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Les hedge funds mettent fin à cinq mois de sorties nettes en février

Après une longue série de rachats, les hedge funds ont enregistré des entrées nettes d’actifs estimées à 7,9 milliards de dollars en février, selon le rapport «Hedge Fund Asset Flows Report» de février 2017 de eVestment qui précise que les souscriptions sont désormais positives pour 2017. L’industrie a subi des sorties nettes au cours des cinq derniers mois et sept des huit derniers, avant les entrées nettes de février. L’encours total du secteur s'établit à 3.085 milliards de dollars, soit le niveau le plus élevé depuis juillet 2015.Les flux sur les fonds «long-short» ont été négatifs en 2017, mais la plupart des souscriptions de février et une grande proportion de ceux ayant des souscriptions positives cette année ont été des fonds qui utilisent des stratégies quantitatives. Les fonds credit et multistratégies, deux types de fonds qui ont eu du mal à attirer des souscriptions depuis 2015, semblent gagner de nouveau la faveur des investisseurs.

Redevco acquiert le magasin Nike de Glasgow en Écosse

Redevco, société de gestion d’investissements paneuropéenne spécialisée dans l’immobilier commercial, annonce avoir fait l’acquisition d’un bien commercial dans la rue principale de Glasgow, pour le compte d’un de ses clients investisseurs. Ce bâtiment donnant sur Buchanan Street a été rénové, il y a quelques années seulement, afin d’offrir un espace commercial «ultramoderne» à l’enseigne Nike, son locataire actuel. Le montant de la transaction s'élève à un prix supérieur à 29 millions de livres sterling. Cet actif totalise 2.549 m2 répartis sur quatre étages dont les espaces commerciaux sont situés au rez-de-chaussée et au premier étage. Redevco a été conseillée par M. Lambert Smith Hampton. LaSalle Investment Management a été conseillée par la banque BNP Paribas Real Estate.

Southeastern AM vend ses parts dans Sika

La société de gestion d’actifs Southeastern a vendu sa participation dans Sika. Southeastern n’est plus investie dans Sika, a indiqué un porte-parole à l’agence Reuters, se refusant à tout autre commentaire. Le gestionnaire de fortune avait acquis une participation de 3% dans Sika en juin 2015, selon ses propres indications. Depuis cette date, l’action Sika a gagné près de 80% en valeur. Southeastern soutenait la direction de Sika et les membres indépendants du conseil d’administration dans leur querelle autour de la vente de la participation de la holding Schenker-Winkler de la famille héritière au groupe français Saint-Gobain.

AkzoNobel dévoilera son plan pour rester indépendant le 19 avril

AkzoNobel, qui a rejeté par deux fois les offres de rachat de son concurrent américain PPG Industries, a indiqué qu’il présentera son nouveau plan stratégique le 19 avril. Le groupe néerlandais de peintures a déjà expliqué qu’il prévoit de vendre ou d’introduire en Bourse sa division de chimie de spécialités qui représente environ un tiers de son compte de résultats. L’AG d’AkzoNobel est programmée pour le 25 avril. Plusieurs grands actionnaires du groupe poussent sa direction à engager des discussions avec PPG Industries.

Les tensions s’apaisent sur la dette française

Le spread entre le rendement de l’OAT française à 10 ans et celui du Bund allemand de même maturité s’est resserré de 12 pb depuis le début de semaine dernière et de 22 pb depuis son point haut de près de 80 pb atteint le 21 février dernier. A 56 pb ce matin, il est revenu à son plus bas niveau depuis le mois de janvier, tout en restant supérieur de 20 pb à ses niveaux moyens de 2016 avant l’intégration du risque politique sur l’issue de l’élection présidentielle dans un contexte de montée des partis anti-euro.

Le régulateur britannique identifiera les traders mis en cause

La Financial Conduct Authority (FCA) prévoit pour la première fois de son histoire d’identifier les traders par leur nom dans ses rapports, a déclaré hier à Bloomberg Mark Steward, responsable de l’application des règles. Le régulateur financier britannique avait toujours utilisé des surnoms tels que « trader A », identifiant seulement les établissements et les divisions mis en cause. Cela lui permet de contourner la règle, appelée « droit des tierces parties », voulant qu’une personne mise en cause, si identifiée, puisse se défendre. La FCA procédait ainsi pour accélérer ses procédures et trouver des arrangements plus vite avec les banques.

