Le Danemark s’inquiète de la refonte du calcul des risques pondérés
Le secteur bancaire craint de «sévères conséquences» sur les niveaux de capital des banques, dont la qualité des prêts ne serait pas prise en compte.
Toute l'actualité Banque et Assurance
août 2015
Les banques européennes nettoient leurs bilans à un rythme soutenu
Selon PwC, les établissements de crédit devraient céder 150 milliards d’euros de prêts en 2015, soit 65% de plus que le record de 2014.
HSBC ne ressucitera pas Midland Bank
Le groupe financier anglo-asiatique devrait bientôt décider d’abandonner le projet de renaissance de la marque Midland Bank. Acquise en 1992, cette banque de détail avait été fondue dans le réseau de HSBC en 1999. Les études menées auprès des salariés et de clients ont révélé une affinité limitée avec la marque. En pleine refonte de son organisation, HSBC envisage de rebaptiser son réseau britannique.
La banque Edgecrest est victime des matières premières
David Beatty, qui a fondé la petite banque d’investissement canadienne Edgecrest en 2013, a confirmé au quotidien avoir licencié ses 23 salariés. Il invoque la baisse prolongée des marchés dans les secteurs de l'énergie, des métaux et des mines. L'établissement est arrivé à court de capital réglementaire et n’est pas parvenu à boucler à temps un financement provenant d’un investisseur.
Humanis Gestion d' Actifs gère un peu moins d’un tiers des encours des portefeuilles retraite et assurantiels du groupe
Le groupe Humanis gère pas moins de 11,2 milliards d’euros d’encours à travers ses portefeuilles de retraite complémentaire et assurantiels. Attentif aux projets de financement de l’économie réelle, le groupe de protection sociale met aujourd’hui l’accent sur les régions de ses implantations historiques, comme en particulier le nord de la France, tout en renforçant ses investissements dans les fonds de prêts à l’économie et dans le private equity. Gilles de Margerie, directeur général adjoint en charge des finances et Pierre-Jean Besombes, directeur des investissements et de la trésorerie, décrivent la gestion financière du groupe.
Donald Trump attaque les gérants de hedge funds
Dimanche, lors de sa campagne électorale, Donald Trump s’en est pris aux gérants de hedge funds, les qualifiant de « gratte-papier » qui ne payent pas leur part d’impôts, rapporte le Financial Times. « Ils sont énergiques. Ils sont très intelligents. Mais nombre d’entre eux sont juste des gratte-papier. Ils gagnent une fortune. Ils ne payent pas d’impôts. C’est ridicule, non ? », a déclaré sur CBS le candidat des Républicains le mieux placé pour participer aux présidentielles. Il a annoncé qu’il mettrait fin à une échappatoire qui permet aux gérants de hedge funds et de private equity de payer des impôts à un taux de plus values plus faible par rapport à l’impôt sur le revenu.
Barclays menacée d'une action en nom collectif sur le Libor
Des actionnaires de Barclays qui accusent la banque britannique d’avoir dopé son cours de Bourse en manipulant le taux Libor peuvent intenter une action judiciaire en nom collectif («class action»), selon une décision d’un juge américain évoquée par l’agence Reuters.Après l’annulation en appel d’une décision initiale de mai 2013 rejetant la demande, la juge Shira Scheindlin, du district de Manhattan, a estimé que les plaintes étaient assez similaires pour justifier une action en nom collectif. Elle a néanmoins souligné que les actionnaires seraient confrontés à «d’importants obstacles» pour faire établir les dommages subis, notamment pour prouver que le cours de Barclays était remonté une fois l’affaire du Libor révélée au grand jour. Un porte-parole de Barclays s’est refusé à tout commentaire.
