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Toute l'actualité Economies & Marchés

septembre 2019

Economie

L'inflation ralentit légèrement en France

Le rythme de l’inflation sur un an a légèrement ralenti en septembre en France, bridé par le tassement des prix de l'énergie et de l’alimentation, selon une première estimation publiée vendredi par l’Insee. Il s’inscrit en hausse de 0,9% sur les douze mois à fin septembre, contre +1,0% à fin août. L’indice des prix harmonisés selon les normes européennes (IPCH) s’inscrit en hausse de 1,1% sur un an, contre un consensus des économistes à 1,3%, rythme atteint en août. Cet indice s'éloigne ainsi davantage de l’objectif de la Banque centrale européenne (BCE) d’une hausse des prix légèrement inférieure à 2% pour l’ensemble de la zone euro.
Economie
Economie

La consommation des ménages français est restée stable en août

La consommation des ménages français en biens est restée stable en août sur un mois, après son rebond de 0,4% en juillet, selon les données publiées ce matin par l’Insee. Les économistes tablaient en moyenne sur une hausse de 0,3% des dépenses de consommation le mois dernier. Dans le détail, la stagnation des dépenses de consommation des ménages en biens en août recouvre une nette progression des achats de biens fabriqués (+1,1%), contrebalancée par la baisse des achats alimentaires (-0,9%) et de la consommation d'énergie (-1,3%).
Economie
Marchés actions

Interactive Brokers lance une offre de courtage gratuite

Le courtier américain Interactive Brokers a annoncé hier qu’il proposera en octobre une offre sans frais et sans commissions. Baptisée IBKR Lite, elle permettra aux clients particuliers de passer gratuitement des ordres sur les actions et fonds indiciels cotés (ETF) américains, sans frais cachés liés à un montant minimum ou à l’inactivité du compte. L’offre existante d’Interactive Brokers sera rebaptisée IBKR Pro et garantira les meilleurs prix sur les ordres passés, grâce à son système de meilleure exécution basée sur des algorithmes.
Marchés actions
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Investissement

Quatre Français sur dix intéressés par la finance responsable

La finance responsable, l’ESG, le développement durable seraient devenus «mainstream», entend-on souvent dire. Ce n’est peut-être pas encore tout à fait le cas, comme le montrent les résultats dedeux études publiées par l’Autorité des marchés financiers (AMF) qui dressent un état des lieux des connaissances, des comportements et des intentions des épargnants français vis-à-vis des placements responsables. L’intérêt pour le développement durableest réel mais lesétudes témoignent d’un besoin de plus d’information et de transparence. La première étude, menée en juin 2019 par Audirep auprès d’un échantillon de 1028 personnes représentatif de la population française (1), démontre qu’une majorité de Français prennent en compte les enjeux du développement durable dans leur quotidien.Parmi les principaux constats, il ressort que plus de 7 répondants sur 10 pensent qu’il est important que les établissements financiers prennent en compte la transition énergétique et le développement durable. Et4 Français sur 10 trouvent ce type de placement intéressant, cet intérêt étant le plus marqué chez les moins de 35 ans. Cela dit, les produits financiers responsables restent largement méconnus. Un répondant sur deux voudrait en savoir plus sur ces produits, sur leur fonctionnement, leurs avantages et leurs inconvénients par rapport aux placements classiques.Une meilleure information est le premier levier pour renforcer la confiance à l’égard des placements responsables auxquels s’ajoute une confiance limitée dans les labels. La seconde étude qualitative, menée par l’institut CSA (2), a permis de tester de manière approfondie, auprès de 15 épargnants non experts, la lisibilité des documents commerciaux et réglementaires des fonds d’investissements dits «ISR» ainsi que leur utilité perçue. Il en ressort que les notions qui structurent l’investissement socialement responsable, telles que la «gouvernance» ou «l’analyse extra-financière» par exemple, ne sont pas toujours compréhensibles pour les épargnants d’autant plus que ces termes sont rarement définis.Les épargnants souhaitent avoir plus d’explications sur les critères de sélection des fonds et sur la réalité des entreprises et des projets associés dans le document d’informations clés (DICI). A noter toutefois que les épargnants ont apprécié de retrouver dans un rapport extra-financier une liste complète de sociétés sélectionnées par le fonds, des exemples de méthodologie sur la sélection des entreprises et des informations sur la réalité des projets menés par ces entreprises. - (1)Les Français et les placements responsables : étude Audirep pour l’AMF - (2)La lisibilité des documents d’information des placements ISR: étude de l’institut CSA pour l’AMF
Investissement
Politique

