Elle a décidé de surprendre les marchés en augmentant ses taux directeurs de 25 points de base à 4,75%. La devise se rapproche de la parité avec le dollar

Le TSE a indiqué qu’il enquêtait actuellement sur des soupçons de délit d’initié portant sur des sociétés ayant récemment annoncé des projets d’augmentation de capital. L’enquête concerne notamment des opérations de vente à découvert. Les groupes Nippon Sheet Glass et Tokyo Electric Power seraient notamment concernés.

Le directeur général du producteur de pétrole et de gaz naturel s’est associé à d’autres actionnaires, dont le magnat du pétrole T. Boone Pickens et Oaktree Capital Management, pour reprendre la société. Douglas Miller, qui possède 2,15% du capital, propose de racheter le solde pour 20,50 dollars l’unité (soit une prime de 38% sur le cours de clôture de vendredi), ce qui valorise Exco environ 4,36 milliards de dollars.

« L’objectif principal de nos investissements en fonds de minimum-variance est d’intégrer une gestion asymétrique dans notre allocation actions qui permette une participation importante aux cycles de hausse des indices actions et une protection lors des phases de baisse », indique à Bfinance, Thibaut Cossenet, sous-directeur de la gestion financière du groupe Le Conservateur. « Dans le même esprit, nous avons également investi dans un fonds d’obligations convertibles monde qui présente toutefois des espérances de rendement-risque moins élevées », ajoute-t-il. Groupe mutualiste gérant 4 milliards d’euros d’actifs dédiés à la tontine, l’assurance-vie et la prévoyance, le Conservateur a commencé par investir dans un fonds actions zone euro (gestion minimum variance)

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le jeudi 4 novembre, d’un montant compris entre 7,5 et 9 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT). Cette opération portera sur les lignes 2,50% octobre 2020, 4,25% octobre 2023 et sur la ligne de référence à 50 ans, la 4% avril 2060.

Le taux de chômage dans la zone euro a très légèrement augmenté en septembre, montrent les statistiques publiées vendredi par Eurostat. Le taux de chômage dans les 16 pays utilisant la monnaie unique est ressorti à 10,1%, conformément aux attentes des analystes, contre un taux révisé de 10,0% en août.

Les prix à la consommation ont augmenté de 1,9% en octobre sur un an dans la zone euro, soit un peu plus que prévu, selon les premières estimations publiées par Eurostat. En septembre, l’inflation avait été de 1,8%.

Le premier fonds de hedge funds a été créé en Suisse en 1969. Actuellement un tiers de ces produits est domicilié en Suisse ; on en dénombre environ 10.000 dans le monde, avec un encours compris entre 500 milliards et 600 milliards de dollars, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Les plus gros promoteurs sont Alternative and Quantitative Investments (UBS), Blackstone Alternative Asset Management, UBP, HSBC Alternative Investments et Grosvenor Capital Management.

Le prestataire de services d’investissement américain Nuveen Investments a annoncé le 25 octobre la nomination de Oscar Isoba en qualité de senior vice president et responsable du développement des activités en Amérique latine. Oscar Isoba travaillait précédemment chez AllianceBernstein, où il dirigeait les activités latino-américaines. Nuveen Investments indique par ailleurs que la forte demande de produits au format Ucits l’a incité à lancer récemment deux nouveaux fonds Ucits, le Nuveen Tradewinds Global All Cap Fund ESG Fund et le Nuveen Tradewinds Value Opportunities Fund. Les deux nouvelles stratégies sont gérées chez Tradewinds Global Investors.

En Asie, les coûts de création de hedge funds sont plus bas qu’en Occident, parce que les centres financiers veulent attirer ce type d’acteurs qui apportent de la liquidité sur les marchés, tandis que les gestionnaires alternatifs sont attirés par les marchés de croissance qui offrent de lucratives perspectives de rendement, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Actuellement, d’après Eurekahedge, on dénombre 1.278 hedge funds en Asie, soit plus qu’en 2007 avant la crise financière, même si, avec 116,9 milliards de dollars, les encours n’ont pas tout à fait retrouvé leur pic de 2007.Les 20 % des plus grands hedge funds de la région contrôlent 60 % des actifs du secteur.La performance des hedge funds en 2009 a été de 53,62 % en Inde, 45,31 % en Chine, 41,52 % en Australie, 7,17 % au Japon et 9,47 % en Corée, avec une moyenne de 26,71 % pour l’ensemble de l’Asie

