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24/10/2011
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Fortress envisage de lancer un hedge fund asiatique en 2012

L’américain Fortress Investment Group envisage de lancer un deuxième hedge fund dédié à l’Asie l’an prochain, a indiqué le chief investment officer des Fortress Asia Macro Funds, Adam Levinson, rapporte l’agence Reuters.Ce hedge fund serait spécialisé dans le trading de la volatilité et viserait à protéger les investisseurs des risques extrêmes. Le premier hedge fund investi sur l’Asie est le Fortress Asia Macro Fund, qui affiche un recul limité à 1,23% depuis le début de l’année. Les actifs sous gestion de Fortress, qui a ouvert un bureau à Singapour l’an prochain, s'élèvent à environ 44 milliards de dollars.
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24/10/2011
Fonds

Les fonds de pension néerlandais en grande difficulté

La santé des fonds de pension néerlandais ne cesse de se dégrader. Sur les 460 fonds que comptent les Pays-Bas, 200 se trouvaient dans une situation précaire en septembre, rapporte Les Echos. Le sujet d’une amputation des retraites n’est plus tabou. ABP, le plus gros fonds de pension du royaume, a déjà brandi cette menace faute d’amélioration à court terme de la conjoncture. Un état des lieux prévu à la fin de l’année sera décisif pour sauter le pas vers une baisse effective des prestations de retraite dès 2013. Face à ces vents contraires, le plan d’assainissement du secteur à l’horizon 2013, comme l’a imposé la banque centrale néerlandaise (DNB), est de nouveau hors d’atteinte.
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24/10/2011

PGGM prend une participation minoritaire dans SPH

Au 1er janvier 2012, PGGM (103 milliards d’euros), la maison-mère du fonds de pension des professions de santé PFZW, prendra une participation initialement minoritaire dans DPFS, l’entité opérationnelle du fonds de pension des médecins généralistes, Stichting Pensioenfonds voor Huisartsen (SPH, 7 milliards d’euros).SPH précise dans un communiqué que cette opération capitalistique sera complétée d’un partenariat notamment dans l’administration du fonds et dans la gestion d’actifs.PGGM et DPFS indiquent aussi qu’ils comptent ouvrir leur coopération à d’autres fonds de pension.
24/10/2011

HSBC GAM recrute un directeur produits pour l'Asie

Christopher Adams, vice president de BlackRock pour la gestion active d’actions asiatiques hors Japon chez BlackRock, a été embauché par HSBC Global Asset Management à Hong-Kong comme director, senior product specialist, equities, avec effet immédiat. Il sera subordonné sur le plan local à Alfred Yip, director, head of product, Asia-Pacific et sur le plan fonctionnel à Melissa McDonald, global head of product – equities and responsible investment.En juillet, HSBC GAM avait déjà muté Geoffrey Lunt de Londres à Hong-Kong en tant que director, senior product spécialist pour l’obligataire.
24/10/2011

L’ancien CEO de Pioneer rejoint Prelios SGR

Dario Frigerio, l’ancien directeur général de Pioneer Global Asset Management, vient d’être nommé directeur général de Prelios SGR, une société de gestion italienne spécialisée dans les fonds immobiliers gérant 6 milliards d’euros.Il avait quitté la filiale de gestion d’actifs d’UniCredit fin 2009 puis avait rejoint Citigroup début 2011 où il était conseiller senior.Cette nomination intervient alors que Prelios SGR a renouvelé son conseil d’administration. Paolo Ferro-Luzzi et Valter Lazzari ont été confirmés respectivement à la présidence et à la vice-présidence de la société de gestion.
24/10/2011
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Les fonds immobiliers italiens collectent

Les 163 fonds immobiliers recensés en Italie ont enregistré au premier semestre des souscriptions nettes de plus d’1,5 milliard d’euros, selon la dernière étude d’Assogestioni, l’association italienne de la gestion d’actifs, réalisée en partenariat avec IPD. Dans ce contexte, les encours du secteur ont augmenté de 9,8 % à 24,3 milliards d’euros. Sur les 163 fonds immobiliers enregistrés à la fin du premier semestre, 140 sont réservés à des clients institutionnels et 23 sont dédiés aux particuliers. La première catégorie représente 18,8 milliards d’euros, contre 5,5 milliards pour la seconde, précise Assogestioni.
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24/10/2011
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Schroders fait absorber deux compartiments

