Le prix du carbone pourrait encore augmenter cette année
La tonne de carbone a vu son prix tripler en 2018 pour s’approcher des 25 euros, faisant pression sur les prix de l’électricité.
Toute l'actualité Economies & Marchés
janvier 2019
La Bourse d’Oslo veut étudier ses options avant de soutenir l’offre d’Euronext
Le conseil d’administration de l'opérateur norvégien sort de sa torpeur alors qu’Euronext s’est déjà assuré du soutien d’une majorité des actionnaires.
Le primaire actions débute 2019 sans grands espoirs
La volatilité et les impératifs de liquidité risquent de compliquer le marché des IPO autant qu’en 2018.
d' Igas évalue la convention entre la Caisse des Dépôts et la CNRACL
Le rapport s'inscrit dans le cadre de la traditionnelle évaluation par l’Inspection générale des affaires sociales de la Convention d'objectifs et de gestion arrivant à échéance (établie pour la période 2014-2017) et propose des pistes pour son renouvellement.
Generali acquiert 53 magasins Monoprix
Generali Real Estate a annoncé avoir finalisé, pour le compte de deux entités du groupe Generali, l’acquisition d’un portefeuille de 53 magasins Monoprix pour environ 600 millions d’euros. Cette acquisition porte le montant des actifs sous gestion de Generali Real Estate à 9,5 milliards d’euros en France et 30 milliards d’euros dans le monde. Avec cette opération, Generali Real Estate espère «renforcer et diversifier sa présence en France, avec ces nouveaux actifs offrant des revenus stables à long terme et une bonne diversification géographique dans des localisations ‘prime’», le portefeuille acquis se répartissant pour 47% à Paris, 27% en région parisienne, et 26% dans d’autres villes. La transaction a été sécurisée par Société Générale, Crédit Agricole CIB et Natixis, tandis que PwC, Catella, Workman Turnbull, DLA PIPER, De Pardieu Brocas Maffei A.A.R.P.I et Etude Oudot ont agi comme conseils auprès de Generali. AB.
Les marchés européens ont enregistré leur plus mauvaise année depuis 2008
Le Stoxx Europe 600 a reculé de 13,2% en 2018, accusant sa plus mauvaise performance depuis 2008.
Le Livret A renoue avec la collecte en novembre
Après deux mois consécutifs de décollecte, le Livret A a renouéavec une collecte positive en novembre, pour un montant 670 millions d’euros, après des sorties nettes de 410 millions d’euros en septembre et de 2,06 milliards d’euros en octobre, selon les données communiquées par la Caisse de dépôts. La collecte cumulée avec celle du Livret de Développement Durable et solidaire (LDDS) s’élève ainsi à 770 millions d’euros. Sur les onze premiers mois de l’année, la collecte du Livret A et du LDDS s’élève en cumulé à 10,98 milliards d’euros. L’encours total sur les deux produits atteint 386,9 milliards d’euros à fin novembre, dont 281,2 milliards d’euros pour le seul Livret A.
Les investisseurs privilégient les fonds monétaires au tournant de l'année
Dans un marché plus volatil que jamais, l’aversion au risque a encore une fois guidé l’attitude des investisseurs qui ont parqué leurs capitaux dans les fonds monétaires pour un montant de 22,6 milliards de dollars.
Les gérants de fonds s’essaient à l’activisme actionnarial
Les gérants de portefeuilles aux Etats-Unis interpellent de plus en plus souvent les dirigeants d’entreprises, constate le Wall Street Journal. L’activisme actionnarial n’est plus l’apanage d’une petite minorité d’investisseurs spécialisés. Par exemple, Neuberger Berman a formulé publiquement des demandes à 60 reprises cette année, et à 79 reprises en 2017, selon des données d’Activist Insight Online. En 2014, ce nombre était de seulement 40. Benjamin Nahum, le gérant de Neuberger Berman, a lancé l’une des premières grandes bagarres publiques il y a trois ans, en critiquant les rémunérations chez UltraTech et appelant à un vote d’actionnaires qui a conduit à l’exclusion d’administrateurs. Les gérants passifs tentent aussi d’utiliser leur pouvoir. Dans une lettre aux dirigeants d’entreprises, Laurence Fink, le patron de BlackRock, a déclaré que son groupe serait plus proactif. State Street Global Advisors a de son côté lancé une initiative pour convaincre les entreprises d’ajouter plus de femmes à leurs conseils d’administration.