Avec le Generali IS-GaranT 5 (LU0499461126) et le Generali IS-Tactical Bond Allocation (LU0500334650), Generali Investments vient d'élargir sa gamme de fonds européens.Le second, surtout, est une innovation, puisqu’il offre les meilleures idées des différents gérants obligataires du groupe dont l’encours dans cette classe d’actif dépasse les 250 milliards d’euros. Selon Carlo Cavazzoni, Eueropean head of institutional sales, ce produit allie tous les avantages d’une gestion à la fois flexible, tactique et dynamique de tous les compartiments obligataires. Le fonds sera investi dans tous types d’obligations, principalement en euros et prioritairement avec des échéances résiduelles de un à cinq ans. Le gérant est Fabio Mandirola.Quant au nouveau fonds garanti, à échéance 30 septembre 2015, il est confié à Daniele Marvulli.

Pour janvier-septembre, les gestionnaires étrangers en Espagne ont enregistré des souscriptions nettes de 4,5 milliards d’euros pendant que les maisons espagnoles subissaient des remboursements nets de 18 milliards, rapporte Cinco Días, citant l’association Inverco des sociétés de gestion. L’encours total des gestionnaires étrangers en Espagne représentait fin septembre 41,5 milliards d’euros (+ 19 %) pendant que celui des espagnols baissait de 8 % à 177 milliards.Les trois premières maisons étrangères sont JP Morgan (5,11 milliards), Schroders (3,27 milliards) et BNP Paribas (2,81 milliards).

D’après les estimations de VDOS Stochastics au 22 octobre rapportées par Expansión, les fonds espagnols ont subi depuis le début octobre de nouvelles sorties nettes supérieures à 1,5 milliard d’euros et leur encours a diminué de 729 millions parce que l’effet de marché a été positif de 857 millions.

Rafael Hurtado, CIO de Popular Gestión (6,16 milliards d’euros d’encours), a annoncé que désormais les 65 fonds de la gamme seront disponibles également sur la plate-forme du gestionnaire Inversis Banco, rapporte Funds People. Cela devrait notamment permettre de toucher les clients institutionnels qui ne souhaitent pas souscrire dans le réseau d’agences du Banco Popular.

Pour les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice net du groupe Santander a chuté de 9,8 % à 6,08 milliards d’euros pendant que le coefficient d’exploitation remontait à 42,9 % contre 41,3 %.Le bénéfice net de la division gestion d’actifs et assurances s’est accru pour sa part de 10,5 % à 348 millions d’euros pour janvier-septembre. Au 30 septembre, l’encours de la gestion d’actifs se situait à 119 milliards d’euros, soit 2 % de plus que fin décembre et 7 % de plus que fin septembre 2009. le bénéfice net de la gestion d’actifs a gonflé de 38,1 % sur la période correspondante de l’an dernier, à 64 millions d’euros.Les actifs sous gestion traditionnelle (fonds d’investissement, sociétés d’investissement et fonds de pension) ressortaient fin septembre à 115 milliards d’euros, soit 2 % de plus que fin décembre, dont 80 % sur les marchés espagnol, brésilien et mexicain.

Selon les statistiques à fin septembre de l’association Inverco des sociétés de gestion, seuls 13 des quelque 2.600 fonds en Espagne affichent un actif supérieur à 1 milliard d’euros, parmi lesquels les deux plus gros fonds immobiliers dont les remboursements sont actuellement suspendus : il s’agit du Santander Inmobiliario Banif, qui est le plus gros de tous les fonds avec 2,54 milliards d’euros et du BBVA Propriedad, qui se classe cinquième, avec presque 1,4 milliard d’euros.Dans le groupe de tête, trois sociétés de gestion casent trois fonds chacune. En dehors du Santander (Banif Inmobiliario, Rendimento B avec 1,58 milliard et Renta Fija Corporativa avec 1,18 milliard), il s’agit du BBVA (Ahorro C/P avec 2,36 milliards, Propriedad et Ahorro Corto Plazo II avec 1,01 milliard) et d’InverCaixa avec Foncaixa Rendimiento CP (1,67 milliard), Foncaixa Bienvenida (1,6 milliard d’euros en cinq mois d’existence) et Foncaixa RFFlexible (1,03 milliard).Les quatre autres gestionnaires présents dans le palmarès des «milliardaires» sont Popular Gestión (Eurov. Partic. 1,47 milliard d’euros), le Sabadell (Sabadell BS Inmobiliario, 1,03 milliard), Bestinver (Bestinver Internacional, 1,03 milliard) et Ibercaja (Ibercaja DIN, 1 milliard).