Le BVI répond à la consultation du document d'informations clés
Dans une prise de position datée du 17 août, l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI) commente le document de consultation publié le 23 juin 2015 par trois autorités européennes de supervision (ESMA, EBA, EIOPA), dont le sujet est le contenu du document d’informations clés pour les investisseurs (DICI) prévu par le règlement PRIIPs (Packaged Retail and Insurance-based Investment Products), qui sera applicable à partir du 31 décembre 2016. Dans ce document (http://www.bvi.de/fileadmin/user_upload/Regulierung/Positionen/PRIPs/2015_08_17_BVI_Stellungnahme_PRIIPs_KID.pdf, 35 pages PDF), l’association allemande souhaite encourager la mise en place de standards de transparence permettant une comparaison efficace et équitable entre différents produits (assurance vie, certificats, OPCVM...). Le BVI milite pour que soient comptabilisés et déclarés comme étant des frais l’intégralité des montants facturés à l’investisseur. L’association souhaite également que le DICI intègre non seulement les coûts mais également les éventuels bénéfices liés à une opération de prêt de titre par exemple.Concernant la communication autour de la performance, le BVI propose d’autoriser au sein de la section dédiée au risque du DICI l’illustration d’un scénario historique dans lequel la présentation de la performance passée sur X années pourrait être combinée à une simulation de la performance future sur la base des données historiques.
La protection "Ucits" suscite des interrogations
La «protection» liée aux droits de rachat d’une structure conforme au format Ucits qui devraient être rapidement mis en œuvre est de peu de valeur si les investissements du fonds ne peuvent être liquidés facilement ou s’ils ne peuvent l'être qu'à des prix cassés, estime le cabinet de recherche Cerulli Associates dans la dernière livraison de son périodique européen («The Cerulli Edge- Europe Edition»). Avec les préoccupations croissantes que suscite le risque d’illiquidité, la marque Ucits est confronté à une vraie menace si les sauvegardes professionnelles assurant des rachats réguliers et rapides sont mis à mal par des marchés asséchés. Une maison genevoise assurant la liquidité de hedge funds conformes au format Ucits a ainsi indiqué que le risque d’illiquidité est déjà manifeste dans les investissements de certains véhicules liquides. Comme certains des plus gros portefeuilles de hedge funds ont grandi si rapidement et qu’ils ont en outre investi dans des valeurs moyennes et des petites capitalisations, il faudra parfois jusqu'à deux ans pour déboucler certaines positions. Dans ces conditions, il sera bien difficile de liquider à des prix raisonnables pour honorer des demandes de rachat en l’espace de quelques jours. Certains gérants dans le secteur des hedge funds Ucits ne semblent pas totalement insensibles à ce risque d’illiquidité qui menace certaines stratégies. L’an dernier par exemple, il est arrivé que jusqu'à 40% des actifs de hedge funds actions directionnels onshore soient dans des portefeuilles fermés aux investisseurs. «Il peut sembler contradictoire de déployer un véhicule alternatif liquide pour ensuite limiter son accès aux investisseurs d’une manière ou d’une autre», remarque David Walker, directeur de la recherche institutionnelle en Europe chez Cerulli. «Toutefois, limiter les possibilités de souscription dans un fonds a du sens pour le gérant et ses clients si l’alpha du gérant est menacé par la taille du fonds, où si des marchés au plus bas empêchaient d’honorer en bonne et due forme des demandes de rachat», ajoute-t-il.
Chine: les bénéficiaires de l’accord de reconnaissance mutuelle des fonds dévoilés
Le régulateur chinois (China Securities Regulatory Commission ou CSRC) a dévoilé les noms des premières sociétés de gestion et des premiers fonds et acteurs de la distribution qui bénéficieront de l’accord de reconnaissance mutuelle des fonds (MRF), rapporte AsianInvestor. Les candidatures de sept sociétés basées à Hong Kong, comprenant neuf fonds, ont été acceptées. Ces sociétés seront les premières à vendre leurs fonds en Chine lorsque le feu vert final sera donné, probablement en fin d’année. La candidature d’Amundi pour son fonds dividendes asiatiques a ainsi été acceptée. JPMorgan Asset Management a obtenu le feu vert pour deux fonds (un multi-income monde et un actions Asie-Pacifique). Le régulateur a aussi accepté la candidature de Schroders pour son fonds hauts dividendes Asie.
