Depuis le 15 avril 2015, le groupe Macif dispose d’une direction générale renouvelée. Selon un document interne dont l’Argus de l’assurance s’est procuré une version, la nouvelle direction assurances de personnes, confiée à Frédéric Channac, ex-directeur général de la Mapa, coiffera désormais le pôle santé-prévoyance et le pôle finance-épargne. Un nouveau secrétaire général Autre changement notable, Philippe Ricard, ancien directeur régional de Macif Provence Méditerranée, devient secrétaire général. Selon le document en question, Dominique Russo aurait été nommé pour le remplacer à la tête de l’entité régionale. Stéphane Dubuis, ex-sécrétaire général, est, quant à lui, nommé conseiller spécial gouvernance auprès de Jean-Marc Raby, directeur général. Dans ce nouvel organigramme, il est à noter la présence d’une seule femme en la personne de Nicole Monnereau à la tête du Centre Ouest Atlantique. De quoi trancher avec un taux de féminisation du conseil d’administration de près de 20%. Lire la suite sur le site de l’Argus de l’assurance

L’épargne salariale atteint 110 milliards d’euros d’encours (+5 % sur 1 an). Près de 11 millions de porteurs, travaillant dans 290.000 entreprises, en sont bénéficiaires

Dans le cadre du questionnaire des Coupoles Distrib Invest, Joël Konop, responsable des gestions diversifiées et de la multigestion de La Française, nous explique que le rayonnement à l’international s’appuie sur des acquisitions de sociétés étrangères, et notamment celles qui se situent sur des hubs de premier plan, comme Londres. Il met également en garde les multigérants contre l’utilisation de Twitter, un outil selon lui trop immédiat pour une profession qui se doit d’apporter du recul.

Lors d’une conférence de presse, AG2R La Mondiale a présenté ses résultats 2014, le 14 avril dans ses locaux situés 106 boulevard Haussmann à Paris. 2014 fut une excellente année pour le groupe qui a collecté près de 19 milliards d’euros et présenté un résultat net en augmentation à 309 millions d’euros.

La manière dont le groupe Renée Costes alimente en biens Certivia, géré par La Française REM, suscite des critiques sur le marché. Article paru dans l'Agefi Quotidien.

Jean-Sébastien Lyonnaz, directeur Trésorerie / Financement / Gestion d’actif d'April, évoque les investissements récents de l'assureur dans les loans pour optimiser le rendement de l'allocation. Il s'exprime par ailleurs sur Solvabilité II et les contraintes engendrées par la directive.

Selon Le Temps, qui cite des informations révélées par la chaîne CNBC, le fonds de pension des personnels des Nations unies (ONU) va pour la première fois de son histoire investir dans des hedge funds. Cette nouvelle orientation stratégique est controversée en interne, à tel point que des sources proches du dossier associent la démission d’Ivan Pictet de son poste de président de l’institution onusienne à ce virage. «La réforme aurait été poussée par un comité dépendant du directeur général du fonds, Sergio Arvizu», rapporte le quotidien suisse. Interrogé, l’ex-associé de la banque privée genevoise Pictet dément toute relation entre son départ et les querelles intestines secouant l’entité située à New York. Sa démission intervient toutefois dans un contexte de crise, alors que Sergio Arvizu accusé d’avoir commis de multiples irrégularités. Le fonds de pension de l’ONU gère environ 54 milliards de dollars.

