Les professionnels des marchés se préparent tant bien que mal à une situation qui pourrait durer plusieurs années.

La Banque des règlements internationaux (BRI) juge que la baisse des prix du pétrole ne peut pas s’expliquer de manière satisfaisante seulement par l'évolution de la consommation ou de la production. Elle pointe du doigt l’importance de l’endettement dans le secteur pétrolier.

Le premier ministre Alexis Tsipras a rejeté la prolongation du programme d’aide de la Troïka et a annoncé des mesures sociales allégées

Selon la Banque des Règlements Internationaux, les évolutions sur le marché physique ne justifient pas à elles seules la chute des prix.

A 267.000, le rythme moyen d'emplois créés sur les douze derniers mois aux Etats-Unis s'est hissé à son plus haut niveau depuis mai 2000.

Marina Cohen, responsable gestion high yield chez Amundi

Olivier Raingeard, chef économiste de Neuflize OBC

Nestlé a été le premier à voir le rendement de l'un de ses titres entrer en territoire négatif.

Thierry Sarles, responsable de la gestion de taux chez CPR Asset Management

Pierre Guillemin, directeur de la gestion diversifiée et actions chez Swiss Life Asset Managers

Didier Campa, porte-parole de la politique d’investissements d’Aviva Investors France

« Nous sommes en train d’étudier l’ajout d’un analyste au Japon pour couvrir plus spécifiquement le marché japonais et les marchés asiatiques environnants », déclare Mai-Khanh Vo, responsable Multigestion chez Amundi Asset Management.

Matthias Seewald, directeur des investissements et membre du comité exécutif d’Allianz France, s’est exprimé dans Option Finance au sujet des derniers investissements visant à diversifier l’allocation de l’assureur. Deux grands axes de diversification : les placements obligataires et les placements alternatifs, à savoir les dettes infrastructures et l’immobilier. Diversification obligataire «Nous avons diversifié nos placements obligataires, a déclaré Matthias Seewald. Nous avons élargi le portefeuille avec différents profils d'émetteurs (nationalité, qualité de la notation) et plusieurs types d’instruments (obligations, obligations indexées sur l’inflation, covered bonds...). L’an dernier, nous avons augmenté notre exposition sur les obligations corporates aux Etats-unis et au Royaume-Uni, deux marchés que nous trouvons attractifs. En revanche, nous étions convaincus que le high yield n’allait pas offrir un bon niveau de rémunération pour le risque pris en 2014, nous avons donc réduit le poids de cette classe d’actifs. Du côté des actions, nos investissements étaient déjà bien diversifiés, mais nous avons parié davantage sur le marché américain l’an dernier.» Dettes infrastructures et immobilier «Le segment alternatif constitue pour nous un axe de diversification important à poursuivre. L’an dernier, nous avons augmenté nos placements en dettes infrastructures. Nous aurions souhaité investir davantage, mais nous avons été confrontés à la faiblesse des volumes et à la baisse des rendements qui réduisent le nombre de transactions attractives. Nous recherchons également de nouvelles opportunités en immobilier, marché sur lequel nous diversifions davantage nos placements car notre portefeuille est très concentré sur les bureaux parisiens. Notre dernière acquisition a d’ailleurs porté sur un centre commercial à Nice (Nice Etoile), placement qui a été réalisé aux côtés d’Allianz en Allemagne. Ce cas illustre bien notre capacité à miser sur des projets plus larges avec le soutien des autres entités du groupe.""

La troïka des créanciers internationaux a annoncé vendredi que les négociations en vue d’une reprise de l’aide à Chypre n’avaient pas débouché sur un accord; elle a insisté sur la nécessité pour Nicosie de rétablir la loi sur les saisies. «Face à la nouvelle suspension de la mise en œuvre effective de la loi sur les saisies, la conclusion d’un accord au niveau des équipes sur l’analyse (du programme d’aide) n’a pas été possible pendant cette visite», ont déclaré la Commission européenne, la Banque centrale européenne (BCE) et le Fonds monétaire international (FMI) dans un communiqué commun après des négociations à Chypre cette semaine.

