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Asset Management
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29/04/2013

AUM at Lazard up 3%

Assets under management at Lazard as of the end of March totalled a record USD172bn, up 3% compared with the end of December, and up 10% compared with the end of March 2012, according to a statement released on 26 April.In first quarter, the asset management unit posted a net outflow of USD995m, which was offset by positive market effects. Management commissions totalled USD220m, up 5% compared with third quarter 2012, and up 10% compared with first quarter 2012. Operating revenues from management totalled a record USD240m, up 14% compared with first quarter 2012. The French-US bank posted a decline of 40% to its net profits in third quarter, however, to USD15m (by US GAAP accounting standards), due to a significant decline (-39%) in earnings from merger and acquisition activities, and a one-time charge of USD26m related to its cost reduction programme.
29/04/2013

Strong returns for Norwegian Oil Fund

In first quarter, returns on investments for the Government Pension Fund – Global (GPFG) totaled 8.3% for the equity allocation, and 1.1% for the bond portfolio. In total, says Ingve Slyngstad, CEO of Norges Bank Investment Management (NBIM), which manages the oil fund under a mandate from the Bank of Norway, the performance of the GPFG was 0.3% higher than that of its benchmark index.Insofar as the Norwegian Kroner weakened in first quarter against several major global currencies, positive currency effects for the fund were NOK60bn for the government.As of the end of March, assets totaled NOK4.182trn, 62.4% of it in equities, 36.7% in bonds, and 0.9% in real estate.
29/04/2013

Hedge fund indices becoming more popular with institutionals

A growing number of institutional investors are considering allocating assets to alternative indices as a new active approach to beta management, according to a study by Northern Trust of 51 institutional investors representing cumulative assets of USD800bn under management.“Rather than considering investment strategy options as active or passive, investors are now considering that there is a continuum of options within beta solutions, with traditional indices weighted by cap-sizes on one hand, and 10)% active strategies on the other,” explains John Krief, managing director of asset management for Europe, the Middle East and Africa (EMEA) at Northern Trust.Among the institutionals surveyed by Northern Trust, three out of ten are invested in alternative indices, while 32% are considering using these indices. Among those who already use them, six out of ten say that they have increased their allocation in the past two years.Alternative indices are attractive to investors, since they allow access to returns, while capturing exposure to specific factors such as value momentum and volatility. But the study finds that taking a decision to invest in a hedge fund, and choosing which index to invest in, represent active decisions: 60% of investors surveyed say that the decision to allocate to an alternative index is equivalent to an active investment decision, and required the same level of due diligence. The study finds that value and low volatility are the factors most sought after by investors (more than 50% of respondents), and that the vast majority of them (over 92%) say that they are seeking to reduce risk via exposure to alternative indices. Diversification is also cited by 84.6% of investors, while only 54% mention returns.
29/04/2013

Laurent Guillet appointed as CEO of Amundi London Branch

Amundi on Friday announced the appointment of LaurentGuillet as chief executive officer (CEO) of Amundi London Branch. He replaces Laurent Crosnier, who had held the dual role of CEO and chief investment officer since October 2010. Amundi has now decided to separate these two roles. Laurent Guillet will take on his responsibilities as chief executive officer, Amundi London Branch on 1st June, subject to regulatory approval, while maintaining his role as chief executive officer of Amundi Alternative Investments which he has held since May 2011. “Laurent’s objective will be two-fold,” a statement from Amundi states: “to focus on business development with UK investors building on Amundi’s strong expertise and to promote Amundi London’s fund management expertise globally.” Now focusing on the investment side of the business, Laurent Crosnier will maintain his responsibilities as CIO of the London Branch and deputy head of Amundi’s Fixed Income platform under the direction of Eric Brard, global head of Fixed Income.“In this role,” the firm says, “Laurent will continue to drive the business as a centre of excellence in fund management for all global products including credit, government bonds, and emerging market debt, and equities.” Laurent Guillet has been CEO of Amundi AI since May 2011 and was previously Deputy CEO, having joined in April 2007 to focus on the managed account platform. Crosnier, for his part, was appointed CIO of Amundi London Branch. In October 2010, he took on the position of CEO of Amundi London Branch, retaining his role of CIO and continuing to act in this capacity.
29/04/2013

