Inmarsat revient dans le giron du private equity
Le groupe britannique a accepté l’offre de 3,4 milliards de dollars d’un consortium financier incluant son ex-propriétaire Apax Partners.
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mars 2019
La fragilité des pays émergents refait surface
Le regain d’aversion pour le risque s’est traduit par une chute de 4% de la livre turque vendredi, mais aussi par une baisse du rand sud-africain, du peso argentin et du real brésilien.
Naspers offre un joli trophée à Euronext Amsterdam
Pour réduire sa décote, le groupe sud-africain cotera au second semestre 2019 ses activités internationales à Amsterdam.
La confiance des investisseurs allemands rebondit légèrement
Le léger rebond de l’indice de l’institut Ifo mesurant le climat des affaires à 99,6 au mois de mars, contre 98,7 en février, montre une première amélioration du moral des chefs d’entreprise allemands en sept mois, selon les chiffres publiés lundi. Le consensus Reuters anticipait un indice stable à 98,5, l’estimation la plus haute étant de 99,5. Le sous-indice sur la situation actuelle est légèrement remonté à 103,8, contre 103,6 en février. Les données meilleures que prévu de l’enquête Ifo ont fait monter l’euro et les rendements obligataires en Europe, celui du Bund allemand revenant brièvement en territoire positif.
Pékin assure vouloir réduire son interventionnisme dans l'industrie
La Chine s’est engagée lundi à réduire son interventionnisme dans son vaste secteur industriel, au cœur des griefs de Washington dans le dossier commercial sino-américain. «Nous allons (...) permettre au marché de décider seul des allocations de ressources et de soutenir le développement de l’industrie manufacturière», a déclaré Miao Wei, ministre de l’Industrie et des technologies d’information, lors du China Development Forum. Pour autant, Pékin continuera d’encourager une production à plus haute valeur ajoutée, a-t-il souligné, refusant de revenir sur le plan «Made in China 2025» qui prévoit le soutien de l’Etat sous la forme de commandes et de subventions pour rattraper le retard de la Chine dans des technologies de pointe.
Tradeweb compte lever jusqu’à 709 millions de dollars lors de son IPO
Sur la route du Nasdaq, Tradeweb prévoit de vendre 27,3 millions d’actions nouvelles, à un prix unitaire compris entre 24 et 26 dollars (environ 21 et 23 euros), indique le groupe dans sa note d’opération actualisée. La plateforme de courtage d’obligations et de dérivés pourrait ainsi lever jusqu’à 709 millions de dollars (626 millions d’euros), somme qui financera le rachat des parts de certains de ses actionnaires actuels. En haut de fourchette, Tradeweb serait valorisé 5,78 milliards de dollars. La plateforme est détenue à 54% par Refinitiv et des entités affiliées, comme Blackstone. JPMorgan, Citigroup, Goldman Sachs et Morgan Stanley dirigeront l’IPO.
L'assemblée parlementaire franco-allemande démarre ses travaux
Paris et Berlin ont lancé lundi les travaux de leur assemblée parlementaire commune, une singularité institutionnelle au sein de l’Union européenne. Forte de cent députés - 50 Français et 50 Allemands -, cette assemblée se réunira au moins deux fois par an. Sa feuille de route, extensive, recouvre la transposition des directives européennes dans des termes identiques par Français et Allemands, la mise en oeuvre des décisions franco-allemandes et la bonne application du traité d’Aix-la-Chapelle. La députée (La République en marche) Sabine Thillaye, née en Allemagne, a été élue à la tête du bureau de la nouvelle chambre au côté d’Andreas Jung (CDU), président du groupe d’amitié Allemagne-France au Bundestag.
Nasdaq étend d’un mois son offre sur la Bourse d'Oslo
L’opérateur boursier américain Nasdaq OMX a annoncé lundi avoir prolongé d’un mois son offre sur Oslo Bors VPS, l’opérateur de la Bourse norvégienne. La date limite d’acceptation de l’offre est désormais fixée au 30 avril, contre le 29 mars précédemment. Le 4 mars, Nasdaq OMX avait relevé cette offre pour la porter à 158 couronnes norvégiennes par action, soit le même prix que l’offre rivale de l’opérateur boursier paneuropéen Euronext, qui doit, elle, s’achever le 1er avril. Euronext détient ou a reçu des engagements fermes représentant plus de 50% du capital d’Oslo Bors VPS, mais attend le feu vert des autorités norvégiennes . De son côté, Nasdaq OMX a obtenu des engagements fermes pour 35% du capital d’Oslo Bors VPS.