Le Pentagone annonce l'envoi de matériel de défense en Arabie saoudite

Le Pentagone a annoncé jeudi son intention d’envoyer quatre systèmes radar, une batterie de missiles Patriot et deux cents hommes affectés à leur maintenance pour renforcer les défenses saoudiennes après l’attaque sans précédent de deux installations pétrolières du royaume, le 14 septembre, revendiquée par les rebelles pro-iraniens Houthis. La décision de principe avait été annoncée vendredi, mais on ne connaissait pas le détail de ce transfert. L’armée américaine ajoute dans un communiqué que d’autres moyens, notamment deux batteries de missiles Patriot supplémentaires et un système de défense de haute altitude (THAAD) sont prêts à être déployés en cas de crise. Ces transferts semblent écarter l’hypothèse d’une réaction militaire à court terme contre l’Iran.
Politique
Banque centrale

Le crédit aux entreprises s’accentue en zone euro

La croissance des prêts bancaires aux entreprises dans la zone euro, de 4,3% en août par rapport à août 2018, s’est accélérée pour retrouver son plus haut niveau depuis la crise financière, signe que le crédit reste dynamique en dépit du ralentissement de l’activité, montrent les statistiques de la Banque centrale européenne (BCE). Les crédits aux ménages ont augmenté de 3,4% en rythme annuel, comme en juillet. La croissance de la masse monétaire M3, considérée comme un indicateur avancé de l’activité économique globale, a atteint 5,7% sur un an, à son plus haut niveau depuis dix ans.
Banque centrale
Politique

L’ancien président Jacques Chirac est décédé

Jacques Chirac, qui présida la France de 1995 à 2007, est décédé jeudi matin à l'âge de 86 ans, a annoncé sa famille. Victime d’un accident vasculaire cérébral en septembre 2005, durant son second mandat, il avait renoncé à paraître en public ces dernières années. Elu en 1967 député de Corrèze, secrétaire d’Etat aux Affaires sociales, chargé de l’emploi dans le gouvernement Pompidou, élu maire de Paris en 1977, il devient le Premier ministre de la première cohabitation, avec François Mitterrand président, de mars 1986 à mai 1988. Il est élu président de la République en 1995 avec 52,64% des voix sur le thème de la «fracture sociale», puis réélu pour un second mandat en 2002.
Politique
Commerce

Commerce : la Chine serait en relations étroites avec Washington

La Chine serait en contact étroit avec les Etats-Unis, selon le ministère chinois du Commerce. Les entreprises chinoises ont effectué des achats importants de soja et de porc américains, qui sont exemptés de droits de douane. Les négociations commerciales sino-américaines doivent reprendre à Washington dans la semaine du 7 octobre, a annoncé lundi le secrétaire américain au Trésor, Steven Mnuchin. Et un accord commercial avec la Chine pourrait être conclu «plus tôt qu’on ne le pense», a déclaré mercredi Donald Trump à la presse, après avoir fustigé la veille les méthodes de Pékin à la tribune de l’ONU.
Commerce
dollar
Economie

