Strategic Income: une approche flexible des marchés obligataires

Q1. Qu’est-ce qui distingue la plateforme obligataire de MSIM ?

Les obligations peuvent remplir différents rôles dans les portefeuilles des clients: générer des revenus, préserver le capital ou encore contribuer à la diversification. La profondeur et la diversité des marchés obligataires mondiaux offrent par ailleurs un large éventail d’opportunités. Chez MSIM, nous proposons une gamme de stratégies obligataires actives couvrant différentes zones géographiques, secteurs, sensibilités aux taux et approches d’allocation, afin d’aider les clients à construire des portefeuilles en adéquation avec leurs objectifs d’investissement, leur tolérance au risque et leurs besoins de revenus.

Au sein de ce vaste univers d’opportunités, notre plateforme se distingue par trois qualités: des performances d’investissement solides, des équipes d’investissement stables et expérimentées et un cadre robuste de gestion des risques. Notre historique de performance, comme en témoignent les notations Morningstar attribuées à nos différentes expertises obligataires, repose sur une approche axée sur la recherche, qui réunit des équipes d’investissement spécialisées, des analystes et des traders afin d’identifier des opportunités créatrices de valeur pour nos clients et de chercher à générer de l’alpha à travers les différents cycles de marché.

Nos équipes d’investissement stables et expérimentées mettent leur expertise spécialisée au service de l’analyse des opportunités sur l’ensemble des marchés obligataires mondiaux, tandis que notre cadre intégré de gestion des risques nous aide à maîtriser le risque de baisse. Ensemble, ces caractéristiques définissent la manière dont nous abordons les marchés et recherchons des résultats réguliers pour nos clients.

Q2. Comment Strategic Income réunit-elle les atouts de l’ensemble de la plateforme obligataire ?

Le fonds MS INVF Strategic Income Fund réunit au sein d’une même stratégie de nombreuses expertises spécialisées issues de l’ensemble de la plateforme obligataire de Morgan Stanley Investment Management. Sa stratégie se concentre sur ce que nous appelons les « secteurs plus » de l’univers obligataire, notamment la dette des marchés émergents, les produits titrisés et le crédit d’entreprise à haut rendement, entre autres. Ces segments ne sont généralement pas représentés dans les indices obligataires agrégés traditionnels.

L’intérêt de cette approche réside dans le fait que ces secteurs peuvent offrir des sources de rendement et de risque distinctes. En les réunissant dans un même portefeuille, nous pouvons accéder à un univers d’opportunités plus vaste, tout en bénéficiant du potentiel de diversification et de revenus offert par différents segments du marché obligataire.

La stratégie s’appuie également sur l’expertise d’équipes d’investissement spécialisées au sein de la plateforme. Nous estimons que la mise en commun d’expertises spécialisées dans différents segments de l’univers obligataire nous permet de saisir les opportunités là où nous identifions le plus de valeur pour nos clients, et de construire un portefeuille plus diversifié sur le long terme.

Q3. Qu’est-ce qui distingue Strategic Income des autres stratégies obligataires flexibles ?

De nombreux gestionnaires d’actifs proposent des stratégies obligataires flexibles, mais nous pensons que Strategic Income se distingue richesse de l’expertise spécialisée qui sous-tend ses décisions d’allocation et par l’étendue de son univers d’investissement. Plutôt que d’offrir de la flexibilité au sein d’un univers obligataire relativement restreint, la stratégie s’appuie sur des équipes spécialisées dans la dette des marchés émergents, les produits titrisés et le crédit à haut rendement, chacune apportant une une solide expérience et une expertise pointue de son marché respectif.

La stratégie va ainsi bien au-delà des approches traditionnelles Global Aggregate ou Core Fixed Income. Elle n’est pas limitée aux secteurs, aux régions ou au profil de duration des indices obligataires agrégés traditionnels. Elle peut au contraire explorer un univers multisectoriel plus large et allouer le capital là où nous identifions les opportunités les plus attractives en termes de couple rendement-risque. Si nous ne décelons pas de valeur sur un marché, dans un secteur ou une région donnés, nous avons la flexibilité nécessaire pour nous tourner vers d’autres opportunités.

