Akka complète son dispositif de financement par un Schuldschein

Après un EuroPP de 100 millions d’euros en février 2013, Akka Technologies poursuit ses efforts de désintermédiation bancaire. La société française d’ingénierie et de conseils en technologies a placé son premier emprunt de droit allemand «Schuldschein». Le groupe fondé par Maurice Ricci visait initialement un montant de 70 millions d’euros, mais la taille de l’émission a été doublée à 140 millions, notamment en raison d’une «forte demande des investisseurs allemands et asiatiques», indique Akka.

Le Schuldschein est divisé en deux tranches de maturité 5 et 7 ans, avec un mix taux d’intérêt fixes et variables. Le coût de financement moyen s’établit autour de 2%, précise le groupe. L’an dernier, l’EuroPP avait été émis avec un coupon de 4,45% pour une maturité d’un peu plus de 5 ans. Le montage et l’arrangement du Schuldschein ont été confiés à BayernLB et HSBC.

Le groupe d’ingénierie avait déjà étudié l’an dernier la possibilité d’émettre un placement privé en Allemagne ou aux Etats-Unis afin de refinancer un prêt syndiqué. Mais pour sa toute première émission obligataire, la direction d’Akka avait jugé plus prudent de s’adresser à des investisseurs de long terme français et avait donc opté pour un EuroPP. Depuis, sa forte présence industrielle en Allemagne auprès des grands constructeurs automobiles du pays l’a incité à franchir le pas afin de rapprocher sa source de financement de son activité opérationnelle. Depuis le rachat en avril 2012 de MBtech, l’ancien bureau d’études de Daimler, Akka réalise un tiers de son chiffre d’affaires outre-Rhin. Et le groupe prévoit d’accroître encore sa présence sur place.

«Conformément au plan stratégique moyen terme, les fonds levés permettront de financer l’accélération du développement en Allemagne et à l’international», notamment par des «acquisitions ciblées», indique la société d’ingénierie. Akka vise à moyen terme un chiffre d’affaires de 1,2 milliard d’euros, contre un peu moins de 900 millions estimé cette année par les analystes. Son résultat opérationnel doit tendre vers 100 millions, 30 millions de plus qu’attendu pour 2014. Akka affiche une capitalisation boursière de 437 millions d’euros.

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