Avec le recrutement de Giovanni Gentilcore (ex Allianz Global Investors) et de Matthias Eizenhöfer (ex Vontobel Europe) comme senior sales managers, Universal-Investment vient de renforcer son équipe de distribution dédiée aux institutionnels dirigée par Ralf Bräuer. Ces embauches font suite à une forte augmentation de la demande, avec un encours de 124 milliards d’euros fin septembre, soit une hausse de 20 milliards d’euros en douze mois, l’essentiel provenant des investisseurs institutionnels.Les deux nouvelles recrues seront plus particulièrement chargées de commercialiser des «master-fonds», des fonds institutionnels et de prestations complémentaires comme le prêt de titres ou le reporting sur le risque.Bernd Vorbeck, président du comité exécutif, a souligné qu’Universal-Investment compte encore développer ses services au profit des clients institutionnels en proposant les services des trois divisions administration, gestion du risque et internalisation pour fournir des solutions sur mesure.

Håkan Strängh, head of private bank pour l’Allemagne et l’Autriche chez J.P. Morgan Private Bank, a recruté Wolf-Christian Maßner qui était jusqu’ici membre du directoire de la Fürstlich Castell’sche Bank, responsable de la banque privée, de la banque de détail et des opérations. Quant à Georg Albrecht, qui rejoint également JPM Private Bank, il était key client relationships officer chez UBS pour la partie septentrionale de l’Allemagne.

Au 30 octobre, le fonds d’actions Fondak d’Allianz Global Investors (2,1 milliards d’euros) fêtera son 60ème anniversaire. Il a produit durant cette période une performance annuelle moyenne de 10,5 %, rapporte Die Welt. Depuis le début de l’année, il a gagné 12,5 %, soit environ 200 points de base de plus que l’indice Dax.Lorsque le Fondak, géré depuis dix ans par Heidrun Heutzenröder, a été lancé, il n’existait que quelques fonds d’actions en Allemagne ; aujourd’hui, les investisseurs ont le choix entre 2.443 produits.

Avec sentix Asset Management, Universal-Investment a lancé le fonds de droit allemand (DE000A1C2XH4) sentix Fonds 1 qui utilisera une approche comportementale des marchés d’actions, d’obligations, des devises et des matières premières. La gestion s’inspire du sondage effectué régulièrement depuis 2000 sur le sentiment de marché auprès de 3.000 opérateurs dans 20 pays. Le fonds sera investi surtout en Europe.Le taux de frais sur encours se situe actuellement à un maximum de 1,525 % pour la part retail et à 0,775 % pour la part institutionnelle (au moins 100.000 euros), tandis que le droit d’entrée pour la part retail se situe à 3 % maximum. La commission de performance est de 20 % sur la surperformance par rappoert à l’euribor 1 mois plus 500 points de base.

Natixis a annoncé le 28 octobre la nomination de Pierre Debray en qualité de responsable mondial des financements d’actifs et du commerce international de Natixis. Rattaché à la direction dettes et financements au sein de la banque de financement et d’investissement, il supervisera les activités de financements de projets, de financements maritimes, de financements aéronautiques et de financements structurés export. Pierre Debray, qui a réalisé une grande partie de sa carrière au Crédit Lyonnais et chez Calyon, a rejoint Natixis en 2010 ; il était directeur adjoint relations entreprises et institutionnels au sein de la banque de financement et d’investissement.

Dexia Asset Management (Dexia AM) a annoncé le 28 octobre la commercialisation du Dexia Bonds Euro Governmenrt Top Rated. Ce nouveau fonds obligataire permet aux investisseurs d’avoir accès aux obligations d’Etats les plus sûres de la zone euro, à savoir les obligations souveraines disposant d’une notation AAA ou équivalente attribuée par les 3 agences de notation (Standard & Poors, Moody’s and Fitch). L’Autriche, la Finlande, la France, l’Allemagne, le Luxembourg et les Pays-Bas sont à ce jour les pays de la zone euro disposant d’une notation AAA.L’objectif du fonds est de battre de 50 bps l’indice de référence IBOXX Euro Sovereign AAA prenant en compte un niveau moyen de tracking-error de 1%.Dexia Bonds Euro Government Top Rated repose sur un processus d’investissement dont l’objectif est de combiner des sources d’alpha indépendantes. Dans l’univers des obligations souveraines AAA, des opportunités de marché peuvent être détectées grâce à une double approche fondamentale et quantitative.L’approche fondamentale analyse le cycle macroéconomique, le cycle monétaire, les flux de marché et l’appétit pour les obligations d’Etat. L’analyse quantitative développée en interne génère des signaux à court terme prenant en compte les tendances techniques du marché. La combinaison de cette double approche engendre des opportunités d’investissement. Sensibilité optimale, positionnement de courbe ou choix des émetteurs sont autant de stratégies que le fonds peut mettre en oeuvre afin de battre son indice de référence.Toutes les stratégies bénéficient d’un contrôle du risque ex-ante et ex-post. Ex-ante, les positions actives sont arbitrées en fonction des volatilités de chaque marché. Dexia AM adopte ainsi ses stratégies en fonction du fonds et des marchés. Et ex-post, le département de gestion du risque indépendant effectue toute une série de contrôles et veille au bon respect des règles définies dans le cadre de la gestion.Les caractéristiques du fonds Indice de référence IBoxx Euro Sovereign AAAForme juridique Sicav de droit luxembourgeoisDate de création 08/06/2010Devise de valorisation EURUCITS III ouiPériode d’investissement 2 ansValorisation quotidienneCode ISIN Frais de gestionPart C Cap : LU0514558518 0,60%Part C Dis: LU0514558609 0,60%Part I : LU0514558864 0,30%Part V : LU0514558948 0,15%Part N : LU0514558781 1%