Bruxelles impose une amende de 12,5 millions d’euros à Nike
La Commission européenne a infligé à Nike une amende de 12,5 millions d’euros pour avoir interdit aux vendeurs de commercialiser des produits dérivés sous licence dans d’autres pays au sein de l’espace économique européen. La restriction portait sur les produits dérivés de célèbres clubs de football européens et de certaines fédérations, pour lesquels Nike détenait la licence. Nike ayant coopéré avec la Commission au-delà de son obligation légale, notamment en donnant à cette dernière des informations qui lui ont permis d'élargir le champ de l’affaire, Bruxelles lui a accordé une réduction d’amende de 40%.
Donald Trump est blanchi par le rapport Mueller
Donald Trump a convenu lundi que le procureur spécial Robert Mueller avait travaillé honorablement sur l'«enquête russe», mais il s’est plaint d’un «faux récit». Le procureur spécial Robert Mueller a mis fin vendredi à près de deux années d’investigations sur les soupçons de collusion entre l'équipe de campagne de Donald Trump et la Russie en 2016 et présenté ses conclusions à l’Attorney General William Barr. Dans une note de synthèse, ce dernier écrit que le procureur Mueller n’a pas trouvé de preuve de collusion délictueuse entre l'équipe Trump et le Kremlin lors de l'élection présidentielle de 2016.
L'association de place de la gestion alternative ouvre un bureau à Washington
L’association de la gestion alternative (Alternative Investment Management Association) a ouvert un nouveau bureau à Washington le 25 mars. Ce nouveau bureau doit notamment soutenir la hausse du nombre de membres de l’association. Ilpermettra à l’association d’approfondir les relations avec les régulateurs et décideurs politiques locaux et de collaborer, au nom de l’industrie de la gestion alternative,avec d’autres organisations du secteur financier. Cette implantation dans la capitale américaine doit également faciliter l’expansion de comités locaux, de réseaux d’homologues et d’outils pour les membres de l’association basés aux États-Unis. L’AIMA disposait déjà d’une antenne à New York. En conséquence, Jiri Krol, directeur général adjoint de l’AIMA et responsable mondial des affaires gouvernementales, déménagera à Washington pour prendre les rênes du bureau local. Il continuera d’assumer la supervision de l’engagement réglementaire et politique de l’association en Europe et en Asie-Pacifique. Jiri Krol va également devenir responsable mondialdu conseil du crédit alternatif (ACC), la filiale de l’association représentant le secteurde la dette privée. Il travaillera en collaboration avec Michelle Noyes, responsable des Amériques au sein de l’AIMA. Jack Inglis, directeur général de l’AIMA, rappelle que plus de 1.000 milliards de dollars sont gérés sur le segment alternatif par des firmes établies aux États-Unis.
La confiance des investisseurs allemands se redresse légèrement
Le léger rebond de l’indice de l’institut Ifo mesurant le climat des affaires à 99,6 au mois de mars, contre 98,7 en février, montre une première amélioration du moral des chefs d’entreprise allemands en sept mois, selon les chiffres publiés ce matin. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient en moyenne un indice stable à 98,5, l’estimation la plus haute étant de 99,5. Le sous-indice sur la situation actuelle est légèrement remonté à 103,8, contre 103,6 en février, tandis que celui des anticipations ressort à 95,6, contre 94.
Pékin promet de réduire son interventionnisme dans l'industrie
La Chine s’est engagée ce lundi à réduire son interventionnisme dans son vaste secteur industriel, cherchant ainsi à apaiser les inquiétudes sur sa politique industrielle, au cœur des griefs de Washington dans le dossier commercial sino-américain. «Nous allons progressivement réduire le micro-management et l’intervention directe du gouvernement afin de permettre au marché de décider seul des allocations de ressources et de soutenir le développement de l’industrie manufacturière», a déclaré Miao Wei, ministre de l’Industrie et des technologies d’information, lors du China Development Forum.
