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Toute l'actualité Economies & Marchés

septembre 2017

BCE
Banque centrale

La BCE prépare un nouveau taux d’intérêt de référence

La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé jeudi travailler à la publication d’un nouveau taux d’intérêt de référence au jour le jour basé sur les opérations de prêts en blanc en complément des taux de référence du secteur privé. Contrairement à l’Eonia, calculé à partir de contributions d’un panel de banques, ce nouveau taux se basera entièrement sur des transactions effectives compilées par la BCE dans le cadre de ses statistiques sur les marchés monétaires. La BCE compte également diffuser davantage de données sur l’activité de ces marchés à l’avenir.
Banque centrale
Notation

S&P dégrade d’un cran la note souveraine de la Chine

Standard & Poor’s a abaissé aujourd’hui la note de crédit de la Chine de « AA- » à « A+ », jugeant que le gonflement du crédit ces dernières années a augmenté les risques financiers et économiques du pays. L’agence de notation précise que la nouvelle note est assortie d’une perspective stable, reflétant son sentiment que la croissance restera vigoureuse et que ses performances budgétaires s’amélioreront dans les trois à quatre ans à venir. S&P est la deuxième grande agence à dégrader la Chine cette année, Moody’s ayant abaissé sa note de Aa3 à A1 en mai.
Notation
Marchés actions

IG Group enregistre une hausse de 21% de ses revenus

Dans un contexte de faible volatilité pourtant peu propice aux activités de trading, IG Group a annoncé jeudi une hausse de 21% de ses revenus au premier trimestre (clos fin août) de son exercice décalé 2017-2018, à 135,2 millions de livres (153,5 millions d’euros). Le nombre de clients a quant à lui augmenté de 9%, à 124.900, malgré une baisse de 10% des clients britanniques.
Marchés actions
Marchés obligataires

Solvay lance une offre de rachat d’obligations senior

Le groupe chimique Solvay a annoncé aujourd’hui le lancement d’une offre de rachat d’obligations senior, portant sur les titres émis pour un montant de 400 millions de dollars, assortis d’un taux de 3,5% et arrivant à échéance en 2023, ainsi que sur les titres émis pour un montant de 250 millions de dollars, portant intérêt à un taux de 3,95% et arrivant à échéance en 2029. Cette offre est effectuée auprès des détenteurs éligibles jusqu’au 27 septembre 2017, précise le groupe franco-belge.
Marchés obligataires
Pétrole

Vallourec signe un contrat en Egypte avec une coentreprise de Shell

Le spécialiste français des tubes sans soudure a annoncé ce matin la signature d’un contrat avec la société pétrolière Badr El Din Petroleum Company (Bapetco), une coentreprise entre Royal Dutch Shell et Egyptian General Petroleum Corporation en Egypte. Le montant du marché n’a pas été précisé. Cet accord porte sur la fourniture de solutions tubulaires (OCTG) pour équiper 60 à 70 puits de gaz d’un projet onshore dans le désert occidental de l’Egypte. La majorité des tubes sans soudure en acier carbone seront produits par Tianda, la nouvelle usine acquise par le groupe en 2016 à Chuzhou en Chine, tandis que le filetage sera réalisé dans son usine de Changzhou.
Pétrole

Venez rencontrer...

Cécile WENDLING, responsable prospective, GIE Axa, et Bruno TEBOUL, senior vice-président science & innovation, Groupe Keyrus à l’occasion de L’AM TECH DAY dédié aux technologies et services innovants de la gestion d’actifs organisé par L’Agefi, le 9 octobre 2017 à Paris
Economie

Baisse surprise des reventes américaines de logements

Les reventes de logements aux Etats-Unis ont accusé une baisse inattendue en août, tombant à leur volume le plus bas en 12 mois, alors que la tempête Harvey a perturbé le marché à Houston et que la pénurie persistante de logements à vendre a découragé les acheteurs. La fédération nationale des agents immobiliers NAR a annoncé ce mercredi que ces reventes avaient baissé de 1,7% au volume annuel CVS de 5,35 millions d’unités en août, leur plus bas niveau depuis août 2016, après 5,44 millions en juillet. Les économistes projetaient en moyenne une hausse de 0,3% à 5,46 millions d’unités.
Economie
ESG