Credit Suisse sees large potential for growth in wealth management

Credit Suisse claims that there is a lot of potential for growth in global wealth management, even though activities in the future will be considerably different from those which have existed in the past, the chairman of the board at Credit Suisse, Urs Orhner, stated on 26 April to a general shaerholders’ meeting. The development of new wealth is moving to emerging markets, and strategy should take this into account, in order to realize the potential that these markets offer.Credit Suisse nonetheless defends its integrated model, one of its key strengths, says Rohner. Investment Banking, though, remains “central and important.”Close collaboration between Investment Banking and Private Banking & Wealth Management can serve clients in a more targeted manner, he says.Due to changes in the environment, Swiss banks will need to overhaul their wealth management activities, revising their advising standards and product ranges of taxz-compliant investment solutions for clients in particular. Silently accepting the undeclared assets of clients can no longer be a model for the future, the chairman says.
29/04/2013

Rendement au plus bas depuis octobre 2010 pour l’émission italienne

L’Italie a adjugé six milliards d’euros de dette sur des échéances de cinq et 10 ans, avec des rendements revenus à des plus bas sans précédent depuis octobre 2010. Les investisseurs semblaient rassurés après l’annonce de la formation du gouvernement. Le Trésor a levé trois milliards d’euros à échéance 2018, avec un rendement brut en baisse à 2,84% contre 3,65% lors de la précédente adjudication de ce type.Sur l'échéance à 2023, Rome a également adjugé trois milliards d’euros de titres à un rendement de 3,94% contre 4,66%.
29/04/2013

Les gros CLO sont de retour en Europe

Intermediate Capital Group et Lloyds Bank seraient en négociations pour lancer le CLO (collateralised loan obligation) le plus important en Europe depuis la crise financière, indique le journal qui cite des sources proches. ICG aurait serait ainsi en phase de collecte d’un fonds pour monter un véhicule de financement structuré de 400 millions d’euros. L’opération pourrait être clôturée avant l’été.
29/04/2013

Vienne vise un accord rapide sur le secret bancaire

L’Autriche, jusqu’ici opposée à la levée de son secret bancaire, espère un accord avec l’Union européenne sur l'échange d’informations bancaires d’ici le sommet européen du 22 mai, a déclaré samedi son chancelier Werner Faymann. «Le plus grand dommage économique serait d’avoir la réputation de protéger la fraude», a-t-il estimé sur la chaîne ORF.
29/04/2013

Le secteur public grec subit les effets de la rigueur

Le parlement grec a adopté hier soir, à 58% des voix exprimées, une loi sur de nouvelles mesures de rigueur réclamées par la troïka comprenant la restructuration du secteur public et le renvoi de 15.000 fonctionnaires d’ici fin 2014. La baisse des effectifs de la fonction publique était l’une des conditions posées par la troïka pour débloquer une nouvelle tranche de prêts de 8,8 milliards d’euros dont le pays a besoin pour payer ses salaires et retraites.
29/04/2013

Les recettes fiscales dérapent en Australie

Le premier ministre Julia Gillard a annoncé hier que les recettes fiscales du pays sur l’exercice finissant au 30 juin 2013 seraient inférieures de 12 milliards de dollars australiens (9,5 milliards d’euros) au montant prévu en octobre dernier, ce qui compromet l’objectif d’un excédent budgétaire de 1,1 milliard, après un déficit de 44 milliards enregistré au 30 juin 2012.
29/04/2013

Wolfgang Schäuble dénonce la folie d'une sortie de l'euro

Quitter l’euro serait une «folie économique» pour l’Allemagne, déclare dans les colonnes de l’hebdomadaire Focus le ministre des Finances, Wolfgang Schäuble, fustigeant le programme d'«Alternative für Deutschland», nouveau parti anti-euro. Ce dernier pourrait mordre sur l'électorat d’Union chrétienne démocrate (CDU) ou des libéraux démocrates du FDP, alliés à la chancelière.
29/04/2013

Les Islandais ramènent au pouvoir le centre-droit

Las d’années d’austérité et de promesses d’allègement de la dette, les Islandais ont voté massivement contre le gouvernement social-démocrate samedi et ramené au pouvoir les partis de centre-droit qui avaient présidé à la faillite bancaire de l'île en 2008. Ce retour devrait signer le rejet de l’adhésion à l’Union européenne, auparavant espérée par les sociaux-démocrates.
29/04/2013