A l’occasion du forum franco-africain «Pour une croissance partagée», le président François Hollande a annoncé la création du cluster finance AfricaFrance-Paris Europlace, placé sous l’égide de la fondation AfricaFrance (créée en en décembre 2013 à l’occasion du sommet de l’Elysée et présidée par le banquier Lionel Zinsou) et de Paris Europlace. «L’Afrique enregistre une dynamique sans précédent avec un taux de croissance moyen de 5% au cours de la dernière décennie. Les évolutions en cours s’accompagnent de besoins de financement importants chiffrés à 90 milliards de dollars à horizon 2020, selon la Banque Mondiale. Le cluster finance AfricaFrance-Paris Europlace a pour objectif d’identifier les projets les plus porteurs pour la croissance africaine et les instruments de financement à mettre en œuvre et d’encourager le développement d’investissements conjoints africains et français», indique Paris Europlace dans un communiqué. Ses missions comprennent notamment le développement d’une épargne longue destinée à financier l’économie et des canaux de financements de marché pour les entreprises, ainsi que la mise en place de programmes de formation et de recherche en finance. Le cluster est constitué, autour de Paris Europlace, de la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières d’Abidjan, de la Casablanca Finance City Authority, d’Ecobank, d’Investisseurs & Partenaires et d’Africinvest.

Les fonds actions européens ont collecté l'équivalent de 4,3 milliards de dollars sur la semaine achevée au 4 février, selon les statistiques hebdomadaires d’EPFR. Il s’agit de la quatrième semaine de collecte positive pour la classe d’actifs. A l’inverse, les investisseurs ont retiré 9,9 milliards de dollars des actions américaines, dont 6,2 milliards via des ETF. Les fonds actions US en sont à leur cinquième semaine consécutive de décollecte. Sur l’obligataire, les fonds crédit investment grade et high yield continuent d’attirer les flux, à 8,7 et 3,6 milliards de dollars dans le monde respectivement.

Le nombre de créations d’emplois non agricoles a atteint 257.000 en janvier aux Etats-Unis, a annoncé vendredi le département du Travail. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à 234.000 créations. Les chiffres de décembre et novembre ont en outre été révisés en nette hausse, affichant au total 147.000 créations d’emplois en plus que ce qui avait été annoncé initialement. A 423.000, les créations d’emplois en novembre sont à leur plus haut niveau depuis mai 2010, lorsqu’elles étaient dopées par des embauches du gouvernement américain pour le recensement de la population. Pour la première fois depuis 1994, les Etats-Unis ont créé plus de 200.000 emplois sur une période de 11 mois d’affilée.

Une réunion exceptionnelle des ministres des Finances de la zone euro débattra du soutien financier à Athènes mercredi, ont confirmé des sources de l’Union européenne vendredi. La réunion se tiendra à la veille du Conseil européen, la réunion des chefs d’Etat et de gouvernement de l’ensemble de l’UE, à Bruxelles. Jeudi soir, une réunion préparatoire de hauts responsables de la zone euro n’a permis aucune avancée car les positions d’Athènes et celles des autres pays étaient visiblement irréconciliables.

Quinze ans après leur apparition en Europe, les ETF ont désormais leurs Grands Prix, créés par l'Agefi. La première édition de ce palmarès a eu lieu à Paris en février 2015.

Le taux de couverture des fonds de pension d’entreprises a reculé de 4,9 points de pourcentage au mois de janvier pour s’établir à 82,4%, selon les dernières statistiques communiquées par BNY Mellon Investment Strategy and Solutions Group, une division de The Bank of New York Mellon. Durant le mois sous revue, les actifs ont progressé de 1% mais cette hausse a été complètement effacée par la très forte croissance des engagements. Le taux d’actualisation a terminé le mois à 3,56%. Le taux de couverture accuse désormais un recul de 12,8 points de pourcentage par rapport à son niveau de décembre 2013.

