L’irruption des crypto-actifs dans le paysage financier traditionnel pousse les régulateurs français et européens à trouver un équilibre délicat entre prudence et innovation. Alors que les Etats-Unis ont adopté les ETF bitcoin spot, l’Europe avance avec méthode, encadrant plus fermement l’accès à ces actifs alternatifs. Décryptage ci-dessous d’une mutation réglementaire en cours.
Le Vieux Continent a accueilli son premier ETF « semi-transparent » début septembre. Une innovation rendue possible par la mise en place d’un cadre assoupli. En filigrane : s’arroger les faveurs des fournisseurs d’ETF gérés activement.
Pour la première fois depuis la rentrée, les véhicules exposés à la Bourse américaine ne dépassent pas le milliard d’euros de collecte hebdomadaire. Une pause qui profite aux ETF de dette souveraine, y compris sur des maturités très longues.
Royal London Asset Management (RLAM) et M&G prévoient d’entrer sur le marché des ETF actifs en Europe, rapporte le Financial Times. Le PDG de RLAM, Hans Georgeson, a déclaré que l’entreprise ouvrirait un nouveau bureau à Dublin au cours des 18 prochains mois dans le cadre de ses projets pour se développer à l’international et renforcer sa présence dans le segment des ETF actifs. De son côté, M&G a annoncé que ses premiers fonds actifs seront disponibles dans quelques semaines, confirmant les réflexions dévoilées par L’Agefi en 2024. Ce lancement se concentrera sur les obligations d'État britanniques et les bons du Trésor américain. Ces fonds négociés en Bourse attireront de nouvelles catégories d’investisseurs, selon Neil Godfrey, qui dirige le groupe client chez M&G Investments.
Le gestionnaire bénéficie de la fin de levée de bouclier du régulateur britannique qui autorise depuis le 8 octobre la commercialisation d’ETN et ETP crypto auprès des investisseurs particuliers.
La société américaine de gestion d’actifs vient de dévoiler un nouveau fonds coté en Allemagne. Cet ETF a pour ambition d’obtenir un score ESG supérieur à la moyenne et de s’aligner sur l’Accord de Paris.
La société américaine de gestion d’actif élargit sa gamme d’ETF Ucits actifs avec deux nouveaux fonds cotés disponibles dans quatre places boursières européennes.
La société de gestion de Cathie Wood a reçu l’autorisation réglementaire de la Banque centrale d’Irlande (CBI) pour émettre son quatrième ETF en Europe.
Converti en dollars, l’encours de l’ensemble des ETF européens a franchi fin septembre 2025 la barre symbolique des 3.000 milliards, dont plus de 1.000 milliards pour le seul iShares. Le marché collecte près de 90 milliards d’euros au troisième trimestre.
La société d'investissement londonienne vise notamment les gestionnaires d'actifs souhaitant profiter du nouveau cadre réglementaire qui entoure désormais les ETF actifs.
Les gestionnaires interrogés par L'Agefi tablent toujours sur une progression des Bourses, en dépit des hausses de plus de 25% du Nikkei et du S&P 500 sur les six derniers mois. Les indices européens devraient aussi progresser, mais pas au point de rattraper leur retard.