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Asset Management
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29/10/2010

Investec adjusts its fees

p { margin-bottom: 0.08in; } Fund Strategy reports that Investec Asset Management has lowered the management commission for its Target Return Fund (GBP374m) from 1.50% to 1.25%, but that it has increased fees for five funds. Fees for the Cautious Managed Fund (GBP1.6bn) will increase to 1.5% from 1.25%, while the Strategic Bond Fund (GBP268m) and Global Bond Fund (GBP150m) will be increased to 1% from 0.75%. The Monthly High Income Fund (GBP197m) and Target Return Fund (GBP374m) are increased from 0.95% to 1.25% and to 1.5% from 1.25%.
29/10/2010

Hedge funds turn to Asia

p { margin-bottom: 0.08in; } In Asia, the cost of creating a hedge fund is lower than in the West, as financial centres are seeking to attract actors of this type, who bring liquidity to the markets, while hedge fund managers are attracted to growth markets which offer prospects of lucrative returns, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Currently, Eurekahedge reports, there are 1,248 hedge funds in Asia, more than in 2007 before the financial crisis, although at USD116.9bn, their assets have not returned to their peak levels of 2007. The largest 20% of hedge funds in the region control 60% of assets in the sector. The performance of hedge funds in 2009 was 53.62% in India, 45.31% in China, 41.52% in Australia, 7.17% in Japan and 9.47% in Korea, with an average of 26.71% for Asia as a whole.
29/10/2010

Inversis to sell Popular Gestión products

p { margin-bottom: 0.08in; } Rafael Hurtado, CIO of Popular Gestión (EUR6.16bn in assets), has announced that the 65 funds of the range will now also be available on the Inversis Banco platform, Funds People reports. This will allow the firm to reach institutional clients who do not want to subscribe to the Banco Popular network.
29/10/2010

Only 0.5% of funds have over EUR1bn in assets

p { margin-bottom: 0.08in; } According to statistics from the Inverco association of management firms as of the end of September, only 13 of the approximately 2,600 funds in Spain have assets of over EUR1bn, including the two largest real estate funds, for which redemptions are currently frozen: Santander Immobiliario Banif, which is the largest fund of all, with EUR2.54bn, and the BBVA Propriedad, which is in fifth place, with nearly EUR1.4bn. Three management firms claim three each of the largest funds. In addition to Santander (Banif Immobiliario, Rendimento B with EUR1.58bn, and Renta Fija Corporativa with EUR1.8bn, there is BBVA (Ahorro C/P with EUR2.36bn, Propriedad and Ahorro Corto Plazo II with EUR1.01bn), and Invercaixa with Foncaiza Rentimento CP (EUR1.67bn), Foncaixa Bienvenida (EUR1.6bn after five months of existence) and Foncaixa RFFlexible (EUR1.03bn). The other four management firms in the rankings with over EUR1bn are Popular Gestión (Eurov. Partic. EUR1.47bn), Sabadell (Sabadell BS Inmobiliario, EUR1.03bn), Bestinver (Bestinver Internacional, EUR1.03bn) and Ibercaja (Ibercaja DIN, EUR1bn).
29/10/2010

Spanish funds continue to lose assets

p { margin-bottom: 0.08in; } According to estimates from VDOS Stochastics as of 22 October, reported by Expansión, Spanish funds have seen further net outflows since early October of over EUR1.5bn, and their assets have declined by EUR729m, as market effects were positive to the tune of EUR857m.
29/10/2010

Foreign management firms gain ground

p { margin-bottom: 0.08in; } In January-September, foreign management firms in Spain posted net subscriptions of EUR4.5bn, while Spanish firms underwent net redemptions of EUR18bn, Cinco Días reports, citing the Inverco association of management firms. Total assets for foreign management firms in Spain as of the end of September represented EUR4.5bn (+19%), while Spanish firms were down 8% to EUR177bn. The three largest foreign management firms are JP Morgan (EUUR5.11bn), Schroders (EUR3.27bn) and BNP Paribas (EUR2.81bn).
29/10/2010

Stoxx launches a balanced version of Stoxx Europe 600

p { margin-bottom: 0.08in; } Stoxx Limited (Deutsche Börse and SIX Bour Suisse) on 28 October announced the launch of the Stoxx Europe 600 Equal Weighted Index, an equally-weighted version of the Stoxx Europe 600. The new index is designed to serve as an underlying for ETFs and other structured products. The new product uses the same methodology as the Stoxx Europe 600, with the difference of weighting, as all the components have the same weight, which results in exposure to small caps of 33% rather than 5%, while reducing the weight of large caps from 83% to 33%. As for the Euro Stoxx 600, the composition of the Stoxx Europe 600 Equal Weighted Index will be updated and rebalanced every quarter. The index is backdated to 31 December 1991 for the share price and net return version, and to 31 December 2000 for gross returns.
29/10/2010

QFII regime may be discontinued in five years

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that the current regime for qualified foreign institutional investors (QFII) may be replaced in three to five years with a more flexible “free market investing scheme.” Until then, relaxation or discontinuation of restrictions will continue, said Mao Shuguang, head of product management at Harvest Global Investments, at a regional conference. Mao also underscored the increasing interest of investors in the renminbi market (RMB). The Chinese government appears to want to develop this market, partly because the Bank of China has set up a new department whose mission is to promote the internationalisation of RMB. The free circulation of capital is not going to happen right away. It will take at least ten years to get there, says Mao.
29/10/2010

