflows in April were driven by flexible funds, which leave the manager a free hand, with nearly EUR5.6bn raised, slightly less than the EUR6.9bn in March. Bond funds, with nearly EUR4.6bn in incoming flows, and diversified funds, with nearly EUR2bn, have not been left behind. However, equity funds are in negative territory, with net redemptions of EUR299m, compared with inflows of +EUR2.3bn in March.Since the beginning of the year, flexible funds show the strongest inflows, with more than EUR20.9bn, followed by bond funds (EUR16.7bn), diversified funds (EUR8.4bn) and equity funds (EUR4.9bn). Taking into account closed-ended funds and management under mandates, the Italian asset management sector in April shows net inflows of EUR15.8bn, for EUR71.2bn since the beginning of the year.Lastly, Intesa Sanpaolo continues to dominate the rankings of asset management firms with the largest inflows in April, with EUR6.7bn raised, of which EUR5bn went to its asset management affiliate Eurizon Capital. It is followed by two other Italian giants: Generali, with EUR1.3bn, and Pioneer Investments (UniCredit group) with nearly EUR1.2bn.

Invesco PowerShares Capital Management has launched six ETFs on the NYSE Arca. The six ETFs are based on the Russell Pure Style Indexes, a new series of smart beta indexes introduced by FTSE Russell to build on its signature growth and value indexes. The PowerShares Russell Pure Style Portfolios provide investors who are seeking more control over style exposures in their portfolio with an optimum balance between growth and value segments within large-, mid-, and small-cap companies.The PowerShares Russell Pure Style Portfolios include six ETFs that can be used as tactical tools to tilt an existing style allocation according to market dynamics. Unlike traditional style indexes that weight constituents based upon market capitalization, the Russell Pure Style Index methodology weights constituents based upon their relative style characteristics, delivering enhanced style precision and eliminating the overlap between growth and value stocks that is inherent in traditional methodology.The new ETFs are the following: PowerShares Russell Top 200 Pure Value Portfolio, PowerShares Russell Midcap Pure Value Portfolio, PowerShares Russell 2000 Pure Value Portfolio, PowerShares Russell Top 200 Pure Growth Portfolio, PowerShares Russell Midcap Pure Growth Portfolio and PowerShares Russell 2000 Pure Growth Portfolio.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian asset management group Azimut on Wednesday signed an agreement to acquire all capital in the Australian financial consulting firm Pride Advice, via its local affiliate AZ Next Generation Advisory (AZ NGA), for a total of EUR2.5m, The operation follows the recent acquisition of Eureka Whittaker Macnaught in Australia, and comes as pat of the strategy at AZ NGA to consolidate financial consulting firm which offer asset allocation services to local retail, high net worth and institutional investors. Pride was founded in 2003 by Brett Schatto, and has about EUR128m in assets under management for 1,700 clients. The Australian firm has 9 employees in its offices in Adelaide, and provides financial advising and asset allocation, retirement and insurnace advising, and strategic financial planning to its clients. Schatto, the current CEO, will continue to direct Pride. He has also been appointed as director of AZ NGA. AZ NGA was founded in November 2014, and is controlled by Azimut, which has over EUR34bn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lyxor Asset Management has appointed Andrew Au as managing director and head for Asia ex Japan, Asian Investor reports. He replaces Gilbert Tse, who has left his job to become CEO of a fintech startup. Au had previously been managing director and head of distribution for Greater China for the cross-asset solutions group at SG CIB. He joined the Société Générale group in 2002.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Asian arm of East Capital, East Capital Asia Ltd, has been granted an asset management license and a securities advising license from the Hong Kong regulator, the Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC), Investment Europe reports. The Swedish asset management firm opened an office in Hong Kong in 2004. The local team is led by Karine Hirn, partner, who works with Adrian Pop and Dmitriy Vlasov.

Union Investment Real Estate a annoncé l’acquisition d’un ensemble de bureaux de 23.300 m2 à Dublin pour un montant de 230 millions d’euros, selon un communiqué publié le 26 mai. Les vendeurs sont les irlandais Chartered Land et la National Asset Management Agency (NAMA).Cette nouvelle acquisition va compléter le portefeuille du fonds immobilier ouvert Unilmmo: Europa.

