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Asset Management
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18/03/2014

European pay rules relaxed for Americans

P { margin-bottom: 0.08in; } European rules to limit excessive pay scales for fund managers have been relaxed in order not to have a disproportionate impact on US and Assian assset management firms, Financial Times fund management reports. Lobbying efforts by the United Kingdmo resulted in a last-minute amendment which will now mean that the rules apply “proportionately” to those involved in managing a UCITS fund. Previously, they concerned “third parties to whom these roles are outsourced,” including non-European managers of UCITS funds.
18/03/2014

Franklin Templeton increases stake in capital of Lar España Real Estate

P { margin-bottom: 0.08in; } Franklin Templeton has increased its stake in the capital of Lar España Real Estate, the real estate affiliate of the Spanish Lar group, to 6.37%, via the acquisition of equities representing 1.62% of capital, and a value of EUR6.9m, Cotizalia reports. Franklin Templeton now has 2.55 million shares, bringing the value of its stake to EUR27m. Other international funds are invested in the capital of the Spanish real estate firm, such as Pimco, which controls a stake of 12.5%, Marshall Wace (4.4%), and Ameriprise Financial (3.74%). Bestinver, the Iberian asset management firm of the Acciona group, controls 4.18% of capital, and UBS holds 3.5% of capital.
18/03/2014

SLI offers a new version of its Global Absolute Return strategy

P { margin-bottom: 0.08in; } Standard Life Investments (SLI) has launched a higher volatility version of its Global Absolute Return fund, whose assets under management total about EUR22bn, Citywire reports. The absolute return fund, Global Focused Strategeis, will be managed by the multi-asset class team at SLI and will employ the risk management tool and investment style used for the GARS fund. The fund will be aimed at institutional investor clients and will aim for cash returns of +7.5% per year with total volatility of 6% to 12%. The fund started up in December with seed capital of EUR110m from pension fund managers and wealth managers. The Luxembourg-domiciled fund is registered for sale in Luxembourg and the United Kingdom.
18/03/2014

JP Morgan AM launches a share class in renminbi for an Asian fund

P { margin-bottom: 0.08in; } JP Morgan Asset Management (JP Morgan AM ) has launched a hedged share class in renminbi for its fund JP Morgan Asia Equity Dividend, the first share class in renminbi introduced by the US asset management firm in its fund range, The Asset.com report. The minimal investment for the new share class is RMB16,000 or USD2,589, and subscriptions may be made from any renminbi bank account.
18/03/2014

More than USD4trn in debt to mature by 2018

P { margin-bottom: 0.08in; } Levels of European financial and non-financial corporate debt rated by Standard & Poor’s and maturing between 2014 and 2018 are expected to total USD4.1trn, representing about 46% of the USD8.9trn in debt maturing worldwide, acording to a study released on 17 March by the agency («European Refinancing Study : Over $4 Trillion of Rated Corporate Debt Is Expected To Mature By 2018"). Out of this total of slightly over USD4trn, USD866bn will mature in 2014. In the following years, the expected maturities are USD909bn for next year, USD863bn in 2016, and then USD754bn in 2017 and USD678bn in 2018. Financial sector firms represent 60% of debt maturing in Europe, and 86% of this debt is rated investment grade (BBB- and above), which is expected to contribute to moderating total refinancing risks in the region. However, debt levels with the lowest ratings remain non-negligible. More than USD10bn in debt rated B- and below are maturing in 2016, 2017 and 2018. Standard & Poor’s also notes that there is a considerable amount of leveraged debt which is not in the agency’s database.
18/03/2014

L'ACPR précise sa doctrine anti-blanchiment en gestion de fortune

L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) a dévoilé sur son site internet des «lignes directrices relatives à la lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme dans le domaine de la gestion de fortune». Elles constituent une révision des précédentes lignes directrices publiées en la matière en janvier 2010 par la Commission bancaire. Cette publication a été réalisée à la demande des établissements financiers. Elle fait suite aux missions de contrôle réalisées en 2010 et 2011 chez 21 établissements de crédit, qui avaient conduit l’Autorité à sanctionner certains d’entre eux, comme la Société Générale. Les nouvelles lignes précisent les attentes de l’ACPR relatives aux mesures de vigilance en matière de lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme (LCB-FT) dans le domaine de la gestion de fortune pour les secteurs de la banque et de l’assurance.
18/03/2014

L'inflation en zone euro est révisée en baisse

Annoncée en première estimation à 0,8%, la croissance des prix en zone euro a été révisée en baisse à 0,7% pour le mois de février par Eurostat. L’inflation retombe ainsi au plus bas historique touché en octobre dernier et qui avait poussé la BCE à réduire ses taux par surprise lors de sa réunion de novembre.
18/03/2014

