La Commission européenne a annoncé jeudi l’ouverture d’une enquête approfondie sur un régime fiscal britannique qui permettrait aux multinationales de payer moins d’impôts au Royaume-Uni. «Nous allons examiner attentivement une exemption aux règles britanniques de lutte contre l'évasion fiscale appliquée à certaines opérations de multinationales, afin de nous assurer qu’elle ne viole pas les règles de l’UE en matière d’aides d’Etat», a déclaré la Commissaire européenne à la Concurrence, Margrethe Vestager, dans un communiqué.

L’analyse de... Philippe Ithurbide, directeur recherche, analyse et stratégie d’Amundi

CAPITAL-INVESTISSEMENT TIMOTHÉE HÉRON Chargé d’affaires, Activa Capital.

Formations en finance

Mazars a annoncé mercredi l’acquisition de la société Zettafox, spécialisée dans l’analyse prescriptive. Cette opération intervient dans le cadre de la stratégie de développement de Mazars dans le domaine de l’innovation et de la transformation digitale. Le groupe d’audit et de conseil s’est fixé un objectif de croissance de 35 à 40% des revenus réalisés dans le conseil d’ici 2018.

Bridgepoint Development Capital, l’activité « Smid-cap » de Bridgepoint, est entré au capital du Groupe CIR et d’Urban Premium en tant qu’actionnaire majoritaire, ont annoncé les parties prenantes dans un communiqué commun. « Les fondateurs des sociétés concernées, ainsi que les équipes dirigeantes, réinvestissent significativement dans l’opération, tout en continuant à assurer la gestion des sociétés », précisent les partenaires. Bridgepoint Development Capital signe ainsi son deuxième investissement en France depuis le début de l’année, après celui des pressings 5àsec (lire NewsManagers du 18 octobre 2017). Fondé il y a plus de 30, le Groupe CIR est spécialisé dans la rénovation du bâti ancien. Il intervient notamment dans la restauration et la reconversion d’immeubles patrimoniaux. Basé à Bordeaux, le groupe vise un chiffre d’affaires de 180 millions d’euros en 2017. Les fondateurs du Groupe CIR, à savoir François Larrère et Franck Temim, ont également développé une activité de structuration et de gestion de fonds immobiliers à travers la société de gestion de portefeuilles Urban Premium. Cette dernière gère ainsi 12 SCPI d’habitation et de commerce qui totalisent une capitalisation d’environ 300 millions d’euros.

Citigroup prévoit de démarrer ses activités en Arabie Saoudite d’ici à la fin d’année, après avoir reçu une licence de banque d’investissement en avril. « Le nombre total d’employés que nous voulons avoir dans le pays est d’environ 20 personnes pour nos plans à moyen terme », a déclaré aujourd’hui dans une interview à Bloomberg James Forese, le président de Citigroup et responsable de la division dédiée à la clientèle institutionnelle, à l’occasion de la conférence Future Investment Initiative à Riyad. « Si les choses restent sur la bonne voie, nous continuerons d’investir. Les opportunités vont de soi ».

Bank Pekao et Alior Bank ont annoncé étudier un rapprochement, qui semble peu apprécié des marchés.

La Caisse des dépôts, qui vient de fêter ses 200 ans, est un établissement public, doté d’une gouvernance originale, qui la place sous le contrôle et la protection du Parlement. Son rôle est en effet de recevoir un ensemble de dépôts et de fonds, de les garantir et, à partir de ces ressources, de contribuer au financement de l’économie.

UAF Life Patrimoine, la plateforme de distribution d’assurance-vie et de produits d’épargne à architecture ouverte du groupe Crédit Agricole, a annoncé, ce 23 octobre, la nomination de Daniel Collignon à la direction de l’entreprise. En parallèle, il continue d’exercer sa fonction de directeur général de Spirica. De fait, « UAF Life Patrimoine et Spirica conservent leur activité de manière autonome et complémentaire permettant à Crédit Agricole Assurances de poursuivre sa conquête de parts de marché sur les canaux alternatifs (acteurs en ligne, CPGI, etc.) », indique le groupe bancaire dans un communiqué. Concrètement, UAF Life Patrimoine intervient en tant que plateforme dédiée aux conseillers indépendants spécialistes de l’épargne, avec une offre de produits et services en architecture ouverte. Pour sa part, Spirica opère en tant qu’assureur de solution vie haut de gamme en marque blanche auprès de distributeurs plateformes, acteurs en ligne et banques privées.Polytechnicien affichant près de 40 années d’expérience en tant que dirigeant d’entreprises dans le marché de l’assurance, et en particulier de l’assurance vie, « Daniel Collignon s’inscrira dans la poursuite des valeurs et des projets d’UAF Life Patrimoine ». Avant de prendre la direction générale de Spirica en mai 2006, l’intéressé était passé par April Group et La Fédération Continentale.UAF Life Patrimoine est issu du rapprochement, en 2015, de LifeSide Patrimoine et UAF Patrimoine. A fin 2016, la société enregistre plus de 3 milliards d’euros d’encours dans les produits d’épargne et de retraite et en assurance vie.