L'assemblée parlementaire franco-allemande lance ses travaux
Paris et Berlin ont lancé ce lundi les travaux de leur assemblée parlementaire commune, une singularité institutionnelle au sein de l’Union européenne que les deux pays voient comme un «aiguillon» politique, en démentant toute volonté de «construction supranationale abstraite». Forte de cent députés - 50 Français et 50 Allemands -, cette assemblée se réunira au moins deux fois par an. Sa feuille de route, extensive, recouvre la transposition des directives européennes dans des termes identiques par Français et Allemands, la mise en oeuvre des décisions franco-allemandes et la bonne application du traité d’Aix-la-Chapelle.
Brexit: Theresa May renonce pour l'instant à un troisième vote sur son accord
Theresa May a annoncé lundi qu’elle renonçait pour l’instant à organiser un troisième vote à la Chambre des communes sur son accord de Brexit, faute d’un nombre de voix suffisant en faveur du texte. «Je continue de croire que la meilleure option pour le Royaume-Uni est de quitter l’UE le plus tôt possible avec un accord, soit le 22 mai», a déclaré la Première ministre britannique devant les parlementaires.
Bruxelles inflige une amende de 12,5 millions d’euros à Nike
La Commission européenne a infligé à Nike une amende de 12,5 millions d’euros pour avoir interdit aux vendeurs de commercialiser des produits dérivés sous licence dans d’autres pays au sein de l’espace économique européen. La restriction portait sur les produits dérivés de certains clubs de football parmi les plus célèbres d’Europe et de certaines fédérations, pour lesquels Nike détenait la licence.
Tradeweb veut lever jusqu’à 709 millions de dollars lors de son IPO
Sur la route du Nasdaq, Tradeweb prévoit de vendre 27,3 millions d’actions nouvelles, à un prix unitaire compris entre 24 et 26 dollars, indique le groupe dans sa note d’opération actualisée. La plateforme de courtage d’obligations et de dérivés pourrait ainsi lever jusqu’à 709 millions de dollars, somme qui financera le rachat des parts de certains de ses actionnaires actuels.
Les PIR subissent leurs premiers rachats nets
Après deux ans de résultats positifs, pour la première fois la collecte des fonds éligibles au PIR (plan d’épargne individuel italien) devient négative, rapporte Plus, le supplément hebdomadaire d’Il Sole – 24 Ore. Selon l’Observatoire mensuel de Plus24, ces produits accusent des rachats nets de 15,67 millions d’euros. L’évolution négative des performances a poussé une partie des investisseurs à sortir de ces fonds avant les 5 premières années fatidiques, qui leur auraient permis de profiter d’une exemption fiscale. En outre, le marché est bloqué dans l’attente de la publication des décrets d’application de la réforme des PIR. Sans compter que cette réforme est décriée par nombre de professionnels. Au total, conclut Plus, les PIR risquent sérieusement de tomber aux oubliettes un peu plus de deux ans après leur lancement. Et dire que ces produits étaient nés pour promouvoir l’investissement à long terme…
Une société cotée sur cinq dans le monde a un impact positif
De nombreuses sociétés cotées dans le monde ont un impact positif, tel que défini par les Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies, selon une nouvelle étude de NN Investment Partners. Les chercheurs ont analysé 15 000 entreprises et ont constaté que près de 3 000 (19 %) d’entre elles répondaient aux critères et pouvaient donc être considérées comme des «entreprises qui ont un impact positif». Au sein de cet univers d’impact positif, les chercheurs ont également constaté que plus de 60 % des entreprises offrent des solutions sanitaires (45 %) ou contribuent à la transition vers une économie circulaire et bas carbone (18 %). Plus largement, 20% des entreprises ont un impact positif, 60% ont un impact neutre et 20% un impact négatif. L’étude souligne également l’importance de l’analyse des fondamentaux dans le cadre d’une stratégie d’investissement responsable. Les chercheurs ont identifié de nombreuses entreprises qui pourraient être prêtes à adopter un business model plus responsable car leurs produits s’améliorent progressivement ou sont moins néfastes que ceux de leurs homologues. Il existe une perception commune selon laquelle les entreprises qui