Le conseil d’administration de la sicav luxembourgeoise Schroders Strategic Solutions a estimé que les compartiments Aggressive Growth Portfolio et Growth Portfolio, avec respectivement 5,6 millions et 12 millions d’euros d’encours, ne sont pas viables. Ils seront dès lors absorbés par le compartiment STS Schroder Global Diversified Growth A1 T (LU0314807958) qui affichait 182,2 millions d’euros d’actifs sous gestion à fin août. Ces trois compartiments sont gérés par Schroder Investment Management Limited.Si la commission de gestion du Global Diversified Growth (1,50 %) est supérieure à celles des deux compartiments qui doivent être absorbés, son TFE est inférieur, avec 2,36 %, précise le communiqué relayé par fondsweb.Quant au profil de risque, il est identique à celui de Growth Portfolio et inférieur à celui du Aggressive Growth Portfolio.
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24/10/2011
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Cinquième mois consécutif de pertes pour les hedge funds

En septembre, l’indice Hennessee des hedge funds, qui couvre de manière équipondérée un univers de plus de 3.500 hedge funds, a affiché une perte de 3,78 %, après un recul de 3,34 % en août. Il s’agit de la cinquième baisse mensuelle consécutive de l’indice général, qui avait été en hausse pour chacun des quatre premiers mois de l’année.Pour les trois premiers trimestres, les hedge funds accusent une perte moyenne de 5,53 %. Les plus fortes baisses depuis le début de l’année ont été supportées par les fonds spécialistes des valeurs financières (- 13,45 %) et par les fonds marchés émergents (- 11,75 %). Parmi les rares stratégies dans le vert, on remarque le «short bias», avec un gain de 9,73 % ainsi que le «high yield et le «market neutral» avec des performances respectives de 3,80 % et 2,92 %.
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24/10/2011
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Le global bond mega fund de Russell a un nouveau gérant

Selon les informations de Citywire, c’est Albert Jalso qui gère depuis début septembre le fonds Global Bond fund de Russell Investments (2,59 milliards de dollars d’encours). Il remplace l’ancien gérant Gerard Fitzpatrick, qui s’occupe désormais des fonds anciennement pilotés par Albert Jalso. Ce dernier a également repris la gestion de 5 autres fonds obligataires, précise Citywire.
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24/10/2011
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Vontobel commercialise un fonds d'actions émergentes "durables"

La banque privée suisse Vontobel a obtenu de la BaFin allemande et de la FMA autrichienne l’agrément de commercialisation du Global Responsibility Emerging Markets Equity, nouveau compartiment de sa sicav luxembourgeoise Vontobel Fund qui a été lancé le 15 juillet.Ce nouveau produit actions «développement durable» est géré par Stephen Tong, qui pilote également le Global Responsibility Asian ex Japan Equity. La construction du portefeuille se fait exclusivement sur la base d’une sélection de titres en fonction de la solidité financière et des aspects durables des sociétés, sans contrainte imposée par l’indice de référence, le MSCI Emerging Market TR net. La gamme de fonds régionaux Global Responsibility comprend déjà quatre autres références. CaractéristiquesDénomination : Vontobel Fund - Global Responsibility Emerging Markets EquityCode ISIN : LU0571085413 (part B)Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,65 %
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24/10/2011

Nouveau patron pour le marketing de BlackRock en Allemagne

Directeur du marketing de Fidelity International pour l’Allemagne et l’Autriche, Alexander Barion a été recruté par BlackRock comme patron du marketing pour l’Allemagne, l’Autriche et l’Europe de l’Est. Il est subordonné à Dirk Klee, directeur-pays pour les mêmes régions.Alexander Barion travaillera en étroite coopération avec Candida de Silva, qui dirige le marketing retail pour la région Europe/Moyen-Orient/Afrique et Ralph Blöcher, qui dirige le marketing de iShares pour l’Allemagne et l’Autriche.
24/10/2011
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Assenagon commercialise un fonds crédit

La BaFin allemande et la FMA autrichienne ont accordé le 18 octobre leur agrément de commercialisation en Allemagne et en Autriche au fonds luxembourgeois Assenagon Credit Debt Capital. Ce fonds de 93 millions d’euros d’encours actuellement vise une performance régulière de 450 points de base supérieure à l’euribor 3 mois (après frais), quelle que soit l'évolution des marchés d’actions et obligataires. Assenagon Asset Management, la société allemande qui gère les ETF de Source (lire Newsmanagers du 30 juin), précise que le portefeuille sera géré principalement de manière à exploiter les spreads de valorisation entre les obligations et les actions d’un même émetteur. L'équipe de gestion (Jochen Felsenheimer et Wolfgang Klopfer) a la faculté d’utiliser toute la gamme des instruments au sein de la structure du capital. Les risques de crédit, de taux et de change seront en grande partie neutralisés par des instruments de couverture appropriés.CaractéristiquesDénomination Assenagon Credit Debt CapitalCodes Isin :LU0644385733 (Part P, retail)LU0644384843 (part I, institutionnels)Droit d’entrée : maximum 3 % (classe P uniquement)Commission de gestion1 % (part P)0,50 % (part I)Pénalité de sortie :1 % jusqu’au 29 septembre 2012,0,5 % à partir du 30 septembre 20120,25 % entre le 30 septembre 2013 et le 29 septembre 20140 % ensuiteCommission de performance : 20 % de la performance excédant le taux butoir (hurdle rate), euribor 3 mois
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24/10/2011