UAF Life Patrimoine, la plateforme de distribution d'assurance-vie et de produits d'épargne à architecture ouverte du groupe Crédit Agricole, a annoncé, ce 23 octobre, la nomination de Daniel Collignon à la direction de l'entreprise.

Le gestionnaire d’actifs Bantleon Bank, basé à Zug en Suisse et à Hanovre en Allemagne veut se développer dans le secteur des technologies par le biais d’une nouvelle société de participations spécialisée dans le secteur. Cette nouvelle société basée à Hanovre, German Technology, a pour objectif de prendre des participations à long terme dans des sociétés cotées ou non spécialisées dans les nouvelles technologies essentiellement en Europe germanophone (Allemagne, Autriche et Suisse). L’identification et la sélection des sociétés cibles intervient par le biais d’un comité scientifique, le Bantleon Technology Council, qui travaillera étroitement avec une équipe d’analystes, d’experts en participations et de connaisseurs de l’industrie.Un communiqué précise qu'à la différence d’une société de capital-investissement, Bantleon Bank ne poursuit pas une stratégie de sortie mais souhaite accompagner les jeunes sociétés sur le long terme. Les actifs sous gestion de Bantleon Bank, qui emploie près d’une cinquantaine de personnes, s'élèvent à environ 8,8 milliards d’euros pour le compte d’une clientèle basée en Allemagne, en Autriche, en Espagne, en Italie et en Suisse.

One of the most important decisions a sales professional can make is whether to pursue a deal. Chasing bad, unqualified deals takes up time, resources and distracts focus from more desirable deals that are likely to close. Yet many salespeople have "never met a deal they didn’t want to chase." Perhaps it’s ego, maybe optimism, but they find it hard to say no.

ADP, Bureau Veritas, GTM Génie civil et services, filiale de Vinci, et le bureau d'études Ingerop seront jugées pour l’effondrement d’une partie du terminal 2E de l’aéroport de Roissy-Charles-de-Gaulle qui avait fait quatre morts le 23 mai 2004, selon l’ordonnance de renvoi du juge d’instruction rendue publique vendredi. Cette décision judiciaire, qui intervient 13 ans après les faits, a été révélée par Europe 1. Les quatre sociétés sont renvoyées devant le tribunal correctionnel de Bobigny pour les délits d’homicides involontaires et de blessures involontaires.

Le réseau fixe de Telecom Italia devrait être scindé du reste du groupe et coté séparément en Bourse, a annoncé vendredi le ministre italien de l’Industrie. «Oui, cela devrait être séparé et lancé en Bourse (...) de cette manière le marché peut juger par lui-même», a déclaré Carlo Calenda, prié de dire au cours d’une interview à la radio si cette séparation du réseau fixe serait la meilleure solution pour Telecom Italia, dont Vivendi est le premier actionnaire.

La désignation du nouveau directeur général, qui traîne en longueur, intervient sur fond de bons résultats financiers de l'institution.

Devinez le nom de l'institution qui se cache derrière cette vidéo et vous deviendrez peut être co-propriétaire du château de Mothe-Chandeniers . Jeu en partenariat avec adopteunchateau.com. Remise du lot lors de la cérémonie de remise de prix "Les Couronnes Instit Invest", le 30 novembre 2017 à Paris.

Avec ses 4,5 Md€ d’actifs gérés, le discret groupe Gresham (ex-Legal & General) est entré, depuis bientôt deux ans, dans le giron du groupe de protection sociale Apicil. L'entreprise lyonnaise gère, au global, 13 milliards d'euros d’encours. L’opportunité pour Apicil, déjà présent sur le segment de l’assurance vie, de se renforcer sur la clientèle haut de gamme, puisque Gresham est spécialisé sur ce marché. Grâce à un réseau dédié, Gresham a multiplié par 12 le taux d’unités de compte dans ses encours en à peine six ans. Mais si l’assureur réalise 80 % de son activité en assurance vie, il est également présent sur le marché de l’assurance collective, son second métier.