La croissance américaine au second trimestre à 2%

La croissance américaine été confirmée jeudi par le département du Commerce à 2,0% en rythme annualisé au deuxième trimestre, après 3,1% sur le trimestre janvier-mars. Le premier semestre 2019 se solde ainsi par une croissance de 2,6%. Elle a été portée par la plus forte progression de la consommation des ménages, à 4,6% en rythme annualisé sur avril-juin, qui a compensé un déficit commercial qui s’est creusé à 980,7 milliards de dollars (896,7 milliards d’euros) au deuxième trimestre, et le commerce extérieur qui affiche une contribution négative de 0,68 point de pourcentage à l'évolution du PIB. La croissance des stocks a été révisée à la hausse à 69,4 milliards. La baisse de l’investissement des entreprises au deuxième trimestre, révisée à 1% (0,6% en deuxième estimation), la plus forte depuis le quatrième trimestre 2015, ce qui alimente la peur d’une récession.
Economie
Economie

Les inscriptions américaines au chômage en léger progrès

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont légèrement augmenté aux Etats-Unis la semaine dernière, de 3.000 à 213.000 en données corrigées, la semaine au 21 septembre. Les économistes attendaient 212.000 inscriptions au chômage. Les inscriptions de la semaine précédente ont été révisées en hausse de 2.000 par rapport à une estimation initiale de 208.000.
Economie
Politique

Décès de l’ancien président Jacques Chirac

Jacques Chirac, qui présida la France de 1995 à 2007, est décédé jeudi matin à l'âge de 86 ans, a annoncé sa famille. «Le président Jacques Chirac s’est éteint ce matin paisiblement parmi les siens», a indiqué Frédéric Salat-Baroux, époux de Claude Chirac, la fille de l’ancien président. Victime d’un accident vasculaire cérébral (AVC) en septembre 2005, durant son second mandat, Jacques Chirac avait renoncé à paraître en public ces dernières années, très affaibli par la maladie.
Politique
dollar
Economie

La croissance américaine au second trimestre confirmée à 2%

Des premiers signaux d’alarme viennent troubler la croissance américaine. Elle été confirmée jeudi par le département du Commerce à 2,0% en rythme annualisé au deuxième trimestre. Sur le trimestre janvier-mars, la croissance avait atteint 3,1%. Le premier semestre 2019 se solde ainsi par une croissance de 2,6%.
Economie
Economie

Les inscriptions américaines au chômage progressent légèrement

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont légèrement augmenté aux Etats-Unis la semaine dernière, a annoncé aujourd’hui le département du Travail. Leur nombre a augmenté de 3.000 à 213.000 en données corrigées des variations saisonnières au cours de la semaine au 21 septembre. Les économistes attendaient en moyenne 212.000 inscriptions au chômage.
Economie
Conformité

Ericsson subit l’impact des enquêtes américaines anticorruption

L'équipementier télécoms suédois Ericsson a annoncé ce matin que ses résultats au troisième trimestre seraient affectés par une provision de 12 milliards de couronnes (1,12 milliard d’euros) en raison d’enquêtes anticorruption ouvertes à son encontre aux Etats-Unis. Ces investigations menées par la Securities and Exchange Commission (SEC) et le département de la Justice (DoJ) concernent le non-respect du Foreign Corrupt Practices Act (FCPA), une loi anti-corruption américaine.
Conformité
Commerce

Commerce: la Chine serait en contact étroit avec Washington

La Chine serait en contact étroit avec les Etats-Unis afin de préparer au mieux les négociations commerciales d’octobre, a déclaré jeudi le ministère chinois du Commerce. Les entreprises chinoises ont effectué des achats importants de soja et de porc américains, a souligné le porte-parole du ministère, Gao Feng, ajoutant que ces achats étaient exemptés de droits de douanes.
Commerce
Banque centrale

Le crédit aux entreprises accélère en zone euro

La croissance des prêts bancaires aux entreprises dans la zone euro s’est accélérée en août pour retrouver son plus haut niveau depuis la crise financière, signe que le crédit reste dynamique en dépit du ralentissement de l’activité, montrent les statistiques publiées jeudi par la Banque centrale européenne (BCE). Les prêts aux entreprises ont augmenté de 4,3% par rapport à août 2018, après +4% en juillet. Les crédits aux ménages ont pour leur part augmenté de 3,4% en rythme annuel, comme le mois précédent.
Banque centrale
Marchés actions