L’Etablissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) voit ses règles d’investissement évoluer par un décret en date du 3 février 2015. Entré en vigueur au lendemain de sa publication, le décret n°2015-117 réforme le cadre d’investissement du Régime de Retraite additionnelle de la Fonction publique en élargissant la liste des actifs dans lesquels l’ERAFP est autorisé à placer ses fonds, afin d’améliorer son espérance de rendement et d’accroître sa contribution au financement des entreprises.Par ailleurs, le décret facilite la gestion des actifs en ouvrant la possibilité d’investir, sans délégation de gestion, dans des organismes de placement collectif, dans des créances de petites et moyennes entreprises non garanties et dans des titres de créances négociables d’entreprises pour la gestion courante de trésorerie. Il autorise en outre à utiliser des instruments financiers à terme, dans le cadre de mandats de gestion spécifique pour la couverture des risques. Les limites d’investissement par catégorie d’actifs, la nature des risques couverts par les instruments financiers à terme et l’enveloppe maximale de gestion sans mandat sont précisées par arrêté. Enfin, en contrepartie de l’ouverture de ces nouvelles possibilités, le contrôle interne des investissements des fonds et de sa prise de risque est renforcé. «Le conseil d’administration et la direction de l’ERAFP ne peuvent que se féliciter de cette avancée, particulièrement bienvenue dans le contexte économique actuel. A travers cette évolution, le Gouvernement ouvre de nouvelles possibilités d’investissement à l’ERAFP», souligne l'établissement dans un communiqué.

En 2014, 147 fonds de droit italien ont été lancés, élargissant l’offre de 15 % par rapport à l’année précédente, rapporte Funds People Italia, qui cite les chiffres de Morningstar Direct. Avec les 13 fonds lancés en janvier 2015, le nombre de fonds de droit italien atteint 988. La société la plus prolifique a été Eurizon Capital avec 34 fonds, suivie par Anima, qui en a lancé 27. Les sociétés de gestion ont principalement misé sur la catégorie allocation (100 nouveaux produits) et les fonds obligataires (37 fonds).

Tikehau Capital a annoncé la nomination d’Ignazio Rocco di Torrepadula au poste de «senior advisor» de Tikehau Capital Italie. L’intéressé était jusque-là «senior advisor» au Boston Consulting Group et y dirigeait l’expertise Institutions Financières pour l’Europe Centrale. Cette nomination témoigne de la volonté de la société française de se renforcer en Italie «pour y développer ses activités d’investissement direct (participations minoritaires, dette privée, et immobilier) et ses solutions de fonds ouverts en matière de gestion d’actifs», indique Tikehau dans un communiqué. En parallèle, Luca Bucelli, qui a rejoint Tikehau Capital en 2014, sera désormais basé à Milan au sein des nouveaux bureaux de Tikehau Capital en Italie. Ignazio Rocco di Torrepadula et Luca Bucelli travailleront en étroite collaboration avec Jean-Pierre Mustier, qui a intégré la société d’investissement il y a quelques semaines en tant qu’associé.

ABN Amro Investment Management, une filiale d’ABN Amro, fondée début 2014, est en train d’être liquidée, rapporte Investment Europe. L’entité avait été créée de manière à administrer le lancement de deux ETF suivant l’Eurostoxx 50 et l’AEX.

BBVA AM va nommer Silvia Ipiña au poste de nouvelle responsable de la gestion actions espagnoles, en remplacement de José Angel Fuentes qui a récemment quitté la société de gestion pour rejoindre Mutuactivos (lire NewsManagers du 23 janvier 2015), rapporte le site spécialisé Funds People. Silvia Ipiña, qui a effectué toute sa carrière au sein de BBVA AM, a occupé différents postes à responsabilité dans la gestion actions. Pendant cinq ans, elle a notamment travaillé en étroite collaboration avec José Angel Fuentes à la gestion des fonds et des portefeuilles actions espagnoles. Par la suite, elle a intégré l’équipe de gestion actions européennes et, dernièrement, elle était responsable des fonds actions mondiaux des pays développés.

La banque finlandaise Evli Bank va lancer une partie de ses fonds en France grâce à un partenariat qu’elle vient de nouer avec la société de third party marketing Compagnie Financière Jacques Cœur (CFJC).L’offre se limitera au départ à deux fonds, un qui est investi sur les actions européennes et un autre sur les obligations d’entreprises. Ces deux produits de droit finlandais sont en cours d’agrément auprès de l’Autorité des marchés financiers. D’autres fonds pourraient suivre, notamment un fonds marchés frontières. En partenariat avec CFJC, Evli Bank ciblera les investisseurs institutionnels français, sa clientèle de prédilection en Finlande où la banque s’adresse également aux clients privés. Née en 1985 et détenue par ses fondateurs et ses employés, Evli Bank gère un encours de 8,4 milliards d’euros (fin 2014), dont 70 % en obligations. Il y a cinq ans, elle a commencé à développer une gamme de fonds actions, composée de cinq produits. Outre la gestion de fortune, la banque est active dans le courtage actions et dérivés, la recherche en investissement et les services de corporate finance. Son développement dans la gestion d’actifs en France s’inscrit dans le cadre d’un plan de croissance à 2020 qui prévoit une augmentation des encours de 3 milliards d’euros en net. « Il est évident que nous ne pouvons pas réaliser cette croissance uniquement en Finlande, qui est un marché très concurrentiel avec beaucoup d’acteurs étrangers », explique Petter von Bonsdorff, associé de la banque, de passage à Paris. Pour l’heure, Evli Bank est déjà présent en Suède avec un bureau à Stockholm, et couvre aussi la Norvège. Outre la France, la banque finlandaise lorgne sur l’Italie et l’Espagne, deux pays dans lesquels elle souhaite également trouver des partenaires locaux. Dans le cadre de cette expansion européenne, Evli Bank songe aussi à créer une Sicav au Luxembourg…

