«Le high yield pourrait offrir une performance autour de 4% sur 2015»
Julien Daire, responsable de la gestion crédit de CPR Asset Management
«Les marges des entreprises américaines peuvent encore augmenter »
Pierre-Alexis Dumont, directeur des gestions actions et convertibles chez Groupama Asset Management
«Les obligations à haut rendement demeurent la meilleure alternative aux actions»
Peter van der Welle, stratégiste chez Robeco
«La baisse du yen se traduit progressivement sur la croissance»
Pascal Gilbert, co-responsable de la gestion obligataire chez La Française AM
L'accélération de la baisse du rouble met la Russie au pied du mur
Pour enrayer une nouvelle chute libre du rouble, les interventions sur le marché des changes ont repris et Vladimir Poutine a durci le ton.
«La chute des prix du pétrole recèle un risque pour l'inflation»
Jean-Luc Proutat, responsable des économies de l'OCDE à la direction des études économiques de BNP Paribas
L'économie américaine retrouve un rythme record de créations d'emplois
Si le taux à 2 ans a atteint son plus haut niveau depuis avril 2011, les marchés n'anticipent toujours que 50 points de base de hausse de taux en 2015.
Le Comité de Bâle considère que l'Europe n'applique pas correctement Bâle 3
La Commission européenne assume clairement les règles destinées à soutenir le crédit aux PME et défend la solidité du secteur bancaire.
La BRI craint les effets d'un dollar fort
L'apparent optimisme des marchés ces derniers mois ne doit pas masquer les fragilités du système économique, en particulier le risque de change.
Annie Martinet-Villalon est promue Président d'Expert & Finance Investment Managers
Société de gestion d'actifs du groupe Expert & Finance, Expert & & Finance Investment Managers propose aux Conseillers et à leurs clients des services de sélection de fonds, de gestion de fonds de fonds, gestion de mandats, et trouve des solutions à tous les sujets d'allocation d'actifs.
Actif vs Passif : pourquoi pas les deux ?
L'émergence de solutions qui dépassent le débat entre gestion passive et active prend du temps, estime Jose Garcia-Zarate, analyste ETF chez Morningstar UK.
Nicolas Bouët : Un CGPI aux semelles de vent
Diplômé de l’Ecole Supérieure des Travaux Publiques (ESTP), Nicolas Bouët, dirigeant de Las Cases Patrimoine, n’a finalement jamais exercé la profession d’ingénieur des Travaux Publics. C’est sur les terrains de football américain que son destin s’est joué. Linebacker (deuxième ligne) des Castors de l’ESTP, il cherche un job pour financer un tour d'Asie. Le capitaine de l'équipe lui propose de faire un stage chez un "broker". Nicolas accepte sans savoir ce qu'est un courtier, il ne connaît rien à la Bourse. Nous sommes en juin 1987.
Une journée chez Las Cases Patrimoine
La création de Las Cases Patrimoine est avant tout un choix du coeur. Nicolas Bouët, son dirigeant, est entré dans la profession sur le tard, après avoir passé plus de 25 années au contact des marchés. Il fut, tour à tour, courtier Libor, market maker sur les OAT dans les années 90, puis directeur de Newedge Espagne avant de devenir dirigeant d'Invesco France (lire son portrait).
Neuflize Vie sélectionne une société de gestion sur l'immobilier d'entreprise
Perial Asset Management vient de remporter son premier mandat institutionnel. La société de gestion spécialisée dans l’immobilier a en effet gagné un appel d’offres lancé par Neuflize Vie pour gérer un fonds dédié en immobilier d’entreprise en France d’un montant initial de 80 millions d’euros. L’assureur, qui jusqu’à présent investissait de manière indirecte en immobilier, a également confié un mandat de 120 millions d’euros à AXA REIM pour de l’immobilier en Europe. «Grâce à notre expertise du marché immobilier et aux bonnes performances de nos fonds, nous avons réussi à convaincre Neuflize Vie de notre capacité à offrir un rendement annuel moyen supérieur à 5 %, explique Jean-Christophe Antoine, directeur général de Perial AM. Pour y parvenir, nous allons surtout cibler des immeubles de bureaux, d’une valeur unitaire comprise entre 5 et 30 millions d’euros, situés en région parisienne et dans les grandes métropoles françaises présentant une mutualisation du risque locatif avec des perspectives de détention patrimoniale.» Avec aujourd’hui 1,8 milliard d’euros d’encours gérés essentiellement à travers des SCPI, Perial AM franchit une nouvelle étape de sa croissance auprès des institutionnels, entamé il y a trois ans. «Par le biais également de notre activité en fonds dédié, OPCI dont un fonds en cours de développement axé sur les Ehpad et les crèches, nous devrions rapidement atteindre 400 millions d’euros d’encours auprès des institutionnels avec une volonté de croître sur ce secteur», anticipe Jean-Christophe Antoine.
