16/10/2018
Le Portugal réintègre pleinement la catégorie investissement
Moody’s a été la dernière agence à redonner le statut au pays, dont la dette reculerait à 102% en 2022 selon le FMI.
octobre 2018
15/10/2018
«La sensibilité entre les spreads souverains et les fonds propres est faible»
Paul Gurzal, responsable crédit chez La Française
12/10/2018
Le MES ne voit pas de danger que l’Italie perde l’accès aux marchés
Il n’y a aucun danger que l’Italie perde l’accès aux marchés ou soit dégradée en catégorie spéculative, a indiqué hier Klaus Regling, le patron du Mécanisme européen de stabilité (MES), en marge des assemblées générales annuelles du Fonds monétaire international (FMI) et de la Banque mondiale. «Il n’y a aucun danger dans l’immédiat que l’Italie n’ait plus accès aux marchés, il n’y a aucun danger dans l’immédiat qu’elle soit déclassée au-dessous de la catégorie d’investissement; elle est encore deux crans au-dessus», a-t-il dit. Et d’ajouter que «malgré une dette lourde, le déficit budgétaire n’a jamais été excessivement élevé et l’excédent primaire est ample ; l’Italie a un excédent courant et l'épargne des ménages est très solide».
11/10/2018
Le MES ne voit pas de risque que l’Italie perde son accès aux marchés
Il n’y a aucun danger que l’Italie perde l’accès aux marchés ou soit dégradée en catégorie spéculative, a indiqué ce matin Klaus Regling, le patron du Mécanisme européen de stabilité (MES), en marge des assemblées générales annuelles du Fonds monétaire international (FMI) et de la Banque mondiale. «Il n’y a aucun danger dans l’immédiat que l’Italie n’ait plus accès aux marchés, il n’y a aucun danger dans l’immédiat qu’elle soit déclassée au-dessous de la catégorie d’investissement; elle est encore deux crans au-dessus», a-t-il dit, lorsqu’on lui a demandé ce qui se passerait si l’Italie n’avait plus accès aux marchés, comme ce fut le cas de la Grèce en 2010. Et d’ajouter que «malgré une dette lourde, le déficit budgétaire n’a jamais été excessivement élevé et l’excédent primaire est ample ; l’Italie a un excédent courant et l'épargne des ménages est très solide. Enfin, une bonne partie des emprunts d’Etat italiens sont entre les mains locales». L’Italie, dont la dette atteint 133% du PIB, vise un déficit budgétaire de 2,4% du PIB en 2019, de 2,1% en 2020 et de 1,8% en 2021.
11/10/2018
Les tensions italiennes ont eu un effet limité sur les autres pays de la zone euro
L'Italie a concédé un rendement de 0,95% hier pour placer 6 milliards d'euros de titres à 12 mois, alors qu'elle se finançait à un taux négatif de -0,4% en début d'année.
08/10/2018
«Le risque de contagion en Europe est lié à la probabilité de sortie de l’euro»
François Raynaud, gérant allocation d’actifs & dettes souveraines chez Edmond de Rothschild AM
03/10/2018
Les marchés s’ajustent à la nouvelle trajectoire de la dette italienne
Le spread italien à 10 ans a flirté hier avec les 300 pb, après l'annonce d'un maintien de la dette publique autour de 130% au moins jusqu'en 2020.
02/10/2018
La croissance industrielle poursuit son ralentissement en zone euro
La croissance du secteur manufacturier dans la zone euro a continué de ralentir en septembre pour toucher son plus bas niveau depuis deux ans, selon l’enquête mensuelle IHS Markit. L’indice PMI a reculé à 53,2 dans sa version définitive, contre 53,3 annoncé en version flash et 54,6 en août. Le sous-indice de la production, qui entre dans le calcul de l’indice PMI composite attendu mercredi et passe pour un baromètre fiable de l’activité économique, a fléchi à 52,7 contre 54,7 en août, revenant également à un creux de deux ans. Au coup de frein de l’activité manufacturière s’ajoute désormais l’impact des tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis. Le sous-indice des commandes à l’export a reculé à 50,2, au plus bas depuis plus de cinq ans, contre 52,0 en août, loin de ses records de la fin 2017.
01/10/2018
La croissance industrielle continue de ralentir en zone euro
La croissance du secteur manufacturier dans la zone euro a continué de ralentir en septembre pour toucher son plus bas niveau depuis deux ans, selon les résultats définitifs de l’enquête mensuelle IHS Markit auprès des directeurs d’achat. L’indice PMI a reculé à 53,2 dans sa version définitive, contre 53,3 annoncé en version flash et 54,6 en août, tout en se maintenant au-dessus de la barre de 50 qui sépare expansion et contraction.