Le groupe américain Northern Trust Corporation a annoncé que Frederick H. Waddell, 64 ans, président du conseil d’administration et directeur général, a décidé d’abandonner sa fonction de directeur général à compter du 1er janvier 2018. A cette date, Michael O’Grady, 52 ans, lui succédera au poste de directeur général, tout en conservant sa position actuelle de « President ». Frederick Waddell, qui a officié en tant que directeur général depuis janvier 2008, conservera son poste de président du conseil d’administration qu’il occupe depuis novembre 2009.En qualité de « President » de Northern Trust Corporation, fonction qu’il occupe depuis le 1er janvier 2017, Michael O’Grady supervise les activités de gestion de fortune, les services aux entreprises et aux institutionnels ainsi que la gestion d’actifs. De 2014 à 2016, il a officié en tant que « President » de l’activité de services aux entreprises et aux institutionnels. Avant cela, il a été « Executive Vice President » et directeur financier de Northern Trust Corporation. Avant de rejoindre Northern Trust en 2011, Michael O’Grady a travaillé en tant que « managing director » dans la banque d’investissement du groupe Bank of America Merrill Lynch.Cette annonce intervient alors que le groupe américain vient de publier ses résultats pour le compte du troisième trimestre 2017. A fin septembre 2017, les actifs sous gestion de Northern Trust ressortent ainsi à 1.125 milliards de dollars, en hausse de 9% par rapport à fin juin 2017 et en progression de 19% sur un an. Dans le détail, les encours du pôle « Corporate & Institutional Services s’inscrivent à 840,7 milliards de dollars, en croissance de 10% par rapport à fin juin 2017 et en hausse de 19% sur un an. Les encours du pôle « Wealth Management » atteignent, pour leur part, 284,4 milliards de dollars, en progression de 7% par rapport à fin juin et de 17% sur un an. Le groupe américain ne donne aucune indication sur l’état de sa collecte nette.En parallèle, ses actifs sous conservation s’élèvent à 7.753 milliards de dollars au 30 septembre 2017, en hausse de 5% par rapport à fin juin 2017 et en croissance de 16% par rapport à fin septembre 2016.Au cours de ce troisième trimestre 2017, Northern Trust a réalisé 1,36 milliard de dollars de revenus, en hausse de 11% sur un an. Son résultat net s’établit à 298,4 millions de dollars, en croissance de 16% sur un an.

Un homme, une équipe

CapHorn Invest se renforce sur le marché américain. Le fonds spécialiste de l’investissement dans les start-up digitales B-to-B européennes a en effet annoncé, hier, le recrutement de Philippe Finkelstein en tant que « venture partner » à New York. Sa mission sera « d’accélérer la croissance des participations du fonds sur le territoire américain, et notamment sur la côte est », indique la société dans un communiqué. Ce recrutement intervient au moment du « closing » finale de son deuxième fonds à 130 millions d’euros, portant ainsi à 180 millions d’euros ses encours sous gestion.Philippe Finkelstein est l’ancien directeur général (« CEO ») et fondateur du groupe Altavia, créé en 1988, groupe international indépendant de communication commerciale dédié au « retail », et fondateur en 2009 de Cross Broder Network. Implanté à New York depuis 12 ans, Philippe Finkelstein, également investisseur chez CapHorn Invest, dispose d’une solide connaissance de l’écosystème américain. « Il vient aujourd’hui apporter au fonds et à ses participations l’accès à des décideurs et à des dirigeants d’entreprises de premier plan », estime CapHorn Invest. Surtout, « ce recrutement marque une étape importante du développement de CapHorn Invest en ouvrant de nouvelles opportunités outre-Atlantique», commente Damien Bourel, cofondateur de CapHorn Invest, cité dans un communiqué.Par ailleurs, avec le bouclage du second fonds, quelque 100 nouveaux dirigeants investisseurs ont rejoint le CapHorn Business Club, portant celui-ci à 250 membres. Parmi eux, on retrouve notamment Véronique Di Benedetto, Vice-Présidente France de Econocom, Chantal Baudron, dirigeante du cabinet éponyme, spécialisé dans le recrutement de hauts dirigeants, Bernard Attali, administrateur de SFR, Bruno Lanthier, ancien PDG de Truffaut, Jacques Vincent, ancien COO de Danone ou encore Thibaut Bechetoille, PDG de Qosmos. Douze investissements ont déjà été réalisés avec ce second fonds. Cap Horn Invest accompagne donc aujourd’hui plus de vingt PME qu’elle juge à fort potentiel.

Dans une interview accordée à la rédaction de Distrib Invest, Géraldine Métifeux détaille les enjeux des nouvelles réglementations à venir pour les CGP. Conservation des rétrocessions, importance du digitale, nécessité de regroupement ou encore lobbying des associations, la fondatrice du cabinet Alter Égale passe en revue toutes les problématiques actuelles des CGP.

