« Soutiens budgétaires et réformes ne porteront leurs fruits qu’à moyen terme »
La parole à... Nicola Nobile, économiste chez Oxford Economics
janvier 2022
L’Allemagne promet un «vrai» débat budgétaire dans la zone euro en juin
L’Allemagne souhaite respecter les règles budgétaires communes à la zone euro car cela favorise la maîtrise de l’inflation, a déclaré lundi son nouveau ministre des Finances, Christian Lindner, ajoutant s’attendre à l’ouverture d’un « vrai débat » sur le sujet en juin.
« L’accord de coalition lance des pistes de financements alternatifs »
La parole à... Philippe Gudin, économiste senior chez Barclays
L’Allemagne négocie son rebond
La nouvelle coalition devra clarifier sa ligne politique, notamment sur le financement de son programme.
Les nouvelles règles du jeu boursier pour 2022
L’année 2022 débute comme 2021 s’était achevée, avec des records boursiers en pagaille, un pic d’inflation et une actualité dominée par la crise sanitaire. Il faut pourtant souhaiter, au moins sur les deux derniers fronts, que cette nouvelle année marque un retour à la normale. Normal, comme une pandémie dont les effets sur le système de santé et l’économie se dissiperaient à mesure que le virus deviendrait plus diffus mais moins pathogène. Normal, comme un rythme de hausse des prix plus soutenu que l’encéphalogramme plat de la période pré-Covid, mais débarrassé des dysfonctionnements qui ont fait s’emballer la machine l’an dernier.
Joe Manchin ne croit plus à un plan Build Back Better
Le sénateur Joe Manchin (Virginie Occidentale) a déclaré mardi à plusieurs médias américains qu’il n’avait plus aucune discussion avec les autres représentants du parti démocrate pour tenter de relancer le plan de relance budgétaire Build Back Better (BBB) de 1.750 milliards de dollars de dépenses sociales et pour le climat qu’il a bloqué le 19 décembre. Sa voix est pivot dans les votes budgétaires au Sénat, où les démocrates ne disposent que de la plus petite majorité (50+1 voix sur 100). Le projet de loi, déjà adopté par la Chambre des représentants, constitue une priorité avant les élections de mi-mandat (mid-terms) en novembre, ne serait-ce que pour affirmer l’union du parti démocrate.
Joe Manchin n’a plus de discussions sur le plan Build Back Better
Le sénateur Joe Manchin (Virginie Occidentale) a déclaré mardi à plusieurs médias américains qu’il n’avait plus aucune discussion avec les autres représentants du parti démocrate sur le plan de relance budgétaire Build Back Better (BBB) de 1.750 milliards de dollars de dépenses sociales et et pour le climat qu’il a bloqué le 19 décembre.
Bercy annonce un aménagement possible du remboursement des PGE
Les entreprises françaises confrontées à des difficultés, notamment du fait des nouvelles restrictions instaurées pour tenter de contenir la flambée épidémique liée au variant Omicron, pourront demander des aménagements du remboursement des prêts garantis par l’Etat (PGE), a annoncé mardi Bruno Le Maire sur RTL. Elle pourront demander via la Médiation du crédit «un étalement jusqu’à 10 ans du remboursement du prêt», qui était jusqu’alors limité à six ans maximum, ainsi qu’un décalage du début du remboursement «du printemps à la fin de l’année 2022», a expliqué Bruno Le Maire. «Tout cela a été validé par la Commission européenne (CE), par le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, et par la Fédération bancaire française (FBF)», a-t-il ajouté.
Bruno Le Maire annonce un aménagement possible du remboursement des PGE
Les entreprises françaises confrontées à des difficultés, notamment du fait des nouvelles restrictions instaurées pour tenter de contenir la flambée épidémique liée au variant Omicron, pourront demander des aménagements du remboursement des prêts garantis par l’Etat (PGE), a annoncé mardi Bruno Le Maire sur RTL : «Les prêts garantis par l’Etat qui ont sauvé des dizaines de milliers d’entreprises ne doivent pas les couler au moment de leur remboursement», a jugé le ministre de l’Economie et des Finances.
Le gouvernement allemand promet 30 milliards d’euros d’allégements fiscaux
Le nouveau gouvernement allemand offrira des allégements fiscaux aux particuliers et aux entreprises d’une valeur d’au moins 30 milliards d’euros au cours de la présente législature, a déclaré dimanche le ministre des Finances, Christian Lindner, au Bild am Sonntag. Notant que le budget 2022 a été élaboré par le précédent gouvernement de la chancelière Angela Merkel, Christian Lindner a déclaré que son projet pour 2023 comprendra des allégements, notamment sur les cotisations d’assurance retraite, et la fin d’une surtaxe sur le prix de l’électricité. En raison de la pandémie, la coalition au pouvoir du chancelier Olaf Scholz a accepté d’utiliser une clause d’urgence dans la constitution pour une troisième année consécutive en 2022 afin de suspendre les limites de la dette et de permettre de nouveaux emprunts de 100 milliards d’euros. À partir de 2023, la coalition vise à revenir à la règle du frein à l’endettement prévue par la constitution.