A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, le groupe financier américain Lazard a a annoncé que son pôle de gestion d’actifs a enregistré une croissance de 5,3% de ses encours en 2014. Au 31 décembre 2014, ses actifs sous gestion atteignent ainsi 197 milliards de dollars contre 187 milliards de dollars au 31 décembre 2013. Sa croissance est en grande partie liée à une collecte nette qui s’est élevée à 11,3 milliards de dollars l’an dernier, dont 3,1 milliards de dollars de souscriptions nettes sur le seul quatrième trimestre. Au cours de l’exercice écoulé, l’activité de gestion d’actifs a réalisé un chiffre d’affaires opérationnel de 1,1 milliard de dollars, en progression de 9% sur un an.L’an dernier, l’ensemble du groupe Lazard a enregistré un chiffre d’affaires de 2,34 milliards de dollars, en croissance de 15% par rapport à 2013, tandis que son bénéfice net ajusté est ressorti à 428 millions d’euros, en hausse de 59% sur un an.

La récente volatilité sur les marchés a surpris de nombreux investisseurs. Parmi les rares à en avoir profité figurent les traders qui laissent les ordinateurs les guider, rapporte The Wall Street Journal. Les gérants de hedge funds qui emploient des stratégies compliquées de transactions automatiques ont gagné des millions avec les mouvements sur les marchés des devises et les matières premières de ces dernières semaines. La plupart de ces « quants » - dont le fonds BlueTrend de Leda Braga, Cantab Capital Partners et Niederhoffer Capital Management – ont bien performé parce qu’ils se sont positionnés en amont de ces mouvements qui ont stupéfié les investisseurs traditionnels.

Le groupe bancaire Liechtensteinische Landesbank (LLB) a enregistré en 2014 une progression de ses actifs sous gestion de 2% à 50,2 milliards de francs suisses, selon les chiffres préliminaires communiqués le 5 février. Le résultat d’exploitation ajusté, qui n’inclut pas la vente de Jura Trust, la fermeture de LLB (Suisse) et des facteurs extraordinaires, s’est inscrit en baisse de 10% à 380 millions de francs suisses. Mais le bénéfice net fait un bond de 35% à 72 millions de francs suisses. Ses prévisions de bénéfice pour 2015 ont été revues à la baisse en raison de la décision de la BNS (Banque Nationale Suisse) d’abolir le taux plancher EUR/CHF.

Les filiales asiatiques d’Allianz Global Investors (AllianzGI) et de Schroders ont subi chacune le départ de hauts responsables expérimentés, rapporte le site spécialisé Asian Investor. Ainsi, Florence Chan, jusque-là responsable de la conformité chez AllianzGI, a quitté la société le mois dernier pour rejoindre Natixis Global Asset Management au poste de responsable de la conformité pour l’Asie-Pacifique hors Japon. L’intéressée a travaillé pendant sept ans chez AllianzGI. Auparavant, elle a été responsable de la conformité en gestion d’actifs pour l’Asie-Pacifique chez Credit Suisse, après avoir occupé des responsabilités similaires chez Franklin Templeton et Prudential Financial.En parallèle, Karina Tang, conseiller juridique sur la Chine et ancienne conseillère générale («general counsel») pour l’Asie-Pacifique chez Schroders Investment Management, est partie à la retraite en décembre après avoir travaillé pendant 18 ans chez Schroders. Elle occupait le poste de conseiller juridique depuis neuf mois seulement, après avoir occupé différentes fonctions juridiques au sein de la société de gestion.