visent un impact social ou environnemental positif vont devoir sacrifier leurs rendements financiers. L’étude de NN IP démontre au contraire qu’elles surperforment l’univers global des sociétés cotées: elles affichent un taux de croissance plus élevé, des rendements de meilleure qualité et un coût du capital inférieur. Les entreprises qui ont impact positif enregistrent une croissance moyenne des ventes sur cinq ans de 12%, contre 7% pour les entreprises qui ont un impact neutre ou négatif. Ces sociétés affichent également un coût du capital moyen sur cinq ans de 5 % contre 6 % pour les sociétés qui n’ont pas d’impact. Certes, l’étude démontre au départ que les entreprises qui ont un impact positif sous-performent leur univers à court terme, avec un retour sur investissement en cash-flow supérieur de 2,7 % seulement à leur coût du capital, contre 2,9 % pour les entreprises qui ont un impact neutre ou négatif. Mais si l’on exclut les sociétés dont la capitalisation boursière est inférieure à 1 milliard de dollars, les sociétés qui ont un impact positif affichent un retour sur investissement en cash-flow supérieur de 7,3 % au coût du capital, contre 4,9 % pour les sociétés qui ont un impact neutre ou négatif. «Les résultats de notre étude confirment notre conviction que rendement financier et rendement sociétal peuvent aller de pair. Notre étude démonte le mythe selon lequel l’investissement à impact coûte cher ou génère des profils risque/rendement moins attrayants. Il est pourtant logique que les entreprises qui ont un impact positif affichent un taux de croissance plus élevé. Elles sont pour la plupart innovantes, elles bénéficient des nouvelles politiques mises en place et elles ne sont pas issues des secteurs en déclin. Ces entreprises sont également plus résilientes et moins cycliques, ce qui explique par ailleurs leur coût de capital inférieur », commenteWillem Schramade, Senior Portfolio Manager chez NN Investment Partners. «Le facteur taille est aussi important. Avant de commencer notre analyse, nous nous attendions à ce que les small caps soient plus nombreuses à avoir un impact positif que les large caps. Après tout, les petites entreprises sont plus susceptibles d'être des pure players de l’innovation, tandis que les grandes entreprises sont souvent plus traditionnelles et soumises à des facteurs externes négatifs, comme par exemple les compagnies aériennes, les compagnies pétrolières ou les entreprises issues du secteur du tabac. En réalité, nous n’avons trouvé qu’une relation légèrement négative entre l’impact positif et la taille ». «L’investissement à impact est un domaine relativement jeune. Les données sont limitées et il y a peu de preuves empiriques. De nombreux investisseurs sont encore relativement peu familiers avec ce type de stratégie et la considèrent comme risquée, car ils s’attendent à ce qu’un impact positif sacrifie l’alpha et les rendements financiers. Toutefois, les résultats de nos recherches et nos bases de données démontrent le contraire et prouvent que rendements financiers et rendements sociétaux peuvent aller de pair. Au fur et à mesure que le reporting sur l’impact positif des sociétés se généralise, les données disponibles seront plus nombreuses et qualitatives. Il sera ainsi plus facile d’évaluer l’impact de façon plus concrète, d’investir dans les ODD et de contribuer à leur concrétisation», ajouteWillem Schramade.
Le scénario d’une baisse de taux de la Fed prend de l’ampleur
Il est normal que les marchés soient nerveux quand la courbe des taux s’aplatit même si l'économie américaine reste solide, a déclaré ce matin Charles Evans, le président de la Fed de Chicago, lors d’une conférence de Credit Suisse à Hong Kong, quelques jours après la décision de la Fed de ne pas relever ses taux cette année et de mettre fin en septembre à la réduction de son bilan. «Cela est en partie structurel, lié à la croissance tendancielle plus faible et aux taux d’intérêt réels plus bas. Dans cet environnement, il est probablement plus naturel d’avoir des courbes de taux plus plates que par le passé», a expliqué Charles Evans. Il a en outre ajouté qu’en cas de ralentissement plus fort que prévu de l’activité ou de décrochage des anticipations d’inflation, les taux Fed funds pourraient être abaissés.