Les mises en chantier de logements continuent d'augmenter en France

Les mises en chantier de logements ont progressé de 13,0% en 2016 en France sur les douze mois à fin février pour atteindre 387.000, un plus haut depuis septembre 2013, selon les premières estimations publiées mardi par le ministère du Logement. Dans le même temps, le nombre de permis de construire délivrés s’est élevé à 463.400, soit 14,4% de plus qu’un an plus tôt et un plus haut niveau depuis juin 2013.

Le scepticisme des marchés sur la politique budgétaire de Donald Trump se renforce

L'échec du vote sur la réforme de l'Obamacare a accentué le mouvement de baisse du dollar et des rendements américains entamé au début du mois.

Donald Trump perd un argument en faveur des baisses d’impôt

L'abrogation de l'Obamacare devait apporter 337 milliards de dollars d'économies sur 10 ans. De quoi compliquer la discussion avec le Congrès sur la réforme fiscale.

Le plancher de la couronne tchèque vit ses derniers jours

La situation du pays ne justifie plus le maintien du régime de change instauré fin 2013. La banque centrale se réunit jeudi.

La réduction du bilan de la Fed est de nouveau évoquée

Le président de la Réserve fédérale de St-Louis, James Bullard, a indiqué dans un entretien accordé à Bloomberg qu’il anticipe une deuxième hausse des taux cette année mais ne se «battra» pas pour une troisième. Le banquier central s’est prononcé pour une réduction progressive du portefeuille de titres de la Fed même si la banque centrale conserve des taux bas, afin d’induire un ajustement plus «naturel» de la courbe des taux. En effet, contrairement aux attentes, la courbe des taux américaine s’est aplatie après les dernières hausses de taux de la Fed, alors qu’elle aurait dû se pentifier.

Londres demeure la place financière la plus réputée

Londres reste la place financière qui jouit de la meilleure réputation dans le monde et continue de devancer nettement les autres capitales européennes, selon le classement GFCI (global financial centres index) publié hier par le Z/Yen Group, qui en répertorie 88. L'étude témoigne également de l’inquiétude croissante des banques et d’autres entreprises suscitée par le Brexit et par le risque protectionniste aux Etats-Unis et en Europe. «L’Europe continentale ne bénéficie pas du recul de Londres», a précisé Michael Mainelli du Z/Yen Group. «Cela est principalement dû aux perceptions que l’on a de l’Europe. L’idée que nous sommes un vieux continent fatigué est beaucoup évoquée», a-t-il ajouté, se référant à l'étude. Paris occupe la 29e place du classement, un rang stable par rapport à celui de septembre, mais Francfort, Luxembourg et Dublin perdent du terrain, se plaçant désormais aux 23e, 18e et 33e positions.

Le dynamisme de l'emploi intérimaire se poursuit en France

L’emploi intérimaire, considéré comme un indicateur avancé de la situation générale de l’emploi, a légèrement accéléré en février pour conserver un rythme de croissance solide malgré un effet de base moins favorable depuis le début de l’année, selon le barème Prism’emploi publié hier. Le mois dernier, l’emploi intérimaire a enregistré une progression de 8,7% par rapport à février 2016, après une hausse de 8,0% en janvier. Il avait fini 2016 sur une hausse à deux chiffres.

Les tensions politiques refont surface en Afrique du Sud

Le président sud-africain, Jacob Zuma, a ordonné hier à son ministre des Finances, Pravin Gordhan, d’interrompre un déplacement en Grande-Bretagne. La nouvelle, annoncée par la présidence sans explication, a immédiatement eu un impact sur la devise sud-africaine, le rand, qui a perdu jusqu'à 1,7% de sa valeur. Sur les marchés financiers, les obligations ont reculé fortement et à la Bourse de Johannesburg les valeurs bancaires ont perdu plus de 2%. Le ministre se trouvait à Londres dans le cadre d’une présentation aux investisseurs devant ensuite se poursuivre aux Etats-Unis.

