Un monde bouleversé ? La résilience perdure

Dans un monde marqué par de profondes perturbations, nous pensons que la résilience perdure et crée un environnement d’investissement favorable. Notre perspective de mi-année repose sur deux thèmes clés :

• Un monde en mutation. L’économie mondiale fait face à des forces de disruption, notamment l’essor de l’intelligence artificielle (IA), des tensions géopolitiques, la fermeture du détroit d’Ormuz, ainsi que des déséquilibres dans l’offre d’énergie et de matières premières.
  
• La résilience à l’œuvre. Les précédentes baisses de taux aux États-Unis et au Royaume-Uni, ainsi que des politiques budgétaires plus accommodantes en Europe et au Japon, soutiennent un ré-endettement progressif via une hausse de l’investissement et de la consommation.

Thématiques d’investissement à surveiller

L’économie mondiale évolue, et avec elle, le paysage des investissements. Voici, selon nous, les thèmes qui devraient compter le plus pour les investisseurs sur le reste de 2026 :

Résilience des marchés

La plupart des grandes classes d’actifs ont enregistré des performances positives depuis le début de 2026, malgré un mois de mars chahuté.¹ Cela rappelle l’importance de rester investi, même en période d’incertitude.

• Opportunités d’investissement :
  La performance des marchés dépend largement de l’évolution de la situation au Moyen-Orient. Une reprise du trafic dans le détroit d’Ormuz pourrait, selon nous, entraîner un rebond cyclique marqué, porté notamment par les marchés émergents et européens.

Un dollar américain appelé à rester faible

Selon nous, le dollar américain demeure l’une des devises les plus surévaluées. Le fait qu’il ne se soit que peu apprécié après le récent choc énergétique est révélateur.

• Opportunités d’investissement :
  Un affaiblissement du dollar devrait soutenir les marchés actions hors États-Unis, en particulier les marchés émergents.

Des marchés émergents bien positionnés

La faiblesse du dollar et l’amélioration de la croissance renforcent notre conviction sur les marchés émergents. Leurs actifs devraient bénéficier de la réaccélération mondiale — certains grâce à la hausse des prix des matières premières, d’autres via leur exposition à l’IA — avec, selon nous, des valorisations attrayantes.

• Opportunités d’investissement :
  Nous restons positifs sur les actifs émergents, incluant les actions, les obligations et les devises.

L’IA, moteur clé des marchés

L’intelligence artificielle demeure un thème structurant pour les marchés et les économies. Nous privilégions une exposition aux semi-conducteurs et aux acteurs du matériel, tout en restant plus prudents sur les entreprises de logiciels.

• Opportunités d’investissement :
  Nous continuons d’anticiper une croissance des bénéfices dans les semi-conducteurs, les infrastructures de data centers, ainsi que dans les secteurs de l’énergie et des matières premières.

Diversifier ses sources de revenu

Nous pensons que la hausse de l’inflation sera limitée et temporaire, mais qu’elle ne reviendra pas rapidement sous les niveaux cibles dans la plupart des marchés développés.

• Opportunités d’investissement :
  Dans ce contexte, l’immobilier et le crédit privé nous paraissent pertinents, offrant à la fois rendement et diversification dans un environnement plus inflationniste.

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Découvrez notre analyse complète, y compris nos perspectives macroéconomiques et les risques qui pèsent sur ces perspectives.

_{1 Source : Bloomberg L.P. Les performances sont calculées du 31 décembre 2025 au 31 mai 2026, sur la base des indices suivants : Bloomberg Commodity Index, Bloomberg Emerging Markets (EM) Local Currency Government Index, Bloomberg Global Aggregate Corporate Index, Bloomberg Global Aggregate Treasuries Index, Bloomberg High Yield Corporate Bond Index, EURO Stoxx 50 Index, FTSE EPRA/NAREIT Developed Index, FTSE 100 Index, l’or (prix en dollars d’une once troy), JP Morgan Emerging Market Currency Index (EMCI) Spot Index, MSCI All Country World (ACWI) Index, MSCI Emerging Markets Index, Nikkei 225 Index et S&P 500. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice.}

_{Informations importantes}

_{Données arrêtées au 31 mai 2026.
Ce document est un support marketing et ne constitue pas un conseil financier. Il ne s’agit pas d’une recommandation d’achat ou de vente concernant une classe d’actifs, un titre ou une stratégie spécifique. Par conséquent, les exigences réglementaires relatives à l’impartialité des recommandations d’investissement ou de stratégies d’investissement ne s’appliquent pas, de même que toute interdiction de négociation avant publication.}

_{Les opinions exprimées reposent sur les conditions de marché actuelles et sont susceptibles d’évoluer.}

_{Publié en France par Invesco Management S.A., President Building, 37A Avenue JF Kennedy, L-1855 Luxembourg, regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxembourg.}

_{EMEA5536775/2026}