Le Danemark forme une alliance mondiale pour le climat

Une alliance mondiale visant à lutter contre le changement climatique sera officiellement formée aujourd’hui à l’initiative du Danemark, deux jours après que Washington eut une nouvelle fois fait part de sa volonté de se soustraire à l’Accord de Paris sur le climat. L’initiative, baptisée «Partnering for Green Growth and the Global Goals 2030» (P4G), vise à créer un espace de partage de connaissances et de technologies. Parmi ceux qui déclarent vouloir y contribuer figurent la Chine, l’Indonésie et le réseau C40, une fédération de plus de 90 grandes villes mondiales (dont 12 américaines).
ESG

SFR Group sera retiré de la cote le 9 octobre

L’offre publique de retrait d’Altice sur SFR Group sera ouverte du 21 septembre au 4 octobre et le retrait obligatoire de la cote des actions SFR interviendra le 9 octobre, a fait savoir mercredi l’Autorité des marchés financiers (AMF). Altice détient 425.303.577 actions SFR, soit 95,87% du capital et 95,85% des droits de vote. La holding de Patrick Drahi s’est engagée irrévocablement à acquérir les actions restantes au prix unitaire de 34,50 euros.
Economie

La hausse des prix producteurs s’est accélérée outre-Rhin

Les prix producteurs en Allemagne ont augmenté de 0,2% en août comme en juillet, une hausse supérieure aux attentes, selon les données publiées ce mercredi par Destatis, l’institut fédéral des statistiques. Sur un an, la hausse s’est accélérée à +2,6% après +2,3% en juillet. Le consensus des économistes prévoyait en moyenne une augmentation de 0,1% sur le mois et une progression de 2,5% sur un an.
Economie
Economie

La croissance des exportations japonaises dépasse les attentes

Les exportations japonaises, soutenues par l’automobile et l'électronique, ont augmenté de 18,1% en août, leur rythme le plus soutenu depuis près de quatre ans, a annoncé hier le ministère des Finances. Les économistes attendaient en moyenne une augmentation annuelle de 14,7% après un gain de 13,4% en juillet. La hausse du mois d’août est la plus importante depuis novembre 2013 et marque le neuvième mois consécutif de progression. La balance commerciale affiche ainsi un excédent de 113,6 milliards de yens (848 millions d’euros), supérieure à l’estimation de 93,9 milliards.
Economie
Economie

Les reventes américaines de logements tombent à un creux de 12 mois

Les reventes de logements aux Etats-Unis ont accusé une baisse inattendue en août, tombant à leur volume le plus bas en 12 mois alors que la tempête Harvey a perturbé le marché à Houston et que la pénurie persistante de logements à vendre a découragé les acheteurs. La fédération nationale des agents immobiliers NAR a annoncé ce mercredi que ces reventes avaient baissé de 1,7% au volume annuel CVS de 5,35 millions d’unités en août, leur plus bas niveau depuis août 2016, après 5,44 millions en juillet. Les économistes projetaient en moyenne une hausse de 0,3% à 5,46 millions d’unités.
Economie

Le chinois Best grimpe à Wall Street après une IPO modeste 

L’action du groupe chinois de logistique Best, dont le géant du commerce électronique Alibaba est actionnaire (à 23,4%), gagne plus de 10% mercredi pour sa première séance de cotation à la Bourse de New York, par rapport à un prix d’introduction fixé au bas de la fourchette initiale. Le titre a pris jusqu'à 17,4% à 11,74 dollars avant de revenir à 11,35 dollars (+13,50%), donnant une capitalisation d’environ 4,3 milliards de dollars (3,6 milliards d’euros). Best a vendu 45 millions d’ADS (American depositary shares) au prix unitaire de 10 dollars, alors que l’offre avait été lancée avec une fourchette indicative de 10 à 11 dollars, déjà réduite par rapport à la fourchette initiale (13-15 dollars). Best a perdu 623,8 millions de yuans (94,9 millions de dollars) au premier semestre, pour un chiffre d’affaires de 8,1 milliards de yuans (+133,5%).
ESG