01/10/2018
Rome fragilise ses banques en pariant sur la relance
Les banques transalpines ont particulièrement souffert vendredi en Bourse alors que la perspective d’une dégradation de la note de crédit de l’Italie grandit.
septembre 2018
28/09/2018
Les marchés digèrent mal le budget italien
Les rendements des emprunts de l’Etat italien étaient en forte hausse et la Bourse de Milan cédait du terrain en milieu de journée après l’annonce la veille au soir d’une prévision de déficit de 2,4% du produit intérieur brut (PIB) pour les trois prochaines années, qui fait craindre de nouvelles tensions sur la dette publique.
28/09/2018
L’Ecofin se penche sur les lignes de crédit du MES
Les ministres européens de l’Economie et des Finances espèrent parvenir à un compromis d’ici à décembre sur la réforme de la zone euro.
26/09/2018
Brexit : l'UE ouverte à une zone limitée de libre-échange
Les négociateurs de l’Union européenne sont prêts à offrir à Theresa May une zone de libre-échange, limitée géographiquement, après le Brexit, affirmait Reuters hier soir. Mais, contrairement à ce que prévoit le plan britannique de Chequers, il faudra en dehors de cette zone une frontière douanière qui ne permettra pas des échanges commerciaux totalement fluides, souligne un document de l’UE que Reuters a pu consulter. La seule solution pour l’UE est de proposer aux Britanniques un accord de libre-échange comme ceux passés avec la Canada et le Japon, poursuit le document. Mais il faudra une frontière douanière entre la Grande-Bretagne et l’UE après le Brexit, même si les formalités pourraient être simplifiées. En marge de l’assemblée générale de l’ONU à New York, Theresa May a redit hier qu’elle préférait un Brexit sans accord plutôt qu’un «mauvais accord qui briserait l’unité du Royaume-Uni».
20/09/2018
La confiance des consommateurs marque le pas en zone euro
La confiance des consommateurs dans la zone euro s’est dégradée plus fortement que prévu en septembre, selon l’estimation flash publiée jeudi par la Commission européenne. L’indice ajusté des variations saisonnières est ressorti en baisse d’un point à -2,9 ce mois-ci. Pour l’ensemble de l’Union européenne, il recule également d’un point, à -2,8.
18/09/2018
Les trajectoires de l’Italie et du Portugal se croisent
Le spread 10 ans entre les deux pays est installé au-dessus des 100 pb, l’Italie risquant une dégradation en junk et le Portugal retrouvant la catégorie investissement.
18/09/2018
L'inflation en zone euro est confirmée à 2,0% sur un an en août
L’inflation dans la zone euro a légèrement ralenti au mois d’août en rythme annuel, selon les données définitives publiées hier par l’office statistique de l’Union européenne, Eurostat, qui confirment les chiffres annoncés en première estimation. Les prix dans les 19 pays partageant la monnaie unique ont augmenté de 2,0% sur un an le mois dernier, après 2,1% en juillet. L’inflation sous-jacente, soit hors énergie et produits alimentaires non transformés, a été confirmée à 1,2%. D’un mois sur l’autre, l’inflation a été de 0,2% (0,1% hors énergie et produits frais).
18/09/2018
La Buba s’attend à un rebond de l’économie allemande
L'économie allemande a souffert cet été de la faiblesse de la production automobile, mais elle pourrait rebondir une fois que les constructeurs se seront adaptés aux nouvelles procédures d'évaluation des émissions polluantes, selon le rapport mensuel de la Bundesbank publié hier. «Un état d’esprit qui reste positif dans les milieux d’affaires, et qui, selon les enquêtes de l’institut Ifo, s’est aussi légèrement amélioré dans l’industrie, indique que la période de faiblesse est temporaire», déclare la banque centrale allemande. La banque précise que le potentiel de croissance semble globalement intact grâce à la vigueur de la demande intérieure, avec une forte croissance des secteurs de la construction et des services, ce qui continue à alimenter les créations d’emplois.
12/09/2018
L’Italie devra confirmer les engagements rassurants pris sur son budget
Le 27 septembre lors de la présentation du budget 2019, un déficit annoncé supérieur à 2,5% ferait gonfler la dette italienne, stabilisée depuis 2014.
11/09/2018
Le moral des investisseurs chute encore en zone euro
Le moral des investisseurs dans la zone euro a baissé plus que prévu en septembre en raison des inquiétudes autour des marchés émergents, de la situation politique en Europe et des tensions commerciales avec les Etats-Unis, montre l’enquête mensuelle de l’institut allemand Sentix. Son indice pour la zone euro a reculé à 12,0 contre 14,7 en août. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un repli de 14,6.
10/09/2018
Le moral des investisseurs continue de chuter en zone euro
Le moral des investisseurs a baissé plus que prévu en septembre dans la zone euro en raison des inquiétudes autour des marchés émergents, de la situation politique en Europe et des tensions commerciales avec les Etats-Unis, montre l’enquête mensuelle de l’institut allemand Sentix. Son indice pour la zone euro a reculé à 12,0 contre 14,7 en août. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un repli limité à 14,6. Le sous-indice mesurant les anticipations a décroché à -8,8 contre -5,8 et celui sur les conditions actuelles s’est tassé à 35,0 contre 37,3.
