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Toute l'actualité Economies & Marchés

juillet 2018

Investissement

Eurazeo prévoit de céder PeopleDoc à Ultimate Software

Eurazeo Croissance est entrée en négociation exclusive en vue de la cession de sa participation dans PeopleDoc aux côtés d’Accel Partners, Alven Capital, Kernel Investissements et ses fondateurs à Ultimate Software, société américaine cotée au Nasdaq et spécialisée dans le domaine des solutions de gestion des ressources humaines. Ultimate Software prévoit l’acquisition de PeopleDoc pour un montant d’environ 300 millions de dollars répartis de la manière suivante : 75 millions de dollars en numéraire et 175 millions de dollars en actions ordinaires d’Ultimate Software au moment du closing ainsi que 50 millions de dollars en numéraire avec un paiement différé de 12 mois après la date du closing.Créé en 2007, PeopleDoc est un pionnier du marché des logiciels RH en mode SaaS et compte aujourd’hui plus de 1.000 clients dans 180 pays, selon le communiqué.
Investissement
Investissement

Les investisseurs sous pondèrent les actions, selon le dernier Fund Manager Survey de BofA Merrill Lynch

Les intentions d’allocation globale des investisseurs au marché des actions a chuté de 14 points de pourcentage en un mois pour atteindre 19%, soit son plus bas niveau depuis novembre 2016, indiquent les chiffres du dernier sondage Fund Manager Survey de BofA Merrill Lynch réalisé entre les 6 et 12 juillet 2018 auprès de 231 participants gérant un total de 663 milliards de dollars. «Le sentiment des investisseurs est plutôt baissier ce mois-ci, avec des répondants à notre sondage qui scrutent les risques d’une possible guerre commerciale, commente Michael Hartnette, chef stratégiste investissements. L’allocation en actions a considérablement chuté tandis que les anticipations de croissance économique et de résultats bénéficiaires se sont écroulées».Ainsi, une guerre commerciale demeure le plus grand risque cité par les répondants (60%), la conviction la plus élevée des investisseurs depuis les inquiétudes entourant le financement de la dette souveraine dans l’Union européenne en juillet 2012. Les trois autres grands risques cités sont une erreur de politique de la Fed ou de la BCE (19%) et une crise de la dette dans la zone euro ou dans les pays émergents (6%).Lorsqu’on leur demande leurs anticipations concernant les bénéfices des entreprises dans le monde, 9% en net des répondants indiquent qu’ils ne s’attendent pas à une amélioration au cours des 12 prochains mois, en baisse de 53 points de pourcentage depuis le début de l’année et le niveau le plus bas depuis février 2016.Par ailleurs, 11% en net des personnes interrogées ne pensent pas que les bénéfices des entreprises vont s’améliorer de 10% ou plus au cours de l’année qui vient, un niveau significativement en recul par rapport aux 35% net qui pensaient qu’ils s’amélioreraient en février 2018L’allocation en surpondération aux actions américaines bondit de 8 points de pourcentage à 9%, le niveau le plus élevé depuis février 2017, avec une sous-pondération nette de 28% en septembre 2017.A l’inverse, une forte baisse (8pt) de l’allocation en actions de la zone euro ce mois-ci conduit à une allocation nette surpondérée à 12% envers ces actifs, soit le plus bas niveau depuis décembre 2016La plus forte baisse mensuelle des marchés actions émergents en 2 ans a fait baisser de 23 points de pourcentage l’allocation en actions des marchés émergents à une sous-pondération nette de 1%L’allocation en actions britanniques augmente de 3 points de pourcentage et pour le 5ème mois consécutif affiche une sous-pondération nette de 18%, son plus haut niveau depuis février 2016.
Investissement
Economie