L’année 2015 a commencé très fort, avec 81 introductions en Bourse totalisant 16,4 milliards d’euros. Selon la dernière étude «IPO Watch» de PwC, un tel niveau n’avait pas été enregistré depuis l’époque de la bulle Internet, lorsque les fonds levés avaient dépassé 27 milliards d’euros au premier trimestre 2000. La grande majorité de l’activité s’est déroulée sur des places boursières en Europe continentale (à Madrid, à Paris et en Suisse), qui ont contribué pour plus de moitié au total des fonds levés par introduction. De même qu’au premier semestre 2014, l’activité européenne de ce début d’année a surpassé celle des États-Unis en termes de levée de fonds, en raison d’un ralentissement généralisé outre-Atlantique. Le premier trimestre 2015 a été marqué par la concrétisation d’un certain nombre d’opérations de grande envergure et très médiatisées, telle que la privatisation de l’organisme espagnol de gestion d’aéroports Aena (3,9 milliards d’euros), qui constitue l’opération la plus importante depuis celle de Glencore en mai 2011. Les fonds levés en Europe continentale ont plus que doublé pour atteindre 11,7 milliards d’euros et, sur les cinq principales introductions réalisées ce trimestre, les bourses de cette zone en ont accueilli quatre. Ce regain de vigueur sur le marché des introductions intervient après un deuxième semestre 2014 relativement calme, au cours duquel n’ont été levés que 15,8 milliards d’euros. En outre, l’activité du premier trimestre 2015 connaît une progression de 44% par rapport à l’an dernier. En effet, sur la même période en 2014, la vague d’introductions en Bourse dans le secteur de la distribution, portée par de très bons résultats durant la période des fêtes, n’avait permis de lever que 11,4 milliards d’euros. L’activité londonienne a été plus modérée, avec 4,6 milliards d’euros de fonds levés, contre 5,9 milliards d’euros au premier trimestre 2014, le marché des introductions bénéficiant alors d’un regain d’optimisme et d’une amélioration des valorisations. La contribution du Royaume-Uni s’élève donc à 28% au premier trimestre 2015, contre 52% l’an passé. Les stratégies de sortie financées par des capitaux privés continuent de stimuler l’activité et représentent 63% des fonds levés. Sept des dix principales introductions européennes étaient financées par des capitaux privés et ont permis de lever 6,9 milliards d’euros. De même, au premier trimestre, cinq des dix principales introductions au Royaume-Uni étaient financées par des capitaux privés, pour un total de fonds levés de 3,1 milliards d’euros. Le vendeur de voitures d’occasion Auto Trader a réalisé la plus grande opération de ce type à ce jour au Royaume-Uni, d’une valeur de 1,9 milliard d’euros (2,2 milliards en comptant l’option de surallocation). En parallèle, certaines opérations très médiatisées, qui suivaient une approche dual track, ont abouti par exemple au rachat de Trainline par KKR en début d’année et à l’acquisition de BCA par Haversham Holdings, une entité ad hoc.

McDermott Paris développe ses activités de private equity. L’équipe composée de Henri Pieyre de Mandiargues, Carole Degonse et Grégoire Andrieux, l’une des plus reconnues de la place en matière de private equity, rejoint le cabinet d’avocats international McDermott Will & Emery qui élargit ainsi son domaine de compétence au-delà du M&A, selon un communiqué publié ce mardi 14 avril. L’arrivée de cette équipe porte à 45 le nombre d’avocats de McDermott à Paris.Henri Pieyre de Mandiargues rejoint le bureau parisien comme associé au sein du département Corporate. Henri est un expert en matière de fusions-acquisitions et plus particulièrement des transactions de LBO et de capital investissement. Il conseille de nombreuses équipes de management dans le cadre d’opérations de LMBO/LMBI. Il a participé à de nombreuses acquisitions de sociétés cotées et non cotées, pour des fonds de private equity français et étrangers. Carole Degonse rejoint également McDermott en tant qu’associée du département Corporate. Spécialisée en fusions-acquisitions, Carole a développé une expertise notoire en matière d’opérations de private equity et de management package. Elle conseille des sociétés et des fonds d’investissement dans l’ensemble de leurs opérations de LBO, de capital développement et de M&A. Elle intervient également pour des équipes de management dans le cadre d’opérations les associant à des fonds d’investissement, ainsi que pour des groupes corporate souhaitant mettre en place des mécanismes «d’incentive». Grégoire Andrieux rejoint également le bureau parisien de McDermott Paris en tant qu’associé du département Corporate. Il conseille de grands groupes industriels, fonds d’investissement et sociétés de portefeuille dans le cadre de leurs opérations de LBO, d’acquisition, de cession d’actifs, de fusion ou de restructuration.

Selon nos informations, Florence Dard a quitté son poste de directeur Commercial Institutionnels Europe chez LCF Rothschild pour rejoindre AXA IM. Elle occupera les fonctions de directeur Commercial France à compter du 11 mai 2015. Titulaire d’une maîtrise de gestion de l’université Paris X Dauphine et d’un MBA en Commerce International de la City University of New-York, Florence Dard a démarré sa carrière en 1995 chez Axa Courtage en tant que chef de marchés sur les assurances de personnes. En 2000, elle rejoint Axa Investment Managers comme responsable de l'équipe de vente Epargne Salariale et Retraite Collective avant d’être nommée en 2003 responsable Commerciale Investisseurs Institutionnels. En 2010, elle pousse les portes de LCF Rothschild pour y devenir directeur Commercial Institutionnels France, puis Europe.