L’Italie réussit à se doter d’un nouveau gouvernement

Trois jours après sa nomination, Enrico Letta a présenté samedi au président italien Giorgio Napolitano la composition de son gouvernement de coalition dans lequel Angelino Alfano, l’un des plus proches alliés de Silvio Berlusconi, aura le rang de vice-président du Conseil. «Je n’ai pas besoin de formule spéciale pour définir la nature de ce gouvernement: c’est un gouvernement politique (...), l’unique possible», a commenté le président de la République. Outre la vice-présidence du Conseil, Angelino Alfano, secrétaire général de Peuple de la liberté (PDL), sera également ministre de l’Intérieur. Le ministère de l’Economie revient en revanche à un «expert» sans affiliation politique, l’actuel directeur général de la Banque d’Italie, Fabrizzio Saccomanni, tandis qu’Emma Bonino, ancienne commissaire européenne, prendra en charge les Affaires étrangères. Une fusillade a éclaté durant la prestation de serment devant le palais Chigi, siège du gouvernement à Rome.
29/04/2013
Gestion d'actifs

Crédit Agricole Assurances privilégie la diversification internationale sur l'obligataire avec des expertises plus fines

Pierrick Louis, gérant de portefeuilles et membre de la direction des investissements de Crédit Agricole Assurances lors d’une matinée de formations institutionnelles organisée par Morningstar, avec le soutien de l’Af2i : Nous sommes une filiale de groupe bancaire, gérant des passifs courts, nous n’avons pas de revenus à distribuer. Comme nombre d’institutionnels, nous avons arbitré une partie de notre exposition sur la dette souveraine au profit du crédit corporate. Nous sommes toutefois peu exposé sur les pays périphériques et sur la dette subordonnée bancaire », précise-t-il. Dans un contexte de taux bas, la recherche du rendement reste souvent primordiale. Dans notre diversification obligataire, nous avons une logique davantage de rendement que de revenu. Nous sommes plutôt sur des fonds ouverts, gérés par de grands gérants internationaux comme PIMCO ou Templeton. Mais j’investis également dans des fonds plus confidentiels, sur des expertises plus fines, souligne Pierrick Louis. L’ensemble nous offre une diversification internationale en devises locales, en devises dures ou en high yield, et une exposition dynamique à tous les moteurs de performances offerts par les marchés obligataires mondiaux, explique-t-il.
Gestion d'actifs
26/04/2013

Bruxelles évoque un délai pour la réduction du déficit espagnol

La faiblesse de l'économie espagnole signifie que Madrid pourrait obtenir un an de plus pour ramener son déficit dans les limites fixées par l’Union européenne, a déclaré vendredi la Commission. «Le report de la correction du déficit excessif à 2016 est cohérent avec l’analyse technique actuelle», a dit l’exécutif communautaire dans un communiqué. Madrid anticipe désormais une contraction de 1,3% de son produit intérieur brut (PIB) cette année, contre une baisse de 0,5% prévu initialement, a déclaré vendredi Soraya Saenz de Santamaria, la vice-premier ministre. En 2014, l'économie espagnole devrait enregistrer une croissance de 0,5% avant de croître de 0,9% en 2015 a-t-elle ajouté. Soraya Saenz de Santamaria a précisé que le déficit public espagnol devrait atteindre 6,3% du PIB en 2013, contre 4,5% initialement auparavant.
26/04/2013
Fonds

S&P accorde une licence à State Street pour le lancement d'un ETF

Le fournisseur d’indices S&P Dow Jones Indices a annoncé le 25 avril avoir accordé une licence d’exploitation de son S&P Pan Asia Dividend Aristocrats Index à State Street Global Advisors qui se propose de lancer un ETF basé sur cet indice.Le S&P Pan Asia Dividend Aristocrats Index mesure la performance des composantes du S&P Pan Asia Broad Market Index (BMI) qui ont suivi une politique de croissance des dividendes chaque année pour au moins sept ans.
Fonds
26/04/2013

BNP Paribas SS et SWIFT vont coopérer sur des solutions de protection du collatéral

BNP Paribas Securities Services a annoncé aujourd’hui sa coopération avec SWIFT, fournisseur de services de messagerie financière sécurisée. Il s’agit «d’améliorer ses solutions de protection du collatéral pour ses clients entreprises, tant du côté buy side que sell side», précise le communiqué. BNP Paribas intègre les messages standardisés de SWIFT en prenant en charge les flux de collatéral tripartites dans le cadre de la solution « Margin Protect » destinée aux banques, qui assure une conformité avec les obligations réglementaires à venir sur les transactions de gré à gré, la réduction du risque de contrepartie, la sécurité des actifs et les facilités de réinvestissement de trésorerie.

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