Total investit dans la pétrochimie aux Etats-Unis

Total a annoncé hier la création avec les société Borealis et Nova d’une coentreprise qui investira 1,7 milliard de dollars (1,56 milliard d’euros) dans la construction d’un vapocraqueur sur la côte américaine du golfe du Mexique, afin de développer ses activités pétrochimiques aux Etats-Unis. Le démarrage du nouveau vapocraqueur est prévu pour 2020, a-t-elle souligné. Total détiendra 50% de la coentreprise avec Borealis et Nova, est-il également indiqué.

Les profits du secteur industriel chinois rebondissent

Les profits dégagés par le secteur ont progressé de 31,5% au cours des mois de janvier et février 2017 par rapport à la même période l’an passé, le rythme le plus élevé depuis 2011. Cette forte progression provient d’une hausse de la production et des prix facturés, ainsi que de la baisse des coûts, et permet ainsi de réduire le coût du service de la dette des sociétés industrielles chinoises, explique le Bureau des statistiques du pays. La hausse de l’indice des prix à la production en Chine a accéléré à son rythme le plus élevé depuis l’année 2008.

Le Koweït réforme sa Bourse

L’autorité des marchés de capitaux du Koweït a indiqué hier que le jour de règlement des actions cotées sera porté à T+3 d’ici la fin du mois d’avril, alors qu’il est actuellement fixé à T+2 pour les investisseurs étrangers et T+0 pour les investisseurs locaux. Le pays souhaite également introduire des activités de vente à découvert et des produits dérivés afin de se rapprocher des standards internationaux et espérer voir ses actions incluses dans les grands indices mondiaux.

Les émetteurs français et allemands dynamisent le marché du crédit

Depuis la semaine dernière, Volkswagen, HeidelbergCement, Suez, Teleperformance, BMW et Edenred ont émis environ 13 milliards d'euros.

La BoE veut juguler les excès du crédit à la consommation

L’endettement des ménages constitue une menace pour les banques britanniques, qui feront par ailleurs l’objet d’un second stress test mené sur un horizon de 7 ans.

Margrethe Vestager Commissaire européenne à la Concurrence

Bruxelles ouvre la porte aux fusions dans la chimie

La Commission a autorisé, sous conditions, la fusion Dow-DuPont. Elle doit bientôt se prononcer sur le rachat de Syngenta par ChemChina et sur le dossier Bayer-Monsanto.

Suez refinance son rachat de GE Water

Suez a annoncé hier avoir levé 1,2 milliard d’euros à l’issue d’un placement composé de deux tranches d’obligations à 8 et 12 ans. L’opération doit servir à refinancer l’acquisition du spécialiste du traitement de l’eau GE Water & Process Technologies, racheté par Suez au début du mois en partenariat avec la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ). Suez a placé 500 millions de titres à échéance 2025 avec un coupon annuel de 1% et 700 millions de titres à échéance 2029 avec un coupon annuel de 1,5%. La clôture du placement devrait avoir lieu le 3 avril, a indiqué Suez.

Le Qatar va investir au Royaume-Uni

Le Premier ministre du Qatar a annoncé hier que son pays allait investir 5 milliards de livres (5,8 milliards d’euros) au Royaume-Uni dans les trois à cinq années à venir, notamment dans les infrastructures et les services. «Lors des trois à cinq années qui viennent le Qatar va investir 5 milliards de livres dans l'économie britannique via divers fonds d’investissement et parties concernées au Qatar, ce qui s’ajoutera aux investissements réalisés avec succès au Royaume-Uni», a expliqué le Premier ministre qatari, cheikh Abdallah ben Nasser Al-Thani, dans un communiqué.

Teleperformance réalise sa première émission obligataire

Le spécialiste de la relation clients Teleperformance a annoncé hier avoir réalisé la première émission obligataire de son histoire, pour notamment achever le refinancement de la récente acquisition de LanguageLine Solutions LLC pour 1,5 milliard de dollars (1,38 milliard d’euros). L’exploitant de centres de contacts a émis pour 600 millions d’euros d’obligations présentant un coupon de 1,5% à échéance 2024, a-t-il précisé dans un communiqué. L’opération a été sursouscrite près de 6 fois par une base d’investisseurs diversifiée, a-t-il souligné.