L'industrie de la gestion d'actifs italienne perd 4Md€ en novembre
L’industrie de la gestion d’actifs italiennea été touchée par une décollecte nette de 4 milliards d’euros en novembre 2018, selon les données publiées par Assogestioni, l’association italienne du secteur. En détail, la gestion collective a subi une décollecte à hauteur de 3,3 milliards d’euros tandis que la gestion sous mandat a vu ses encours baisser de 757 millions d’euros. Les fonds monétaires et équilibrés sont les seuls à avoir enregistré une collecte positive s'élevantrespectivement à 580 millions et 122 millions d’euros. L’hémorragie se poursuit en revanche sur le segment obligataire. Plus de 25,1 milliards d’euros ont été retirés des fonds obligataires ouverts distribués en Italie depuis le début de l’année 2018 dont 2,43 milliards d’euros pour le seul mois de novembre. Dans la gestion sous mandat,la décollecte s’est opérée au niveau du marché retail (-914 millions d’euros sur le mois de novembre) tandis que le segment institutionnel a enregistréune collecte nette de 157 millions d’euros le mois dernier. Néanmoins, la collecte globale nette reste positive sur les 11 premiers mois de 2018 (+9 milliards d’euros). L’industrie de la gestion d’actifs italienne gérait environ 2.021 milliards d’euros d’actifs fin novembre, dont 51% étaient investis dans la gestion collective (1.024 milliards d’euros) et 49% dans des mandats (997 milliards d’euros).
Generali Real Estate rachète 53 magasins Monoprix
Generali Real Estate a annoncé avoir finalisé, pour le compte de deux entités du groupe Generali, l’acquisition d’un portefeuille de 53 magasins Monoprix pour environ 600 millions d’euros. Cette acquisition porte le montant des actifs sous gestion de Generali Real Estate à 9,5 milliards d’euros en France et 30 milliards d’euros dans le monde. Avec cette opération, Generali Real Estate espère «renforcer et diversifier sa présence en France, avec ces nouveaux actifs offrant des revenus stables à long terme et une bonne diversification géographique dans des localisations ‘prime’», le portefeuille acquis se répartissant pour 47% à Paris, 27% en région parisienne, et 26% dans d’autres villes. La transaction a été sécurisée par Société Générale, Crédit Agricole CIB et Natixis, tandis que PwC, Catella, Workman Turnbull, DLA PIPER, De Pardieu Brocas Maffei A.A.R.P.I et Etude Oudot ont agi comme conseils auprès de Generali.
Les ETF et ETP gérés activement atteignent 109 Md$ d'encours
Les 20 premiers ETF/ETP gérés de manière active ont enregistré plus de 4,5 milliards de dollars de flux entrants en novembre.
La confiance des investisseurs européens remonte en décembre
L’Indice mondial de confiance, calculé par State Street, est lui en baisse de 5,1 points.
Pour Ray Dalio, l'état du monde est le même qu'en 1937
Dans un billet au sujet de"la machine économique» posté sur Linkedin le 26 décembre, Ray Dalio, fondateur du plus groshedge fund au monde Bridgewater Associates, qui gère 160 milliards de dollars, revient sur l'état actuel du monde et de l'économie. Evoquant les trois forcesqui déterminent l’environnement économique et de marchéà travers les âges (la haussede la productivité, le cycle de dette court terme, le cycle de dette long terme), Ray Dalio estime que la situation actuellede l'économie mondiale est comparable à cellede 1937. Au sujet de la dette long-terme, le patron de Bridgewaterexpliqueque dans les crises de1929-33 et de2008-09, les banques centrales ont fait tourner la planche à billets et acheté des actifs financiers, amenant ainsi l'économie à un cycle de rebond de la dette court-terme entre 1933 et 1937 et entre 2009 et aujourd’hui puis éventuellement à un resserrement des politiques monétaires. Ce resserrement, dit-il, se déroule actuellement via les hausses des taux d’intérêts de la Fed et la réduction par celle-ci du stock de dette qu’elle avaitacquis depuis la crise. Ce qui lui fait dire que 2018 ressembleà1937. Il voit également en lamontée des populismes un élément comparable à la situation de la fin des années 1930.Ray Dalioobserve que l'émergence de tels courants dans les pays développés apparaît dans le cycle de dette long-terme quand le cycle de dette court-terme décline, «ce qui est arrivé à la fin des années 1930 et a de bonnes chances d’arriver au court des deux prochaines années, peut-être même avant la prochaine élection aux Etats-Unis.» Ray Dalioajoute que «le résultat de cette élection aura un énorme impact sur tout.» «La Chine est certainement une puissance en pleine ascension et sa force s’accroît pour concurrencer les Etats-Unis d’une façon comparable à l’Allemagne et le Japon qui se sont élevéspour concurrencer l’empire britannique qui s’affaiblissaitet les autres pays vainqueurs de la première guerre mondiale. Ce type de conflit revêt des implications économiques pertinentes car les anticipations de telles circonstances déclenchent des comportements des deux côtés pouvant affecter les flux de marché et de capitaux ainsi que l’offre,» explique le fondateur de Bridgewater, qui voit le conflit sino-américain jouer un rôle important sur les marchés tant aujourd’hui quepour les années à venir. En d’autres mots, prévient-il, il observe un certain nombre de relations de cause à effet qui tirent actuellement les marchés similaires à celles qui les tiraient entre 1935 et 1940 mais aussi dans de nombreuses autres périodes de l’histoire dont nous devons nous rappeler. «Cela ne veut pas dire que le futur sera ce qui s’est passé dans les années 1940. Il y a certainement des leviers qui peuvent produire des résultats positifs. Ce qui importe le plus, c’est si ce sont des gens compétents et sages qui ont la main sur ces leviers,» dit encore Ray Dalio. Pour lire l’intégralité du billet (en anglais), cliquez ici.
