Jefferies Group, LoanCore LLC et le fonds souverain de Singapour, le Government of Singapore Investment Corporation (GIC), ont annoncé la création de la co-entreprise Jefferies LoanCore LLC, une société d’investissement financier dans l’immobilier commercial. Les promesses d’investissement s'élèvent d’ores et déjà à 600 millions de dollars.

Les turbulences au Moyen-Orient et en Afrique du Nord et la flambée des prix du pétrole ont poussé les investisseurs à favoriser les fonds des marchés développés, notamment l’Europe et le Japon, au détriment des fonds émergents, selon les dernières statistiques d’EPFR Global. Depuis le début de l’année, la collecte dans les fonds actions européens a dépassé la barre des 5 milliards de dollars. Les fonds énergétiques ont drainé plus de 1 milliard de dollars durant la troisième semaine de février.Globalement, les fonds d’actions ont subi une décollecte nette de 3,32 milliards de dollars durant la semaine au 23 février. Les fonds actions émergentes ont enregistré leur cinquième semaine consécutive de rachats si bien que la décollecte depuis le début de l’année a dépassé la barre des 20 milliards de dollars. En revanche, depuis le début de l’année, la collecte dans les fonds d’actions européennes a dépassé la barre des 5 milliards de dollars.Les fonds obligataires ont encore drainé 2,63 milliards de dollars alors que les fonds monétaires ont encore subi des rachats pour un montant d’un peu plus de 5 milliards de dollars, portant le total de la décollecte depuis le début de l’année à plus de 80 milliards de dollars.

p { margin-bottom: 0.08in; } Russell Investments and Research Affiliates on 24 February announced the launch of a new series of indices based on a methodology developed by Research Affiliates, which takes into account fundamental criteria about the business, and not its capitalisation. The new range, entitled Russell Fundamental Index Series, will include 24 new indices designed to offer beta solutions to investors seeking access to products not weighted on the basis of capitalisation. The fundamental criteria used to construct the various indices are earnings, operational cash flow, average dividends and equities buybacks.

p { margin-bottom: 0.08in; } Ashmore, a management firm based in London specialised in emerging markets, with USD46.7bn in assets under management, has announced an agreement to acquire a 62.9% stake in Emerging Markets Management for USD246m. The latter management firm, founded in the United States, which is also specialised in emerging markets, but with an emphasis on equities, counts Amundi, the asset management affiliate of Crédit Agricole and Société Générale, among its shareholders. The French firm controls only 11.5% of its capital (with a stake inherited from Crédit Agricole Asset Management), but it is an important partner at EMM. The US structure manages several emerging markets funds for Amundi, representing a total of EUR5bn in assets under management, out of a total of USD10.4bn in assets at AMM as of 31 January 2011 (or over EUR7bn). These distribution agreements will remain in place, Ashmore says; Amundi confirms this. However, the French management firm is exiting from the capital of EMM. Ashmore says the acquisition will allow it to increase its assets in emerging markets equities, which represent 20% of its total assets.

Philippe Dutertre, at the helm of a largely captive entity overseen by two supervisory boards, with slightly over EUR13.7bn in assets under management, is pushing both for transparency in reporting and for an extension in the area of application of SRI.

p { margin-bottom: 0.08in; } Shareholders at US businesses proposed 360 resolutions at general shareholders’ meetings in spring 2011, according to the annual report from the As You Sow foundation. Of this total, nearly 290 proposals have yet to be voted on. More than one third of these resolutions (131) are related to environmental issues, or requests for information related to sustainable development. About one quarter of proposals (84, up from last year) are related to requests for information about political contributions by businesses. Managers of SRI funds are the largest source of proposals, contributing 24% of the total. Calvert Investments proposed 21 resolutions, Trillium AM 16, and Walden AM 14. Pension funds were also highly active, with 19% of the total. Then come religious institutional investors (15%), unions (13%), and retail investors (also 13%), who are increasingly active despite being unfamiliar with the regulatory process. Last year, nearly 20% of all investors supported initiatives to require US businesses to release more information, and concrete actions related to environmental issues.

p { margin-bottom: 0.08in; } The New York-based activist hedge fund Aurelius Capital Management (USD2.4bn in assets) has found a new target: it has filed a lawsuit against Energy Future Holdings Corp., formerly known as TXU, which was acquired for USD45bn by the private equity investors KKR and TPG in 2007, the Wall Street Journal reports.Aurelius states that the largest affiliate of EFH, Texas Competitive Electric Holdings Company, is technically in default on USD23bn in credit, and that it granted a loan of USD1.9bn to its parent company EFH at a rate of only 500 basis points above the Libor, which is far below the market rate.

