«Les valorisations sont des points d’entrée intéressants dans une optique moyen terme»
Jean-Marie Mercadal, directeur des gestions d’OFI AM
«Le défaut d’un Etat ou d’une grande banque de la zone euro est improbable»
Frédéric Penel, responsable de la gestion taux chez CCR AM
Les créanciers des banques espagnoles épongeront une minorité des besoins en capital
Le gros du stock de titres subordonnés a été émis par les trois groupes qui devraient rester en dehors du plan d'aide à l'Espagne
«Les marchés pourraient connaître de nouveaux accès de tension»
Marjorie Sonigo et Florence Mosse, à la gestion privée de Credit Suisse France
«L'euro se dirige vers 1,20 dollar à court terme»
Nicolas Forest, directeur de la stratégie taux chez Dexia Asset Management
L'immeuble Praetorium à La Défense a été vendu
La cession de l’immeuble Praetorium a été signée le 13 juillet, a indiqué le Crédit Foncier, qui a financé le promoteur du bien, Capital et Continental. Depuis sa livraison il y a trois ans, l’immeuble n’avait pas trouvé de locataires en raison d’un loyer trop élevé. Le Crédit Foncier a démenti aujourd’hui dans un mail avoir «forcé» cette vente.
L'Espagne émettra le 19 juillet
Le Trésor espagnol a indiqué vendredi qu’il prévoyait d'émettre des obligations le 19 juillet sur trois souches existantes, octobre 2014, juillet 2017 et octobre 2019. Les montants visés seront précisés lundi. L’Espagne, en avance sur son programme de financement, a en revanche annulé l’adjudication prévue le 16 août.
Edmond de Rothschild va fusionner Edrim et Edram
Le groupe Edmond de Rothschild va annoncer vendredi soir son intention de rapprocher ses deux principales filiales de gestion d’actifs françaises, Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) et Edmond de Rothschild Investment Managers (Edrim), pour créer un pôle disposant de plus de 20 milliards d’euros d’encours. Philippe Couvrecelle quitte à cette occasion ses fonctions de président du directoire d’Edram, comme L’Agefi et Newsmanagers l’ont révélé vendredi matin. Christophe Boulanger, qui était directeur général d’Edram, lui succède et conduira le projet, aux côtés de Guillaume Poli, président du directoire d’Edrim. Le projet reste soumis à l’aval des autorités de tutelle.
Le Canada tire les leçons du scandale du Libor
Le régulateur financier canadien a décidé d’enquêter sur la manière dont les banques déterminent le CDOR, l'équivalent canadien du Libor, après le scandale de manipulation du taux interbancaire. Par ailleurs, la Fed de New York a publié des documents relatifs à l’affaire Barclays, qui montre que le Trésor et les autorités américaines se souciaient dès avril 2008, avant la faillite de Lehman, d’une sous-estimation potentielle du Libor par les banques. Timothy Geithner, le secrétair d’Etat au Trésor, avait d’ailleurs alerté dès juin 2008 la Banque d’Angleterre sur ce problème.
Londres dévoile ses mesures de relance du crédit
La Grande-Bretagne a dévoilé vendredi les modalités d’un nouveau dispositif destiné à rendre plus accessibles et moins onéreux quelque 80 milliards de livres (102 milliards d’euros) de crédit à destination des ménages et des entreprises. Ce «funding for lending scheme» (FLS) prévoit que les banques et les organismes de crédit spécialisés dans l’immobilier puissent emprunter jusqu'à l'équivalent de 5% du montant actuel de crédits déjà contractés auprès de la BoE. Ils paieront 0,25% mais devront en contrepartie s’engager à prêter. Si les banques réduisent le robinet du crédit de 5% ou plus, cette commission grimpera à 1,5%.
L'Italie emprunte sans difficulté malgré Moody's
Le Trésor italien a émis vendredi pour 3,5 milliards d’euros de nouvelles obligations à 3 ans à un rendement en net repli par rapport à la précédente opération, quelques heures seulement après une dégradation surprise de la note souveraine du pays par Moody’s. Il a placé les titres d'échéance 2015 à un rendement de 4,65% contre 5,30% lors d’une adjudication similaire mi-juin. La demande a dépassé 6,0 milliards d’euros, soit plus de 1,7 fois le montant alloué. L’Italie a aussi émis sur des souches 2019, 2022 et 2023. Le pays a levé au total 5,25 milliards d’euros.