Primonial REIM acquiert une clinique en Occitanie
L'opération a été effectuée pour le compte de la SCPI Primovie.
L’Arabie saoudite procède à un remaniement gouvernemental
Le roi Salmane d’Arabie saoudite a annoncé hier un remaniement de son gouvernement, quelques mois après l’affaire Khashoggi dont le royaume continue de subir les retombées. Ancien ministre des Finances, Ibrahim al-Assaf a été nommé chef de la diplomatie. Il remplace Adel al-Jubeir, qui avait été nommé à ce poste en avril 2015 par le défunt roi Abdallah, disparu il y a quatre ans. Ancien diplomate aux Etats-Unis, Adel al-Jubeir est descendu d’un échelon, devenant ministre d’Etat aux Affaires étrangères.
Les métropoles concentrent davantage la population française
La polarisation de la population française dans les grandes métropoles s’est renforcée mais la croissance démographique de leur périphérie a ralenti, montre une étude de l’Insee diffusée hier à l’occasion de la publication des nouveaux chiffres sur la population française. Au 1er janvier 2016, la France comptait 66,36 millions d’habitants, soit une hausse de 0,4% par an depuis 2011, un rythme moins dynamique que durant la période 2006-2011 (+0,5% par an). Entre 2011 et 2016, Paris a de son côté perdu en moyenne chaque année 0,5% de sa population (-11.900 habitants par an), alors que le déficit migratoire n’est plus compensé par l’excédent des naissances sur les décès.
Le moral des consommateurs se dégrade outre-Atlantique
La confiance du consommateur américain s’est dégradée plus fortement qu’attendu en décembre pour tomber à un plus bas depuis juillet, montre l’enquête mensuelle du Conference Board publiée hier. L’indice de confiance calculé par l’organisation patronale s’affiche à 128,1, contre un consensus de 133,7, après 136,4 en novembre (révisé par rapport à un chiffre initial de 135,7). La composante du jugement des consommateurs sur la situation actuelle ressort à 171,6 pour le mois en cours, en baisse par rapport au chiffre de 172,7 de novembre. Celle des anticipations a également reculé, à 99,1 contre 112,3 en novembre.
Les inscriptions américaines au chômage baissent légèrement
Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué aux Etats-Unis lors de la semaine au 22 décembre, à 216.000 personnes contre 217.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé hier le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 217.000 inscriptions au chômage. Les inscriptions ont baissé pendant trois des quatre dernières semaines et se situent désormais juste au-dessus du plus bas de 49 ans déjà touché dans la semaine au 15 septembre. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 218.000 inscriptions contre 222.750 (révisé) la semaine précédente.
La France devra réduire son déficit budgétaire en 2020
L’Union européenne va accepter que le déficit de la France soit supérieur à la limite de 3% du produit intérieur brut (PIB) l’an prochain, tant qu’il s’agit d’une entorse temporaire, a déclaré hier dans un entretien au groupe de presse Funke le commissaire européen au Budget, Günther Oettinger. Bruxelles a déjà examiné le projet de budget français il y a quelques semaines et la Commission européenne ne l’examinera pas de nouveau, a poursuivi celui-ci. Le Premier ministre Edouard Philippe a déclaré mi-décembre que le déficit public de la France devrait s'établir à environ 3,2% du PIB l’an prochain, sous l’effet des mesures annoncées pour les «Gilets jaunes», contrairement aux 2,8% initialement prévus.