L’exécutif espère un accord sur l’assurance chômage en février

Le président de la République souhaite que la négociation des partenaires sociaux sur l’assurance chômage soit bouclée avant la fin du mois de février, a déclaré hier à Reuters une source à l’Elysée, après la rencontre des organisations syndicales et patronales avec Emmanuel Macron. Les discussions pour établir une feuille de route s’ouvriront à la rentrée. Le mois de septembre devrait être consacré à l'établissement d’un diagnostic et à l'écriture de cette lettre de cadrage. L’exécutif donne ensuite aux partenaires sociaux quatre mois pour conclure la négociation.
Economie
Politique

La crise politique s’aggrave en Slovénie

La Slovénie pourrait connaître des élections anticipées après que le parti conservateur Nouvelle-Slovénie (NSI) a claqué la porte des négociations avec les autres partis lundi. La privatisation de la banque Nova Ljubljanska Banka, ainsi que la réforme des systèmes de santé et de retraite sont à l’origine de débats houleux en Slovénie. Les élections remportées le 3 juin par les nationalistes du Parti démocratique slovène (SDS) n’ont pas permis de former un gouvernement.
Politique
Banque centrale

La BoE met en garde sur les conditions du Brexit

L’absence d’accord sur le Brexit aurait des conséquences économiques de taille et provoquerait un réexamen des taux d’intérêt, a déclaré hier Mark Carney, le gouverneur de la Banque d’Angleterre (BoE). Londres et Bruxelles ont négocié un accord sur une période de transition à partir du premier jour de Brexit en mars 2019 jusqu'à la fin 2020. Mais il n’a pas encore été ratifié et la Grande-Bretagne pourrait ainsi devoir dépendre des conditions commerciales telles que définies par l’Organisation mondiale du commerce (OMC). Ceci entraînerait notamment du chômage technique pour beaucoup de banquiers, faute de demande de services, selon Mark Carney.
Banque centrale
Economie

L'UE conclut un accord sur les données avec le Japon

Outre leur accord sur le commerce (voir par ailleurs), l’Union européenne et le Japon ont conclu hier un accord qui permettra aux entreprises d'échanger des données plus librement. Cet accord, qui représente l’aboutissement de plusieurs années de discussions, devrait prendre effet à la fin de l’année. «Les données sont ce qui fait fonctionner l'économie globale. Cet accord permettra aux données de circuler librement, ce qui bénéficiera aux citoyens et à l'économie», a déclaré la commissaire européenne à la justice Vera Jourova. Selon elle, cet accord signifie que les données pourront circuler entre l’Espace économique européen et le Japon sans autorisation préalable.
Economie
Crédit

Le crédit immobilier profite de la concurrence bancaire en France

La production de crédits immobiliers a rebondi au deuxième trimestre en France, portée par la concurrence des banques qui ont allongé la durée de leurs prêts pour attirer la clientèle pénalisée par la baisse des aides à l’accession à la propriété. Cette concurrence passe aussi par les conditions de crédit qui restent exceptionnelles : le taux moyen des crédits à l’habitat, toutes échéances confondues, est ainsi retombé à 1,44% en juin, soit sept points de base de moins que fin 2017 ou encore quatre fois moins que début 2001, selon les données de l’Observatoire mensuel Crédit logement/CSA publié hier. Sur un an, la baisse des taux a été générale mais elle a été la plus forte sur les prêts à 25 ans (-21 points de base contre -17 sur les prêts à 20 ans et -16 sur les prêts à 15 ans). En conséquence, la durée moyenne des prêts à l’habitat accordés est remontée en moyenne à 221 mois, soit quatre mois de plus que fin 2017, pour revenir tout près de ses plus hauts de fin 2007.
Crédit
Immobilier