Le Danemark crée une alliance mondiale pour le climat

Une alliance mondiale visant à lutter contre le changement climatique sera officiellement formée aujourd’hui à l’initiative du Danemark, deux jours après que Washington eut une nouvelle fois fait part de sa volonté de se soustraire à l’Accord de Paris sur le climat. L’initiative annoncée à Copenhague vise à créer un espace de partage de connaissances et de technologies entre gouvernements, entreprises et personnalités.
ESG

SFR Group sera retiré de la cote le 9 octobre

L’offre publique de retrait d’Altice sur SFR Group sera ouverte du 21 septembre au 4 octobre et le retrait obligatoire de la cote des actions SFR interviendra le 9 octobre, a fait savoir mercredi l’Autorité des marchés financiers (AMF). L’AMF avait indiqué mardi qu’Altice détenait 425.303.577 actions SFR, soit 95,87% du capital et 95,85% des droits de vote de sa filiale. La holding de Patrick Drahi s’est engagée irrévocablement à acquérir les actions restantes au prix unitaire de 34,50 euros.
Marchés actions

Le marché indien des fonds croît de 20% par an

L’industrie indienne des fonds communs de placement a enregistré une croissance impressionnante des actifs sous gestion au cours de ces dernières années, note une étude du cabinet Cerulli. Ce dernier s’attend à ce que la dynamique continue à moyen terme, en raison d’une combinaison de facteurs tels que l’initiative de démonétisation du gouvernement, la baisse des taux d’intérêt, les initiatives concernant l'éducation des investisseurs, les flux soutenus par des plans d’investissement systématiques (SIP) et les efforts pour atteindre des villes éloignées.Ainsi, l’année dernière a été la troisième année consécutive pour l’industrie indienne à enregistrer plus de 20% de croissance annuelle de ses encours gérés. Cerulli ne précise toutefois pas la taille de ces encours dans la partie gratuite de son enquête. «Les flux soutenus dans les fonds actions et les fonds diversifiés, en dépit de la volatilité du marché, témoignent d’un changement dans le comportement des investisseurs. Avec un comportement d’investissement mature et un soutien réglementaire croissant, le temps est venu pour l’industrie d'étendre sa base de distributeurs et de faire croître les ventes au retail, " estime Leena Dagade, directrice associée chez Cerulli. «Toutefois, bien que les flux sur les fonds et la part croissante de la contribution du retail semblent encourageants, l’industrie doit encore faire beaucoup plus pour améliorer le taux de pénétration des fonds communs de placement, qui a longtemps tourné autour d’une croissance à un chiffre», a-t-elle ajouté.Bien que le secteur grandisse, certaines entreprises mondiales de gestion sont sorties du marché. D’autres comme Invesco, Nippon Life et Dai-ichi Life Insurance ont augmenté leur engagement sur le marché local. Cerulli conseille aux gestionnaires étrangers qui envisagent de se développer en Inde de s’adapter aux conditions du marché local avec des approches commerciales spécifiques, de même pour les équipes d’investissement , les produits et les stratégies de distribution, et surtout, d’avoir une vision à long terme.En termes de rentabilité opérationnelle, les co-entreprises (JV) semblent les plus rentables. «Nous pensons qu’un partenaire local fort est important dans la construction d’encours en Inde. La JV à prédominance domestique est de loin la structure la plus rentable car elle offre le meilleur des deux mondes pour le marché indien. Outre la perspective d’opérer localement, un partenaire peut également fournir un accès facile à un réseau de vente, ce qui peut réduire les coûts d’exploitation et de distribution », indique Ivan Han, analyste senior chez Cerulli.
Marchés actions
Investissement