L'Etat britannique passe sous le seuil de 13% au capital de Lloyds
L’Etat britannique a fait passer sa participation dans le capital de Lloyds Banking Group sous le seuil de 13% après la vente d’un bloc de titres par l’agence publique gérant les participations dans le secteur bancaire, UK Financial Investments (UKFI). Cette dernière détient désormais 12,97% de Lloyds. Le Trésor britannique avait injecté 20 milliards de livres (27,30 milliards d’euros) dans la banque pendant la crise financière, un renflouement qui s'était traduit par une prise de participation à hauteur de 43% de son capital. Le désengagement de l’Etat de Lloyds, initié en septembre 2013, devrait être complet d’ici un an, a déclaré lundi le ministre britannique des Finances George Osborne.
Les créanciers seniors des banques italiennes descendent dans la hiérarchie
Le ministère des Finances doit adopter dans les prochains jours le décret appliquant le nouvel ordre entre créanciers en cas de défaillance d'une banque.
UniCredit envisage d’émettre de la dette garantie par des prêts aux PME
La banque ambitionne de placer l’an prochain 500 millions d’euros d’obligations copiant la structure de double recours des covered bonds.
L’horizon s’éclaircit pour ABN Amro
La banque néerlandaise nationalisée en 2008 a enregistré un bond de 86% de son bénéfice courant au deuxième trimestre. L’amélioration continue de ses performances devrait se refléter dans sa valorisation lors de son IPO, prévue par le gouvernement pour la fin 2015 ou le début 2016.
L’horizon s’éclaircit pour l’introduction en Bourse d’ABN Amro
La banque néerlandaise nationalisée en 2008 a enregistré une hausse de 86% de son profit courant au deuxième trimestre, à 600 millions d'euros.
L’avenir de Novo Banco serait entre les mains du chinois Anbang
L’assureur chinois est entré en négociations exclusives avec la Banque du Portugal et proposerait une offre de plus de 4 milliards d’euros.
Wells Fargo fait évoluer sa banque d'investissement
La banque de réseau américaine Wells Fargo souhaiterait effectuer des embauches pour renforcer son activité dans le marché primaire actions ainsi que la couverture des entreprises des secteurs de la technologie et de la santé, indique Reuters citant une source interne. La banque aurait parallèlement réduit la taille d’une équipe dans l’activité de titrisation, a révélé une autre source. La banque d’investissement représente 7,6% des revenus de Wells Fargo dans la banque de gros.
Deka lance un ETF "vert"
L’Allemand Deka vient de lancer un ETF qui se propose de suivre une sélection d’entreprises européennes qui figurent parmi les plus performantes en termes de respect des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Le Deka Oekom Euro Nachhaltigkeit UCITS ETF (ticker ELFB) est coté sur les Bourses de Francfort et Stuttgart et affiche une commission annuelle de 0,40%. Pour juger de la qualité de la mise en oeuvre des critères ESG, le fonds se basera sur le Solactive Eurozone Sustainability Index qui comprend trente sociétés de premier plan bien notées par oekom research.
La Suisse veut mieux encadrer le négoce des produits dérivés
Le négoce des produits dérivés et des matières premières devrait être mieux encadré dès l’an prochain. Le Département des finances a mis en consultation jusqu’au 2 octobre une ordonnance d’application de la loi sur l’infrastructure des marchés financiers adoptée en juin par le Parlement, rapporte L’Agefi suisse.La crise financière qui a secoué les Etats-Unis puis l’Europe a montré le besoin de régulation des marchés des dérivés négociés hors bourse: le manque de transparence peut menacer la stabilité de l’ensemble du système financier. La Suisse serre la vis pour conserver l’accès aux marchés financiers et asseoir la réputation de sa place financière. Pour renforcer la transparence, toutes les transactions devront être effectuées par l’intermédiaire d’une plate-forme de négociation. Celle-ci devra publier les prix acheteurs et vendeurs des actions et autres valeurs mobilières en temps réel ainsi que l’importance des positions de négociation exprimées à ces prix.
