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Toute l'actualité Economies & Marchés

septembre 2021

Investissement

Brookfield et le canadien PSP réenvisagent la vente de TDF

La société de gestion alternative BrookfieldAsset Management et le fonds de pension canadien Public Sector Pension Investment Board (PSP) envisagent à nouveau la vente de leurs parts dans la société d’infrastructures française TDF Infrastructure, rapporte Bloomberg. Une vente qui avait été envisagée déjà en 2019. Selon Bloomberg, un processus de vente formel devrait commencer d’ici fin 2021 tandis que TDF serait valorisée à plus de 5 milliards d’euros. TDF compte 19.000 sites en France métropolitaine et en outre-mer permettant des transmissions téléphoniques, radiophoniques et télévisuelles pour le compte de 2.300 clients, d’après son site internet. Un groupe d’investisseurs avait acquis la firme en 2015 pour 3,6 milliards d’euros, dont Brookfield qui dispose d’une part de 45%. APG AM, Arcus Infrastructure Partners et PSP détiennent à eux trois 45% de TDF et Crédit Agricole Assurances détient le reste.
Investissement
Chine

Le marché immobilier chinois sur la corde raide

Maîtrise. Le gouvernement chinois veut dégonfler la bulle immobilière sans la faire éclater. Le pari est risqué. Certes, la dette des ménages, qui représente 70 % du PIB, est essentiellement constituée de crédit immobiliers. Et la spéculation effrénée a fait de la casse : 6,2 milliards de dollars d’obligations high yield liées au secteur ont déjà fait défaut depuis janvier, un volume supérieur à la somme des défaillances des douze dernières années.
Chine
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Inflation

Les pays émergents craignent une inflation durable

Action. Le rebond de l’inflation n’est que temporaire : les banques centrales émergentes font le même constat que leurs contreparties des pays développés. Les moteurs sont en effet identiques : effets de base, progression des prix de l’alimentation et de l’énergie, et rebond de la demande avec la réouverture des économies. Mais la réponse des émergents est diamétralement opposée puisque huit pays (Brésil, Pérou, Turquie, Mexique, Russie, Corée, Chili et Hongrie) ont choisi de remonter leurs taux directeurs ces six derniers mois. Certes, ce durcissement pourrait peser sur une reprise pas encore bien enclenchée, l’écart de production (output gap) restant négatif dans l’ensemble du monde émergent, remarque Fitch qui a compilé ces données. Sans compter que la demande domestique, tirée par des conditions de crédit favorable, pourrait souffrir des resserrements monétaires. Mais les banques centrales craignent que cette inflation transitoire ne devienne durable, en déformant les anticipations des acteurs économiques. Mieux vaudrait agir aujourd’hui qu’à un moment moins favorable du cycle. Par ailleurs, les argentiers tiennent à convaincre sur leur capacité à lutter contre l’inflation, une crédibilité que le bref rebond des rendements des obligations américaines, début 2021, a peut-être rendue plus sensible. D’autres hausses de taux seraient donc à prévoir, selon Fitch : en Amérique latine et, dans une moindre mesure, en Europe de l’Est.
Inflation
ESG

250 milliards de dollars

C’est le montant des risques liés au changement climatique pesant sur les 28 plus grandes banques américaines, selon l’association de défense de l’environnement Cérès. Selon la revue
ESG
France

12 jours

... d’arrêt maladie par an et par agent de la fonction publique correspondent à l’activité annuelle de 240.000 à 250.000 fonctionnaires, et à 12 milliards d’euros de rémunérations brutes chargées, selon un rapport de la Cour des comptes, qui pointe également une hausse de 21 % des jours d’arrêt de travail entre 2014 et 2019.
France

L'UE lève 5 milliards d’euros pour les premières adjudications

L’Union européenne a emprunté 5 milliards d’euros sur les marchés mercredi dans le cadre de ses toutes premières adjudications, une nouvelle étape symbolique de son accession au statut d'émetteur de premier plan. L’UE a levé 2,999 milliards d’euros de billets de trésorerie à trois mois et 1,997 milliard à six mois, soit le montant maximal prévu. Les titres à trois mois ont été émis avec un rendement moyen de -0,726%, contre -0,733% pour les titres à six mois, a précisé la Commission dans un communiqué. La demande a été soutenue puisqu’elle a représenté 3,39 fois l’offre de titres à trois mois et 5,76 fois l’offre pour le papier à six mois. Elle a opté pour des adjudications, lors desquelles les banques jouant le rôle d’intermédiaires coordonnent un processus d’enchères en servant en priorité les prix les plus élevés proposés par le marché, pour financer son programme de relance NextGenerationEU, lancé mi-juin, qui devrait lever jusqu'à 800 milliards d’euros au total d’ici la fin 2026.

Les cours du brut terminent en forte hausse à New York

Les prix du pétrole ont poursuivi leur hausse mercredi après l’annonce d’une baisse des stocks américains de brut plus importante que prévu, qui s’ajoute à des prévisions de demande revues à la hausse en début de semaine. Les réserves de brut ont diminué de 6,4 millions de barils lors de la semaine qui s’est achevée le 10 septembre, selon les chiffres de l’Agence d’information sur l'énergie (EIA) alors que les analystes interrogés par S&P Global Platts anticipaient un recul de 3,5 millions de barils, par rapport à la semaine précédente. En clôture, le contrat d’octobre sur le baril de brut WTI a clôturé en hausse de 2,15 dollars, soit environ 3,1%, pour terminer à 71,6 dollars sur le New York Mercantile Exchange. Le contrat mensuel sur le baril se négocie à un plus haut depuis la fin juillet, selon Factset.
Chine