American Express trouve des soutiens dans le voyage d’affaires

Le spécialiste américain des cartes de crédit a dévoilé un accord pour la création d’une coentreprise reprenant son activité dans le voyage d’affaires, conformément à un projet annoncé en septembre dernier. American Express détiendra 50% de la nouvelle entité, le solde étant partagé entre quatre investisseurs, à savoir Certares, société d’investissement fondée par un ancien vétéran de JPMorgan, Greg O’Hara, Macquarie Capital, BlackRock et Qatar Investment Authority. Le fonds souverain du Qatar dispose de la part la plus importante, selon une source citée par Reuters, Amex n’ayant pas publié la répartition entre ses partenaires. Ces derniers ont convenu d’engager un montant total de 900 millions de dollars. L’activité du groupe américain dans le voyage d’affaires est la plus importante au monde, elle est présente dans 139 pays avec 14.000 salariés.
18/03/2014

SG Private Banking jette l'éponge en Asie

Attendu, le transfert des activités de gestion de fortune de la Société Générale à Hong Kong et Singapour illustre la difficulté pour les acteurs étrangers de taille moyenne de percer sur ce marché. L’acquéreur, DBS, paie un multiple jugé favorable de 1,75% des encours sous gestion.
18/03/2014

UBS au service des hedge funds

La banque suisse a modifié son organisation au service de ses clients fonds alternatifs, selon le quotidien qui cite une note interne signée du responsable mondial du prime brokerage, Reinhardt Olsen. Une nouvelle entité est créée, baptisée Capital and Consulting Services, fruit du rapprochement de deux équipes existantes afin de se trouver plus proche des besoins des clients.
18/03/2014

Macquarie s’allège dans le private equity

La banque australienne cède selon l’Australian Financial Review son entité de capital-investissement Macquarie Investment Management Private Markets, au bénéfice du management de cette dernière dont les actifs s’élèvent à environ 5 milliards de dollars locaux (3,3 milliards d’euros). La société prendra le nom de ROC Equity Partners.
18/03/2014

Highbridge Capital recrute chez SAC Capital

Le quotidien croit savoir que deux gérants actions du fonds alternatif SAC Capital Advisors ont rejoint le concurrent Highbridge Capital Management. SAC Capital Advisors subit de nombreuses défections depuis qu’un scandale de délit d’initiés l’a plongé dans la tourmente, jusqu’à devoir devenir un family office au service essentiellement de la gestion de son fondateur Steve Cohen.
18/03/2014

La Fed pourrait modifier sa ligne

Alors que le FOMC se réunit aujourd’hui et demain, les économistes s’attendent à ce qu’il rende la communication sur les taux de la Fed plus qualitative.
18/03/2014

Seibu Holdings de retour en Bourse de Tokyo

L’opérateur hôtelier et ferroviaire japonais devrait selon le quotidien faire son retour le 23 avril à la Bourse de Tokyo, dix ans après l’avoir quittée sur fond de communication financière frauduleuse. L’opération pourrait permettre à Cerberus Capital Management, actionnaire à hauteur de 35,5% du capital, d’alléger sa position, après que la société de capital-investissement a échoué l’an dernier à imposer sa volonté au sein du conseil.
18/03/2014
Gestion d'actifs

Unéo a suspendu le projet d'entrer dans un fonds investissant dans les murs d'hôtels

Pascal Pigot, directeur général adjoint d’Unéo à la rédaction de www.institinvest.com : Côté immobilier, Unéo a suspendu le projet d’entrer dans un fonds investissant dans les murs d’hôtels. « Notre allocation d’actifs immobilier s'élève entre 8% et 9% du portefeuille. Nous avons déjà réalisé des investissements dans des murs d’hôtels et même envisagé la création d’un fond dédié. Ce type d’actifs peut à terme nous intéresser mais un tel investissement n’est pour l’instant plus d’actualité compte tenu de projets d’investissements stratégiques liés à notre c??ur de métier, explique Pascal Pigot. Enfin, la mutuelle s’est engagée aux côtés notamment de la région Basse Normandie, la CDC et la CEB dans le projet Archade, « un centre européen de recherche fondamentale et appliquée destiné au traitement des cancers complexes sur l’agglomération de Caen. A notre niveau, c’est un investissement assez conséquent, de l’ordre de 5 millions d’euros sur une durée de 20 ans », précise Pascal Pigot.
Gestion d'actifs
17/03/2014

L'Union européenne prend des sanctions contre 21 Ukrainiens et Russes

Les ministres européens des Affaires étrangères réunis à Bruxelles se sont entendus lundi sur la deuxième phase de la riposte graduée aux actions russes en Ukraine en sanctionnant une vingtaine de personnalités impliquées dans le rattachement de la péninsule ukrainienne à la Russie. Les sanctions visent 21 Ukrainiens et Russes à l’origine du référendum de dimanche en Crimée à l’issue duquel les votants se sont prononcés à 97% pour une séparation de cette république autonome d’avec le reste de l’Ukraine et son rattachement à la Fédération de Russie. Elles portent sur des interdictions de voyage et des gels d’avoirs.
17/03/2014

