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Des disparités internationales

Au Japon, l’écart de performance entre les grandes et les petites capitalisations n’a jamais été aussi important. « Depuis début 2000, les small-caps japonaises ont constamment surperformé les grandes capitalisations », note Aneeka Gupta, stratégiste chez WisdomTree qui relève que cette surperformance s’est faite avec une volatilité assez proche de 12,4% contre 10,9% pour les grandes capitalisations. Les petites capitalisations japonaises sont les moins chères au monde malgré un taux de croissance moyen annuel des bénéfices de 15% au cours des 12 dernières années.

CFD : protection du consommateur ou paternalisme ?

Ivan Gowan, Chief Executive Officer chez Capital.com

Une deuxième société italienne rejoint Euronext Paris

La société italienne MyBest Group rejoint Euronext Growth (ex-Alternext) dans le cadre d’un placement privé de 3,4 millions d’euros. La première cotation est attendue le 10 septembre. Le prix d’introduction a été fixé à 5,07 euros par action, soit une capitalisation de 34 millions d’euros. Créé en 2003, MyBest Group développe une plate-forme multicanal permettant aux consommateurs de réaliser des économies sur leur facture d’énergie. Ce sera la deuxième société italienne cotée à Paris, après l’introduction en mars de la société de technologie dentaire Media Lab sur Euronext Access (ex-Marché Libre).

Le fonds souverain norvégien accroîtra sa vigilance sur l’environnement

Le fonds souverain norvégien exigera des entreprises dans lesquelles il a investi de suivre des directives plus strictes en termes de développement durable, mettant notamment l’accent sur la lutte contre la pollution des océans par des déchets plastiques. Dans un communiqué publié hier, le directeur général du premier fonds souverain au monde, Yngve Slyngstad, note que ses ambitions sont sensiblement similaires aux objectifs des Nations unies, dont le but est d’arriver d’ici 2030 à un développement économique durable, social et environnemental. «Nous investissons dans des marchés en développement et dans des entreprises qui développent des solutions compatibles avec une économie plus respectueuse de l’environnement. Enfin, nous nous désengageons d’entreprises qui suivent un modèle économique contraire au développement durable», dit-il. Cette prise de position intervient en plein débat sur les investissements pétroliers du fonds souverain, qui tire lui-même ses ressources de l’or noir norvégien.

L'Opep anticipe une accélération de la demande de pétrole

La demande mondiale de pétrole atteindra 100 millions de barils par jour (bpj) dans le courant de l’année, soit nettement plus tôt que prévu, a déclaré hier le secrétaire général de l’Opep. S’exprimant lors d’une conférence au Cap, en Afrique du Sud, Mohammed Barkindo a jugé qu’un environnement stable était nécessaire pour encourager les investissements dans le secteur pétrolier afin de répondre à cette demande croissante. Il a ajouté que les tensions commerciales à travers le monde pourraient affecter la demande d'énergie, tout en espérant que les incertitudes soient rapidement levées.

Le déficit commercial se creuse encore outre-Atlantique

Le déficit commercial des Etats-Unis a atteint un plus haut de cinq mois en juillet sous l’effet d’importations record et d’une baisse des exportations notamment de soja et de l’aéronautique civile, ce qui pourrait se traduire par une contribution négative du commerce extérieur à la croissance au troisième trimestre. Le département du Commerce a annoncé hier que le déficit avait augmenté de 9,5% à 50,1 milliards de dollars (43,24 milliards d’euros), se creusant pour le deuxième mois consécutif. Le chiffre de juin a été révisé en légère baisse à 45,7 milliards de dollars contre 46,3 milliards en première estimation.

Les marchés sont prêts à sanctionner un dérapage de la dette italienne

Les investisseurs étrangers ont vendu massivement des titres italiens avant l'été, même si les rumeurs font état d'un déficit 2019 inférieur à 3%.

Les pays émergents s’engagent dans un resserrement monétaire forcé

Parmi ceux dont les devises ont le plus corrigé, la Russie envisage une hausse des taux, et un geste est attendu de la part du Brésil et de l'Afrique du Sud.

Palladium, des fondamentaux porteurs mais des défis de taille

Entre fluctuations de l'offre et de la demande et changements de positions chez les acteurs financiers, les cours pourraient bien continuer d’être chahutés.

Assemblée nationale hémicycle banc des Commissions

L’Assemblée entame l’examen de la loi Pacte

Les débats débutent aujourd’hui en commission après l’audition de Bruno Le Maire hier. Le Trésor chiffre les bénéfices de trois mesures phares à près d’un point de PIB sur le long terme.

LaSalle et JPMorgan trouvent preneur pour l’immeuble Magnetik

LaSalle Investment Management et JPMorgan Asset Management annoncent ce matin la signature d’un bail ferme de 10 ans sur une surface de 14.000 m² au sein de l’immeuble Magnetik, situé dans le 14ème arrondissement de Paris. Chronopost va y installer son nouveau siège social, un an environ après l’acquisition de l’immeuble par LaSalle et JPMorgan pour le compte de deux fonds pan-européens et après plusieurs mois de rénovation sur cet immeuble de 34.000 m².