Pékin prévient qu’Evergrande ne peut rembourser ses banques

Les autorités de Pékin ont averti plusieurs grandes banques du pays que China Evergrande ne pourrait pas honorer les intérêts dus le 20 septembre sur un emprunt, rapporte Bloomberg, ajoutant ainsi aux craintes d’une crise de liquidité du numéro deux chinois de l’immobilier. Le groupe poursuit ses négociations avec ses banques sur la possibilité d'étaler ses remboursements ou de prolonger la durée de certains de ses emprunts. Le ministère du Logement allait organiser une réunion avec les banques cette semaine. Le promoteur chinois, le plus endetté au monde avec un passif d’environ 1.970 milliards de yuans (303 milliards de dollars), a indiqué mardi avoir mandaté des conseils pour évaluer sa situation financière, renforçant les craintes d’une restructuration prochaine de sa dette.
Chine
Inflation

L’inflation a bondi au Royaume-Uni

L’inflation a augmenté plus que prévu, à +3,2% sur un an en août (après +2,5% en juin et +2% en juillet), pour atteindre son rythme le plus élevé depuis neuf ans (mars 2012), selon les données publiées mercredi par l’Office for National Statistics (ONS). Une partie de cette hausse était attendue, en lien avec les remises sur les repas au restaurant adoptées pendant l’été 2020 (Eat Out to Help Out) et qui causent un important effet de base. L’ONS a confirmé une hausse - probablement temporaire - liée aux prix pratiqués par les restaurants et les hôtels. Mais d’autres facteurs sont venus des pénuries de main d’œuvre et de matériaux, en plus de la flambée des coûts de l’énergie.
Inflation
Investissement

Epopée Gestion investit 3M€ dans Entech

Épopée Gestion, entreprise d’investissement territoriale cofondée par Charles Cabillic et Ronan Le Moal, annonce un premier investissement de 3 millions d’euros, via son fonds de capital-développement Epopée Transitions I, dans Entech, spécialisé dans les solutions de production et de stockage d’énergies renouvelables. « Cette opération, préalable à la prochaine introduction en Bourse d’Entech, va lui permettre d’accélérer son développement commercial à l’international et consolider son avance technologique», indique un communiqué. Dans le cadre de cet investissement, Epopée Gestion assure vouloir jouer «un rôle actif»au conseil d’administration et apportera ses compétences d’anciens consultants, managers, entrepreneurs pour permettre à Entech de réaliser un business plan ambitieux et de se déployer à l’international dans le but de réaliser un chiffre d’affaires de 130 millions d’euros en 2025. Retrouvez l’entretien avec Ronan Le Moal, paru dans L’Agefi Hebdo le 15 juillet dernier.
Investissement
Concurrence

La Concurrence examine le projet de rachat de Conforama

L’Autorité de la concurrence a annoncé mercredi l’ouverture d’une enquête approfondie au sujet du projet d’acquisition des magasins Conforama en France par Mobilux, qui contrôle But, autre enseigne d’ameublement. L’enquête cherchera à déterminer si cette opération, annoncée l’an dernier, permettra de préserver une concurrence suffisante dans la distribution de l’ameublement en France, si elle ne placera pas les fournisseurs en situation de dépendance vis-à-vis de Mobilux, et si elle est indispensable pour éviter la fermeture des magasins Conforama rachetés par son rival. Le régulateur français a précisé que son enquête approfondie était censée durer 65 jours mais pourrait être prolongée.
Concurrence
Introduction en Bourse

Exclusive Networks se valorise près de 2 milliards d’euros

Le spécialiste des technologies pour la cybersécurité, Exclusive Networks, dévoile les modalités de son introduction en Bourse sur Euronext Paris. D’une part, il proposera un maximum de 13 millions d’actions nouvelles dans le cadre d’une augmentation de capital de 260 millions d’euros. D’autre part, les actionnaires actuels, le fonds Permira, Olivier Breittmayer, fondateur et ancien dirigeant d’Exclusive Networks, et d’autres dirigeants et salariés de la société, cèderont 5,3 millions d’actions.
Introduction en Bourse
Inflation

L’inflation bondit au Royaume-Uni

L’inflation a augmenté plus que prévu, à +3,2% sur un an en août (après +2,5% en juin et +2% en juillet), pour atteindre son rythme le plus élevé depuis neuf ans (mars 2012), selon les données publiées mercredi par l’Office for National Statistics (ONS).
Inflation
Chine

La Chine accentue son ralentissement

Le ralentissement de la croissance se confirme en Chine. Le pays a publié mercredi des données économiques inférieures aux attentes en août. «Les données d’activité pour le mois d’août surprennent de nouveau nettement à la baisse», relèvent les économistes de Société Générale CIB, avec une chute significative de la croissance de la consommation.
Chine
«La charge devra peser sur ceux qui sont du côté de l’offre, de l’industrie et sur les revenus les plus hauts», a déclaré Ursula von der Leyen, présidente de la Commission européenne.
Union européenne

L’Europe défend sa souveraineté technologique

C’est l’un des nouveaux crédos de la Commission européenne. Lors de son discours annuel sur l'État de l’Union, Ursula Von der Leyen, la présidente de la Commission européenne, a promis « une nouvelle loi européenne sur les semi-conducteurs » afin de défendre la « souveraineté technologique » de l’Union européenne (UE) dans ce domaine stratégique. « Le but est de créer ensemble un écosystème européen des semi-conducteurs à la pointe du progrès, intégrant la production. Nous devons conjuguer nos capacités de recherche, de conception et d’essai de classe mondiale. Nous devons coordonner les investissements de l’UE et des États membres sur l’ensemble de la chaîne de valeur », a détaillé Ursula Von der Leyen.
Union européenne

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