NextStage AM cède le groupe GreenFlex

Au capital de GreenFlex depuis 2013, société qui se présente comme le «leader de la performance environnementale et sociétal», NextStage AM annonce la signature d’un protocole de cession de l’entreprise au groupe Total (TOTB). Fondée en 2009 par l’entrepreneur Fréderic Rodriguez, GreenFlex a développé une offre de services et de solutions opérationnelles devant permettre aux grandes entreprises d’accélérer leur transition environnementale et sociétale autour de l’économie positive et s’articulant autour de cinq axes : l’intégration du développement durable dans la stratégie d’un groupe, le dialogue avec les parties prenantes, les produits et la consommation responsables, la stratégie et la performance énergétiques, le financement de la transition et de la gestion d’actifs. Ces solutions intègrent à la fois l’accompagnement (du conseil stratégique au développement opérationnel sur le terrain), l’intelligence des données avec le développement d’outils digitaux et le financement d’actifs.
Investissement
Investissement

Le Collectionist lève 10 millions de dollars auprès de plusieurs fonds

Le Collectionist, société spécialisée dans la location de propriétés de luxe avec services, a annoncé ce 19 septembre une levée de fonds de 10 millions de dollars. Ce tour de table est mené par Red River West (Groupe Artémis) avec le soutien de XAnge et Partech Ventures, ses investisseurs historiques. Patrick Sayer, président du directoire d’Eurazeo, et Nathalie Le Roy, investisseur et administrateur de Compte-Nickel, participent au tour de table.Les fonds levés serviront au développement international de Le Collectionist qui va fortement investir pour ouvrir une centaine de bureaux locaux partout dans le monde. Il prévoit d’accélérer son implantation aux Etats-Unis pour attirer les américains en Europe et ouvrir des destinations sur place.Parallèlement à cette levée de fonds, Le Collectionist déploie «une stratégie opportuniste de croissance externe» et annonce également l’acquisition de Bonder & Co, le leader de la location saisonnière avec services à Ibiza depuis 11 ans. Le Collectionist entend poursuivre ces acquisitions tactiques.
Investissement
Investissement

CM‐CIC Investissement entre au capital de Selenium Medical

CM‐CIC Investissement, filiale du Groupe Crédit Mutuel CM11, a financé à hauteur de 2,4 millions d’euros, la société Selenium Medical, un " contract manufacturer " spécialisé dans les traitements de surface et les solutions d’emballages stériles pour dispositifs médicaux. Ce financement s’est fait à l’occasion de la sortie d’un actionnaire financier et du renforcement des fonds propres de l’entreprise par un apport total de 4,2 millions d’euros. CM‐CIC Investissement était accompagné d’Océan Participations, filiale du CMO (Crédit Mutuel Océan), pour 1,8 million d’euros. Selenium Medical réalisera fin 2017 un chiffre d’affaires de 5 ,5 millions d’euros avec une prévision de croissance de plus de 30 % cette année, après 4 années déjà supérieures à 25 %, affirme le communiqué. « J’ai souhaité réaliser cette deuxième levée de fonds pour gérer et structurer notre forte croissance. L’entrée de partenaires , tel que CM‐ CIC Investissement au capital, permet de nous redimensionner pour répondre à la demande de gros clients, tout en bénéficiant de sa solide expertise dans le secteur de l’innovation et de la santé. En renforçant nos fonds propres, nous pouvons d’une part, déployer les ventes de nos tubes sur le marché nord-américain, via l’ouverture d’un bureau et l’implantation d’une équipe, et, d’autre part, investir massivement en R&D et intégrer verticalement la fabrication pour gagner en réactivité », commente Olivier Richart, le fondateur de Selenium Medical.
Investissement
Investissement