La Mutuelle des artisans et du commerce de proximité (MNRA) vient de nommer Xavier Couratier au poste de directeur technique et financier. Cet ancien responsable grands comptes chez Axa prendra ses nouvelles fonctions début mai. Actuaire diplômé du CNAM en 2010, Xavier Couratier a fait une grande partie de sa carrière dans l’univers de l’assurance. De 2005 à 2008, il a occupé le poste de responsable d'études actuarielles chez Allianz, puis responsable tarification et surveillance du portefeuille retraite chez Generali jusqu’en septembre 2010. Depuis cette date, il était responsable services grands comptes et comptes produits chez Axa.

2014 aura été l’année du changement pour l’Union Financière de France Banque (UFF) : la signature d’une convention de cession portant sur l’intégration des portefeuilles clients et des collaborateurs du réseau Aviva Epargne & Conseil (AEC) au sein du groupe, une nouvelle gouvernance, l’acquisition de la Financière du Carrousel, et enfin la création d’une société de gestion, Myria AM. C’est une année de consolidation de ces nombreux acquis qui débute en 2015. L’UFF dispose aujourd’hui d’un encours géré proche de 11 milliards d’euros.

Frédérik Ducrozet, économiste chez Crédit Agricole CIB

Fabrice Brégier, le PDG d’Airbus, n’entend pas renoncer au très gros porteur A380, déclare-t-il dans une interview publiée dimanche par le site internet du quotidien Les Echos. Ce même s’il admet que le marché de cet appareil ne s’est pas autant développé qu’imaginé par Airbus et que cet avion a «probablement été lancé dix ans trop tôt». Mais le dirigeant assure que le groupe aéronautique n’a pas de souci de plan de charge pour les trois ans à venir et que le programme A380 «sera enfin à l'équilibre cette année». «Il n’est donc nullement question de renoncer à l’A380», poursuit-il. «A nous de faire ce qu’il faut pour redynamiser le marché. Nous avons déjà des solutions pour le rendre plus attractif économiquement, en augmentant le nombre de sièges tout en conservant (son) niveau de confort». Fabrice Brégier reconnaît que la question de l’amélioration des performances de cet appareil, en jouant sur son aérodynamisme et sa motorisation, se posera à plus long terme.

Olivier Portal, responsable des portefeuilles d’investissement de Crédit Agricole Assurances dans un cahier spécial Ishares - L’Agefi sur «Comment les distorsions de marché ont révolutionné l’investissement institutionnel? " : «S’agissant d’actifs illiquides, il faut bien les dimensionner au départ, en fonction de la prime d’illiquidité qu’ils offrent. Ensuite, on veille à ne pas dépasser le poids cible maximum, auquel cas, on écrête les positions ou, décision plus lourde, on revoit le modèle d’allocation.» «Depuis 7 ou 8 ans, la préparation de l’implémentation de Solvabilité II a conduit à réduire les marges de manoeuvre dans les allocations, à les figer pour les optimiser en matière de SCR. Ces 2 dernières années, on se rend compte des limites du modèle, qui induit une perte de flexibilité et empêche de saisir certaines opportunités. Car cette optimisation pour un horizon de long terme se fonde sur des corrélations instables à court terme et n’est donc pas optimale d’un point de vue purement financier.» «La diversification des actifs des assureurs n’a rien à voir avec ce qu’elle était il y a 10 ans. Par exemple, pour les actions, l’univers investissable n’est plus européen, mais mondial, ce qui permet de capter des tendances sur certains marchés. Les allocations se sont aussi enrichies de nouvelles classes d’actifs : infrastructures, private equity, dette émergente en devises locales sont aujourd’hui accessibles.»

Plutôt attirée par le secteur artistique dans sa jeunesse, Karyn Bayle se dirige pourtant vers « des domaines sociaux et politiques » pour ensuite s’intéresser plus sérieusement à l’univers de la finance. Après de nombreuses années passées au sein de l’industrie, la Savoyarde intègre, en 2014, l’Union financière de France Banque (UFF) en tant que directrice générale adjointe avant d’être nommée directrice générale déléguée en début d’année.

Lors d'une conférence de presse, le groupe Caisse des Dépôts a présenté jeudi 9 avril un résultat net part du Groupe de 1 793 M€ et un résultat récurrent de 1 466 M€ en 2014.