La Fed devrait davantage intégrer les signaux des marchés

Le président de la Réserve fédérale (Fed) de Saint Louis, James Bullard, a estimé hier que la banque centrale américaine devrait prendre davantage en considération l'évolution des marchés financiers lorsqu’elle détermine sa politique monétaire. Il considère notamment que le marché obligataire et la réduction de l'écart entre les rendements des obligations du Trésor à court et long terme signalent que la Fed n’a pas besoin de davantage relever ses taux. «Les informations de la courbe des taux suggèrent que les marchés financiers n’entrevoient pas de croissance réelle excessive, ou de pressions inflationnistes excessives à l’horizon des prévisions», a-t-il souligné.

Moody's attribue la note Baa2 à Wendel SE

Moody’s a annoncé hier avoir attribué une note de long-terme «Baa2» assortie d’une perspective stable à Wendel SE, la maison-mère du groupe Wendel. Il s’agit de la première fois que l’agence de notation américaine attribue une note à Wendel SE. Cette note «reflète la stratégie d’investissement cohérente et prudente de l’entreprise», a commenté Moody’s dans un communiqué soulignant notamment la faiblesse de son endettement.

Un accord sino-américain n’est pas encore en vue

Les Etats-Unis ne sont pas prêts à conclure d’accord commercial avec la Chine mais les discussions vont se poursuivre entre les deux premières puissances économiques mondiales, a déclaré hier le président américain, Donald Trump. L’administration américaine, qui envisage de nouveaux droits de douane portant sur 200 milliards de dollars (171 milliards d’euros) d’importations chinoises, a organisé des consultations en vue de leur entrée en vigueur de plus en plus probable fin septembre ou début octobre.

L’Allemagne se prépare à tous les scénarios pour le Brexit

Le gouvernement allemand vient d’approuver un projet de loi sur la période de transition censée suivre la sortie du Royaume-Uni de l’UE.

Le directeur de d' Erafp pourrait bientôt partir

Alors qu'il est en poste depuis 2008, le possible départ de Philippe Desfossés a été annoncé lors du Conseil d’administration de l'Erafp, le 28 juin dernier, a appris Instit Invest.

La Russie abaisse ses prévisions de croissance

Le ministère russe de l’Economie a abaissé aujourd’hui sa prévision de croissance du produit intérieur brut à 1,8% pour 2018 et 1,3% pour 2019. Le ministère a justifié cet abaissement de ses prévisions par les conséquences sur l’activité des sanctions américaines à l’encontre de Moscou, la forte volatilité sur les marchés financiers et la politique monétaire de la banque centrale. Il table sur un taux de change moyen de 61,6 roubles pour un dollar en 2018 et a relevé sa prévision d’inflation pour cette année à 3,4% contre 3,1% précédemment.

Le déficit commercial américain se creuse

Le déficit commercial des Etats-Unis a atteint un plus haut de cinq mois en juillet sous l’effet d’importations record et d’une baisse des exportations notamment de soja et de l’aéronautique civile, ce qui pourrait se traduire par une contribution négative du commerce extérieur à la croissance au troisième trimestre.

La Banque du Canada laisse son taux directeur inchangé

La Banque du Canada a laissé aujourd’hui son principal taux directeur inchangé, comme attendu par les marchés, et répété que de futures hausses seraient nécessaires pour maîtriser l’inflation mais qu’elle agirait de manière progressive. La banque centrale canadienne a maintenu son taux cible du financement à un jour, le principal instrument de sa politique monétaire, à 1,50%. Elle l’a déjà relevé à quatre reprises depuis juillet 2017.

L'Opep prévoit une accélération de la demande de brut

La demande mondiale de pétrole atteindra 100 millions de barils par jour (bpj) dans le courant de l’année, soit nettement plus tôt que prévu, a déclaré mercredi le secrétaire général de l’Opep. S’exprimant lors d’une conférence au Cap, en Afrique du Sud, Mohammed Barkindo a jugé qu’un environnement stable était nécessaire pour encourager les investissements dans le secteur pétrolier afin de répondre à cette demande croissante. Il a ajouté que les tensions commerciales à travers le monde pourraient affecter la demande d'énergie à l’avenir, tout en espérant que les incertitudes soient rapidement levées.

Carmignac a vendu ses bons du Trésor italiens

En janvier dernier, Carmignac soutenait chaleureusement l’achat de bons du Trésor italiens. Aujourd’hui, la maison française a vendu entièrement ses titres en portefeuilles, rapporte Il Sole – 24 Ore. Cette opération est intervenue progressivement depuis les élections. « Nous ne voyions rien de négatif, nous voulions simplement prendre nos profits parce qu’avec un taux de 1,8 %, nous estimions que le 10 ans était pleinement valorisé », a expliqué Sandra Crowl, membre du comité des investissements de Carmignac.