L'emploi américain accélère son dynamisme
L'économie américaine a créé 321.000 emplois non agricoles au mois de novembre, soit près de 100.000 de plus que ce que visait le consensus Reuters, après de 243.000 en octobre sensiblement révisé à la hausse, selon les chiffres publiés par le département du Travail américain. Le taux de chômage s’est quant à lui maintenu à un plus bas de six ans de 5,8%, ainsi que le taux de participation, stable à 62,8%. Parallèlement, le rythme de croissance des salaires s’est accéléré à 2,1%. De quoi faire gagner 9 bp au rendement des Treasuries à 2 ans qui, à 0,62%, est au plus haut depuis avril 2011. Parallèlement, le dollar se renforce de 0,9% contre euro à 1,227, son plus haut niveau depuis août 2012.
Ewald Nowotny apporte son soutien à Mario Draghi sur le QE
Le gouverneur de la banque centrale autrichienne, Ewald Nowotny, a affirmé lors d’une conférence de presse que la position de sa banque centrale est «en ligne» avec les propos tenus jeudi par Mario Draghi. Ce dernier avait indiqué hier que la BCE déciderait début 2015 de l’opportunité de nouvelles mesures de soutien au crédit et à l’activité économique, ce qui pourrait inclure des achats de dette publique. «Le but est une croissance du bilan de la BCE afin de parer à une tendance d’inflation et de croissance en berne», a plaidé Ewald Nowotny. Plusieurs sources ont rapporté que lors de la réunion de jeudi, le président de la Bundesbank, Jens Weidmann, ainsi que sa compatriote Sabine Lautenschläger, qui siège au directoire de l’institution, se sont opposés à une modification du vocabulaire employé pour évoquer l’augmentation du bilan de la BCE, que l’institution souhaite ramener à son niveau de début 2012, soit une augmentation de 800 à 1.000 milliards d’euros.
05/12/2014
Le fonds souverain qatari relève son offre pour Songbird Estates
Le fonds souverain du Qatar (QIA), associé à Brookfield Property Partners, a relevé son offre sur Songbird Estates, valorisant désormais le principal propriétaire du quartier d’affaires de Canary Wharf à 2,6 milliards de livres (3,3 milliards d’euros), rapporte L’Agefi. Songbird Estates a rejeté une première approche à 2,2 milliards de livres. La nouvelle offre, entièrement en numéraire et d’un montant de 350 pence par action, implique une prime de 33,6% sur le cours de clôture de Songbird Estates le 5 novembre, jour de l’approche initiale de QIA et Brookfield.
05/12/2014
UBS va créer une division Group Asset Liability Management
Dans le cadre de la nouvelle structure de holding, UBS entend gérer son bilan de manière centrale. Dans cette perspective, elle va créer une nouvelle division Group Asset Liability Management ou GAIM, qui agira globalement, selon le portail financier finews qui évoque une note interne du chef des finances Tom Naratil. Cette nouvelle division sera opérationnelle à compter 1er janvier 2015.GALM gèrera la structure du bilan et les délais des engagements de la banque dans un emplacement au sein d’UBS. Jusqu’ici, cette tâche interne à la banque était suivie sur le plan régional. Le changement permettra d’optimiser les ressources du Group Treasury et de se conformer à la tendance vers des unités bancaires plus grandes régionalement et indépendantes juridiquement, selon les propos du CFO rapportés par finews.La nouvelle unité sera dirigée par Claude Moser, qui était jusqu’ici chef de trésorerie (Group Treasurer) de la banque. Il sera rattaché directement à Tom Naratil.
05/12/2014
Le rendement des énergies renouvelables est primordial pour les institutionnels
Le rendement est ce qui pousse en priorité les investisseurs institutionnels à s’intéresser aux projets d’infrastructures d’énergies renouvelables, avant les considérations liées à l’investissement socialement responsable (ISR). C’est ce qui ressort d’un récent sondage publié par Aquila Capital, effectué auprès de 64 investisseurs institutionnels européens. Dans le détail, 63 % indiquent que leur choix est dicté par le rendement, alors que 12 % recherchent une diversification de leurs placements et 9 % une protection contre l’inflation. Seuls 6 % investissent dans les renouvelables pour des raisons éthiques ou écologiques, précise Aquila Capital.52 % des sondés ont alloué en moyenne 4 % de leur portefeuille à ce type d’infrastructures. 69 % des institutionnels interrogés s’attendent à ce que le poids de ces investissement augmente au cours des trois prochaines années, fortement même pour 14 % des sondés. Les investisseurs institutionnels sont optimistes quant aux rendements à attendre des infrastructures du secteur des renouvelables. 68 % s’attendent à des rendements en hausse, 14 % tablant sur une très forte hausse.
