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Asset Management
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09/01/2012

Black Diamond Capital Management appoints a managing director

The alternative asset management firm Black Diamond Capital Management (BDCM), with assets under management totalling over USD10bn, has appointed Kenneth Rubin as senior managing director and hedge fund portfolio manager. Rubin will be responsible for the hedge fund platform, alongside Stephen Deckoff, a partner at BDCM.
09/01/2012

More layoffs at Putnam

The US asset management firm Putnam Investments, an affiliate of Power Corporation of Canada, has announced that due to market volatility, it will be laying off 78 employees in the Boston region, equivalent to 4.4% of its 1,767 employees. The Boston Globe reports that this is the fourth wave of layoffs since Robert “Bob” Reynolds became CEO in July 2008. Since then, the firm has recruited 500 people and laid off 489.The new layoffs will primarily affect operations and not investment professionals.As of the end of December, assets at Putnam were down to USD117bn, compared with USD121bn one year earlier.
09/01/2012

Source lists an ETF in Frankfurt

On 6 January, Source announced that the Nomura Voltage Mid-Term Source ETF has been admitted to trading on the XTF segment of the German Xetra electronic trading platform (Deutsche Bank). The fund is an Irish, German-registered product (DE000A1JQQZ6), and the listing comes in addition to the version of the product already available in US dollars on the London market (VOLTLN). It allows investors to invest in euros and provides them simple and rapid access to an instrument exposed to volatility.The ETF, which charges fees of 0.30%, replicates the Nomura Voltage Strategy Mid-term 30-day USD TR index. It applies a tactical approach to volatility, which allows investors to profit from volatility peaks, while reducing the costs associated with permanent long positions on volatility. Assets in the fund, launched in April 2011, total over USD165m.
09/01/2012

Axa launches a EUR2.5bn real estate fund

Axa has raised a fund which will invest up to EUR2.5bn in the development of offices and shopping centres in continental Europe, in order to profit from a gap left open by the withdrawal of banks and other credit providers from the real estate market, the Financial Times reports. The fund has raised EUR585.5m, largely from pension funds and insurers.
09/01/2012

Julius Baer recruits from Sarasin

The Swiss private bank Julius Baer has recruited a team of eight people from its rival Sarasin, Asian Investor reports. The move comes following Julius Baer’s failure to acquire a majority stake in Sarasin from Rabobank; the stake was ultimately acquired by the Safra group. The team will cover Greater China, and will be led by Elina So, who left Sarasin in late 2011 to join Julius Baer. So began in her new position on 3 January as senior client partner. She will be based in Hong Kong.
09/01/2012

Bond manager leaves BlueBay

Cian Walsh, an emerging markets bond manager, has left BlueBay, where he had spent seven years, according to reports in Citywire Global. Walsh has gone to Norway, where he has joined DNB Markets, in a position as a broker in the currencies, fixed income and commodities team.
09/01/2012

Axxion creates a valuation affiliate

The Luxembourg-based firm Axxion, a specialist in fund administration (Master KAG), on 6 January announced that it has created a specialised affiliate which will internalise fund valuation, navAXX SA. This arrangement will allow the firm to offer custom products.The new affiliate began its operations at the beginning of the year, calculating the net asset value of 70 funds, and Axxion predicts that the number of funds it currently administers will reach 150 by the end of first half.The IT partner for navAXX is Diamos AG.
09/01/2012
Gestion d'actifs

Le FRR a opté pour une large diversification pour optimiser le couple risque/rendement des actifs obligataires

Dans un entretien à L’Agefi Hebdo, Philippe Aurain, responsable des investissements du Fonds de réserve (FRR) pour les retraites, estime que la notion d’actif sans risque est relative à chaque passif. Une solution au questionnement des actifs sans risque pourrait alors être de constituer des paniers d’actifs à faible risque, avec les obligations les plus solides afin de diversifier les risques. Concernant la stratégie d’investissement du FRR, le raccourcissement de son horizon et l’avancement des premiers décaissements à partir de 2011 nous ont obligé à opter pour une politique d’investissement à la fois prudente et active, souligne Philippe Aurain. Le portefeuille a ainsi été scindé en deux : une poche de couverture et une de performance. Dans la poche de couverture, dont l’objectif est de couvrir 85 % du passif et qui représente 60 % de l’actif, nous sommes investis à moitié en OAT et le reste en crédit et obligations internationales. Nous étions donc déjà depuis 2010 dans une logique de panier avec ce type d’allocation. Pour optimiser le couple risque/rendement d’un actif de taux, nous avons opté pour une large diversification, conclut le responsable des investissements du FRR.
Gestion d'actifs
09/01/2012