L'ACPR précise sa doctrine antiblanchiment dans la gestion de fortune

L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) a dévoilé sur son site internet des «lignes directrices relatives à la lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme dans le domaine de la gestion de fortune». Elles constituent une révision des précédentes lignes directrices publiées en la matière en janvier 2010 par la Commission bancaire. Cette publication a été réalisée à la demande des établissements financiers. Elle fait suite aux missions de contrôle réalisées en 2010 et 2011 chez 21 établissements de crédit, qui avaient conduit l’Autorité à sanctionner certains d’entre eux, comme la Société Générale. Les nouvelles lignes précisent les attentes de l’ACPR relatives aux mesures de vigilance en matière de lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme (LCB-FT) dans le domaine de la gestion de fortune pour les secteurs de la banque et de l’assurance.
17/03/2014

L'inflation en zone euro est révisée en baisse

Annoncée en première estimation à 0,8%, la croissance des prix en zone euro a été révisée en baisse à 0,7% pour le mois de février par l’office des statistiques Eurostat. L’inflation retombe ainsi au plus bas historique touché en octobre dernier et qui avait poussé la BCE à réduire ses taux par surprise lors de sa réunion de novembre.
17/03/2014

ABC Arbitrage est victime de la mutation des marchés

Le gérant alternatif enregistre une chute de 59% de son bénéfice net part du groupe en 2013 (à 10,1 millions d’euros). Il évoque «l’intervention massive des banques centrales», qui a «modifié structurellement les comportements de marché et les profils de risque» et rendu plus difficile l’appréciation des opérations. ABC Arbitrage fustige la pression fiscale et réglementaire, qui provoque d’importants manques à gagner – autre facteur pesant défavorablement sur les comptes. Pour inverser la tendance, le gestionnaire a mis en œuvre une nouvelle stratégie, baptisée «Ambition 2016», qui comprend notamment la création de sociétés à l’étranger, en Irlande et à Singapour. Il avait agité le spectre d’une délocalisation totale ou partielle l’année dernière.
17/03/2014

'Notre ambition est de porter la part des institutionnels à 50 % de notre clientèle"

Discrète, Neuflize OBC Investissements que préside Stéphane Corsaletti n'en a pas moins connu une révolution qui s'est achevée à la fin de l'an dernier avec la fusion de cinq sociétés de gestion et une refonte de sa gamme. De quoi accroître son ambition alors qu'elle a déjà collecté plus de 3 milliards d'euros en 2013 et souhaite encore accroitre sa part de marché auprès des investisseurs institutionnels. Pour ce faire, NOBC Investissements vient de recruter deux gérants seniors d'obligations convertibles, une classe d'actifs clé tant pour cette clientèle que pour la société de gestion...
17/03/2014

UBS GAM inquiète sa maison mère

UBS s’inquiète pour sa branche dédiée à la gestion d’actifs. En 2013, UBS Global Asset Management (UBS GAM) a en effet accusé une deuxième année consécutive de décollecte nette, peut-on lire dans le rapport annuel publié le 14 mars sur le site internet du groupe bancaire suisse. De fait, après avoir subi 13,3 milliards de francs suisses de rachats en 2012, la société de gestion a de enregistré 19,9 milliards de francs suisses de retraits nets en 2013. Des chiffres qui incluent les flux sur les monétaires. Dans le détail, UBS GAM a connu une décollecte nette de 4,8 milliards de francs suisses hors monétaires et 15,1 milliards sur les seuls fonds monétaires. Cette situation préoccupe tout particulièrement le groupe UBS. «Global Asset Management a connu des retraits nets sur les actifs gérés pour le compte des clients en 2012 et 2013, peut-on lire dans le rapport annuel. La poursuite de cette décollecte pourrait affecter de manière négative les résultats de cette division.»Pour autant, à ce stade, UBS GAM affiche toujours des résultats globalement satisfaisants. Fin 2013, ses profits avant impôts ont progressé de 1,2 %, à 576 millions de francs suisses, contre 569 millions en 2012.
17/03/2014

UBS a fortement augmenté ses bonus en 2013

Le groupe UBS a fortement augmenté les bonus grâce à la solide performance réalisée en 2013. L’enveloppe destinée aux rémunérations variables est ainsi passée en l’espace d’un an de 2,5 à 3,2 milliards de francs, selon le rapport de gestion d’UBS publié le 14 mars.Un bond de 28% qui s’explique par le fait que ces primes avaient été réduites après le scandale de la manipulation du taux Libor. Le montant de 3,2 milliards de francs destiné aux bonus correspond au bénéfice net réalisé l’an dernier par la grande banque (3,17 milliards de francs).Le patron d’UBS, Sergio Ermotti, a vu sa rémunération nettement augmenter l’an dernier. Il a perçu 10,7 millions de francs, contre 8,9 millions en 2012. Le directeur général n’est toutefois pas le dirigeant le mieux payé du numéro un bancaire helvétique. Le responsable de la banque d’investissement, Andrea Orcel, a touché 11,4 millions de francs.

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