Les exportations allemandes vers l'Iran augmentent de 26% en 2016

Les exportations de l’Allemagne vers l’Iran ont augmenté de 26% l’année dernière, et de plus de 30% pour le seul mois de janvier, a annoncé hier un économiste à la Chambre de commerce et d’industrie (DIHK) allemande. Les échanges entre l’Allemagne et l’Iran ont représenté 2,9 milliards d’euros en 2016, contre 2,4 milliards en 2015, année de la levée des sanctions économiques contre la République islamique, selon les données publiées par l’Office fédéral de la statistique. Les exportations de produits allemands ont représenté 2,6 milliards d’euros de ce montant.

Loxam prépare son refinancement obligataire

Le spécialiste de la location de matériel et d’outillage a engagé hier des rencontres avec les investisseurs en vue d’un placement obligataire high yield de 810 millions d’euros. Loxam se servira notamment du produit de l’opération pour refinancer les prêts-relais ayant servi au rachat du britannique Lavendon. Les roadshows s'étaleront jusqu'à demain. Le placement sera divisé en deux tranches: une ligne senior secured de 560 millions d’euros à 7 ans, et une ligne subordonnée de 250 millions d’euros à 8 ans. Toutes deux pourront être rachetées par anticipation à partir de 3 ans. La tranche senior sera notée BB- et la tranche subordonnée B par l’agence S&P. Deutsche Bank, Crédit Agricole CIB, Natixis et la Société Générale dirigent le placement.

Snap est soutenu par ses banques introductrices

Le cours de l’action Snap a débuté la semaine en hausse à la Bourse de New York, profitant de la publication des premières notes rédigées par les analystes financiers des banques ayant organisé son introduction en Bourse. Sur les huit nouveaux analystes qui ont débuté leur couverture après une période de silence imposé, cinq recommandent le titre à l’achat et trois ont une opinion neutre, avec des objectifs de cours se situant entre 23 et 31 dollars. L’action cotait un peu moins de 23 dollars en début de séance. Son prix d’IPO avait été fixé à 17 dollars.

L’Arabie saoudite abaisse la fiscalité de Saudi Aramco

Alors que le royaume saoudien souhaite introduire Saudi Aramco en Bourse d’ici la fin de l’année prochaine, le gouvernement a décidé de réduire le taux d’imposition sur la société, de 85% à 50% de ses bénéfices. Le changement doit permettre d’augmenter considérablement les fonds disponibles pour le versement de dividendes, ce qui devrait rassurer de potentiels futurs actionnaires alors que l’Arabie saoudite vise une valorisation d’environ 2.000 milliards de dollars.

La baisse du prix du pétrole s'accélère

L’affaiblissement du billet vert peut parfois contribuer à stimuler les cours du pétrole -libellés en dollar- mais ce n’est pas le cas lundi avec un nouveau repli des prix du brut sur les marchés américains sur fond de recul de Wall Street. Sur le Nymex, le contrat pour livraison en mai s’inscrivait en baisse de 1,8%, à 47,13 dollars le baril, évoluant proche de ses plus bas depuis novembre et l'élection de Donald Trump. L’Organisation des pays producteurs de pétrole (OPEP) manifeste sa volonté de limiter la production pour stimuler les cours, mais les gros titres permanents de la presse à ce sujet ne font en fait que rappeler aux investisseurs le problème de la surproduction.

Le dynamisme de l'emploi intérimaire se confirme en France

L’emploi intérimaire, considéré comme un indicateur avancé de la situation générale de l’emploi, a légèrement accéléré en février pour conserver un rythme de croissance solide malgré un effet de base moins favorable depuis le début de l’année, selon le barème Prism’emploi publié lundi. Le mois dernier, l’emploi intérimaire a enregistré une progression de 8,7% par rapport à février 2016, après une hausse de 8,0% en janvier. Il avait fini 2016 sur une hausse à deux chiffres.

Londres reste la place financière la plus réputée

Londres reste la place financière qui jouit de la meilleure réputation dans le monde et continue de devancer nettement les autres capitales européennes même si son attrait s’est quelque peu émoussé avec la perspective de la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne, selon une étude publiée lundi. La capitale britannique devance toujours New York dans le classement GFCI (global financial centres index) publié par le Z/Yen Group, qui en répertorie 88. Trois villes asiatiques, Singapour, Hong Kong et Tokyo, suivent le duo de tête.