Naspers compte introduire en Bourse ses activités d'e-commerce
Naspers a annoncé lundi qu’il introduirait à la Bourse d’Amsterdam ses activités de commerce électronique. Le groupe sud-africain, auparavant un éditeur de journaux, affiche une capitalisation boursière de 103,8 milliards de dollars (91,7 milliards d’euros), mais l’essentiel de cette valorisation repose sur sa part d’un tiers au capital du conglomérat technologique chinois Tencent.
Nasdaq prolonge son offre sur la Bourse d'Oslo face à Euronext
L’opérateur boursier américain Nasdaq OMX a annoncé lundi dans un communiqué avoir prolongé d’un mois son offre sur Oslo Bors VPS, l’opérateur de la Bourse norvégienne. La date limite d’acceptation de l’offre est désormais fixée au 30 avril, alors qu’elle avait été fixée au 29 mars précédemment. Le 4 mars, Nasdaq OMX avait relevé cette offre pour la porter à 158 couronnes norvégiennes par action, soit le même prix que l’offre rivale de l’opérateur boursier paneuropéen Euronext, qui doit, elle, s’achever le 1er avril prochain.
Benoît Coeuré estime que la BCE dispose encore de marges de manœuvre
La politique monétaire dans la zone euro conserve une marge de manœuvre et n’a pas encore atteint ses limites, a déclaré estimé ce matin lors d’une conférence à Lisbonne Benoît Coeuré, membre du directoire de la Banque centrale européenne (BCE), et possible successeur à Mario Draghi dont la mandat arrive à échéance en octobre prochain. «Je ne pense pas qu’on ait été à la limite de ce qu’on peut faire [en termes de politique monétaire], j’ai confiance qu’on peut le faire encore une fois».
Les lancements de hedge funds tombent au niveau de 2000
En 2018, 561 hedge funds ont été lancés, soit le niveau le plus faible depuis 2000, selon les dernières statistiques de Hedge Fund Research. Toutefois, le nombre de liquidations de fonds a reculé à 659 fonds, contre 784 en 2017. Ce niveau n’avait pas été atteint depuis 2007, où 563 fonds avaient été fermés. Sur le seul quatrième trimestre, les lancements de fonds se sont établis à 111, soit une baisse de 33 par rapport au trimestre précédent et de 79 sur un an. Le quatrième trimestre est aussi le deuxième trimestre consécutif au cours duquel les liquidations ont dépassé les lancements. Sur l’ensemble de l’année dernière, ce sont les stratégies large macro et multi-stratégies crédit qui ont tiré la performance du secteur. Ainsi l’indice HFRI Relative Value (Asset Weighted) a gagné 0,73 %, tandis que l’indice HFRI Macro (Asset Weighted) a avancé de 1,61 %. Les frais de gestion moyens pour les fonds lancés en 2018 ont été de 1,29 %, soit un déclin de 5 points de base par rapport à la moyenne de 2017 de 1,34 %, note encore l’étude. Les frais d’incitation moyens pour les fonds lancés en 2018 sont ressortis à 17,9 %, une hausse de 93 points de base sur 2017.
