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Toute l'actualité Economies & Marchés

juillet 2018

Chine

La Chine exclut une dévaluation compétitive du yuan 

La Chine a déclaré hier que la valeur de sa monnaie était définie par le marché et qu’elle n’avait aucune intention de dévaluer le yuan pour soutenir ses exportations, alors que les Etats-Unis la soupçonnent de manipuler sa devise dans le cadre du conflit commercial entre les deux premières économies du monde. «La Chine n’a aucune intention de recourir à des méthodes telles que la dévaluation compétitive de sa monnaie pour stimuler les exportations», a déclaré Geng Shuang, porte-parole du ministère chinois des Affaires étrangères.
Chine
Introduction en Bourse

Navya abaisse la fourchette de prix de son introduction en Bourse 

Le spécialiste français des véhicules autonomes Navya a abaissé hier la fourchette de prix de son introduction en Bourse, tout en confirmant son objectif de lever 50 millions d’euros à l’occasion de cette mise sur le marché. La fourchette indicative de prix a été fixée entre 7 et 9 euros par action, contre une plage de 9 à 12 euros visée initialement. Le montant total de l’augmentation de capital demeure inchangé, soit 50 millions d’euros. Ce montant pourra être réduit à un minimum de 37,5 millions d’euros en cas de réduction de l’augmentation de capital à 75% de son montant initial, a-t-elle ajouté.
Introduction en Bourse
Introduction en Bourse

Cushman & Wakefield fixe les conditions de son IPO

Cushman & Wakefield, qui cherche à lever jusqu'à 810 millions de dollars, a fixé les conditions de son entrée en Bourse, qui valoriserait le groupe de services immobiliers à hauteur de 3,57 milliards de dollars. Cushman & Wakefield, qui propose 45 millions d’actions, vise un prix d’introduction en Bourse compris entre 16 et 18 dollars l’unité. Si toutes les options accordées aux souscripteurs sont exercées, le groupe pourrait lever jusqu'à 931,5 millions de dollars. Les principales banques chargées de piloter l’opération sont Morgan Stanley, JPMorgan, Goldman Sachs et UBS.
Introduction en Bourse
Saur gestion eau potable assainissement
Infrastructures

Le fonds EQT remporte les enchères sur la Saur

Les enchères pour le contrôle de la Saur ont livré leur vainqueur: il s’agit du fonds suédois EQT, lié à la famille Wallenberg, a indiqué à L’Agefi une soure proche du dossier, confirmant une information des Echos. Le fonds l’a emporté face à trois autres candidats, Meridiam, KKR, et un autre fonds d’infrastructure, i Squared.
Infrastructures
Investissement

KKR fait une offre sur le taiwanais LCY CHemical

LCY Chemical Corp. et la société d’investissement KKR ont annoncé dimanche la signature d’un accord d'échange d’actions avec un consortium mené par KKR pour acquérir toutes les actions émises et en circulation de LCY pour 56 dollars taïwanais (TWD) par action en numéraire, ajusté pour inclure un dividende de 2,90 TWD par action (arrondi à 0,01 TWD le plus proche) (le prix d’offre ex-dividende est de 53,10 TWD par action). La transaction, approuvée à l’unanimité par le conseil d’administration de LCY sur la recommandation de son comité d’audit composé d’administrateurs indépendants, représente une capitalisation boursière totale d’environ 47,8 milliards TWD (1,56 milliard de dollars américains).A terme, KKR détiendra une participation majoritaire dans LCY et LCY quittera la Bourse. Le consortium mené par KKR comprend les employés actuels de la société et certains membres de la famille fondatrice. KKR fait son investissement à partir de son fonds Asian Fund III. La transaction devrait être conclue au quatrième trimestre de 2018."La transaction proposée offre une valeur significative et immédiate à nos actionnaires, tout en offrant un meilleur accès au capital, aux ressources opérationnelles et offre l’horizon nécessaire pour mettre en œuvre une stratégie visant à générer de la création de valeur durable à long terme. KKR est le partenaire idéal pour nous aider à construire notre expérience de 50 ans dans la production de produits chimiques de haute qualité pour des clients dans le monde entier et amener LCY à son prochain niveau de croissance, KKR mettant l’accent sur l’excellence commerciale et opérationnelle. La décision de KKR de s’associer avec nous témoigne de l'équipe innovante et talentueuse que nous avons construite à Taiwan - et dans le monde entier - et nous sommes impatients de travailler avec eux pour bâtir une société encore plus forte», commente TH Hong, Chairman de LCY.
Investissement
Investissement