05/12/2014
L’Eglise anglicane défie Shell et BP sur le changement climatique
L’Eglise anglicane a fait irruption dans le débat sur le changement climatique en appelant Royal Dutch Shell et BP à réduire leurs émissions carbone et à investir davantage dans les énergies renouvelables, rapporte le Financial Times. C’est la première fois que l’institution utilise sa position d’investisseur comme « une force du bien ». L’Eglise, à la tête d’un portefeuille de 9 milliards de livres, va déposer une résolution d’actionnaires demandant aux deux compagnies pétrolières de prendre davantage de mesures pour enrayer la menace de réchauffement climatique et de lier la rémunération des dirigeants à des critères environnementaux et sociaux. Les deux participations de l’institution sont inférieures à 1 % chacune, mais elle espère obtenir l’appui d’autres actionnaires.
Changement de gérants pour le fonds F&C UK Alpha
Peter Lees, le directeur des actions britanniques et européennes de F&C, va confier la responsabilité du fonds actions britanniques, F&C UK Alpha, à Michael Ulrich et Tom Wilson, révèle Investment Week. La performance de ce fonds a été décevante. Peter Lees reste gérant du fonds Global Thematic Opportunities et conserve ses fonctions de directeur.
05/12/2014
Aberdeen AM recrute un responsable du digital
Aberdeen Asset Management vient de recruter Rob Hudson en qualité de responsable du développement de son activité «digital», rapporte Citywire. Sa mission sera notamment de renforcer la communication digitale avec les clients et les investisseurs. L’intéressé arrive en provenance de Charles Stanley Direct.
Bantleon enregistre un autre fonds en Italie
La société de gestion allemande Bantleon vient de faire agréer en Italie son troisième fonds, appelé Family & Friends, rapporte Bluerating. La clientèle retail sera ciblée. Ce fonds, dans lequel tout le management de la société a investi, adopte une stratégie multi-classes d’actifs. Au moins 50 % du portefeuille est investi en obligations investment grade, tandis que la partie actions peut varier de 0 % à 40 %. Le fonds peut aussi être investi dans les matières premières (0-20 %) et le haut rendement (0-10 %). Bantleon gère 12 fonds pour un total de 12 milliards d’euros d’actifs. 83 % des encours sont institutionnels.
05/12/2014
Banca Generali collecte 363 millions d’euros en novembre
En novembre, Banca Generali a enregistré des souscriptions nettes de 363 millions d’euros, dont 233 millions d’euros réalisés par le réseau Banca Generali et 130 millions par Banca Generali Private Banking, rapporte Bluerating. Il s’agit du meilleur résultat de ces cinq derniers mois. Sur les 11 premiers mois de l’année, la collecte atteint 3,7 milliards d’euros, contre 2,1 milliards d’euros un an plus tôt.
05/12/2014
Emmanuelle Hsu arrive chez Tikehau IM
Tikehau IM vient de recruter Emmanuelle Hsu pour renforcer son département commercial. Elle aura en charge le développement de la distribution auprès des sociétés de gestion, banques et multi-gérants. Avant de rejoindre Tikehau IM, Emmanuelle Hsu était responsable du développement commercial et marketing France chez Cedrus AM. En 2011 et 2012, elle avait en charge, chez Global Financial Services, le développement France et International auprès d’investisseurs institutionnels, de multi-gérants et de family offices. De 2006 à 2009, elle a été responsable du bureau parisien de Threadneedle Investments, où elle s’occupait de la distribution de fonds de gestion traditionnelle et alternative.
05/12/2014
Rouvier Associés crée une sicav luxembourgeoise pour percer à l’international
La société de gestion française Rouvier Associés à confirmé à Newsmanagers avoir créé une sicav de droit luxembourgeois, qui absorbera au 12 janvier les quatre FCP de sa gamme : Rouvier Valeurs, Rouvier Europe, Rouvier Evolution et Rouvier Patrimoine. La création d’une sicav luxembourgeoise doit donner un coup d’accélérateur au développement international de Rouvier Associés, notamment à destination de la clientèle en Allemagne, où la société de gestion gère environ 75 millions d’euros et où elle est présente à travers une succursale, a souligné Marc de Roualle, directeur général délégué. Les investisseurs belges, britanniques et luxembourgeois sont également visés. La sicav pèsera plus d’un milliard d’euros et disposera de parts de distribution et institutionnelles.