« Le futur du secteur bancaire ? Peut-être une joint-venture entre JP Morgan et Amazon »
L’avenir appartient aux banques qui s’adaptent actuellementaux nouvelles technologies et aux impacts de celles-cisur le secteur financier. Cette conviction estl’une des raisonspour lesquelles le gestionnaire d’actifsbritannique Jupiter Asset Management a repositionnéen décembre dernierson fonds actions sur les financières. Anciennement baptiséJupiter Global Financials, le fonds qui se nomme aujourd’hui Jupiter Financial Innovation,s’intéresse aux acteurs du secteur financier«qui dépensent un minimum dans la technologie tantpour rester à l’écoute de leurs clients mais aussi pour trouver les acteurs qui leur permettent de progresser (big data, solutions de paiement,etc) et ainsi garder leurs clients», selon le gérant du fonds Guy de Blonay. En2021, le montant des dépenses des financières traditionnelles dans le domaine des technologies de l’information (IT) devrait atteindre296,5 milliards de dollars d’après les données deJupiter AM tandis que ce même chiffre s'établità 261,1 milliards de dollars en 2018. « Nous avonsvu que les banques américaines ont commencé à investir massivement dans la technologie au cours desdeux ou trois dernières années, notamment dans lamaintenance et l’innovation. Par exemple, JP Morgan investit 10% de ses revenus dans la technologie, soit environ 10 à 12 milliards de dollars par an», a dit Guy de Blonay, à l’occasion d’un point presse le 22 mars. « Cela n’intéresse pasJP Morgan de courir aprèsRevolut ou des entreprises similaires. JP Morgan vise une clientèle fortunée et cherche à devenir un Amazon des services financiers, à créer un écosystèmede type Amazon qui permette à ses clients de trouver tout ce qu’ils recherchent et de leur proposer tout ce qu’ils souhaiteraient dans le futur pour faire en sorte qu’ils n’aillent pas voir si l’herbe est plus verte ailleurs. La clientèle fortunée, elle, veut que la banque puisse la conseiller sur tout.La construction d’un tel écosystèmesuggère aussi l’augmentation dela satisfaction client vis-à-vis du service délivré, via une application ou un service client généré par une intelligence artificielle», a-t-il précisé. A propos des géants de la tech, les fameux GAFAM (Google, Amazon, Facebook, Apple, Microsoft), Guy de Blonay a rappelé que seul Amazon a jusqu’alors affiché sa volonté de rentrer dans le secteur financier mais que la firme de Jeff Bezos demeure confrontée à une barrière à l’entrée assez haute sur le plan de la régulation. «Amazon évoluedans tellement de marchésaujourd’hui queje ne pense pas que le management ait envie d’entrer dans une structure compliquée avec une licence bancaire. En revanche, le futur du secteur, ce sont les joint-ventures. Peut-être qu’une joint-venture entre Amazonet JP Morgan pourrait voir le jour, ce qui en ferait une sorte de one-stop superstore. JP Morgan aurait accès auxcentmillions de clients Amazon Prime. Quand on voit ce qu’il se passe dans le secteur des solutions de paiement - soumis à une consolidation accrue -on peut comprendre qu’il existe uneenvie de devenir un one-stop superstore.Les coûts sont fusionnés, le levier opérationnel prend l’ascenseur et avec la dette à zéro coût, les investissements dans l’IT peuvent se poursuivre», a commenté le gérant de Jupiter AM. D’après Guy de Blonay, les financières américaines et asiatiques (Inde et Chine notamment)ont largement pris les devants dans la «course à l’armement» technologique. Les données de Jupiter AM laissent penser que 45% des dépenses en IT en 2018 ont été le fait de financières nord-américaines et 32% de financières européennes. Guy de Blonay a estiméque 60% des dépenses IT de JP Morgan concernent la maintenance et les40% restants se focalisent sur l’innovation mais que cela peut s’inverser. L’Europe est à la traîne, a-t-il constaté, évaluantà 80% le taux desdépenses IT des banques européennesliées à la maintenance et à 20% celles liées à l’innovation, tout enrappelant que Commerzbank, qui discute actuellement d’une fusion avec Deutsche Bank, a complètement arrêtéses investissements IT, n’ayant plus le capital suffisant pour les assurer. «La fusion Commerzbank-Deutsche Bank est la confirmation publique que le système européen se trouve actuellement dans une impasse, que les taux à zéro de la BCE sont destructeurs et qu’il faut chercher des alternatives», a-t-il dit par ailleurs. Les banques suédoises pas à l’abri de fusions Ces fusions de grandes institutionsfinancières locales, Guy de Blonay les pressent aussi en