Le taux du Livret A pourrait stagner

Malgré une inflation attendue au-delà de 2,1% en décembre, le taux du Livret A pourrait rester à 2,25% le 1er février. Le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, doit invoquer des «circonstances exceptionnelles» afin de déroger à la formule de calcul du taux: «ça ne servirait à rien que le taux augmente légèrement pour rebaisser immédiatement ensuite», l’inflation devant reculer dans les six prochains mois. Reste à savoir si Bercy, seul décisionnaire, assumera un statu quo à quelques mois des élections.
09/01/2012

Un fonds de pension sud-coréen pose pied en Chine

Le fonds de pension public sud-coréen National Pension Service a indiqué avoir reçu de Pékin l’autorisation d’acquérir localement des actions A, par le biais de l’obtention du statut d’investisseur institutionnel étranger qualifié (QFII). Le fonds souhaite investir 20% de ses actifs à l’étranger en 2016, contre 12,9% à fin novembre dernier.
09/01/2012

Pékin en guerre contre la spéculation sur les IPO

Citant un haut responsable du régulateur boursier chinois, le Shanghai Securities News assure que les pouvoirs publics entendent lutter contre la spéculation lors des introductions en Bourse. Assistant du président de la CSRC (China Securities Regulatory Commission), Zhu Congjiu, assure au quotidien que Pékin souhaite notamment accroître la part réservée aux institutionnels.
06/01/2012

S&P nuance l'impact d'une éventuelle dégradation de la France

Le chef économiste pour l’Europe de l’agence de notation Standard & Poor’s nuance l’impact d’une éventuelle dégradation de la note souveraine de la France, expliquant que les marchés traitaient déjà le pays comme s’il était noté BBB et non AAA.
06/01/2012

Pernod Ricard émet 2,5 milliards de dollars d’obligations

Pernod Ricard a procédé à une nouvelle émission obligataire aux Etats-Unis sous la forme d’un placement privé auprès d’investisseurs qualifiés pour un montant total de 2,5 milliards de dollars américains. Cette émission comporte trois tranches : une tranche 5 ans d’un montant de 850 millions de dollars, coupon 2,95%,, une tranche 10 ans et demi d’un montant de 800 millions de dollars, coupon 4,25% et une tranche 30 ans d’un montant de 850 millions de dollars, coupon 5,50%.
06/01/2012

La France pourrait «donner l’exemple» sur la taxe Tobin

La France «donnera l’exemple» en prenant d’ici la fin du mois de janvier des décisions concernant une taxe sur les transactions financières, avec ou sans l’Allemagne, a annoncé vendredi le conseiller spécial de Nicolas Sarkozy, Henri Guaino. Le sujet devrait être au menu de la rencontre entre le président français et la chancelière allemande Angela Merkel prévue lundi prochain à Berlin et du Conseil européen programmé le 30 janvier à Bruxelles.
06/01/2012

Net recul des commandes à l'industrie en Allemagne

Les commandes à l’industrie ont reculé nettement plus que prévu en novembre, en raison notamment d’une forte baisse des commandes de biens d'équipement en provenance de l’international, a annoncé vendredi le ministère de l’Economie. Il a fait état d’un recul de 4,8% de ces commandes après une hausse de 5,0% le mois précédent (chiffre révisé de +5,2%) et alors que l’estimation moyenne des économistes était de -1,7%.
06/01/2012

Sursaut du climat des affaires en décembre dans la zone euro

Le sentiment économique dans la zone euro a poursuivi sa dégradation en décembre, reculant toutefois un peu moins qu’attendu, sur fond de pessimisme des chefs d’entreprises dans presque tous les secteurs d’activité, a annoncé vendredi la Commission européenne. Selon les chiffres publiés par l’exécutif européen, cet indice est tombé à 93,3 le mois dernier contre 93,8 en novembre (chiffre révisé de 93,7).
06/01/2012

L'AFT adjugera 6,5 à 7,7 milliards d'euros de BTF lundi

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 9 janvier, d’un montant compris entre 6,5 et 7,7 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Elle émettra entre 3,8 et 4,2 milliards d’euros de BTF 13 semaines qui arriveront à échéance le 12/04/12, entre 1,4 milliard et 1,8 milliard d’euros de bons à 26 semaines à échéance du 12/07/12, et entre 1,3 milliard et 1,7 milliard d’euros de bons à 52 semaines à échéance du 10/01/13.
06/01/2012

Le Japon a acheté jeudi pour 300 millions d'obligations du FESF

Le Japon a souscrit à hauteur de 300 millions d’euros à l'émission obligataire réalisée jeudi par le Fonds européen de stabilité financière (FESF). Cette somme représente 10% du montant global de l’emprunt, sursouscrit, lancé par le FESF pour financer son aide à l’Irlande et au Portugal.

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