Les banques allemandes devraient se préparer à perdre au moins la moitié de la valeur des obligations qu’elles détiennent dans la «bad bank» autrichienne Heta Asset Resolution AG, selon un membre du conseil de la Bundesbank. «Je pense que cette situation doit être prise au sérieux par les banques allemandes», a ajouté Andreas Dombret lors d’une interview de l’agence Bloomberg. Heta a été formé à partir de la défunte banque Hypo Alpe Adria, et le mois dernier la Bundesbank avait précisé que les banques et les assureurs allemands avaient une exposition totale de 7,1 milliards d’euros par rapport à cette structure.

Ford prend le contrôle de sa coentreprise russe avec le constructeur automobile Sollers. Cette décision intervient alors que la joint-venture a enregistré une perte nette en 2014 de 5,5 milliards de roubles (107 millions de dollars), touchée par une baisse des ventes en raison d’une baisse du rouble et d’un ralentissement de l'économie russe. Cette acquisition se fait grâce à des actions privilégiées dans l’entreprise laissant inchangée la participation actuelle de Ford de 50%.

Dans une interview à Funds People Italia, Matteo Bosco, responsable du développement pour l’Europe du Sud et la Suisse chez Aberdeen, annonce la création d’une plate-forme d’investissements alternatifs qui gère actuellement 15 milliards de livres. « Par le biais de cette plate-forme, nous investissons dans des produits immobiliers, des hedge funds, du private equity et des infrastructures (…). Dans les prochains mois, nous prévoyons de lancer des produits alternatifs innovants pour les clients à la recherche de solutions valides dans ce domaine ». Aberdeen compte aussi lancer dans les prochains mois un produit multi classes d’actifs mondial orienté sur le rendement. En outre, la société a l’intention de sortir un fonds obligataire sur l’Inde.

La maison mère londonienne de HSBC Private Bank a été mise en examen pour complicité et doit verser une caution de 1 milliard d’euros.

Le Groupe Sham, dont les contours ont évolué depuis le rachat du cabinet de courtage Sofaxis, affiche des indicateurs en hausse pour l’exercice 2014, malgré une nette augmentation de la sinistralité en responsabilité civile médicale. Cette activité prend ses marques à l’international avec une première implantation en Espagne.

A l'occasion de la présentation de ses résultats 2014, qui s'est tenue le 9 avril, la Caisse des Dépôts a annoncé une réorientation stratégique d'Icade. Article paru dans Business Immo

La société de courtage spécialisée dans la distribution d’assurances santé et prévoyance vient de conclure un partenariat avec La Banque Postale Assurance Santé. Coverlife a mis en place depuis le 1er avril une plateforme de vente à distance pour la commercialisation de l’offre d’assurance santé collective du bancassureur. Cet accord intervient dans le cadre de la loi ANI qui impose aux entreprises françaises de souscrire une complémentaire santé pour leurs salariés au plus tard le 1er janvier 2016.

Des obligations qui ne rapportent plus grand-chose, des actions chères : le contexte est favorable aux « hedge funds ». Mais l'appétit institutionnel reste modéré en France.

Selon le baromètre IPD/Crédit Foncier de l'investissement immobilier, les assureurs devraient être les investisseurs les plus actifs en 2015.

Dans une interview au Financial Times, Guy de Picciotto, le directeur général d’Union Bancaire Privée, indique que sa banque va faire une pause dans les acquisitions pour au moins un an, le temps d’intégrer les actifs de Coutts récemment rachetés. Il ajoute que le flux des banques étrangères qui vendent leurs activités suisses se tarit, même s’il émet des doutes sur l’engagement des français BNP Paribas, Société Générale et Crédit Agricole. « On ne sait jamais avec les Français », indique le dirigeant, qui affirme que sa banque fera partie des « consolidateurs ». Concernant l’acquisition récente, Guy de Picciotto explique : « Coutts nous donne une base à partir de laquelle croître et bâtir en Asie ». Il admet qu’environ un cinquième des clients de Coutts vont quitter la banque après son rachat. Enfin, pour Guy de Picciotto, les déclarations annonçant la mort de la banque privée suisse sont exagérées.

David de Rothschild qui préside Rothschild & Cie a indiqué dans un entretien donné au Figaro qu'il sera proposé à la prochaine assemblée générale de rebaptiser le groupe bancaire «Rothschild & Co».

Ce pourrait être le titre du dernier Black et Mortimer ou encore une référence au « Deadly Bermuda Triangle ». Malheureusement, il n’en est rien. Sir Francis Blake n’a rien d’un Commissaire européen en charge de la stabilité financière, des Services financiers et de l’Union des marchés de capitaux et Philip Mortimer ne préside pas aux travaux de l’EIOPA. On pourrait presque d’ailleurs le regretter…