Le groupe italien de gestion d’actifs Azimut a signé mercredi un accord pour acquérir la totalité du capital de la société australienne de conseil financier Pride Advice via sa filiale locale AZ Next Generation Advisory (AZ NGA) pour un montant de 2 ,5 millions d’euros. Cette opération fait suite au rachat récent d’Eureka Whittaker Macnaught en Australie et s’inscrit dans le cadre de la stratégie d’AZ NGA de regrouper des entités de conseil financier offrant des services d’allocation d’actifs à des clients particuliers, fortunés et institutionnels locaux. Pride a été fondé en 2003 par Brett Schatto et gère environ 128 millions d’euros d’encours pour le compte de 1.700 clients. La société australienne emploie 9 salariés dans ses bureaux d’Adélaïde et fournit du conseil financier et d’allocation d’actifs, du conseil en matière de retraites, d’assurances et de planification financière stratégique à sa clientèle. L’actuel CEO Brett Schatto continuera à diriger Pride. Il a aussi été nommé administrateur d’AZ NGA. AZ NGA a été créé en novembre 2014 et est contrôlé par Azimut, qui gère plus de 34 milliards d’euros d’encours.

Amundi continue d’innover sur le marché européen des ETF avec le lancement d’Amundi ETF Floating Rate USD Corporate Ucits ETF. Cet ETF unique a été listé sur Euronext Paris et sera bientôt disponible sur les principales Bourses européennes.Amundi ETF Floating Rate USD Corporate Ucits ETF (code ISIN : FR0012647451) a pour indice de référence l’indice Markit iBoxx USD Liquid FRN Investment Grade Corporates 100 (Total Return, i.e. coupons réinvestis). Celui-ci offre un accès au marché des obligations à taux variables (ou FRN – «Floating Rate Notes») libellées en USD, pour s’exposer à une sélection de 40 à 100 valeurs les plus liquides, émises par des sociétés privées de pays développés. Sa méthodologie inclut notamment un filtre de liquidité, prenant en compte les volumes échangés et le nombre de transactions, pour retenir les obligations les plus liquides. L’indice est revu tous les mois, le poids total de chaque émetteur étant limité à 5 %. Avec des taux d’intérêt à des plus bas historiques, les obligations à taux variables permettent de réduire l’exposition d’un portefeuille aux mouvements de taux d’intérêt: elles se caractérisent en effet par une faible sensibilité prix aux fluctuations des taux du marché puisque le montant de leurs coupons en suit l’évolution. Tout particulièrement, leur rendement évolue dans le même sens que le mouvement des taux. Le premier ETF européen offrant une exposition aux obligations à taux variables libellées en EUR dont la maturité résiduelle est comprise entre 1 et 3 ans a été listé par Amundi ETF en septembre 2014 sur Euronext Paris. Cette nouvelle exposition aux obligations US, proposée avec un TER de 0,18%, démontre l’engagement d’Amundi à fournir aux investisseurs une boîte à outils complète de solutions d’investissement, souligne un communiqué.

La société de capital investissement Azulis Capital annonce le recrutement d’Anne Costasèque en qualité de directeur associé pour développer l’expertise de l’équipe dans le domaine des technologies de l’information et de la communication. Anne Costasèque rejoint la société en tant que directeur associé aux cotés de Franck Boget, Yann Collignon, Nicolas Cosson, Pierre Jourdain, Bruno Lavollé, Christine Mariette et Michel Rowan (associés). Forte de son expérience au sein du groupe Orange puis de Seventure Partners (filiale de Natixis), elle apportera à l’équipe d’Azulis Capital sa connaissance des technologies de l’information et de la communication.

Fabien Georges rejoint l’équipe de gestion de Convictions AM en tant qu’analyste-gérant. L’intéressé était précédemment allocataire d’actifs chez Groupama SA, responsable de la classe actions et des produits structurés afférents. Il avait également en charge les mandats de gestion pour les investisseurs institutionnels. Fabien Georges a aussi travaillé à La Française AM, chez Open Mind AM et chez Avenir Finance IM.« Ses compétences en matière de gestion actions et en allocation d’actifs sont des atouts pour le développement des nouveaux fonds de Convictions AM, en particulier le fonds Convictions MultiEquities dont il assurera la gestion », indique un communiqué diffusé mercredi.

Invesco PowerShares Capital Management lance sur NYSE Arca six ETF basés sur les indices Russell Pure Style, une nouvelle série d’indices smart beta introduits par le FTSE Russell.La gamme se compose de trois ETF « value » et de trois ETF « croissance », avec dans chaque catégorie un produit pour chaque taille de capitalisation.La catégorie value se compose ainsi du PowerShares Russell Top 200 Pure Value Portfolio, du PowerShares Russell Midcap Pure Value Portfolio et du PowerShares Russell 2000 Pure Value Portfolio, tandis que la catégorie croissance inclut le PowerShares Russell Top 200 Pure Growth Portfolio, le PowerShares Russell Midcap Pure Growth Portfolio et le PowerShares Russell 2000 Pure Growth Portfolio.« Les ETF peuvent être utilisés comme des outils tactiques pour ajuster une allocation de style existante en fonction des dynamiques du marché. Contrairement aux indices de style traditionnels qui pondèrent leurs composants en se fondant sur la capitalisation boursière, la méthodologie des indices Russell Pure Style pondère les constituants de l’indice en se basant sur leurs caractéristiques de style relatives, fournissant une plus grande précision de style et éliminant les chevauchements entre les valeurs croissance et value inhérents à la méthodologie traditionnelle », explique un communiqué diffusé mercredi aux Etats-Unis.