Primonial acquiert la part de UFF Banque dans sa filiale immobilière

Le groupe Primonial a annoncé hier la signature d’un protocole visant l’acquisition des titres de sa filiale immobilière, Primonial REIM, détenus par UFF Banque, soit 30.3% du capital. Primonial sera alors, sous réserve de la levée des conditions suspensives par l’Autorité des Marchés Financiers, actionnaire à hauteur de 100% de Primonial REIM. «Le développement de Primonial REIM demeurera inchangé, en parfaite cohérence avec la stratégie immobilière du Groupe, au service de ses clients individuels et institutionnels», a commenté Stéphane Vidal, président du groupe de gestion patrimoniale.
Immobilier
Banque centrale

La BCE doit conserver une marge de manœuvre sur sa politique

La Banque centrale européenne ne devrait pas se lier les mains trop tôt sur ses décisions de politique monétaire mais plutôt attendre de voir comment l'économie évolue, a déclaré hier le nouveau gouverneur de la banque centrale finlandaise, Olli Rehn. «Je reconnais l’importance de la communication avancée, mais d’un autre côté, il est sage en politique monétaire de ne pas se lier les mains trop tôt si ce n’est pas nécessaire», a souligné le gouverneur. La BCE a dit en juin qu’elle pensait arrêter son programme de rachats d’actifs fin 2018 et garder ses taux d’intérêt à leurs bas niveaux actuels «au-delà l'été 2019».
Banque centrale
Notation

Moody’s abaisse la note de la dette obligataire de Spie

L’agence de notation américaine a annoncé hier avoir abaissé d’un cran, de Ba3 à B1, la notation afférente à une émission obligataire de 600 millions d’euros de maturité 2024 réalisée l’an dernier par le spécialiste des services industriels aux entreprises. Cette décision est due au fait que ces obligations ne sont plus garanties par les filiales opérationnelles de Spie. La note de la dette consolidée du groupe demeure inchangée à Ba3 et la perspective attribuée à chacune de ces notes est stable.
Notation
Investissement

BMW obtient les droits pour un investissement futur dans CATL

BMW a obtenu les droits pour investir dans Contemporary Amperex Technology (CATL) si le fournisseur de batteries chinois décide à l’avenir de vendre des actions pour lever des fonds en Chine ou à l'étranger. BMW Brilliance, la coentreprise chinoise du constructeur automobile allemand, est en droit d’investir jusqu'à 2,85 milliards de yuans (363,85 millions d’euros) dans la société, selon un avis déposé hier par CATL. Cet investissement potentiel, qui serait soumis à l’approbation des actionnaires, se traduirait par une participation d’environ 1,6% dans CATL, sur la base du cours actuel de l’action.
Investissement
Investissement

Fosun Pharmaceutical va entrer au capital d’EOS Imaging

La société française d’imagerie médicale EOS Imaging a annoncé hier que Fosun Pharmaceutical, filiale du conglomérat chinois, allait acquérir 13,2% de son capital pour environ 15,1 millions d’euros, devenant ainsi son premier actionnaire. Le prix payé de 4,37 euros par action fait ressortir une décote de 6,8% par rapport au cours de clôture de lundi. Cette «étape importante» va renforcer l’activité d’EOS Imaging en Asie-Pacifique, et notamment en Chine, souligne la société qui a réalisé l’an dernier un chiffre d’affaires de 37,1 millions d’euros, en hausse de 21% sur un an.
Investissement
Economie

La hausse des salaires ralentit outre-Manche

La croissance des salaires sur les trois mois à fin mai a ralenti à son rythme le plus faible depuis six mois, montrent les données publiées hier par l’Office national de la statistique (ONS). Primes incluses, la croissance des salaires s’est établie à 2,5% en rythme annuel, comme attendu par le consensus, après 2,6% sur les trois mois précédents, la plus faible hausse depuis novembre. Hors primes, la croissance des salaires est ressortie à 2,7%en rythme annuel, un chiffre également conforme aux anticipations des économistes.
Economie
Politique