Les fonds italiens renouent avec la collecte en août

Les fonds ouverts commercialisés en Italie ont enregistré une collecte de plus de 4 milliards d’euros en août, après plusieurs mois de rachats cette année, montrent les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Depuis le début de l’année, la collecte reste négative, à hauteur de 984 millions d’euros. L’activité d’août a été portée par les fonds obligataires, qui drainent 3,4 milliards d’euros, et les fonds monétaires (+3,3 milliards d’euros).En revanche, les fonds flexibles voient sortir plus de 2 milliards d’euros et les fonds actions sont dans le rouge, à hauteur de 800 millions d’euros. Les fonds fermés ont par ailleurs collecté 63 millions d’euros et les gestions sous mandat ont vu sortir 304 millions d’euros en août. Les encours des fonds ouverts sont ressortis à 1.036 milliards d’euros et ceux de l’ensemble du secteur (fonds fermés et gestions sous mandat) s’élèvent à 2.259 milliards d’euros. En termes de sociétés, Generali domine la collecte avec 3,2 milliards d’euros. La société fait toutefois savoir par le biais d’un communiqué que cela résultat d’opérations intra-groupe. Intesa Sanpaolo collecte plus de 1 milliard d’euros et UBS, 563,5 millions d’euros. Côté décollecte, Amundi s’illustre avec des rachats de 750,8 millions d’euros. Poste Italiane voit sortir 367 millions d’euros. Enfin, Kairos Partners, qui a connu une longue période d’incertitude capitalistique, accuse des retraits de 343,9 millions d’euros.
Marchés actions
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Economie

Le marché monétaire américain craque mais ne rompt pas

AU JOUR LE JOUR Les tensions sur le marché monétaire américain ont rappelé de mauvais souvenirs aux investisseurs. Le bond du taux repo à un jour à 10 % en séance mardi 17 septembre, alors qu’il évoluait à 2 % la veille, a contraint la Fed de New York à injecter jusqu’à 75 milliards de dollars quotidiennement via ses opérations d’open market. « Cet apport de liquidités a permis au taux ´repo´ de revenir proche de 1,75 % le 20 septembre », notent les économistes d’Edmond de Rothschild. Plusieurs raisons ont été avancées pour expliquer cette brusque tension. D’abord des facteurs techniques qui ont asséché la liquidité du marché : arrivée d’échéances fiscales pour les entreprises, paiement des intérêts sur les titres du Trésor, et adjudications de Treasuries. « La détention de Treasuries par les ‘primary dealers’ a explosé. Le volume de titres conservé montre que le marché est de moins en moins enclin à absorber cette offre. Les banques doivent financer ces positions, ce qui contribue là aussi à assécher le marché monétaire », note Stéphane Déo, stratégiste chez LBPAM. Certains ont attribué ces tensions à d’éventuelles difficultés rencontrées par des hedge funds qui pariaient sur une baisse du pétrole et auraient été obligés d’honorer de gros appels de marge. Les économistes d’Edmond de Rothschild voient avant tout un lien entre ces tensions et la réduction du bilan de la Fed. Cela peut signaler que les réserves excédentaires des banques sont devenues trop faibles. « Cette contraction des réserves s’est poursuivie depuis que la Fed a stabilisé, en août 2019, la taille de son bilan », souligne la banque suisse, pour laquelle la Fed pourrait accroître à nouveau son bilan. Cette dernière va maintenir les injections de liquidités jusqu’au 10 octobre, notamment pour stabiliser le marché qui se tend toujours en fin de trimestre avec l’arrivée à échéances de contrats futurs. Si les difficultés persistent, Stéphane Déo imagine deux options : mettre en place une facilité de prêt marginal, comme le fait la BCE, ce qui agirait comme un plafond des taux monétaires ou relancer le QE, en somme augmenter la taille du bilan.
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