LCL a annoncé le 28 octobre le lancement de deux nouveaux Fonds Commun de Placement (FCP) à destination des particuliers : LCL Triple Horizon Oct. 2010 éligible au compte-titre et au PEA, et LCL Triple Horizon AV Oct. 2010, éligible à l’assurance-vie.Ces fonds à formule (à capital non garanti) permettent de connaître dès la souscription les gains potentiels. LCL Triple Horizon Oct. 2010 et LCL Triple Horizon AV Oct. 2010 ont une échéance à 3 ans avec une sortie par anticipation potentielle chaque année : si la performance de l’Euro Stoxx 50 (hors dividendes) est positive ou nulle, les fonds offrent un gain fixe de 7,5% à 1 an ou 15% à 2 ans ou 22,5% à 3 ans. Les fonds préservent le capital jusqu’à une baisse de l’indice de 50% à l’échéance. Au-delà d’une baisse de l’indice de plus de 50% à l’échéance, le capital n’est plus garanti et le porteur subit l’intégralité de la baisse de l’Euro Stoxx 50.CARACTERISTIQUES COMPLEMENTAIRES DE LCL Triple Horizon (Oct. 2010) et LCL Triple Horizon AV (Oct. 2010)) Code Isin LCL Triple Horizon (Oct. 2010) : FR0010932053 LCL Triple Horizon AV (Oct. 2010) : FR0010932061 Forme juridique Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français Classification AMF Fonds à formule Société de gestion Amundi Commercialisateurs Agences LCL Pays de commercialisation France Valeur liquidative de la part à l’origine 100 euros Minimum de la première souscription - sur le compte-titres : 1 part - sur un contrat d’assurance vie : selon contrat Minimum des souscriptions ultérieures 1 millième de part Affectation des résultats Capitalisation Eligibilité - Compte-titres et PEA - Contrats d’assurance vie : Lionvie Rouge Corinthe, Lionvie Rouge Corinthe série 2, Rouge Corinthe Série 3, Lionvie Multicapital. Durée de placement minimum recommandée 3 ans, ou en cas de stabilité ou de hausse des marchés : 1 an ou 2 ans Périodicité de la Valeur Liquidative Quotidienne Frais de fonctionnement et de gestion maximum - frais directs : 3% TTC l’an maximum Commission de souscription directe maximum - sur compte-titres : 2,5% maximum pour les souscriptions centralisées jusqu’au 22 décembre 2010 à 12 heures - sur un contrat d’assurance vie : selon le contrat Commission de rachat - 0% à l’échéance - 1% au cours des fenêtres de sortie trimestrielles - 2% aux autres dates pour LCL Triple Horizon AV (Oct. 2010) - 3% aux autres dates pour LCL Triple Horizon (Oct. 2010

Selon L’Echo, l’assureur français Axa a accepté de céder à la banque chinoise ICBC le contrôle de sa filiale d’assurance-vie Axa Minmetals Assurance, dont il ne conservera que 27,5%. A l’issue de l’opération, Minmetals détiendra 12,5% de la société, contre 60% pour la première banque chinoise par la capitalisation. et Minmetals 12,5%, contre 60% pour la première banque chinoise par la capitalisation. et Minmetals 12,5%, contre 60% pour la première banque chinoise par la capitalisation. et Minmetals 12,5%, contre 60% pour la première banque chinoise par la capitalisation. et Minmetals 12,5%, contre 60% pour la première banque chinoise par la capitalisation. Axa conserve l’ambition de voir cette société accélérer son développement sur le gigantesque marché chinois. A l’issue de l’opération, Axa ne détiendra plus que 27,5% et Minmetals 12,5%, contre 60% pour la première banque chinoise par la capitalisation. A l’issue de l’opération, Axa ne détiendra plus que 27,5% et Minmetals 12,5%, contre 60% pour la première banque chinoise par la capitalisation. A l’issue de l’opération, Axa ne détiendra plus que 27,5% et Minmetals 12,5%, contre 60% pour la première banque chinoise par la capitalisation.