Singapour envoie un signall inquiétant pour l'Asie
L'économie de Singapour, très dépendante de l'évolution du commerce international, s’est contractée de 1,1% au deuxième trimestre après une croissance soutenue sur les trois premiers mois de l’année, un retournement de tendance qui illustre l’impact du ralentissement des pays occidentaux sur l’activité en Asie. La Chine a annoncé ce vendredi que sa croissance avait ralenti à 7,6% en rythme annuel au deuxième trimestre, sa plus mauvaise performance depuis trois ans.
L'AMF précise les règle sur les sondages de marché
Après la parution d’un arrêté au Journal Officiel du 11 juillet homologuant des changements au règlement général de l’AMF, l’Autorité des marchés a précisé les nouvelles règles applicables en matière de traitement des réclamations, de sondages de marché, d’OPA et de prospectus. Les nouvelles normes sur les sondages des marchés lors des émissions de titres entreront en vigueur le 11 octobre.
La France adjugera un nouveau BTAN le 19 juillet
L’Agence France Trésor annonce vendredi l’adjudication, le jeudi 19 juillet, d’un montant compris entre 8,0 et 9,0 milliards d’euros de bons du Trésor à intérêts annuels (BTAN), dont pour la première fois, un nouveau BTAN de référence à 5 ans. L’AFT adjugera le même jour entre 1,0 et 1,5 milliard d’euros d’obligations assimilable du Trésor indexées sur l’inflation de la zone euro (OATei) et sur l’inflation française (OATi).
Citigroup lève un CLO pour GSO Capital Partners
La banque américaine a structuré un CLO (collateralized loan obligations) de 513,6 millions de dollars pour GSO Capital Partners, le pôle d’investissement crédit de Blackstone, selon une source citée par Bloomberg. Le fonds, Gramercy Park CLO, inclut une portion de 327,5 millions de dollars notée AAA par S&P.
Philippe Couvrecelle va quitter EdRAM
Le président du directoire d’Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM), arrivé en 2007 pour prendre la relève de Dominique Netter, va quitter ses fonctions, a-t-on appris de sources concordantes. Son départ pourrait être annoncé dès aujourd’hui. Il survient dans un contexte de réorganisation au sein du groupe Edmond de Rothschild où un changement de leadership vient d’avoir lieu avec le départ annoncé en mai dernier de Michel Cicurel, président du directoire de la Compagnie Financière Edmond de Rothschild (LCFR), et l’arrivée en provenance de HSBC France de Christophe de Backer aux fonctions de président du comité exécutif de la Banque Privée Edmond de Rothschild et d’administrateur directeur général de la Compagnie Financière Saint-Honoré, qui contrôle LCFR. Cette réorganisation devrait en particulier conduire à la fusion d’EdRAM et d’Edmond de Rothschild Investment Managers (EdRIM), a-t-on précisé de mêmes sources. Interrogée, LCFR n’a fait aucun commentaire.
Les banques ne voient plus l'intérêt de déposer leur argent à la BCE
Alors que le taux de la facilité de dépôt est passé à 0%, elles préfèrent laisser leur liquidité excessive sur leur compte courant
L'Etat a maintenu un niveau de dividendes élevé dans ses participations
La Cour des comptes propose aussi de réformer la gouvernance du secteur financier public, Caisse des dépôts en tête
CCR AM mise sur l’international comme relais de croissance
La filiale d’UBS décollecte depuis 2011 en France et veut s’appuyer sur le réseau de sa maison mère à l'étranger
CCR AM met le cap sur l’international
La filiale d’UBS, qui accuse une décollecte depuis 2011 en France, gère quelque 6 milliards d’euros, dont 250 millions distribués hors de l’Hexagone. Elle entend s’appuyer sur le réseau de sa maison mère et vise les pays émergents avec la création de produits en devises étrangères.