Suède car si le modèle suédois est vanté pour son niveau de digitalisation avancésur le plan financier, les quatre grosses banques du pays (Handelsbanken, SEB, Swedbank, Nordea) anticiperaient peu la disruption qui les attend. « J’ai rencontré ces quatre banques en septembre dernier, nous avons notamment parlé d’une ligne de leurs activités, en l’occurrence les prêts hypothécaires de 3 mois à taux fixe. Ellesproposent des prêts hypothécaires à 1,6% – 1,9% alors même que les taux sont presque négatifs. Il y a une sorte de cartel informel entre ces quatre acteurs.Mais pour combien de temps? J’ai rencontré les dirigeants d’agences de prêts hypothécaires en ligne qui proposent les mêmes produitsà des taux plus avantageux, 1,28% voire 0,95%. Il ne s’agit là que d’une seuleligne de ces banques traditionnelles mais toutes sont attaquées agressivement », a-t-il expliqué. Et le gérant de Jupiter AM d’ajouter:« Les banques suédoises nesont pas chères, elles versent un bon dividende à leurs actionnairesmais pour combien de temps? Un jour, elles vont devoir investir en IT et démontrer qu’elles peuvent protéger leurs parts de marché contre ces nouveaux venus aux marges plus basses. Les banques suédoises attendent d’être mises à l’épreuve et sont actuellementplongées dans une certaine léthargie. Elles devront probablement fusionner elles aussi car elles vont faire face à un certain nombre decoûts. »
S&P maintient la note de l'Espagne à A-
S&P a maintenu vendredi la note de crédit de l’Espagne à A- en conservant une perspective positive. L’agence de notation dit toutefois craindre que les élections législatives anticipées du 28 avril ne donnent pas un mandat efficace au prochain gouvernement, ce qui pourrait peser, selon S&P, sur l'économie à moyen et long terme. S&P avait relevé la note de l’Espagne de BBB+ à A- il y a un an en soulignant la performance économique vigoureuse du pays.
Le déficit budgétaire américain est supérieur aux attentes en février
Le budget fédéral des Etats-Unis a affiché en février un déficit légèrement supérieur aux attentes à 234 milliards de dollars (205 milliards d’euros) contre 215 milliards de dollars un an plus tôt, a annoncé vendredi le département du Trésor. Les analystes interrogés par Reuters attendaient un déficit à 227 milliards de dollars. Les recettes ont augmenté de 8% à 401 milliards de dollars tandis que les dépenses ont grimpé de 7% à 167 milliards de dollars.
La Fed d'Atlanta relève nettement sa prévision de croissance
L'économie américaine devrait enregistrer au premier trimestre une croissance de 1,2% en rythme annualisé, montrait vendredi le modèle de prévision GDPNow de la Réserve fédérale d’Atlanta, qui intègre les dernières statistiques sur les stocks des grossistes et les reventes de logement. Cela marque une forte révision à la hausse par rapport à l’estimation d’une croissance de 0,4% du produit intérieur (PIB) qui avait été donnée le 13 mars.
Klaus Regling défend un budget de stabilisation en zone euro
Le moment est venu pour la zone euro de renforcer son union monétaire et de développer le rôle international de l’euro mais il reste des divergences à surmonter, a déclaré vendredi Klaus Regling, directeur général du Mécanisme européen de stabilité (MES). Concernant le projet de budget pour la zone euro, Klaus Regling a dit qu'«il y a de bonnes raisons de parler également d’un instrument budgétaire de stabilisation macroéconomique dans ce contexte» même si les Etats membres sont «bien loin d’avoir établi un consensus à ce sujet». L’Eurogroupe travaille actuellement sur un budget de la zone euro destiné uniquement à soutenir la croissance, la compétitivité et la convergence.
Theresa May ne parvient pas à sortir de l’ornière
Theresa May est plus que jamais fragilisée par l’absence d’avancée dans le dossier du Brexit. Si les Européens lui ont offert un répit en proposant de repousser le Brexit au 22 mai, ils ont posé comme condition que l’accord de retrait négocié entre Londres et Bruxelles soit ratifié d’ici au 12 avril. Or, ce texte déjà rejeté à deux reprises par la Chambre des Communes reste impopulaire et de plus en plus de voix conservatrices se font désormais entendre pour réclamer la démission de la Première ministre. Accompagnée par plusieurs ministres, Theresa May a rencontré dimanche plusieurs parlementaires hostiles au plan de retrait négocié avec Bruxelles pour prendre le pouls du Parlement et évaluer ses chances de faire enfin adopter son texte, mais la Première ministre n’a donné aucune indication sur sa prochaine initiative.