Algebris Investments vient de lancer un fonds éligible au plan d’épargne individuel italien, le Algebris Core Italy Fund, un compartiment d’Algebris UCITS Funds. Le fonds sera principalement investi dans des actions et des obligations de sociétés italiennes, en se concentrant sur le segment des petites et moyennes capitalisations. La répartition entre obligations et actions sera gérée de manière opportuniste et sera initialement de 70/30. Ce lancement intervient alors qu’Algebris a recruté Luca Mori en tant que spécialiste des actions italiennes. L’intéressé sera rattaché à Davide Serra, directeur général et fondateur de la société de gestion. Federica Bombelli travaillera aux côtés de Luca Mori en tant qu’analyste sur les actions italiennes.

Oddo BHF Asset Management a lancé le fonds Oddo Active Micro Companies, un fonds de micro-capitalisations européennes dont l’objectif annoncé est de « s’exposer au potentiel attrayant du rapport risque/rendement des « champions cachés » en Allemagne, France et d’autres pays européens », selon un communiqué diffusé en Italie. Le fonds se compose d’une soixantaine de titres affichant une capitalisation comprise entre 75 millions d’euros et 750 millions sélectionnés par Guillaume Chieusse et son équipe de gérants dans l’univers européen des micro-capitalisations.Le nouveau fonds complète la gamme d’Oddo BHF AM dans le domaine des valeurs européennes qui se compose d’Oddo Active Smaller Companies et d’Oddo Active Equities. Ces derniers sont également gérés par Guillaume Chieusse et son équipe avec le même processus. Au total, ils gèrent 1 milliard d’euros. La stratégie du fonds Oddo Active Micro Companies se base sur une sélection bottom-up de titres. L’approche consiste à évaluer un univers d’environ 850 sociétés éligibles et à réaliser une étude en diverses phases qui vise à identifier 50-60 titres capables d’offrir un meilleur profil de croissance par rapport au marché, avec des valorisations raisonnables. Ces titres seront ensuite revus par l’équipe de gestion à des intervalles réguliers, par le biais d’une série de trois scénarios de valorisation (meilleur des cas, cas de base et pire des cas).Le fonds a été lancé le 7 août et est déjà enregistré à la commercialisation en France, Allemagne et Italie. Il sera aussi disponible rapidement en Suisse.Ce lancement intervient alors que Oddo BHF AM a décidé d’appliquer des frais d’entrée de 5 % pour son fonds Oddo Active Smaller Companies pour toutes les nouvelles souscriptions lorsque les actifs atteindront 580 millions d’euros.

KBL Richelieu vient d'annoncer le recrutement de Florian de Billy, en tant que directeur de la clientèle privée, à Lyon. Il remplacera Olivier Morlighem qui a quitté la société afin de rejoindre la Banque Hottinguer.

Pour mémoire, la banque est issue de la reprise des affaires non américaines de la défunte Wegelin par Raiffeisen.

Talence Gestion, founded in 2001 by Didier Demeestère, has 30 employees, and EUR875m under management. To grow, the firm has not ruled out external growth, under some conditions, says Alain Pitous, its CEO. Talence Gestion is also open to new asset classes.

"L’allocation d’actifs à toute épreuve : une ingénierie de plus en plus sophistiquée pour exploiter les primes de risque sur les marchés", tel est l’intitulé du panel auquel participera Géraldine Sundstrom, managing director et gérant de portefeuille chez Pimco, le 30 novembre dans le cadre de la Journée Nationale des Investisseurs. En amont de ce débat, elle nous fait partager son approche de la gestion institutionnelle et analyse l’évolution de la demande.

OFI Asset Management a développé une gamme de fonds OFI Responsible Solutions (OFI RS) début 2017 pour regrouper l’ensemble de l’offre d’OFI AM en matière de finance responsable. Dans son magazine 360 degrés, Christophe Mallet, directeur du marketing et de la communication, indique ainsi que «au total, 16 fonds OFI AM sont labellisés RS pour n’évoquer que les fonds de gestion collective. Mais OFI AM gère aussi de nombreux fonds dédiés, pour le compte d’investisseurs institutionnels». L’approche « Responsable » d’OFI AM s’articule à ce stade autour de quatre axes : l’engagement, l’éthique, l’approche « best in class » et l’investissement thématique (« climate change » et « impact investing »). Dans le cadre d’un fonds OFI RS, la prise en compte des enjeux ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) intervient de façon directe dans la définition de l’univers d’investissement et dans la sélection des valeurs.

Bridgewater Associates s’est séparé de Parag Shah, son responsable marketing, rapporte Financial News. Ce départ intervient alors que le principal hedge fund au monde continue à remanier sa direction. Parag Shah était chez Bridgewater depuis 2002.