Décollecte de 859 millions de dollars pour les fonds high yield américains
Les investisseurs ont retiré 859 millions de dollars des fonds obligataires high yield américains au cours de la semaine écoulée, ce qui représente la plus importante décollecte depuis la période close au 1er octobre, rapporte Bloomberg qui évoque des chiffres publiés par Lipper. Depuis le début de l’année, la décollecte nette sur ces fonds s’élève à 14,4 milliards de dollars.
Calao Finance lance le FPCI Signatures et Héritages
La société de gestion Calao Finance vient de lancer le FPCI Signatures et Héritages, un fonds professionnel de capital investissement dédié aux PME européennes des secteurs de l’Art de Vivre et du Luxe. Le fonds peut prendre des participations majoritaires et minoritaires. La politique d’investissement du fonds conjugue financement et accompagnement opérationnel en s’appuyant sur l’expertise de deux associés : Fabrice Boé, président d’Ines de la Fressange Paris, précédemment directeur général d’Hermès et Lancôme, et Christophe Chenut, précédemment directeur général de Lacoste.Les secteurs traités par le fonds - liste non exhaustive - sont les accessoires de mode, la maroquinerie, les vêtements, les cosmétiques, la décoration d’intérieur (meuble, décoration & design, textile, art de la table), les loisirs (hôtels, gastronomie) ou encore l’alimentation de luxe. Les entreprises ciblées sont des PME européennes, avec un chiffre d’affaires allant jusqu’à 100 millions d’euros pour un niveau médian de 20 à 50 millions d’euros, principalement situées en France mais aussi en Italie ou en Suisse par exemple. Au total, cela représente un ensemble de plus de 1000 PME en Europe.La souscription est réservée aux investisseurs avertis à partir de 30 000 € pour une durée de détention minimum de 8 ans.
05/12/2014
Laurent Sécheret prend la tête du marketing et de la communication de Financière de l'Echiquier
La société de gestion Financière de l’Echiquier vient de recruter Laurent Secheret au poste crée pour la circonstance de directeur Marketing et Communication. Le directeur de la communication d’Axa IM qui rejoindra la société présidé par Didier le Menestrel à compter du 5 janvier prochain n’arrive pas en terre inconnue. Après plus de 13 ans de carrière au sein du groupe AXA, il s’apprête à retrouver Dominique Carrel-Billiard qui est devenu directeur général de Financière de l’Echiquier l’an dernier après avoir exercé cette fonction pendant sept années au sein de la filiale de gestion de l’assureur. En pratique, le nouveau responsable du marketing et de la communication sera directement rattaché à la direction générale.« Le recrutement de Laurent Sécheret s’inscrit pleinement dans le plan stratégique de Financière de l’Echiquier », explique Dominique Carrel-Billiard dans un communiqué. « Ses premières missions seront liées au développement de la marque, notamment dans le cadre du renforcement de notre gamme et à l’occasion de l’internationalisation de nos implantations.» Laurent Sécheret travaillera également sur l’évolution des compétences en marketing digital de la société de gestion. Laurent Sécheret a démarré sa carrière en 2001 au siège du groupe AXA, à Paris. Chargé de communication interne puis attaché de presse international, il a pris en 2010 la tête de ces deux fonctions au sein d’AXA Investment Managers, avant de devenir son directeur de la Communication en 2012.
05/12/2014
New York Life IM s’empare d’IndexIQ
New York Life Investment Management (NYLIM), la filiale de gestion d’actifs pour compte de tiers de l’assureur américain New York Life Insurance, fait une entrée remarquée dans le secteur des ETF en rachetant la société IndexIQ, un spécialiste des fonds indiciels alternatifs liquides. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé. A l’issue de l’opération, dont la finalisation est prévue au premier semestre 2015, IndexIQ sera totalement intégrée à NYLIM et ses offres seront commercialisées via la plateforme MainStay Investments, filiale de New York Life dédiée à la distribution des «mutual fund» qui gère 101 milliards de dollars d’actifs. MainStay Investments verra d’ailleurs ses encours gonfler sensiblement, mettant en effet la main sur les 1,5 milliard de dollars d’actifs gérés par IndexIQ via une gamme composée de 12 fonds. New York Life Investment Management appartient au groupe New York Life Investments, qui détient aussi Candriam (ex-Dexia AM).