Le groupe Carlyle a annoncé mercredi 27 mai une levée de 656 millions d’euros pour son dernier fonds Carlyle Europe Technology Partners (CETP). La majorité des investisseurs sont basés en Europe et aux Etats-Unis. Le premier focus d’investissement portera sur les télécommunications européennes émergentes, les médias, les sociétés technologiques ainsi que d’autres entreprises proposant des opportunités de croissance à travers des innovations sans précédent dans les domaines de la technologie et de la propriété intellectuelle.La moitié des investisseurs dans ce nouveau fonds dont la levée a commencé en mai 2014 avaient investi dans le précédent, CETP II, clôturé à 522 millions d’euros en 2008.

Aberdeen Asset Management vient de signer un accord pour acquérir FLAG Capital Management, une société de gestion américaine spécialisée dans le private equity et les solutions real asset disposant de bureau à Stamford, Boston et à Hong Kong.Cette acquisition s’inscrit dans le cadre de la stratégie de la société de gestion écossaise visant à renforcer et élargir sa plate-forme mondiale de placements alternatifs. Les équipes de FLAG dans le private equity aux Etats-Unis et en Asie vont permettre à Aberdeen d’élargir son activité de solutions actifs non cotés.Au 31 décembre 2014, FLAG gérait un encours d’environ 6,3 milliards de dollars pour le compte de ses clients (capital investi et engagements). L’activité sera entièrement intégrée à celle d’Aberdeen en matière de non coté. Cela permettra à Aberdeen d’afficher un encours de 15 milliards de dollars dans le private equity. La plate-forme de placements alternatifs d’Aberdeen, dirigée par Andrew McCaffery, responsable mondial des placements alternatifs, affichera un encours total de 21,3 milliards de dollars.

L'économie espagnole a connu au premier trimestre sa croissance la plus soutenue depuis plus de sept ans. Le PIB a ainsi progressé de 0,9%, a annoncé l’INE, l’institut national de la statistique. En rythme annuel, la croissance a atteint 2,7%. En plus des conditions macroéconomiques globales favorables, la reprise de la consommation nationale a été un élément décisif dans cette reprise. Les ventes au détail ont par exemple bondi de 4% en avril en données corrigées des variations calendaires, leur neuvième mois consécutif de hausse, selon l’INE. Cependant le taux de chômage espagnol reste proche de 24%.

Plus que l’échappée des 1% les plus riches, l’OCDE met en garde face au décrochage des 40% les plus pauvres dans son dernier rapport sur les inégalités. Ce troisième rapport de l’OCDE depuis 2008 sur le sujet souligne l’impact négatif sur le potentiel de croissance à long-terme des économies. Il a été quantifié par l’organisation : entre 1990 et 2010 ce sont 4,7 points de croissance cumulée qui auraient été perdus.

Pour regagner des parts de marchés à l’international, la France ne doit pas se contenter d’alléger le coût du travail mais elle doit aussi renforcer sa compétitivité hors-prix, en défendant mieux la propriété industrielle et en favorisant au maximum la réallocation du travail et du capital vers les entreprises les plus productives, selon le Conseil d’analyse économique (CAE).

Vu son faible poids dans le PIB européen, une sortie de la Grèce n’aurait pas de conséquence tragique sur le tissu économique de la zone euro. Il n’est pas évident non plus qu’un cas de contagion financière aiguë se déclenche.

L'opérateur allemand a signé un accord avec la Bourse de Shanghai visant à créer une plate-forme d'échanges de produits libellés en renminbi.

Le nombre record de projets étrangers réalisés dans l'Hexagone l’an dernier ne s’est pas traduit en emplois, selon l’étude annuelle d'EY.

Pour regagner des parts de marché à l'export, la France doit défendre ses marques et favoriser le développement d'entreprises plus productives.

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La rumeur d'un prochain arrangement entre Athènes et ses créanciers, démentie par Bruxelles, a fait se détendre les taux des titres d'Etat hier.

Alors que la compétitivité hors-prix de la France a tendance à se dégrader, le Conseil d’Analyse Economique recommande de mener des politiques pour protéger la propriété industrielle et mieux réallouer le travail et le capital vers les entreprises les plus productives.

Les 22 premiers fonds d'arbitrage pèsent un quart des encours gérés et ont la capacité de privilégier les stratégies les plus performantes.