ACG Management cède ses participations dans le groupe GLI

Le spécialiste de l’investissement dans les PME ACG Management a annoncé ce 4 septembre sa sortie du capital du groupe GLI, spécialisé dans la vente et la location de grues dans l’Océan indien et austral. ACG Management était un investisseur historique de GLI depuis 2006 via deux fonds, le FCPR Alyseventure, premier fonds de capital-investissement dédié à l’Outre-mer lancé en 2001, ainsi que le FIP Néovéris Réunion 2005, unique fonds d’investissement de proximité à ce jour dédié aux PME réunionnaises. ACG Management avait par la suite continué à accompagner l’entreprise via deux investissements successifs en 2013 et 2015 avec le fonds RUN Développement, précise un communiqué.Le groupe martiniquais Plissoneau reprend 85% du capital de GLI. Actif dans la location de véhicules industriels, de solutions de transport maritime et d'équipements pétroliers, totalisant désormais 50 millions d’euros de chiffre d’affaires, le groupe ajoute ainsi à son offre un parc de 70 grues à tour et 15 grues mobiles détenues par GLI.

Union Investment vend des bureaux à Helsinki

Union Investment a annoncé ce 3 septembre la cession de deux immeubles de bureaux à Helsinki, Plaza Pilke et Plaza Hehku, situés à proximité de l’aéroport. Le produit de la vente de ces deux objets, qui développent une surface locative d’environ 11.000 mètres carrés, s'élève à plus de 34 millions d’euros, précise un communiqué. Les deux immeubles étaient logés dans le fonds immobilier réservé aux institutionnels UniInstitutional European Real Estate.

Euronext Paris accueille une deuxième société italienne

La société italienne MyBest Group rejoint Euronext Growth (ex-Alternext) dans le cadre d’un placement privé de 3,4 millions d’euros. La première cotation est attendue le 10 septembre. Le prix d’introduction a été fixé à 5,07 euros par action, soit une capitalisation de 34 millions d’euros. Créé en 2003, MyBest Group développe une plateforme multicanal permettant aux consommateurs de réaliser des économies sur leur facture d’énergie. La société a dégagé plus de 25 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2017.

Les fonds émergents actions ont essuyé une cinquième semaine de retraits de capitaux. Crédit Fotolia.

La crise émergente commence à se généraliser

Après le Venezuela, l’Argentine et la Turquie, la correction des devises émergentes touche désormais l’Afrique du Sud, la Russie, le Brésil et l’Indonésie.

La BoJ n’a aucune intention de normaliser sa politique monétaire

Malgré le relèvement de son objectif de taux dix ans autour de 0,1%, l’autorité poursuit ses rachats et promet de maintenir ses taux pour une durée prolongée.

La présidence de l'UE souhaite se pencher sur les taux d'intérêt

La présidence autrichienne de l’Union européenne a demandé à ce que les ministres des Finances et banquiers centraux du bloc discutent de l’impact des hausses de taux d’intérêt lors de réunions prévues à Vienne à la fin de la semaine. Dans une initiative qui pourrait être considérée comme étant un empiétement partiel sur les pouvoirs de la Banque centrale européenne (BCE), le gouvernement autrichien, qui occupe la présidence tournante de l’UE, veut mener des discussions sur «les implications pour la stabilité financière de hausses des taux d’intérêt», selon un document auquel cité par Reuters.

L’Afrique du Sud connaît sa première récession depuis 2009

L’Afrique du Sud est entrée en récession au deuxième trimestre pour la première fois depuis 2009, selon les données publiées hier, un coup dur pour le nouveau président, Cyril Ramaphosa, désireux de relancer l’économie du pays après une décennie de stagnation. Selon Statistics South Africa, l’économie sud-africaine s’est contractée de 0,7% au deuxième trimestre, pénalisée par un repli dans les secteurs de l’agriculture, des transports et de la distribution. Au premier trimestre, la baisse avait été de 2,6% (chiffre révisé).

L’UE va rouvrir le dossier de la taxation des Gafa

Les ministres des Finances de l’Union européenne débattront en fin de semaine de propositions en vue de l’adoption d’ici à la fin de l’année d’une taxe sur le chiffre d’affaires des entreprises du numérique, montre un document de travail de la présidence autrichienne. Les pays membres s’accordent sur la nécessité de modifier la fiscalité pour accroître les prélèvements sur des services numériques actuellement «sous-taxés» mais ils divergent sur le calendrier et la méthode à employer.

Les dépenses de construction américaines augmentent légèrement

Les dépenses de construction aux Etats-Unis n’ont que légèrement augmenté en juillet, freinées par une forte baisse dans les structures privées non résidentielles. Elles ont progressé de 0,1%, à 1.315 milliards de dollars (1.140 milliards d’euros), en rythme annualisé, selon les chiffres publiés hier par le département du Commerce. La baisse de juin a été révisée à -0,8% au lieu de -1,1%. Les économistes interrogés par Reuters tablaient en moyenne sur une progression de 0,5% en juillet. Par rapport au mois de juillet 2017, les dépenses de construction sont en hausse de 5,8%.