Amundi muscle sa force de vente outre-Rhin

Dennis Korrell, sales executive chez Franklin Templeton Allemagne depuis 2004, et Patrick Sobotta, sales executive chez Threadneedle Allemagne depuis 2009, ont rejoint Amundi Deutschland respectivement comme senior client relationship manager et client relationship manager.Ils seront chargés de développer les activités de distribution en Allemagne sous les ordres d’Axell Ullmann, head of distribution.
24/10/2011

Natixis GA recrute chez Allianz GI à Francfort

Cora Gibbons rejoint Natixis Global Associates (NGA) comme head of international product group, à Francfort. NGA est une filiale de Natixis Global Asset Management (NGAM, 533 milliards d’euros d’encours fin juin).Elle est subordonnée à Fabrice Chemouny, vice president et head of international marketing and strategy chez Natixis Global Associates International.Dans ses nouvelles fonctions, Cora Gibbons sera chargée de contribuer au positionnement stratégique de la gamme mondial de produits de NGAM et de travailler avec les équipes de développement de NGA dans le monde.Jusqu’ici, Cora Gibbons occupait également à Francfort la fonction de head of product sales support du département group market management (Vertriebsunterstützung) d’Allianz Global Investors (Allianz GI),
24/10/2011

Schroders merges two sub-funds into a third

The board of directors for the Luxembourg Sicav Schroders Strategic Solutions has concluded that the Aggressive Growth Portfolio and Growth Portfolio sub-funds, with EUR5.6m and EUR12m in assets, respectively, are no longer viable. They will now be absorbed into the STS Schroder Global Diversified Growth A1 T sub-fund (LU0314807958), which had EUR182.2m in assets under management as of the end of August. The three sub-funds are managed by Schroder Investment Management Limited.Though the management commission for the Global Diversified Growth (1.50% is higher than for the two sub-funds that will be merged into it, its TER is lower, at 2.36%, a statement relayed by fondsweb says.Its risk profile is identical to that of the Growth Portfolio, and lower than that of the Aggressive Growth Portfolio.
24/10/2011
Gestion d'actifs

La Carpa de Paris s'intéresse aux placements en accord avec la déontologie de l'Ordre des avocats

La caisse des règlements pécuniaires des avocats (Carpa) de Paris est la plus grande Carpa de France mais aussi la première historique. Ainsi, son flux tourne dans l’année, autour de sommes considérables : entre 10 et 11 milliards d’euros. Sur ces fonds, 900 millions d’euros sont investis sur des placements long terme ne pouvant excéder cinq ans, en raison des contraintes de ces institutions dont l’une des principales missions est de sécuriser les fonds des tiers transitant entre les mains des avocats. Outre ces placements longs, 150 millions d’euros sont investis sur des actifs monétaires pour assurer les besoins en trésorerie de l’institution. Dominique Basdevant, secrétaire général de la Carpa de Paris précise : Nous ne faisons jamais de placements à risques sur le capital car si nous n’avions pas un capital garanti, nous commettrions vraisemblablement un délit pénal. C’est un aspect fondamental, nous choisissons des placements qui correspondent à notre déontologie car nous ne sommes pas des spéculateurs. Ainsi, la Carpa investit sur des obligations issues notamment de financières, des certificats de dépôt, des placements auprès de compagnies d’assurance avec l’exigence que le remboursement du capital soit garanti. Enfin, pour l’an prochain, ses objectifs sont de maintenir une rentabilité moyenne comme l’explique son secrétaire général : En 2009, nous avions un rendement autour de 3,5% qui est plutôt à 3% aujourd’hui, sur l’ensemble des placements. Certains sont encore très élevés mais ils arrivent à terme et nous sommes à la recherche des meilleurs placements possibles combinant l’absence de risques et le taux d’intérêt, ce qui est un peu aujourd’hui, une quadrature du cercle !.
Gestion d'actifs
24/10/2011

