CAC 40 : le rebond sur le seuil des 2.770 points paraît fragile

Après avoir cassé dès l’ouverture de la semaine dernière la zone de support établie à 2.890-2.900 points (1) et perdu jusqu’à 6,88 % au plus bas mardi, le CAC 40 a réussi à se reprendre et gagner 1,90 % à 3.031 points d’un vendredi à l’autre. Cela étant, ce rebond spectaculaire de l’indice parisien sur le seuil des 2.770 points ne constitue pas en soi un signal d’inversion de la tendance baissière développée depuis plusieurs mois.

Aucune zone de résistance importante, à commencer par la région des 3.115-3.135 points (2), n’a été franchie et aucun signal positif en provenance des indicateurs numériques n’est venu soutenir cette reprise. Il serait donc prématuré de conclure à l’amorce d’un retournement durable à la hausse. Et ce, bien que, sur un plan «elliottiste», les conditions soient réunies désormais pour que la fin de la tendance baissière engagée en février dernier à 4.170 points, laquelle vise a priori à corriger le mouvement haussier initié en mars 2009 à 2.465 points, puisse être envisagée.

Sous réserve, en effet, que le CAC 40 développe depuis février dernier une correction baissière en trois grandes vagues (voir A, B et C sur le graphe ci-contre), la dernière vague, entamée début mai à 4.140 points, comporte désormais les cinq sous-vagues qu’elle doit au minimum compter (voir C-1 à C-5), avec une sous-vague baissière C-5 enclenchée début septembre à 3.295 points.

Cela étant, en l’absence de signal de renversement de tendance, le risque est grand que le rebond de la semaine dernière ne soit, malgré sa vigueur, qu’une pause au sein de la sous-vague C-5. Il est donc probable que l’indice vedette de la Place de Paris se replie à nouveau mais avec, dans ce cas, un potentiel de baisse qui devrait être faible compte tenu du chemin parcouru depuis février dernier.

Outre la zone de support établie à 2.720-2.770 points (3), la droite de support potentielle tracée à partir du plus bas touché en mars dernier à 3.695 points et passant à 2.662 points cette semaine (- 38,2 points/semaine), ou le support situé à 2.595 points (4), pourraient ainsi arrêter la correction engagée à 4.170 points et permettre au CAC 40 d’amorcer une reprise durable avant la limite des 2.465 points.

(1) Niveaux de rebond du 21 avril 2009 et du 11 août dernier.

(2) Gap ouvert à la baisse le 5 septembre dernier et partiellement comblé le 8 septembre.

(3) Niveau des rebonds des 18 et 30 mars 2009 et plus bas de la semaine dernière.

(4) Niveau de rebond du 12 mars 2009.

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