La justice espagnole suspend la motion sur l'indépendance catalane

Le Tribunal constitutionnel espagnol a suspendu hier la motion adoptée le 5 juillet par le Parlement de Catalogne, qui appelait à reprendre le chemin de l’indépendance de la région. Le nouveau gouvernement espagnol dirigé par le socialiste Pedro Sanchez avait fait appel de cette motion, avancée par le CUP, un petit parti anticapitaliste catalan, qui réaffirme les «objectifs politiques» proclamés par les sécessionnistes. Le Parlement de Catalogne, à son tour, a vingt jours pour faire appel de la décision du Tribunal constitutionnel.
Politique
Retraites

La Caisse de dépôt du Québec investit 250M$ dans une société immoblière

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a annoncé, le 16 juillet, avoir acquis pour 250 millions de dollars canadiens d’actions privilégiées d’Avison Young, une société privée de services immobiliers commerciaux. Cet investissement vise à « accélérer le plan de croissance stratégique de la société », précise l’institution québecoise dans un communiqué. De fait, Avison Young utilisera ces capitaux pour investir dans des acquisitions et le recrutement de professionnels clés, « ce qui stimulera sa présence mondiale et les capacités de ses gammes de services », ajoute la CDPQ. Par ailleurs, Avison Young entend affecter une partie de cette somme au rachat d’actions détenues par le partenaire actuel en capital-investissement de la société, à savoir Parallel49 Equity (anciennement Tricor Pacific Capital), de même que les actions de certains autres fondateurs qui ne font pas partie de l’équipe de direction et d’anciens associés d’Avison Young. Les modalités de la transaction n’ont pas été divulguées. Dans le cadre de cet investissement, la CDPQ désignera trois des neuf membres du conseil d’administration d’Avison Young.
Retraites
Investissement

CVC Capital Partners rachète des actifs du groupe Linde

Le groupe Linde, spécialisé dans les gaz industriels, a annoncé, ce 16 juillet, la cession de la majorité de ses activités gazières en Amérique du Nord et certaines de ses activités en Amérique du sud à un consortium formé par l’allemand Messer, un producteur de gaz industriel, et le fonds CVC Capital Partners Fund VII de la société d’investissement CVC Capital Partners. Le montant de l’opération s’élève à 3,3 milliards de dollars, soit 2,8 milliards d’euros. Les sociétés acquises dans le cadre de cet accord comptent environ 5.100 employés et elles ont généré 1,7 milliard de dollars (1,4 milliard d’euros) de revenus en 2017. Leur Ebitda atteint un peu plus de 360 millions de dollars (305 millions d’euros). La transaction porte sur la quasi-totalité des activités de Linde aux Etats-Unis et sur ses activités au Brésil, au Canada et en Colombie. Ces cessions s’inscrivent dans le cadre de ses efforts pour obtenir le feu vert des autorités de la concurrence à sa fusion avec l’américain Praxair.Dans un communiqué distinct, Messer et CVC Capital Partners ont précisé que leur coentreprise sera baptisée MG Industries et opérera sous la marque Messer. Dans le cadre de cette transaction, Messer va transférer dans cette nouvelle entité ses activités en Europe de l’Ouest – à savoir en Espagne, au Portugal, en Suisse, en France, au Benelux, au Danemark et en Allemagne – qui emploient 780 personnes et ont généré un chiffre d’affaires de 334 millions d’euros en 2017.
Investissement
Investissement

BNP Paribas REIM acquiert un immeuble de bureaux à Milan

BNP Paribas REIM a annoncé, ce 16 juillet, l’acquisition de « Via Agnello », un complexe de bureaux à Milan, en Italie. Le bien immobilier a été acquis pour le compte d’un fonds immobilier alternatif dédié aux investisseurs institutionnels et géré par BNP Paribas REIM Italie. Le montant de l’opération s’élève à environ 50 millions d’euros. L’actif, qui dispose de près de 4.400m² de surface de bureaux, est entièrement loué à un cabinet d’avocats. Il est situé dans le quartier des affaires de Milan. BNP Paribas REIM a finalisé trois acquisitions en Italie au premier semestre 2018 : outre l’immeuble « Via Agnello », la société a acquis « Viale Stelvio » à Milan et « Via Gaurico » à Rome.
Investissement
Investissement

