Les investisseurs en ETF continuent de miser sur les actions mondiales et américaines en octobre

Après un léger tassement en milieu de mois, l’appétit des investisseurs du marché européen des ETF pour les actions américaines a été ravivé par la baisse des taux d’un quart de point décidée par la Fed mercredi dernier. Selon les chiffres de Trackinsight, la collecte des véhicules dédiés à la cote américaine a atteint 1,1 milliard d’euros la semaine dernière, portant à 6,2 milliards les flux nets mensuels pour la classe d’actifs. Elle est au coude à coude avec celle des actions mondiales (avec et sans les pays émergents) qui attirent 6,7 milliards en octobre. A elles deux, elles captent plus de la moitié des quelque 24 milliards d’euros de souscriptions enregistrées par les ETF actions ce mois-ci.

La cote européenne (en cumulant l’Europe au sens large et la zone euro plus spécifiquement) doit se contenter de 2,9 milliards d’euros, les sorties enregistrées par les titres allemands (-720 millions sur le mois) illustrant de manière symbolique la normalisation de la dynamique de collecte enregistrée par le Vieux continent sur la première partie de l’année. Les ETF d’actions émergentes, enfin, parviennent à capter 2,3 milliards d’euros de souscriptions, en particulier grâce à des flux hebdomadaires de plus 600 millions d’euros les deux dernières semaines.

Des flux soutenus sur les obligations d’entreprise

Les ETF obligataires signent également un mois très soutenu, avec 14,8 milliards d’euros de collecte. Les titres américains tirent leur épingle du jeu (1,3 milliard), devançant légèrement la zone euro (1 milliard) ainsi que la dette émergente (830 millions) qui réaliste en octobre près du tiers de sa collecte depuis le début d’année. Si les obligations d’entreprises bien notées séduisent le plus les investisseurs, avec 6,2 milliards d’euros de flux entrants, les trois-quarts d’entre eux se positionnent sur des titres à court terme. Plus largement, l’ensemble des ETF à très faible maturité (overnight, money market et court terme) attirent 7,6 milliards d’euros – soit plus de la moitié du total –, signe d’une forme d’attentisme de la part des investisseurs. Les ETF de dettes souveraines et d’obligations d’entreprises high yield collectent de leur côté 4,3 et 1,2 milliards d’euros.

Seule vraie ombre au tableau, les produits indexés sur les matières premières, entraînés par ceux dédiés à l’or, plongent dans le rouge en octobre après un début d’année très brillant : les rachats massifs sur les ETP or se sont poursuivis, quoique de manière moins marquée, la semaine dernière, avec 1,3 milliard d’euros de flux sortants, alors que les cours ont significativement corrigé il y a deux semaines. Sur le mois, la classe d’actifs accuse une décollecte nette de 4,4 milliards d’euros. Ce qui vient légèrement écrêter la collecte mensuelle de l’ensemble du marché des ETF et ETP européens, qui s’établit 34,4 milliards d’euros pour un encours de près de 2660 milliards à fin octobre.