Paolo Gentiloni vise des plafonds de dette nationaux pour le Pacte de stabilité
Le commissaire européen aux Affaires économiques souhaiterait fixer des ratios de dette individualisés à l’échelle de chaque Etat membre de l’Union européenne (UE) dans le cadre de la réforme du Pacte de stabilité et de croissance (PSC), a-t-il expliqué au quotidien Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ). Les règles budgétaires européennes sont suspendues depuis mars 2020 pour tenir compte des répercussions de la pandémie sur les finances publiques, mais il est prévu que cette clause dérogatoire arrive à échéance fin 2022 et la Commission européenne (CE) a lancé cet automne un débat sur la réforme du PSC qu’elle compte présenter mi-2022. Paolo Gentiloni justifie son approche par les différences de ratios dette/PIB «actuellement trop importantes» pour reprendre le Pacte initial. Il a rejeté la proposition de Klaus Regling, directeur général du Mécanisme européen de stabilité (MES), de relever le plafond de dette à 100% du PIB pour l’ensemble des Vingt-Sept.
L'Espagne approuve un budget record pour l’an prochain
Le Parlement espagnol a doté mardi le pays d’un budget pour 2022, marqué par un niveau de dépenses record et de nombreuses mesures sociales dans l’espoir de commencer à tourner la page de la pandémie de Covid-19. C’est la deuxième année consécutive que le gouvernement minoritaire de gauche parvient à faire voter un projet de budget. Le communiqué gouvernemental précise qu’entre la chambre basse et le Sénat, 15 partis ont voté pour ce budget. Les députés, qui avaient approuvé ce projet de loi de finances le 25 novembre, ont simplement voté mardi pour un petit amendement d’un montant de 1,6 million d’euros qui avait été ajouté la semaine dernière au Sénat, rendant nécessaire un nouveau vote au Congrès des députés. Ce budget prévoit 240 milliards d’euros de dépenses, financées à hauteur de 26,3 milliards par le plan de relance européen, dont il est prévu que Madrid soit l’un des principaux bénéficiaires avec 140 milliards sur six ans. L’exécutif prévoit de ramener le déficit public à 5% du PIB l’année prochaine, contre 8,4% en 2021. Mais cet objectif très ambitieux repose sur une prévision de croissance de 7% que de nombreux économistes jugent irréaliste.
Paris ratifie le traité sur le Mécanisme européen de stabilité (MES)
L’Assemblée nationale et le Sénat ont adopté, avant promulgation par le président de la République le 17 décembre, la loi qui permet de ratifier la réforme du Mécanisme européen de stabilité (MES) entre les 19 Etats de la zone euro. Pour rappel, cette révision, actée début 2021, avait été chaotique, à cause des débats politiques en Italie où la Ligue «euro-sceptique» de Matteo Salvini craignait que le pays ne soit stigmatisé (et ses taux d’emprunt dans la foulée) par une procédure de restructuration des dettes souveraines ainsi facilitée.
Le Congrès américain a approuvé le relèvement du plafond de la dette
La Chambre des représentants américaine a adopté mardi, à 221 voix contre 209, un projet de loi prévoyant le relèvement de 2.500 milliards de dollars du plafond de la dette fédérale pour le porter de 28.880 à 31.380 milliards de dollars.
Berlin promet 60 milliards d’euros pour des « investissements d’avenir »
Le nouveau gouvernement de coalition allemand adoptera lundi un projet de loi de finances rectificative au sein duquel plus de 60 milliards d’euros provenant d’une dette non utilisée dans le budget fédéral seront affectés à un fonds pour le climat et la transformation, a déclaré vendredi le ministre des Finances Christian Lindner. Ces fonds seront prélevés sur une partie des nouvelles dettes contractées au titre du budget 2021 pour faire face à la pandémie de coronavirus, mais n’ayant « pas été utilisés », a expliqué le ministre appartenant au parti libéral FDP, entré en fonction mercredi. Pour faire face à la pandémie, le Parlement allemand avait autorisé en début d’année le gouvernement à emprunter 240,2 milliards d’euros, un record pour un pays attaché à l’orthodoxie financière.
Le Sénat américain adopte un projet de loi sur le plafond de la dette
Le Sénat américain a approuvé jeudi le premier de deux projets de loi nécessaires pour le relèvement du plafond de la dette fédérale et éviter un éventuel défaut de paiement. Le président américain Joe Biden devrait rapidement signer le texte, ce qui permettrait à une deuxième mesure visant à augmenter la capacité d’emprunt du gouvernement, d’être adoptée dans les jours qui viennent. Le Congrès devrait se prononcer sur la deuxième mesure nécessaire pour parvenir à un relèvement du plafond de la dette d’ici mardi.
L’Allemagne promet 60 milliards d’euros pour des « investissements d’avenir »
Le nouveau gouvernement de coalition allemand adoptera lundi un projet de loi de finances rectificative au sein duquel plus de 60 milliards d’euros provenant d’une dette non utilisée dans le budget fédéral seront affectés à un fonds pour le climat et la transformation, a déclaré vendredi le ministre des Finances Christian Lindner.
Le Sénat américain adopte un projet de loi nécessaire sur le plafond de la dette
Le Sénat américain a approuvé, jeudi, par 59 voix contre 35 (avec 10 votes républicains), le premier de deux projets de loi nécessaires pour le relèvement du plafond de la dette fédérale et éviter un éventuel défaut de paiement. Dix républicains ont soutenu ce projet de loi que la Chambre des représentants avait voté par 222 voix contre 212 (avec 1 seul soutien républicain) mercredi.
La France ne craint pas la hausse des taux pour 2022
L’Agence France Trésor a présenté un programme de financement stable, mais avec de nouvelles souches.
Berlin ouvre une nouvelle ère budgétaire et monétaire
Relance de l'investissement, respect des règles de déficit, président à trouver pour la Bundesbank : les chantiers du nouveau gouvernement sont nombreux.
20/02/2026