Cerberus serait prêt à racheter 6 Md€ de prêts au Crédit Agricole

Le fonds d’investissement Cerberus Capital Management aurait fait une offre conjointe avec Banca Ifis pour racheter près de 6 milliards d’euros de créances douteuses italiennes cédées par Crédit Agricole SA, rapporte l’agence Bloomberg qui cite des sources proches du dossier. Les parties concernées n’ont pas souhaité faire de commentaires. Le groupe bancaire français cherche à se désengager des prêts titrisés par sa banque d’investissement entre 2006 et 2008 au travers de quatre véhicules différents alors que de nouvelles mesures de faillites facilitent désormais ce type de vente en Italie. Crédit Agricole doit maintenant décider si elle accorde une exclusivité à ces acquéreurs ou reporte la vente en septembre, indique l’agence.
Investissement
Investissement

Plusieurs fonds d'investissement lorgnent les actifs immobiliers de Santander

Plusieurs fonds d’investissement, dont Blackstone et Cerberus, envisagent de faire une offre sur des actifs immobiliers non performants de Banco Santander, rapporte Reuters qui cite deux sources proches du dossier. Ce portefeuille d’actifs immobiliers affiche une valeur brute globale d’environ 5 milliards d’euros, ont ajouté ces mêmes sources, confirmant une information du site elconfidencial.com. Contacté, Banco Santander s’est refusé à tout commentaire. Selon Reuters, les fonds américains Apollo et Lone Star seraient également intéressés par ce portefeuille.
Investissement
Investissement

H.I.G. se déleste de Kondor

La société de capital-investissement H.I.G. Capital, qui gère 20 milliards d’euros d’encours, a annoncé, vendredi 13 juillet, la cession de Kondor Limited à DCC Technology (qui opère principalement sous la marque Exertis). Kondor est un fournisseur de solutions de gestion pour les accessoires audio et mobiles dans les réseaux de distribution et de téléphonie mobile au Royaume-Uni et en Europe. Les détails de la transaction n’ont pas été divulgués.Basée à Dorset, en Angleterre, la société Kondor distribue des produits audio et des accessoires mobiles à un large éventail de clients et d’opérateurs mobiles. H.I.G Capital a investi dans Kondor en 2014 et activement contribué à la réorganisation de l’activité de la société.
Investissement
Investissement

Linde cède ses actifs en Amérique à Messer et CVC pour 3,3 milliards de dollars

Le feu vert de Bruxelles mais aussi de la Federal Trade Commission (FTC) américaine au rapprochement entre Linde et Praxair semble désormais imminent, rapporte L’Agefi. Le groupe allemand vient de lever le dernier gros obstacle à la création du numéro un mondial des gaz industriels en annonçant hier la cession d’actifs en Amérique pour 3,3 milliards de dollars (2,8 milliards d’euros). Concrètement, Linde cède à un consortium regroupant l’allemand Messer Group et des fonds de CVC Capital la quasi-totalité de ses activités de gaz en vrac aux Etats-Unis et ses actifs au Brésil, au Canada et en Colombie. Ce consortium a finalement été préféré à Carlyle, pourtant considéré en juin comme le favori, selon Reuters. Les actifs cédés ont dégagé en 2017 un chiffre d’affaires de 1,7 milliard de dollars (1,45 milliard d’euros) pour 360 millions de dollars d’Ebitda (307 millions d’euros). La coentreprise entre Messer et CVC sera baptisée MG Industries et opérera sous la marque Messer.
Investissement
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Wendel participe à la consolidation du marché de la sécurité