Essling Capital poursuit son programme de co-investissements

Avec un septième et dernier investissement, Essling Capital boucle le premier millésime de son programme de co-investissements minoritaires non cotés. Quatorze mois après sa création, ce fonds, encore prénommé Massena Opportunities Millésime 1 (« MOM 1 »), finit de déployer ses capitaux (100 millions d’euros au total) en investissant 15 millions de dollars aux côtés de Sycamore à l’occasion du retrait de cote de la société Staples, leader nord-américain de la distribution de matériel de bureau.Ce premier millésime a été investi aux Etats-Unis (3 investissements) et en Europe (4 investissements). Une des sociétés du portefeuille, GetBack, a déjà été introduite à la bourse de Varsovie en juillet dernier générant une liquidité partielle.Ce dernier investissement marque le lancement du second millésime, baptisé Essling Co-invest 2. En cours de levée depuis quelques jours, ce fonds aura la même stratégie : un déploiement du capital sur 12 mois pour des prises de participations minoritaires dans des opérations de LBOs, avec une diversification géographique rendue possible grâce à un réseau mondial de sponsors constitué par l’équipe. Le nouveau fonds envisage un premier closing à mi-octobre et une taille maximale de 100 millions d’euros, comme le précédent.
Investissement
Marchés actions

La France confrontée au défi de la retraite

La France se classe au 19ème rang de l’Indice Mondial des Retraites 2017 (Global Retirement Index), publié ce 19 septembre par Natixis Global Asset Management. Cet indice constitue un outil de comparaison des meilleures pratiques en matière de politiques publiques à travers 43 pays (1). La France gagne une place dans le classement 2017 en améliorant son score sur les 4 facteurs étudiés. Le bien-être matériel est en hausse, grâce à l’amélioration des indicateurs sur l’égalité de revenu et le revenu par habitant, malgré le 7ème plus haut taux de chômage des pays étudiés. Le financement des retraites est également sur une tendance positive même si la pression fiscale (second taux le plus élevé dans l’indice) et l’endettement public restent très importants. Les évolutions démographiques représentent également un challenge avec un taux de dépendance des personnes âgées qui augmente. « Les évolutions démographiques et la situation macro-économique font vaciller le modèle historique français des retraites et compromettent ainsi la pérennité de son financement, ce qui représente un des défis sociaux les plus urgents à relever », commente Jean-François Baralon, Directeur de Natixis Global Asset Management Distribution France, Suisse romande et Monaco. « Notre étude annuelle fait état de la nécessité pour les investisseurs individuels d’assumer une plus grande partie du financement des retraites en épargnant davantage et elle met en avant les solutions et approches innovantes mises en œuvre dans certains pays. » Les investisseurs particuliers sont d’ailleurs bien conscients que les systèmes publics ne pourront leur procurer un revenu suffisant et qu’ils seront de plus en plus mis à contribution pour financer leur retraite. Il est donc essentiel de mettre en place des mesures, fiscales par exemple, pour les inciter à épargner davantage en vue de leur retraite. Mais la diversité des solutions d’épargne-retraite doit également être améliorée. Selon une récente étude ESG de Natixis Global Asset Management, les trois quarts des investisseurs individuels souhaitent que leurs investissements soient en accord avec leurs valeurs personnelles et que l’intégration des critères ESG dans les plans d’épargne salariale se développe pour répondre à une demande croissante de la part des investisseurs. Les pays d’Europe de l’Ouest dominent le classement 2017, avec 8 pays figurant dans le top 10 : la Norvège, la Suisse, l’Islande, la Suède, l’Allemagne, le Danemark, les Pays-Bas et le Luxembourg. Ils sont rejoints par la Nouvelle-Zélande (en 5ème position) et l’Australie (en 6ème position). Les trois premiers bénéficient d’un endettement public maîtrisé et d’une bonne gouvernance, qui, conjugués à de bons scores sur la santé, la qualité de vie et le bien-être matériel, leur permettent de rester, cette année encore, en tête du classement. (1) Créé en 2013, il attribue aux pays comparés une note globale en matière de pérennité des systèmes de retraites, sur la base de quatre facteurs ayant un impact sur la vie des retraités. Le financement des retraites est le facteur le plus important, mais l’indice tient également compte du bien-être matériel, de la santé et de la qualité de vie des retraités afin de dresser un tableau complet.
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