p { margin-bottom: 0.08in; } Under a settlement reached on Friday evening, investors who lost money in the Madoff scandal due to investments in funds from Tremont Group Holdings, which funnelled money to Bernard Madoff, will share USD100m, the Wall Street Journal reports.The subscribers accuse Tremont of failing in their fiduciary duty, failure to undertake the necessary due diligence, and of deliberately ignoring warning signs.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to information obtained by Newsmanagers, Mehdi Rachedi has been appointed head of partnerships in the external distribution management team at Natixis Asset Management. In this position he replaces Cédric Michel, who left the job in mid-February to join Fidelity (Newsmanagers of 15 February 2011). Michel joined Natixis AM in early 2009, with Stefan de Quelen. Direction of external distribution, which was directed by de Quelen, provides direction for sales to independent financial advisers (IFAs), platforms, insurers, private banks, and multi-managers. Rachedi will take over relations with IFAs and distribution platforms. He joined Ixis Asset Management in 2005, and in 2009 was appointed as a representative for external distribution at Natixis Asset Management.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a survey by Accenture and RBC Dexia, outsourcing, particularly of back-office and middle-office, is perceived by asset management players as a structural solution to improve the profitability of proprietary capital in the industry. La Tribune reports that the survey of over 80 fund managers worldwide, entitled “Outsourcing: opportunities and strategies,” finds that 59% of respondents are now predicting an ROE of lower than or equal to 15%, compared with 20% previously. The major cause motivating asset management firms to outsource some of their activities is cost savings, for 95% of respondents, while 77% find that outsourcing is now a trend among funds. In terms of the providers selected, the market leaders, State Street and BNY Mellon, are the most often cited.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Hong Kong financial market authority announced at the end of last week that it will be moving ahead with plans to improve requirements to attain the status of qualified professional investor, Asian Investor reports. The new set of rules, the amended Professional Investor Rules (PIR), retains the existing methods, but extends their perimeter of application.

p { margin-bottom: 0.08in; } Via a capital increase, Espirito Santo Financière S.A., a Luxembourg affiliate of the Portuguese Espirito Santo group, has acquired a 40% stake for an undisclosed amount in Adepa AM, which will continue to provide fund administration services to Luxembourg institutional investors, Funds People reports.The two directors and partners at Adepa, Carlos Alberto Morales López et Javier Valls Martínez, will continue to direct the business.Adepa, which was founded in Spain in 1980, has recently liquidated its Spanish activities, and now operates only from Luxembourg, where it is regulated by the CSSF.

Dans un interview accordé à Newsmanagers, Philippe Dutertre, Président du directoir d’Agicam (Groupe AG2R-LA MONDIALE) revient sur les chiffres clés et la stratégie de placement de son institution: Nos encours se situaient en fin d’année à environ 13,3 milliards d’euros, ce à quoi il convient d’ajouter les 450 millions d’euros d'épargne salariale de Gérer S2E (société racheté à la Banque Palatine). Nous gérons environ 9 milliards d’euros en retraite et 4 milliards pour le compte des structures assurantielles du groupe, plus 460 millions en épargne salariale. Dans ce dernier domaine, nous pesons désormais, avec l’acquisition de Gérer S2E, près d’un milliard d’euros. En termes d’allocation, la répartition est la suivante entre les différentes classes d’actifs: environ 3,5 milliards d’euros pour les actions, 7,2 milliards pour l’obligataire et 2,5 milliards pour la trésorerie. Notre multigestion, en architecture très ouverte, représente environ 2 milliards d’euros, dont un milliard en actions et environ 10% du total en obligations convertibles. Dans l’alternatif, nous avons environ 100 millions d’euros gérés en interne et nous venons de retenir, au terme d’un appel d’offres très compétitif, Unigestion, pour un mandat multistratégies. Nous effectuons un reporting pour toutes les instances qui nous ont confié des mandats. Nous reportons également à deux conseils de surveillance paritaires ( Agicam et Prado Epargne). Nous en sommes à J+3 pour les OPCVM et à J+15 pour les mandats, compte tenu des contraintes liées à la cristallisation comptable des institutions. Pour l’AGIRC et l’ARRCO, nous faisons aussi le point sur le respect des ratios réglementaires. Nous gérons déjà environ 1 milliard d’euros responsables, qu’il s’agisse d’actions ou d’obligations. J’estime que la profession, et donc nous-mêmes, se trouve engagée dans une sorte de Croisière Jaune, d’aventure de découverte de l’ISR qui a vocation à s'élargir au private equity et à l’immobilier. Pour le private equity, nous avons déjà 200 millions d’euros de commitments, dont 50 % ont déjà été appelés. Le Private Equity responsable est à ce jour articulé autour de fonds environnement et d’un fonds axé sur la diversité. Sur un plan plus général, nous avons opté pour une approche best-in-class, avec engagement. Nous avons à c??ur d'être un actionnaire, mais aussi un prêteur, responsable. Dans le domaine de l'épargne salariale, 25 % de nos encours sont incarnés autour d’une gamme labellisée par le CIES (Comité intersyndical de l'épargne salariale). Notre image d’assureur responsable est ainsi déclinée dans le domaine de l’investissement. Nous avons aussi obtenu un label Novethic pour certains de nos produits. C’est donc une démarche à la fois commerciale et politique. A la base, nous intégrons la recherche provenant de divers organismes de recherche comme Vigeo, Innovest ou oekom research, et nous utilisons ces données pour établir notre politique de vote qui est ensuite mise en ??uvre par notre dépositaire BP2S.