Deux banques règlent leur différend fiscal avec les Etats-Unis
Deux banques suisses viennent de régler leur litige fiscal avec les Etats-Unis. La Banque cantonale du Tessin (Banco Stato) a été condamnée à verser une amende de 3,39 millions de dollars tandis que la Banque Zweiplus devra s’acquitter d’un montant de 1,089 million de dollars, rapporte L’Agefi suisse. Elles ne seront donc plus poursuivies par la justice américaine. La banque tessinoise détenait au cours de la période sous enquête 187 comptes de clients américains pour des fortunes gérées estimées à 137 millions de dollars. Pour Zweiplus, 44 comptes ont été recensés dont les montants gérés ont pu se monter jusqu’à 12,1 millions de dollars.
Harris met la pression sur Nomura
Actionnaire de la banque nippone, avec 4,5% de son capital, le gérant d’actifs américain Harris Associates souhaiterait que le groupe, dont la rentabilité à l’international demeure particulière-ment faible, vende ses activités là où les revenus ne couvrent pas le coût du capital. Nomura mise sur un redressement cette année.
Harris Associates engage Nomura à se recentrer sur le Japon
Actionnaire de la banque, le gérant d’actifs souhaiterait qu'elle cède les activités où les revenus ne couvrent pas le coût du capital.
La reprise néerlandaise fait plonger les créances douteuses chez Rabobank
La banque a dégagé au premier semestre un profit en hausse de 41% grâce à la baisse de 70% des charges pour créances douteuses.
La perspective d'un retour à la rentabilité s'éloigne un peu plus pour Co-op Bank
En raison d'un creusement de ses pertes au premier semestre, la banque mutualiste britannique repousse à 2017 l’hypothèse d'être rentable à nouveau.
Le bénéfice semestriel de Ping An bondit de 62%
Le deuxième plus important assureur chinois a fait état hier d’un bénéfice net en progression de 62% à 34,6 milliards de yuans (4,85 milliards d’euros) au titre du premier semestre, à la faveur d’un rally boursier qui a stimulé les revenus de son portefeuille d’investissements sur la période. Son revenu de placement net a ainsi augmenté de 26% d’une année sur l’autre. Son ratio combiné a été ramené à 93,6% à fin juin, contre 94,4% un an plus tôt.
Apicil va acquérir les activités françaises de Legal & General
Le cinquième groupe français de protection sociale a annoncé hier être entré en négociations exclusives afin d’acquérir la filiale française de l’assureur britannique Legal & General. «Nous nous réjouissons d’accueillir Legal & General France, ses équipes et ses partenaires au sein du groupe Apicil. Cette acquisition accélérera encore le développement du groupe sur ses 2 métiers principaux : l’assurance vie et la santé-prévoyance», a commenté le directeur général d’Apicil Philippe Barret, en soulignant que cette transaction complétera parfaitement la prise de contrôle récente des activités françaises et luxembourgeoises du suédois Skandia. Legal & General France dispose d’un portefeuille de 37 000 clients en épargne, de 4 000 entreprises clientes. La société, basée à Paris, dispose de 19 bureaux sur tout le territoire. L’opération reste soumise à la signature d’un protocole d’accord et du feu vert des autorités de tutelles.