Le fonds du Conseil national de la sécurité sociale de la Chine (NCSSF) a lancé un appel d’offres invitant les sociétés de gestion locales et les firmes de titres à postuler pour l’attribution de mandats de gestion, rapporte Z-Ben Advisors Les actifs sous gestion du fonds s'élèvaient fin 2009 à 776,5 milliards de yuans soit quelque 85 milliards d’euros.Le processus de sélection peut être assez long. Il a ainsi fallu près de deux ans au NCSSF pour dresser la liste des sociétés de gestion étrangères qu’il avait retenues et qui a été publiée en mars dernier (on y trouve entre autres Allianz, Invesco, AllianceBernstein, Axa Rosenberg, State Street Global Advisors, Janus Intech, T. Rowe Price, BlackRock et Pimco). Dans la pratique, le NCSSF a assoupli ses règles : auparavant, il fallait que les gestionnaires candidats justifient d’une encours minimal de 20 milliards de yuans dans leurs fonds offerts au public. A présent, ce montant s’entend avec les plans d'épargne d’entreprise ainsi que les mandats mono ou multi-clients. Parmi les soumissionnaires potentiels figurent désormais ICBC Credit Suisse, Full Goal, Guangfa, Franklin Templeton Sealand, Huatai Pinebrigde ou Huashang.L’appel d’offres ouvre très explicitement les portes à des maisons de titres comme Citic sScurities, Everbright Securities et Haitong Securities, en plus de CICC.

Fund Strategy rapporte qu’Investec Asset Management a abaissé à 1,25 % contre 1,50 % la commission de gestion sur le Target Return Fund (374 millions de livres), mais qu’il l’a augmentée pour cinq fonds. Celle du Cautious Managed Fund (1,6 milliard de livres) passe à 1,5 % contre 1,25 %, celles du Strategic Bond Fund (268 millions) et Global Bond Fund (150 millions) étant majorées à 1 % contre 0,75 %. Par ailleurs, celle du Mothly High Income Fund (197 millions) et celle du Target Return Fund (374 millions) sont augmentées respectivement à 1,25 % contre 0,95 % et à 1,5 % contre 1,25 %.

Selon Money Marketing, la société de gestion américaine Legg Mason a annoncé la fusion de son fonds de rendement britannique (7,6 millions de livres d’encours) dans le fonds international Legg Mason global equity income (7,2 millions de livres d’encours). La décision de Legg Mason est liée aux inquiétudes concernant la capacité du FTSE à produire du rendement pour les investisseurs.

Selon Investment Week, Privalto UK, une filiale de BNP Paribas, a décidé de fermer son Millenium tracker fund, qui réplique la performance de l’indice BNP Paribas Millenium 10 Europe Series 3 (Sterling Hedged) Total Return. L’indice est composé de valeurs liquides, incluant des actions américaines, européennes et asiatiques ainsi que des matières premières, l’immobilier et les devises étrangères. Le produit pesait dernièrement 7 millions de livres, ce qui est trop petit pour être rentable.

EFG Bank, qui regroupe les activités de private banking d’EFG International en Suisse, renforce sa présence en ouvrant une succursale à Lugano, rapporte l’Agefi suisse. Actuellement, six conseillers à la clientèle travaillent dans la nouvelle filiale. L’équipe est dirigée par Piergiuseppe Vescovi, qui était auparavant directeur de la division wealth management de la succursale luganaise de la Banque de Dépôts et de Gestion.

Début novembre, Markus Fuchs viendra renforcer le secrétariat de la Swiss Funds Association (SFA) en tant que «senior counsel», notamment dans les domaines de l’investissement alternatif et de la gestion d’actifs. Il était en dernier lieu managing director et responsable de la gestion de produits chez UBS.Pour sa part, Andreas Ventouras, business counsel, a quitté la SFA fin septembre pour «relever un nouveau défi» dans le domaine des fonds d’investissement en Romandie