Strategic Income a rencontré un vif succès auprès des investisseurs aux États-Unis et a récemment dépassé les 20 milliards de dollars d’actifs sous gestion¹. La stratégie répond à un besoin clair des clients: accéder à une allocation obligataire flexible et gérée activement, offrant des sources diversifiées de revenus et de performance au-delà des obligations core traditionnelles.

Nous pensons que ce même besoin existe sur d’autres marchés, notamment en Italie, où la possibilité de bénéficier d’une distribution mensuelle de coupons peut constituer une source de revenus concrète pour les clients à la recherche de distributions régulières. Selon nous, c’est cette combinaison de diversification, de flexibilité, d’expertise spécialisée, de discipline en matière de valorisation et de souplesse dans la génération de revenus qui contribue à distinguer Strategic Income de nombreux fonds comparables et à renforcer sa pertinence auprès des investisseurs en dehors des États-Unis.

Q4. Quel rôle Strategic Income peut-elle jouer aujourd’hui dans les portefeuilles des clients ?

Strategic Income peut répondre à différents objectifs au sein des portefeuilles clients. Nous constatons toutefois que les investisseurs utilisent de plus en plus la stratégie en complément, voire dans certains cas en remplacement, des allocations obligataires core traditionnelles. Ces dernières années, de nombreux investisseurs ont été déçus par les stratégies obligataires traditionnelles répliquant les grands indices agrégés et se sont tournés vers des approches moins contraintes par les indices de référence.

Une stratégie multisectorielle flexible peut donner accès à un éventail d’opportunités plus large que l’obligataire core traditionnel, tout en permettant aux investisseurs de diversifier leurs sources de revenus et de performance. La capacité à investir dans différents secteurs, régions et segments de la courbe des taux permet au portefeuille de s’adapter à l’évolution des opportunités de marché.

Pour les investisseurs à la recherche d’une approche plus flexible de l’investissement obligataire, nous pensons que Strategic Income peut jouer un rôle important au sein d’un portefeuille diversifié, en complément des allocations existantes, tout en donnant accès à des opportunités qui ne sont pas nécessairement couvertes par les stratégies traditionnelles axées sur les indices de référence.

En savoir plus.

_{INFORMATIONS IMPORTANTES}

_{Les opinions exprimées sont celles de l’auteur à la date de publication et peuvent être modifiées à tout moment en raison des conditions de marché ou de la conjoncture économique ; elles peuvent ne pas se concrétiser. Les opinions exprimées ne reflètent pas celles de l’ensemble du personnel d’investissement de Morgan Stanley Investment Management (MSIM), de ses filiales et sociétés affiliées (collectivement, la « Société »), et peuvent ne pas se retrouver dans toutes les stratégies et tous les produits proposés par la Société.}

_{Ce document constitue une communication générale, qui n’est pas impartiale et qui est fournie uniquement à des fins d’information et de formation. Il ne constitue ni une recommandation d’achat ou de vente de titres spécifiques, ni une recommandation d’adopter une stratégie d’investissement particulière. Les informations présentées ne tiennent pas compte des objectifs financiers, de la situation ni des besoins spécifiques des investisseurs individuels. Avant toute décision d’investissement, les investisseurs doivent examiner attentivement le document d’offre pertinent de la stratégie ou du produit.}

_{Il s’agit d’une communication à caractère promotionnel. Toute demande de souscription de parts du Fonds ne doit être effectuée qu’après consultation du Prospectus en vigueur et du Document d’informations clés (« DIC ») ou du Document d’informations clés pour l’investisseur (« DICI »), disponibles en anglais et dans la langue officielle de votre juridiction locale sur morganstanleyinvestmentfunds.com, ou gratuitement auprès du siège social de Morgan Stanley Investment Funds, European Bank and Business Centre, 6B route de Trèves, L-2633 Senningerberg, R.C.S. Luxembourg B 29 192.}

_{Les informations relatives aux aspects de durabilité du Fonds ainsi que le résumé des droits des investisseurs sont disponibles sur le site internet susmentionné.}

_{Si la société de gestion du Fonds concerné décide de mettre fin aux dispositions prises pour la commercialisation de ce Fonds dans un pays de l’EEE où il est enregistré à la vente, elle le fera conformément aux règles OPCVM applicables.}