Banque de France : renforcement des avoirs en titres de créance long terme
OPC non monétaires (1089,8 milliards d’encours) : dans un contexte de collecte positive sur le deuxième trimestre (+9,5 milliards après +8,0 milliards au premier trimestre), les OPC non monétaires ont acquis des titres d’OPC (+8,2 milliards) et renforcé leurs avoirs en titres de créance de long terme (+2,2 milliards). En revanche, ils poursuivent leurs cessions d’actions (-2,8 milliards). Ce désinvestissement sur les actions, qui est récurrent sur tous les trimestres depuis 2011, s’élève à 63,8 milliards sur cette période, dont 12,4 milliards sur les douze derniers mois. OPCVM monétaires (273,2 milliards d’encours consolidé) (a) : les rachats du deuxième trimestre (-5,1 milliards après +15,3 milliards au trimestre précédent) se sont traduits par des cessions de titres de créance de court terme (-18,1 milliards) et un renforcement des avoirs en titres de créance de long terme (+13 milliards). Sur un an, les cessions de titres de créance à court terme atteignent 21,6 milliards contre 19,8 milliards d’acquisitions de titres de créance de long terme (+19,8 milliards).
Le CPMI et l'OICV consultent sur l'identifiant de transaction unique
Le Comité sur les paiements et les infrastructures de marché (CPMI) et l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV/Iosco) ont publié le 19 août un document de consultation sur l’identifiant de transaction unique (UTI) intitulé «Harmonisation of the Unique Transaction Identifier (UTI)». Le document proposé aux parties prenantes se concentre sur l’identifiant international, dont l’objectif est l’identification spécifique de chaque transaction de gré à gré sur les contrats de dérivés dont les régulateurs exigent qu’elle soit transmise aux bases de données sur les transactions. Cette consultation devrait permettre de formuler une définition consensuelle de l’identifiant, de son format et de son utilisation qui réponde aux besoins des utilisateurs d’UTI. La consultation est ouverte jusqu’au 30 septembre 2015.
Augmentation des fraudes à l’investissement à Londres
Londres assiste à une forte hausse des fraudes à l’investissement, rapporte le Financial Times. Les escrocs louent en général des bureaux situés dans des endroits prestigieux de la capitale. Cela inquiète les autorités de la ville qui redoutent que cela n’entache la réputation de Londres. Elles ont donc lancé une campagne contre les fraudeurs. Des dizaines de personnes ont été arrêtées et au moins 14 groupes criminels démantelés. Deux sociétés qui fournissent des bureaux ont aussi écopé d’une amende pour ne pas avoir procédé aux vérifications adéquates sur leurs locataires. En mai, la police s’est invitée à un salon sur les investissements alternatifs, ce qui a provoqué le départ soudain de plusieurs exposants…
Les Etats-Unis pourraient ne pas poursuivre leurs fraudeurs dans les autres places financières
Un privilège peu enviable. Finalement, les Etats-Unis ne lanceront probablement pas d’offensive anti-fraude fiscale contre d’autres places financières que la Suisse, croit savoir L’Agefi suisse. Par manque de moyens et contrairement à leur intention initiale. C’est l’opinion de l’ancien responsable de la division des enquêtes criminelles du fisc américain, l’IRS. Ce qui constituerait une belle injustice pour la place financière suisse n’en paraît pas moins vraisemblable.Le programme de régularisation a été «productif mais nécessite plus de ressources que prévu», affirme Mark Matthews dans le magazine juridique américain Tax Notes Today. Pour l’ancien cadre de l’IRS, cela signifie qu’il n’y aura vraisemblablement pas de «nouvelle version du programme dans le futur». Le spécialiste ne fait pas explicitement allusion à d’autres pays que la Suisse, mais il paraît probable que c’était le sens de sa remarque – qui peut véritablement croire que les Etats-Unis veulent imposer un nouveau programme à la Suisse, une fois que l’actuel sera terminé?Il semblerait donc que les banques suisses auront le peu enviable privilège de rester les seules cibles de la colère fiscale américaine. Autrement dit, les évadés fiscaux étatsuniens qui avaient choisi d’autres destinations, même beaucoup plus exotiques et opaques, peuvent dormir tranquilles. Cette différence de traitement s’éloigne considérablement des intentions initiales de l’administration américaine...