L'économie s'est finalement contractée de 0,6 % fin 2010. La publication des chiffres du premier trimestre le 27 avril n'en est que plus attendue

La société mise sur le crédit et la gestion actions de convictions pour satisfaire les nouvelles demandes des clients

Plusieurs membres jouent un geste de 25 pb de la BCE et de 25 à 75 pb de la BoE d'ici à fin août

Le marché à terme ICE a fait vœu de bannir les ordres aberrants, tandis que l’intérêt des spéculateurs pour les matières agricoles devrait faiblir

Les incertitudes politiques au Moyen-Orient ne pèsent pas sur les prévisions. Les indices occidentaux sont attendus en hausse de 7 % dans un an

L'autorité monétaire a relevé vendredi, contre toute attente, son taux de refinancement de 7,75 % à 8 % à cause de l'inflation et de l'afflux de capitaux

Le poids des actions se maintient à 50 %, tandis que celui des obligations recule d’un point à 38 %

Plusieurs membres jouent un geste de 25 pb de la BCE et de 25 à 75 pb de la BoE d'ici à fin août

Les gestionnaires se positionnent surtout sur les obligations de courte maturité et notées moins de BBB

La société de gestion développe ses expertises dans le crédit, les marchés émergents et les gestions actions thématiques afin de relancer la collecte.

Le potentiel de baisse supplémentaire sous les 4.090 points devrait être limité

La très large défaite vendredi du Fianna Fail lors d'élections législatives ouvre la voie à une renégociation des termes du plan d’aide à l’Irlande. Le Fine Gael et le Labour, qui devraient se retrouver au sein d’un gouvernement de coalition, ont en effet mené campagne sur ce thème.

Un nouveau fonds dédié aux technologies et géré par la banque américaine est en pourparlers pour acquérir une part significative du capital du site communautaire en ligne. Le quotidien avance que le fonds Digital Growth pourrait consacrer quelque 450 millions de dollars pour mettre la main sur 10% du capital de Twitter. La banque a indiqué vendredi avoir levé 1,22 milliard de dollars pour ce nouveau fonds. Le quotidien avance que le fonds envisage de récolter au total 1,3 milliard de dollars de la part de 480 investisseurs. Un autre tiers de l’actif pourrait être consacré à la société de jeux en ligne Zynga ou à celle de téléphonie en ligne Skype.

La coalition sortante a essuyé une défaite cinglante. Le nouveau gouvernement va tenter d'adoucir la potion administrée par l'UE et le FMI

Discutant avec des internautes, le Premier ministre a estimé la croissance à 7% par an sur la période 2011-2015, contre 11,2% entre 2006 et 2010

La société d’investissement aurait accepté de racheter l’ensemble du portefeuille d’actifs de centres commerciaux détenus par Centro Properties Group pour un montant de 9,4 milliards de dollars (6,8 milliards d’euros), selon le quotidien qui cite des sources proches du dossier. La transaction comprendrait quelque 588 centres commerciaux et permettrait à la branche australienne de Centro Properties de devenir indépendante.

«Contre toute attente» avance le quotidien, Bel «fait partie des favoris» pour la reprise du numéro deux mondial du yaourt, «malgré un prix proposé assez bas». «Le groupe familial a le bon goût d’être français et en relative adéquation avec la culture de Sodiaal» indique le quotidien. «Seul hic et de taille: Bel n’a jamais fait de yaourt». Bain Capital et Lion Capital en tout cas semblent hors course.