Le groupe Allied Universal, détenu par la société d’investissement française Wendel et par Warburg Pincus, a annoncé lundi l’acquisition de son concurrent et compatriote US Security Associates (USSA), pour environ 1 milliard de dollars. USSA, dont le siège est à Roswell, Géorgie, figure parmi les principaux prestataires de services de sécurité et de services associés aux États-Unis, avec plus de 5000 professionnels de la sécurité qui interviennent pour le compte de plusieurs milliers de clients opérant dans un grand nombre de secteurs.Allied Universal financera la transaction par de la dette additionnelle et par un apport en fonds propres de ses actionnaires actuels d’un montant maximum de 200 millions de dollars. L’apport de Wendel s’élèvera au maximum à 80 millions de dollars, ce qui portera l’investissement total du groupe dans la société à 380 millions de dollars. Wendel avait acquis 95% d’AlliedBarton en 2015 puis fusionné la société avec Universal Services of America en 2016, donnant naissance à Allied Universal. Wendel et Warburg Pincus conserveront chacun environ un tiers du capital de la société.En 2017, USSA a généré un chiffre d’affaires pro forma d’environ 1,5 milliard de dollars et un EBITDA ajusté pro forma d’environ 95 millions de dollars. La transaction devrait être finalisée au second semestre 2018, sous réserve de l’obtention des autorisations réglementaires habituelles.Cette acquisition doit renforcer «de manière importante» l’empreinte commerciale d’Allied Universal aux États-Unis et ses capacités de services auprès de ses clients et élargir son activité au Canada, en Amérique Centrale ainsi qu’au Royaume-Uni. L’opération devrait générer environ 55 millions de dollars de synergies annuelles au cours des 24 prochains mois, assure le communiqué. Allied Universal emploiera plus de 200.000 professionnels de la sécurité et dégagera un chiffre d’affaires combiné pro forma de 7 milliards de dollars. En tenant compte des synergies attendues, le ratio d’endettement d’Allied Universal, tel que défini dans la documentation bancaire, devrait se réduire à moins de 6,5x.
Investissement
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Les fonds Breega et Speedinvest apportent 10M€ à Lemon Way

Lemon Way, le spécialiste du paiement pour places de marché, a annoncé une levée de fonds de 10 millions d’euros conduite par les fonds de capital-risques Breega et Speedinvest. Une opération qui est toujours en cours d’approbation par le régulateur français, a précisé Lemon Way dans un communiqué. A l’occasion de cette opération, Breega et Speedinvest rejoignent le conseil de surveillance de Lemon Way.Cette levée de fonds va permettre à Lemon Way, qui a autofinancé sa croissance depuis dix ans, de continuer son expansion à l’échelle européenne « pour confirmer sa position de leader, notamment en Allemagne et au Royaume-Uni, et de consolider ses bastions en France, Espagne et Italie ». Ces nouveaux capitaux doivent également lui permettre de recruter une trentaine de personnes pour renforcer son équipe qui compte 80 personnes à ce jour. Lemon Way facilite la gestion des paiements complexes des plateformes digitales et des sites e-commerce. 1.400 places de marché en Europe dont 200 sites de financement participatif utilisent sa solution. Depuis l’obtention du statut d’établissement de paiement en décembre 2012, Lemon Way a ouvert 5 millions de comptes de paiement (e-wallets) auprès de la clientèle des plateformes.
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KKR acquiert la société RBmedia

La firme américaine de capital-investissement KKR a annoncé, lundi 16 juillet, l’acquisition de RBmedia, acteur majeur du livre numérique et de la production de contenus parlés, auprès de Shamrock Capital. Les détails financiers de l’opération n’ont pas été dévoilés. RBmedia est le plus grand éditeur indépendant d’audio-livres avec un catalogue de plus de 35.000 titres. La société distribue également des contenus via Audiobooks.com, un service d’abonnement de livres audio, et RBDigital, une plateforme de médias numériques. L’investissement de KKR dans RBmedia a été réalisé via le fonds KKR Americas XII.
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