Inflows for Italian real estate funds

The 163 real estate funds active in Italy in first half had net inflows of over EUR1.5bn, according to the most recent study from Assogestioni, the Italian asset managers association, undertaken in partnership with IPD. Assets in the industry increased by 9.8%, to EUR24.3bn. Of 163 real estate funds on the books as of the end of first half, 140 are reserved for institutional clients, and 23 are dedicated to retail clients. The former category represents EUR18.89bn, compared with EUR5.5bn for the latter, Assogestioni reports.
24/10/2011

BNY Mellon wins a mandate from China's ICBC bank

BNY Mellon has been selected by the Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) for an international custody mandate to manage a fund reserved for qualified domestic institutional investors (QDII). The new fund, harvest Gold Fund, was launched in July 2011 by Harvest Fund Management. According to the head of BNY Mellon Asset Servicing for Asia, Chong Jin Leow, the number of QDII funds has risen 50% in the first seven months of the year. Leow predicts that the number of QDII funds approved by the regulator may double by the end of 2011.
24/10/2011

German institutional investors prefer platforms

Of 127 German institutional investors with a total of EUR740bn in assets under management surveyed by the consulting form Kommalpha, 60.3% already use platforms for their investments in open-ended funds. 58.9% say they rely on the services of a KAG (German-registered collective investment firm), while 28.8% say they rely on their house bank, while only 9.7% invest directly.The 24-page survey by Kommalpha finds that the selection of funds on a platform is the decisive criterion in the choice for more than 90% of the institutionals surveyed, while 73% like the flexibility (meaning the moderate cost levels) afforded by this support.The most frequently-used platforms are the Metzler Fund Exchange, Frankfurter Fondsbank, dws, Augsburger Aktienbank and DAB Bank, which are cited by more than 33% of respondents each, while the last two on the list are CortalConsors (which is considered the most inexpensive by the most respondents, at 34%), and comdirect, with less than 23% mentions each.
24/10/2011

Assenagon releases a credit fund

The German BaFin and the Austrian FMA on 18 October approved the Assenagon Credit Debt Capital fund for sale in Germany and Austria. The fund, with EUR93m in assets, currently aims for returns 450 basis points higher than the Euribor 3-month (after fees), regardless of the evolution of equity and bond markets. Assenagon Asset Management, the German asset management firm which manages the Source line of ETFs (see Newsmanagers of 30 June), says that the portfolio will be managed primarily so as to exploit valuation spreads between bonds and equities from the same issuer. The management team (Jochen Felsenheimer and Wolfgang Klopfer) are able to use a full range of instruments in structuring its capital. Credit, interest rate and forex risks will largely be neutralised through the use of appropriate hedging instruments. Characteristics Name: Assenagon Credit Debt Capital ISIN codes: LU0644385733 (P, retail share class)LU0644384843 (I, institutional share class)Front-end fee: maximum 3% (P share class only)Management commission1% (P share class)0.50% (I share class)Withdrawal penalty:1% until 29 September 20120.5% from 230 September 20120.25% between 30 September 2013 and 20 September 20140% thereafterPerformance commission: 20% of performance exceeding the hurdle rate, Euribor 3-month
24/10/2011

Vontobel releases a sustainable emerging markets equity fund

The Swiss private bank Vontobel has received sales licenses from Geramny’s BaFin and Austria’s FMA for the Global Responsibility Emerging Markets Equity fund, a new sub-fund of the Luxembourg Sicav Vontobel Fund, which was launched on 15 July.The new sustainable development equities product will be managed by Stephen Tong, who is also manager of the Global Responsibility Asian ex Japan Equity fund. The construction of the portfolio will be based exclusively on stock-picking based on financial stability and sustainable characteristics of companies, unconstrained by the benchmark, the MSCI Emerging Market TR net.The regional Global Responsibility fund range also includes four other products.CharacteristicsName: Vontobel Fund - Global Responsibility Emerging Markets EquityISIN code: LU0571085413 (B share class)Front-end fee: Maximum 5%Management commission: 1.65%
24/10/2011

Fifth consecutive month of losses for hedge funds

For September, the Hennessee hedge fund index, an equally-weighted index of over 3,500 hedge funds, shows a loss of 3.78%, following losses of 3.34% in August. This is the fifth consecutive month of declines for the general index, which showed gains in each fo the first four months of the year.In the first three quarters of the year, hedge funds have lost an average of 5.53%. The heaviest losses since the beginning of the year were for funds specialised in the financial sector (-13.45%) and emerging markets funds (-11.75%).Among the strategies that show gains is short bias, with gains of 9.73%, as well as high yield and market neutral, with returns of 3.80% and 2.92%, respectively.
24/10/2011