La Française REM acquiert 32 appartements Pierre & Vacances à Deauville

La Française Real Estate Managers a annoncé, ce 20 juillet, l’acquisition de 32 appartements de la première résidence Pierre & Vacances premium 5 étoiles, située en bord de mer à Deauville. Cette résidence a été ouverte en mai 2018 et compte 133 appartements au total, allant du 2 au 4 pièces. Cette acquisition a été réalisée pour le compte de sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) Multimmobilier 2 et Eurofoncière 2.
Investissement
Investissement

Tikehau et AllianzGI financent la croissance du groupe Talan

La société de conseil et de technologie Talan a annoncé, ce 20 juillet, une levée de 100 millions d’euros afin d’accélérer le déploiement de son plan « Ambition 2020 » dont l’objectif est d’atteindre le demi-milliard de chiffres d’affaires. Cette levée de fonds réunit un pool bancaire composé des partenaires historiques du groupe, à savoir Société Générale / Crédit du Nord, BNP Paribas, CIC, et d’un nouvel entrant, LCL, coordinateur de l’opération globale. Les fonds Tikehau et Allianz Global Investors ont également participé à cette levée, souligne Talan dans un communiqué.En parallèle à cette levée de fonds, 40 managers font leur entrée à hauteur de 6,4% dans le capital, qui est désormais détenu à 85% par les actionnaires historiques et des collaborateurs du groupe. Ce tour de table doit permettre à la société d’accélérer sa croissance, notamment à l’international. Déjà présent dans près de 10 pays, Talan se dote dès septembre prochaine d’une direction internationale, basée à Londres, et a pour ambition d’ouvrir des bureaux en Belgique, Italie, Portugal et aux Pays-Bas d’ici 2019. Par ailleurs, cette levée de fonds va lui permettre de se renforcer sur son métier historique, à savoir l’accompagnement et la réalisation de projets SI, ainsi que de créer de nouvelles lignes métier pour proposer à ses clients « une offre de transformation innovante, complète et intégrée », indique Talan. Pour accompagner son plan de croissance, le groupe prévoit d’intégrer 300 collaborateurs d’ici fin 2020.
Investissement
Investissement

Eurazeo cède les jeux Asmodee à PAI Partners pour 1,2Md€

La société d’investissement Eurazeo a annoncé, ce 20 juillet, être entrée en négociations exclusives avec PAI Partners en vue de la cession de sa participation dans Asmodee, société internationale d’édition et de distribution de jeux de sociétés, sur la base d’une valeur d’entreprise de 1,2 milliard d’euros. Asmodee édite et distribue des jeux comme Catane, Les Aventuriers du Rail, Splendor ou encore Dobble/Spot it ! La société assure également la distribution des cartes à collectionner Pokémon ou Magic. Au cours des quatre dernières, son chiffre d’affaires a progressé de 37% par an en moyenne, passant de 125 millions d’euros à 442 millions d’euros.Selon Eurazeo, « les produits de cession relatifs à cette opération pourraient représenter environ 580 millions pour Eurazeo et ses partenaires investisseurs, dont 435 millions d’euros pour Eurazeo, soit un multiple de 4,0x son investissement initial et un TRI de 35% ». Sous réserve de l’avis des organismes représentatifs du personnel d’Asmodee et de l’accord des autorités de tutelle, la cession pourrait être finalisée au quatrième trimestre 2018, ajoute la société d’investissement. Dans un communiqué séparé, PAI Partners a indiqué vouloir « accompagner l’équipe de direction actuelle », menée par Stéphane Carville, son directeur général, dans « ses projets de croissance par le biais d’une expansion internationale à la fois organique et par acquisition ». Il s’agira du premier investissement réalisé par le fonds PAI Europe VII, qui a clôturé en mars 2018 une levée de fonds de 5,1 milliards d’euros, ajoute le fonds d’investissement.
Investissement
Marchés actions

