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15/02/2008

Citigroup bloque les retraits sur un hedge fund

La banque américaine a suspendu toute demande de retrait de capitaux concernant le fonds spéculatif CSO Partners, spécialisé dans la dette d’entreprise, après qu’un pari de gestion hasardeux a mis le hedge funds en difficultés. Le gérant du fonds John Pickett a été remercié. L’actif du fonds avoisine 500 millions de dollars. Sa performance a été négative de 11 % l’an passé, et Citigroup y a d’ores et déjà consenti une injection de capital de 100 millions de dollars le mois dernier. Une histoire embarrassante, quand bien même l’activité de gestion alternative ne représente pas une part majeure de l’activité de la banque.
15/02/2008

HSBC embaucherait 500 personnes à Hong Kong

La banque serait sur le point de créer 500 postes supplémentaires à Hong Kong pour faire face à la demande croissante de la région en produits financiers et en gestion d’actifs croit savoir le journal. Le South China Morning Post qui cite HSBC, indique que ces postes devront faciliter «l’expansion de leurs affaires».
15/02/2008

Les actionnaires de Northern Rock rejetteraient l'offre de Virgin

Selon le journal, les principaux actionnaires de la banque anglaise, SRM Global Advisers et RAB Capital rejetteraient l’offre de reprise de Northern Rock déposée par Virgin Group. Avec Legal & General Group, troisième actionnaire de la banque, ils détiennent un peu moins de 25% du capital de la banque, soit le seuil permettant bloquer l’opération, précise le Times.
15/02/2008

Engouement asiatique pour la finance islamique

Asian Finance Bank, détenue par Qatar Islamic Bank, entend lancer un fonds d’un milliard de ringgit, soit l’équivalent d’un peu plus de 300 millions de dollars, dédié à l’investissement islamique afin de répondre à l’engouement croissant de ce theme d’investissement en Asie. Le gestionnaire du fonds entend le faire coter à la Bourse malaisienne au cours des deux prochaines années.
15/02/2008

Le NYSE paré à grandir en Inde

La bourse de New York serait prête à prendre une participation de 5% au capital de la bourse indienne MCX pour un montant encore indéterminé, rapporte le journal. Cette opération ferait suite à l’annonce le mois dernier par le gouvernement indien de permettre aux groupes étrangers d’acquérir jusqu'à 49 % de la Bourse.
15/02/2008

UBS s'attend à des lendemains difficiles

Dans le détail, l’exposition au subprime reste élevée, même si elle s’est mécaniquement réduite à 27,6 milliards de dollars en décembre 2007 contre 38,8 milliards à fin septembre après les larges dépréciations passées par le groupe. Elle a continué de diminuer en janvier, a indiqué Marcel Rohner. UBS a par ailleurs dévoilé un engagement de 26,6 milliards sur les prêts Alt-A qui font eux aussi les frais des difficultés des emprunteurs américains. Quant à l’exposition au secteur des monolines, elle s’établit à 3,6 milliards de dollars.
15/02/2008

Pression sur les réhausseurs de crédit

Les autorités américaines poussent les réhausseurs de crédit à se recapitaliser ou à se scinder en deux. Eliot Spitzer leur a donné cinq jours pour agir.
15/02/2008

L'opposition japonaise accepte que Muto soit nommé à la tête de la BOJ

Le principal parti d’opposition au Japon, le partie démocrate, accepterait que le candidat proposé par le gouvernement devienne le prochain gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), d’après le journal. Le gourvernement va pouvoir présenter sa proposition au parlement la semaine prochaine. Tokyo avait besoin de l’accord de l’opposition, car celle-ci détient la chambre haute, et les deux assemblées doivent se prononcer dans pareil cas.
15/02/2008

Le low-cost profite aux marges de Renault

Alors que la rentabilité opérationnelle du groupe est ressortie à 3,3 % en 2007 (contre 3 % prévus), celle de la Logan a dépassé les 6 % en Europe et atteint même 8,8 % en Roumanie. Renault a par ailleurs confirmé ses objectifs de rentabilité de 4,5 % en 2008 et 6 % en 2009.
15/02/2008

Les fonds ne résistent pas aux étreintes du maelström

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de janvier 2008. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an. Aux Etats-Unis, la forte dispersion des performances se maintient avec 80 % des rendements compris à l’intérieur d’un intervalle de 4,71 %. Avec le plongeon des marchés, quelques rares fonds ont tout de même su réaliser une performance positive. Parmi eux, le fonds EFG North American présente un couple rendement-risque relativement intéressant. En France, la variété des performances s’est sensiblement accrue en quelques semaines dépassant même celle observée sur le marché américain traditionnellement plus hétérogène. La sélection de fonds est donc devenue cruciale sur cet univers. Pas un seul fonds n’a enregistré de performance positive dans cette conjoncture de marché. Parmi les fonds les plus résistants, le fonds AAZ Spécial apparaît également relativement attrayants à plus long terme au regard de sa performance historique.
15/02/2008

Le risque ne paie pas encore

Le graphique ci-contre montre l’évolution du lien entre risque et rendement sur le marché des fonds investis en actions françaises, mesuré par la corrélation de rang entre le rendement des facteurs de risque et la volatilité qui leur est associée.
15/02/2008

Ralentissement confirmé en zone euro

Selon la première estimation d’Eurostat, la croissance européenne n’a crû que de 0,4 % au quatrième trimestre 2007 après +0,8 % au troisième trimestre
15/02/2008

Natixis sous l'impact de dépréciations

Natixis a annoncé que son résultat net 2007 devrait être de l’ordre du milliard d’euros. Mais précise que ce résultat intègre l’impact de dépréciations liées à son exposition, directe ou indirecte, aux subprimes pour 817 millions d’euros, et sur les rehausseurs de crédit américains pour 380 millions d’euros.

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