Dog days for big bond managers

Times are tough for star bond managers, the Wall Street Journal reports. Bill Gross, manager of the Total Return Fund from Pimco (USD242bn), and Dan Fuss, co-manager of the Loomis Sayles Bond Fund (USD19.1bn), were caught off guard by the rally in Treasurys. Meanwhile, Michael Hasenstab, manager of the Templeton Global Bond Fund from Franklin Templeton, was back-footed by the sell-off in emerging market bonds in third quarter.The result is that in the 12 months to last Wednesday, the funds managed by Gross and Fuss showed returns of only 1.68% and 3.12%, respectively, while the Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index had gained 6.95%. Hasenstab’s fund has lost 0.61%, while its benchmark index, the Citigroup World Government Bond Index, has gained 6.95%.
24/10/2011

Sail Advisors recruits a former Lyxor manager

The Hong Kong-based fund of hedge funds Sail Advisors has appointed Sjef Pieters as head of sales and distribution for Europe, particularly the Benelux countries, Asian Investor reports. Pieters will be based in London, and will report to the head of sales and marketing at the firm, Gunther Jost. Pieters previously worked at Lyxor as head of activities for Benelux.
24/10/2011

Hedge funds fear huge outflows

Hedge fund managers are nervous at the moment: due to 45- to 60-day advance notice periods for redemptions, they will soon be finding out how much money investors will be withdrawing by the end of the year, the Wall Street Journal reports. From this point of view, the next two months will be the most critical since the darkest days of the financial crisis.A survey by Barclays Capital on 12 October of 150 investors has shown that 35% of respondents have already applied to redeem their shares, or will do so very soon, while 20% were still hesitant.In the first three quarters, hedge funds have lost an average of 5.4%, according to Hedge Fund Research, thus outperforming the S&P 500, which has lost 10%.The newspaper also reports that Paulson & Co has announced that if all “eligible” investors redeem their investments, this would lead to outflows of 20% to 25% of assets but that the funds will have no difficulty in providing the necessary liquidity.
24/10/2011

BlueBay launches an emerging market bond range

BlueBay Asset Management is preparing to launch a new fund which will invest in emerging market high yield corporate bonds, IPE.com reports. The move follows the creation of an emerging market investment grade corporate bond fund in March.
24/10/2011

“We have had net inflows of more than USD1bn this year”

Foreign asset management firms are seeing large inflows in France, due to their targeted and diversified fund ranges for investors. With its multi-boutique structure, BNY Mellon Asset Management in France is benefiting from that trend, Anne-Laure Frischlander explains to Newsmanagers.
24/10/2011

Madoff: AMF accuses two French managers of negligence

The sanctions commission of the AMF had to rule on 21 October in the case of two asset management firms, EIM France and ALF, which are accused of negligence in the selection and monitoring of several funds which were exposed to the fraud perpetrated by Bernard Madoff, Les Echos reports. For EIM France, a specialist in asset management for institutional investors, total exposure to Madoff as of 31 December 2008 was EUR63.5m, according to the reporter to the AMF sanctions committee, Michel Pinault. This amount is distinct from losses, whose total amount has not been disclosed. At ALF, exposure totalled several million euros. This is the first time that AMF judges have ruled in cases related to the Madoff scandal. The AMF representative is seeking a reprimand and a fine of EUR400,000 against EIM France. A reprimand and a fine of EUR200,000 is being sought by the AMF for ALF.
24/10/2011

Fortress planning to launch an Asian hedge fund in 2012

The US asset management firm Fortress Investment Group is planning to launch a second hedge fund dedicated to Asia next year, says the chief investment officer at Fortress Asia Macro Funds, Adam Levinson, the news agency Reuters reports. The hedge fund will reportedly be dedicated to volatility trading, and will aim to protect investors from extreme risks. The firm’s first hedge fund dedicated to Asia is the Fortress Asia Macro Fund, which has seen limited losses of 1.23% since the beginning of the year. Assets under management at Fortress, which will open an office in Singapore next year, total about USD44bn.
24/10/2011

Barings wins a mandate from Volkswagen

Baring Asset Management (Barings) has been selected by the Volkswagen pension fund to manage a GBP23m mandate for the Baring Multi Asset fund. The Barings fund aims for long-term returns equivalent to inflation +4%, but with highly limited risk, through dynamic allocation, and the ability to rely on all asset classes, including alternative investments (gold, real estate). Assets under management by the multi-asset class team at Barings totalled GBP5.4bn as of 30 September this year.

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