Les investisseurs continuent de fuir les fonds or

La semaine se finissant au 18 juillet affiche un profil inédit en termes de flux internationaux dans les fonds d’investissement, note la recherche de Bank of America Merrill Lynch qui se base sur les flux du cabinet de recherche EPFR Global. Ils montrent ainsi des sorties nettes de plus de 1,2 milliard de dollars dans les fonds or, soit les plus importantes sorties depuis décembre 2016, alors qu’en même temps les fonds technologiques ne cessent de collecter (700 millions de dollars). Or, pour la recherche de la banque américaine, ce n’est peut-être pas le bon moment d'être aussi vendeur sur l’or au regard du contexte économique et monétaire et des tensions commerciales. L'établissement note que l’or se rapproche de niveaux supports autour de 1.200 dollars l’once, en étant tombé récemment à son cours le plus bas par rapport au S&P 500 depuis 2002. Les flux dédiés aux autres classes d’actifs se portent mieux. Les fonds en actions ont enregistré une légère décollecte hebdomadaire de 100 millions de dollars, avec des ETF qui ont collecté presqu’autant que les fonds mutuels ont décollecté. Les zones européennes et émergentes sont toujours celles fuies par les investisseurs, tandis que les Etats-Unis et le Japon continuent d’attirer les flux (respectivement 2,3 milliards et 900 millions de dollars). Les fonds européens en sont à leur 19e semaine consécutive de dégagements. Du côté des fonds obligataires, ces derniers ont attiré 5 milliards de dollars au niveau mondial. Les obligations «Investment Grade» restent les favoris des acheteurs (2,7 milliards de dollars net) suivis des «Municipal bonds» et de la dette émergente (+600 millions de dollars).
Marchés actions
Marchés actions

Les fonds alternatifs liquides n'attirent plus les investisseurs

L’intérêt des investisseurs pour la version des hedge funds en mutual funds a chuté depuis 2013, suscitant des inquiétudes quant à l’espoir de l’industrie de la gestion d’actifs d’apporter des stratégies alternatives au grand public, écrit le Financial Times. Les ventes de fonds communs de placement alternatifs, qui ont été mis en place pour offrir une alternative liquide aux hedge funds, ont chuté de 90% entre 2013 et 2017 aux États-Unis, ou de 53 milliards de dollars nets à 6 milliards de dollars seulement, selon le fournisseur de données Morningstar.Le mouvement s’est poursuivi cette année, sortant plus de 3,7 milliards de dollars de liquidités au deuxième trimestre 2018 après avoir investi 6,5 milliards de dollars aux États-Unis au cours des trois premiers mois. Les investisseurs préfèrent les hedge funds traditionnels aux versions Ucits car la liquidité plus grande apportée par les versions Ucits affectent la performance des fonds, selon un spécialiste interrogé par le journal.
Marchés actions
Investissement

Les investissements dans la blockchain vont exploser d’ici à 2022

Selon un rapport publié par le cabinet International Data Corporation (IDC), repris par Les Echos, les investissements consacrés à la blockchain devraient exploser d’ici à 2022. Les dépenses des entreprises pourraient passer de près de 1,5 milliard de dollars (1,3 milliard d’euros), à près de 12 milliards de dollars (10,3 milliards d’euros) en seulement cinq ans. Soit une augmentation de près de 800 % au niveau mondial. Plusieurs secteurs sont particulièrement concernés par le phénomène dont, en premier lieu, celui de la finance. Sur le seul premier semestre 2018, les établissements financiers ont déjà dépensé 552 millions de dollars, soit le tiers des dépenses. Ces investissements devraient continuer à croître à un rythme très soutenu, selon l’IDC, qui souligne l’importance des dépenses dans les logiciels et les plates-formes surtout en interne. Le secteur des services et de la distribution va également compter. Ce secteur représente déjà 379 millions de dollars en 2018.
Investissement
Marchés actions