La Banque centrale coréenne anticipe les effets de la crise européenne
Elle a surpris les investisseurs en baissant son taux directeur de 25 points de base. La banque centrale japonaise est restée attentiste
Pékin va diminuer les commissions sur les contrats à terme
Le Ministère des Finances chinois a approuvé «sur le principe» une diminution pouvant atteindre 50% des commissions de supervision prélevées sur les contrats à terme, indique le journal chinois sans citer de sources. Il ajoute que cette initiative bénéficiera aux courtiers et aux sociétés de gestion du pays.
Timothy Geithner a alerté Londres sur le Libor en 2008
Le quotidien cite un courrier électronique de juin 2008 signé par celui qui est alors Président de la Réserve fédérale de New York et adressé aux autorités britanniques. Le Secrétaire d’Etat américain au Trésor Timothy Geithner y met en garde contre des risques de manipulation du taux interbancaire Libor. Il suggère des modifications dans la méthode de détermination du taux.
L'agence Moody's abaisse de deux crans la note souveraine de l’Italie
La note Baa2, assortie d’une perspective négative, place la Péninsule à seulement deux crans de la catégorie spéculative
La rétention des talents contribue au succès des fusions-acquisitions
L’efficacité d’une convention de maintien en poste est liée à une identification précoce des salariés clés, selon le cabinet Towers Watson
13/07/2012
BBVA AM nomme un nouveau directeur global de l'investissement
Promotion pour Eduardo García Hidalgo chez BBVA Asset Management : de CIO pour l’Europe, il passe CIO global, en remplacement de Julio Sobremazas, qui devient le patron des actions de la banque BBVA, où il avait travaillé avant de rejoindre (pour quatre ans) la société de gestion, rapporte Funds People.
UBS inonde la Bourse suisse de 45 nouvelles classes d'ETF
Selon le communiqué de presse de la Bourse suisse (SIX Swiss Exchange), «UBS ETF SICAV lance 45 nouveaux ETF sur les indices d’actions et d’emprunts divers». Concrètement, ces produits, pour lesquels le teneur de marché est la Commerzbank et dont le TFE s'échelonne entre 0,15 % et 0,65 %, correspondent à des classes de parts en différentes monnaies de 18 ETF.Dans cette gamme figurent les premiers ETF d’actions européennes et japonaises du secteur des infrastructures à être cotés en Suisse. Parmi les autres nouveautés, la liste comporte quatre ETF sur des indices ISR de MSCI.Tous les nouveaux produits sont à réplication physique. Ils sont négociables soit dans leur monnaie de base, soit en francs suisses.
13/07/2012
Noticeable rise in assets in June for four major asset management firms
As of the end of June, assets under management at Legg Mason, Franklin Resources, Invesco and AllianceBernstein had risen by a total of USD49.3bn month on month.The two largest increases were for Franklin Templeton Investments, whose assets totalled USD706.9bn as of 30 June, compared with USD683.5bn as of the end of May, and by Invesco, whose assets under management totalled USD646.6bn, compared with USD632.1bn. At Franklin, USD10.4bn of the increase is due to equities, while USD9.8bn is from bonds, while at Invesco, equity assets increased by USD10.1bn, and bonds increased by USD1.9bn.The increases proved more modest at AllianceBernstein, at USd407bn, compared with USD400bn, and at Legg Mason, at USD631.8bn, compared with USD627.4bn.
13/07/2012
UBS floods Swiss stock exchange with 45 new classes of ETFs
According to a press statement from the SIX Swiss Exhange, “UBS ETF SICAV is launching 45 new ETFs based on equity indices and various forms of debt.” Concretely, the products, for which the market maker is Commerzbank, and which have TERs ranging from 0.15% to 0.65%, correspond to share classes in various currencies in 18 ETF funds.In the range are the first European and Japanese equity ETFs in the infrastructure sector to be listed in Switzerland. Among the other innovations on the list are four ETFs based on MSCI SRI indices.All of the new products use physcial replaication. They can be traded either in their base currencies, or in Swiss francs.
13/07/2012
Allianz reopens its RMB bond fund
Two months after its launch, the Allianz RCM Renminbi Fixed Income had to be soft closed in August 2011, with assets of EUR450m. Now, Investment Week reports, assets have fallen back to EUR368m due to redemptions, and due to these redemptions and more liquidity in the offshore yuan market, the fund will be reopened to subscriptions from 6 August.