Le coût économique des catastrophes naturelles devient inquiétant
Les dix plus graves catastrophes dues au changement climatique de 2018 ont causé au moins 84,8 milliards de dollars (74,4 milliards d’euros) de dégâts, selon une étude de l’organisation humanitaire Christian Aid publiée hier. «Ce rapport montre que, pour beaucoup, le changement climatique a d’ores et déjà des conséquences dévastatrices sur les conditions de vie et les moyens de subsistance», souligne Kat Kramer, directrice l’ONG pour les questions climatiques. Selon les Nations unies, 20 des 22 dernières années ont été les plus chaudes jamais enregistrées et 2018 sera la quatrième du classement.
L’investissement en immobilier d’entreprise s’oriente vers un nouveau record en 2018
Le seuil des 31 milliards d’euros devrait être dépassé selon Savills, grâce au retour en force des étrangers.
La BCE reste confiante dans l’économie de la zone euro
Le ralentissement de cette année est avant tout lié à des causes externes et temporaires, d’après l'institution, qui s’inquiète pour 2019.
JPMorgan met fin à un litige avec la SEC sur des ADR
JPMorgan Chase a accepté de verser 135 millions de dollars (118 millions d’euros) pour mettre fin à des accusations de pratiques répréhensibles en matière de transactions impliquant des actions d’entreprises étrangères. Le gendarme boursier américain, la Securities and Exchange Commission (SEC), a indiqué que JPMorgan avait fourni à tort des certificats américains de dépôt, ou American depositary receipts (ADR), pour des actions étrangères dont la banque n'était pas dépositaire, ce qui l’a amenée à gonfler le nombre d’actions négociables d’entreprises étrangères. Les pratiques mentionnées par le régulateur portent sur une période allant de 2011 à début 2015 sur le marché des ADR.
Le rendement du Bund termine l’année au plus bas
A 0,22%, il a reculé de 55 pb depuis son pic de février pour tomber à son plus bas depuis avril 2017, malgré la hausse des émissions de titres d'Etat allemands en 2019.
Premier recul des profits industriels chinois en trois ans
Les bénéfices des entreprises industrielles en Chine ont reculé en novembre pour la première fois en près de trois ans avec le ralentissement de la demande extérieure et intérieure dans un contexte de tensions commerciales avec les Etats-Unis. Le repli ressort à 1,8%, avec des bénéfices qui s'établissent à 594,8 milliards de yuans (76 milliards d’euros), a annoncé hier le Bureau national de la statistique. Il s’agit de la première baisse depuis décembre 2015. Au cours de la période allant de janvier à novembre, les bénéfices des entreprises industrielles chinoises ont augmenté de 11,8% atteignant 6,1 milliards de yuans, contre une augmentation de 13,6% entre janvier et octobre. La baisse des bénéfices le mois dernier reflète en grande partie le ralentissement de la croissance des ventes et des prix à la production ainsi que la hausse des coûts, a précisé l’organisme chinois.
DNO appelle les actionnaires de Faroe Petroleum à accepter son offre
DNO exhorte les actionnaires de Faroe Petroleum à accepter son OPA malgré l’opposition de la junior pétrolière. Le groupe norvégien estime que la récente chute des cours du pétrole rend sa proposition encore plus attractive. DNO doit obtenir 57,5% du capital d’ici au 2 janvier pour que son OPA aboutisse. Le groupe pétrolier norvégien détient déjà 30% du capital de Faroe Petroleum.
L’Autorité de la concurrence précise le déroulé de la procédure de transaction
Le «communiqué de procédure» publié hier renforce la visibilité des entreprises sur une procédure fréquemment utilisée depuis sa création en 2015.
d' OIRPC actualise sa politique de vote pour promouvoir la diversité dans les conseils
L'Office d'investissement du régime de pensions du Canada (OIRPC) a annoncé prendre des mesures pour améliorer la parité et l’efficacité des conseils d'administration des sociétés publiques dans lesquelles il investit.
UniCredit s'apprête à vendre 1,1 Md€ d'immobilier en Allemagne
La banque italienne compte vendre jusqu'à 1,1 milliard d’euros de biens immobiliers en Allemagne afin de renforcer ses fonds propres, rapporte Bloomberg de sources au fait des discussions. Le groupe travaille avec la société immobilière Cushman & Wakefield à la vente d’immeubles de bureaux et de succursales bancaires appartenant à sa filiale HypoVereinsbank, poursuit l’agence. Cette vente, qui porte sur une trentaine de biens d’UniCredit, devrait formellement commencer en janvier 2019.