Les hedge funds subissent 3 Md$ de décollecte nette au deuxième trimestre

Bilan en demi-teinte pour les hedge funds au deuxième trimestre 2018. Au cours du trimestre écoulé, le secteur a en effet subi une décollecte nette de 3 milliards dollars à l’échelle mondiale, sa première décollecte nette trimestrielle depuis le premier trimestre 2017, selon le rapport « HFR Global Hedge Fund Industry » publié par Hedge Fund Research (HFR).Pourtant, malgré ces rachats significatifs, l’industrie des hedge funds a vu ses encours augmenter de 20,6 milliards de dollars au deuxième trimestre pour atteindre le seuil record de 3.235 milliards de dollars à fin juin 2018. Cette croissance a été portée principalement par un effet performance, l’indice HFRI Fund Weighted Composite affichant un gain de 0,84% au cours du trimestre écoulé.Durant le deuxième trimestre, seules les stratégies Equity Hedge ont enregistré une collecte nette positive. Elle ressort ainsi à 2,4 milliards de dollars, portant leurs encours à 948 milliards de dollars à fin juin 2018.A l’inverse, les hedge funds Macro ont accusé 2,8 milliards de dollars de sorties nettes, leurs encours diminuant à 594,2 milliards de dollars. Dans le même temps, les stratégies « Event Driven » ont subi une décollecte nette de 1,5 milliards de dollars, après 4,4 milliards de dollars de collecte nette au premier trimestre. Leurs encours ont toutefois augmenté de près de 10 milliards de dollars à 845 milliards de dollars, l’effet performance ayant compensé la décollecte nette du trimestre. Enfin, les stratégies « Relative Value » ont fini le deuxième trimestre avec 1,1 milliard de dollars de sorties nettes, après 2,3 milliards de dollars de collecte nette au premier trimestre. Durant la période sous revue, leurs encours ont toutefois progressé de 1,7 milliard de dollars pour atteindre 848,2 milliards de dollars.
Marchés actions
Investissement

Le fonds Elliott veut un patron "extérieur" pour Thyssenkrupp

Thyssenkrupp doit nommer à sa tête un nouveau président du directoire recruté à l’extérieur du groupe, réclame le fonds activiste Elliott dans une lettre adressée au conseil de surveillance du conglomérat industriel allemand, rapporte Reuters. Heinrich Hiesinger a démissionné début juillet de son poste de président du directoire de Thyssenkrupp face aux pressions d’investisseurs activistes exigeant une simplification radicale du groupe, voire un démantèlement.Ses fonctions ont été confiées au directeur financier, Guido Kerkhoff, mais pour Elliott, il s’agit d’une solution provisoire. «Les actionnaires attendent une recherche impartiale d’un nouveau président du directoire venu de l’extérieur, motivée par ce qui est le meilleur pour l’entreprise et l’ensemble des parties prenantes, y compris les actionnaires», écrit Elliott dans cette lettre rendue publique lundi.
Investissement
Investissement

LBO France acquiert l’immeuble Network I à Bagneux

La société de capital-investissement LBO France, via ses fonds White Stone, a annoncé, le 20 juillet, l’acquisition en VEFA auprès des promoteurs Codic et Nexity de l’immeuble de bureaux Network I. Situé dans le nouveau quartier tertiaire de Bagneux, au pied de futures gares des lignes M4 et L15 du Grand Paris, cet immeuble développe environ 21 000m² de surface. La construction de Network I a d’ores et déjà démarré et la livraison est prévue au premier trimestre 2020. 50% des surfaces sont déjà pré-louées par la société Mondadori Magazine France, au travers d’un bail ferme de 10 ans. Le projet comporte 8 étages de bureaux et attique, 3 niveaux de sous-sol, 2 restaurants et 1 cafétéria pour une capacité d’accueil de 1.800 personnes.L’opération, dont le montant n’a pas été dévoilé, a été financé par un consortium bancaire formé par Natixis, Bred et Scor. « Le prêt fera l’objet d’une demande d’attribution d’une certification ‘Prêt Vert’ (Green Loan) délivrée par le ‘Climat Bond Initiative’, attestant de la compatibilité de l’actif objet du financement avec les dispositions des Accords de Paris sur le Climat de 2015 », précise LBO France.
Investissement
Commerce

Le G20 veut plus de dialogue sur les questions du commerce 

Les ministres des Finances et les banquiers centraux des grandes puissances économiques, réunis à Buenos Aires (Argentine), estiment que l’aggravation des tensions géopolitiques et commerciales représente un risque qui gagne en ampleur pour la croissance mondiale et ils en appellent à plus de dialogue, selon le communiqué du Groupe des Vingt (G20). Dans ce document, le G20 observe que les économies émergentes sont mieux préparées à d'éventuels chocs externes mais aussi qu’elles restent confrontées à des difficultés tenant à des éléments tels que la volatilité de marché ou encore le risque de retournement des flux de capitaux. «Nous (...) prenons acte de la nécessité de mettre en avant le dialogue et les initiatives destinées à atténuer les risques et à rehausser la confiance», est-il écrit dans le document.
Commerce
Notation

S&P relève la perspective de la note de crédit de la Grèce à positive

S&P Global Ratings a annoncé vendredi qu’elle relevait la perspective de la Grèce de «stable» à «positive», tout en confirmant la note longue B+. La perspective ouvre la voie à un relèvement de la note si la Grèce développe la concurrence dans les marchés des biens, renforce le droit de propriété, assouplit les procédures de faillite et améliore la situation pour ce qui est du respect des contrats, explique l’agence de notation. S&P a relevé la note longue de la Grèce le mois dernier en raison d’un risque de dette réduit grâce à la création de matelas de liquidités et à la prolongation des échéances de sa dette.
Notation
Matières premières