_{Profil de risque et de rendement de la catégorie de parts I}

_{La diversification n’élimine pas le risque de perte.}

• _{Le fonds peut être affecté par les fluctuations des taux de change entre sa devise et les devises de ses investissements.}
• _{La valeur des obligations est susceptible de diminuer si les taux d’intérêt augmentent, et inversement.}
• _{La valeur des instruments financiers dérivés est très sensible et peut entraîner des pertes supérieures au montant investi par le Compartiment.}
• _{Les émetteurs peuvent ne pas être en mesure de rembourser leurs dettes ; si cela se produit, la valeur de votre investissement diminuera. Ce risque est plus élevé lorsque le fonds investit dans une obligation assortie d’une notation de crédit plus faible.}
• _{Le fonds dépend d’autres parties pour assurer certains services, investissements ou transactions. Si ces parties deviennent insolvables, le fonds peut être exposé à une perte financière.}
• _{Les facteurs de durabilité peuvent présenter des risques pour les investissements, par exemple en affectant la valeur des actifs ou en augmentant les coûts opérationnels.}
• _{Le nombre d’acheteurs ou de vendeurs peut être insuffisant, ce qui peut affecter la capacité du fonds à acheter ou à vendre des titres.}
• _{L’investissement dans des titres obligataires par l’intermédiaire du marché obligataire interbancaire chinois peut également comporter des risques supplémentaires, tels que le risque de contrepartie et le risque de liquidité.}
• _{Les investissements sur les marchés émergents comportent des risques accrus, car les systèmes politiques, juridiques et opérationnels peuvent y être moins développés que sur les marchés développés.}
• _{Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs. Les rendements peuvent augmenter ou diminuer sous l’effet des fluctuations des devises. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent aussi bien diminuer qu’augmenter, et les investisseurs peuvent perdre la totalité ou une part substantielle de leur investissement.}
• _{La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent varieront, et rien ne garantit que le Fonds atteindra ses objectifs d’investissement.}
• _{Les investissements peuvent être libellés dans diverses devises ; les variations des taux de change entre ces devises peuvent donc entraîner une baisse ou une hausse de leur valeur. En outre, la valeur des investissements peut être défavorablement affectée par les fluctuations des taux de change entre la devise de référence de l’investisseur et la devise de base des investissements.}

_DISTRIBUTION

_{Ce document est exclusivement destiné aux personnes résidant dans des juridictions où sa distribution ou sa disponibilité ne serait pas contraire aux lois ou réglementations locales, et ne sera distribué qu’à ces personnes. Il incombe à toute personne en possession de ce document, ainsi qu’à toute personne souhaitant demander la souscription de Parts conformément au Prospectus, de s’informer sur l’ensemble des lois et réglementations applicables dans les juridictions concernées et de les respecter.}

_{MSIM, la division de gestion d’actifs de Morgan Stanley (NYSE : MS), et ses sociétés affiliées ont mis en place des accords leur permettant de commercialiser mutuellement leurs produits et services. Chaque société affiliée de MSIM est réglementée comme il convient dans la juridiction où elle exerce ses activités. Les sociétés affiliées de MSIM sont : Calvert Research and Management, Eaton Vance Management, Parametric Portfolio Associates LLC, Parametric SAS et Atlanta Capital Management LLC.}

_{Ce document a été publié par une ou plusieurs des entités suivantes :}

_EMEA

_{Ce document est exclusivement destiné aux Clients professionnels/Investisseurs accrédités.}

_{Dans l’Union européenne, les documents de MSIM sont publiés par MSIM Fund Management (Ireland) Limited (« FMIL »). FMIL est réglementée par la Banque centrale d’Irlande et constituée en Irlande sous la forme d’une société privée à responsabilité limitée par actions, immatriculée sous le numéro 616661, dont le siège social est situé au 24-26 City Quay, Dublin 2, D02 NY19, Irlande.}

_{France : MSIM FMIL (succursale de Paris), 61 rue de Monceau, 75008 Paris, France.
Italie : MSIM FMIL (succursale de Milan), (siège secondaire de Milan) Palazzo Serbelloni, Corso Venezia 16, 20121 Milan, Italie.}

^{¹ au 30 juin 2026.}