Un ETF Bitcoin premium signé BlackRock pour mêler rendement et exposition crypto

BlackRock intensifie son engagement envers le Bitcoin en préparant une nouvelle génération de produits financiers combinant exposition au prix et génération de revenus.

Le 23 janvier 2026, iShares Delaware Trust Sponsor LLC, filiale de BlackRock, a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission un formulaire S-1 en vue de lancer l’iShares Bitcoin Premium Income ETF. S’il est approuvé, le nouvel ETF sera négocié sur le NASDAQ sous un symbole boursier encore indéterminé.

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L’ETF sera structuré comme une fiducie statutaire du Delaware et détiendra des bitcoins, des actions de l’iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) et des liquidités, y compris les primes générées par l’activité sur les options, selon le document déposé.

Une stratégie hybride

Le cœur du produit repose sur une stratégie clairement définie : suivre la performance du prix du Bitcoin tout en générant un revenu de primes. Pour ce faire, le fonds prévoit de mettre en œuvre une gestion active fondée sur la vente d’options d’achat, principalement sur les parts de l’iShares Bitcoin Trust (IBIT), et ponctuellement sur des indices liés aux ETP Bitcoin au comptant.

Concrètement, l’ETF vend des options donnant à des tiers le droit d’acheter ses parts IBIT à un prix prédéfini. En contrepartie, il perçoit des primes d’option, qui constituent la source de revenu distribuable aux investisseurs.

Cette approche de « covered-call » est déjà courante dans les fonds de revenu basés sur les actions, et certains gestionnaires de fonds l’ont déjà appliquée au marché des cryptomonnaies.

Les fonds adoptant des stratégies similaires pour générer des revenus à partir des options incluent le Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF (YBTC), l’Amplify Bitcoin Max Income Covered Call ETF (BAGY) et le NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI).

BlackRock consolide son leadership sur les ETF crypto

Si des produits comparables existent déjà, comme le Grayscale Bitcoin Premium Income ETF lancé en avril 2025, ou le YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF lancé en 2024, l’initiative de BlackRock se distingue par son envergure potentielle et par le poids institutionnel de son émetteur.

Cette dynamique s’inscrit dans un contexte de succès spectaculaire pour les ETF crypto du groupe. Au 23 janvier 2026, l’iShares Bitcoin Trust affichait 62,9 milliards de dollars d’entrées nettes, selon les données de SoSoValue, en faisant l’un des ETF à la croissance la plus rapide de l’histoire.

De son côté, l’iShares Ethereum Trust, lancé en juillet 2024, a déjà accumulé 12,5 milliards de dollars d’afflux nets, s’imposant comme le plus important ETF Ether au comptant aux États-Unis.

En outre, l’ETF IBIT de BlackRock a connu un succès retentissant depuis son lancement en 2024. Il s’agit du plus important ETF dédié aux cryptomonnaies, détenant près de 70 milliards de dollars en Bitcoin, selon les données de DefiLlama. Son principal concurrent est l’ETF Bitcoin de Fidelity, qui ne gère que 17 milliards de dollars en Bitcoin.

Vers une nouvelle ère des ETF crypto

Le formulaire S-1, déposé à titre préliminaire, ne précise pas de calendrier d’approbation. Le processus pourrait s’étendre sur plusieurs mois, le temps pour la SEC d’examiner la structure, les risques et les éventuelles modifications requises.

Au-delà du produit lui-même, ce lancement potentiel illustre une tendance de fond : les ETF crypto évoluent vers des instruments plus complexes, intégrant des stratégies de rendement inspirées de la finance traditionnelle. BlackRock ne se contente plus d’offrir un accès au prix des actifs numériques ; il cherche désormais à en exploiter toutes les dimensions financières.

À travers cette initiative, le premier gestionnaire d’actifs mondial envoie un signal clair : le Bitcoin n’est plus seulement perçu comme une réserve de valeur alternative, mais comme un actif investissable à part entière, pouvant désormais s’intégrer à des stratégies de rendement sophistiquées.

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Comme l’a récemment souligné le groupe, la cryptomonnaie et la tokenisation figurent parmi les thèmes structurants des marchés à horizon 2026. Dans cette perspective, l’iShares Bitcoin Premium Income ETF apparaît moins comme une expérimentation que comme une nouvelle brique dans l’institutionnalisation durable du Bitcoin.