La récolte française de blé déçoit en quantité

Agritel, société de conseil experte sur les marchés de l’agro-industrie, a annoncé vendredi s’attendre à une récolte de blé de 34,17 millions de tonnes en France pour la saison 2018, l’une des trois plus faibles de la dernière décennie. Toutefois, «les conditions particulièrement chaudes et sèches de la fin de cycle ont permis d’atteindre sur une large partie du territoire de très hauts niveaux qualitatifs» note Agritel. «La qualité de la récolte 2018 permettra sans aucun doute à la France d’avoir une offre attractive pour les acheteurs internationaux et européens, et ce d’autant plus que les volumes à commercialiser sont réduits chez nos compétiteurs», souligne Michel Portier, directeur général d’Agritel.
Matières premières
Matières premières

L’AMF sanctionne Soufflet pour avoir manipulé le marché du blé sur Euronext

Le groupe de négoce en matières premières agricoles Soufflet Négoce, filiale du groupe Soufflet, s’est vu infligé par l’Autorité des marchés financiers (AMF) une sanction pécuniaire de 100.000 euros pour avoir manipulé le prix du blé sur le marché à terme d’Euronext. Des traders de Soufflet Négoce étaient accusés d’avoir lancé des ordres fictifs pour réduire le prix de clôture de certains contrats à terme au cours de l’année 2014. L’AMF a notamment produit des e-mails à charge échangés entre deux salariés de Soufflet Négoce pour appuyer sa décision. Soufflet a depuis pris des mesures correctives pour éviter que ces infractions se reproduisent.
Matières premières
Introduction en Bourse

Cushman & Wakefield va lancer son IPO

Le groupe de services immobiliers Cushman & Wakefield cherche à lever 750 millions de dollars au moyen d’une introduction en Bourse (IPO), selon des personnes proches du dossier citées par l’agence Dow jones. Cushman & Wakefield devrait fixer sa fourchette indicative de prix et débuter ses roadshow aujourd’hui, selon ces personnes. Avec la fourchette de prix envisagée, le groupe afficherait une capitalisation boursière de 3 à 4 milliards de dollars, sa dette s'élevant à 3 milliards de dollars au 31 mars.
Introduction en Bourse
Politique

Theresa May relance les négociations sur la frontière irlandaise

La Première ministre britannique, Theresa May, a réclamé vendredi à l’Union européenne un nouvel accord destiné à éviter le rétablissement d’une frontière physique entre l’Irlande du Nord et la République d’Irlande et de réagir rapidement au livre blanc qu’elle lui a adressé. Theresa May rejette la solution en forme de «filet de sécurité», proposée par l’Union européenne, en vertu de laquelle l’Irlande du Nord resterait étroitement alignée sur le marché unique de l’UE et sur l’union douanière. Michel Barnier, le négociateur européen, a estimé vendredi que le livre blanc britannique contenait des éléments constructifs mais que de nombreuses questions restaient toujours sans réponses.
Politique
Politique

Le Brexit pourrait coûter cher aux ménages britanniques

Quitter l’Union européenne pourrait coûter jusqu'à 960 livres (1.075 euros) chaque année aux ménages britanniques en cas d’absence d’accord, selon une étude publiée vendredi. Les ménages britanniques devront faire face à des prix plus élevés, en raison des coûts liés notamment aux droits de douane et aux formalités administratives. L'étude, menée par le cabinet de conseil Oliver Wyman a envisagé cinq scénarios de Brexit, avec un impact allant de 245 à 960 livres par an par ménage.
Politique
OPA-OPE

Qualcomm prolonge son offre d'achat sur NXP

Le fabricant américain de semi-conducteurs Qualcomm a annoncé vendredi une nouvelle prolongation de son offre d’achat sur son concurrent néerlandais NXP Semiconductors. L’offre d’achat de Qualcomm sera ouverte jusqu’au 25 juillet à 17h00, heure de New York, a indiqué le groupe dans un communiqué. A la date du 19 juillet, seulement 5,3% des actions en circulation de NXP avaient été valablement apportées à l’offre de Qualcomm, selon le communiqué du groupe.
OPA-OPE

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