Le fonds de la sécurité sociale lance un appel d'offres

Le fonds du Conseil national de la sécurité sociale de la Chine (NCSSF) a lancé un appel d’offres invitant les sociétés de gestion locales et les firmes de titres à postuler pour l’attribution de mandats de gestion, rapporte Z-Ben Advisors Les actifs sous gestion du fonds s'élèvaient fin 2009 à 776,5 milliards de yuans soit quelque 85 milliards d’euros.Le processus de sélection peut être assez long. Il a ainsi fallu près de deux ans au NCSSF pour dresser la liste des sociétés de gestion étrangères qu’il avait retenues et qui a été publiée en mars dernier (on y trouve entre autres Allianz, Invesco, AllianceBernstein, Axa Rosenberg, State Street Global Advisors, Janus Intech, T. Rowe Price, BlackRock et Pimco). Dans la pratique, le NCSSF a assoupli ses règles : auparavant, il fallait que les gestionnaires candidats justifient d’une encours minimal de 20 milliards de yuans dans leurs fonds offerts au public. A présent, ce montant s’entend avec les plans d'épargne d’entreprise ainsi que les mandats mono ou multi-clients. Parmi les soumissionnaires figurent désormais ICBC Credit Suisse, Full Goal, Guangfa, Franklin Templeton Sealand, Huatai Pinebrigde ou Huashang.L’appel d’offres ouvre très explicitement les portes à des maisons de titres comme Citic Securities, Everbright Securities et Haitong Securities, en plus de CICC.
29/10/2010

Generali Investments launches a tactical allocation bond fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Generali Investments has extended its range of European funds with the Generali IS-GaranT 5 (LU0499461126) and Generali IS-Tactical Bond Allocation (LU0500334650). The second fund in particular is an innovation, as it offers the best ideas from various bond managers of the group, whose assets in this asset class total over EUR250bn. According to Carlo Cavazzoni, European head of institutional sales, the product brings together all the advantages of management which is flexible, tactical and dynamic in all bond sub-funds. The fund will invest in all types of bonds, largely in euros, and foremost in bonds with residual maturities of one to five years. The manager is Fabio Mandirola. The new guaranteed fund will mature on 30 September 2015, and will be managed by Daniele Marvulli.
29/10/2010

Man Group réduit ses effectifs de 10%

Suite au rachat de son rival GLG Partners, le gérant d’actifs serait sur le point de supprimer entre 180 et 200 emplois dans les six prochains mois, soit environ 10% de ses effectifs, selon le quotidien qui évoque des sources proches du dossier. D’autres suppressions de postes ne sont pas à exclure dans le cadre de la fusion des deux entités.
29/10/2010

La gestion américaine fait souffrir Axa

Si Axa affiche un chiffre d’affaires en hausse de 6,2% dans son activité de gestion d’actifs au 30 septembre, à 2,5 milliards, l’assureur le doit essentiellement à la progression de 6% du montant d’actifs moyens sous gestion au cours des neuf premiers mois, à 877 milliards d’euros. Mais cette progression un effet marché et un effet de change (sur neuf mois) particulièrement favorables, respectivement de 45 milliards et 29 milliards d’euros. Car il subit en même temps une décollecte nette de 41 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2009. Le marché nord-américain est encore une fois responsable de cette débâcle: AllianceBernstein accuse une décollecte équivalente à 23 milliards d’euros, tandis qu’Axa Rosenberg (intégré à Axa IM) affiche un recul de 26 milliards d’euros. Une décollecte à rapporter aux 70 milliards de dollars que gérait la filiale de gestion quantitative fin 2009, avant d’annoncer à ses clients une faille dans ses modèles de gestion.
29/10/2010

Le FSI investit dans Siclaé

Le Fonds stratégique d’investissement a annoncé investir 50 millions d’euros dans le groupe agri-industriel Siclaé afin de lui permettre de réaliser des acquisitions ciblées. Premier producteur de malt au monde, ce groupe détenu par cinq coopératives du Nord-Est de la France a réalisé un chiffre d’affaires de 1,64 milliard d’euros sur l’exercice 2009-2010, avec une marge opérationnelle proche de 6%.
29/10/2010

Axa PE mise sur KOS

Le fonds de private equity a décidé d’investir 150 millions d’euros dans le capital de KOS, la filiale santé du conglomérat italien CIR. AXA Private Equity prendra 41,1% de KOS via l’acquisition d’actions détenues par Morgan Stanley et Wise et via une augmentation de capital réservée. Dans les trois ans, le fonds français portera sa participation à 46,7%. L’opération valorise KOS 243 millions d’euros avant augmentation de capital, a précisé CIR.
29/10/2010

Blackstone retrouve de l’allant

La société de capital investissement a publié un résultat économique net, un indicateur privilégié par les fonds de private equity, de 339 millions de dollars au troisième trimestre, contre 275 millions il y a un an. La valeur de ses investissements dans le private equity a grimpé de 6% par rapport au trimestre précédent et celle de ses fonds immobiliers de 19%. Dans le private equity, Blackstone a investi 700 millions de dollars au troisième trimestre, ce qui porte le total à 3,2 milliards de dollars depuis le début de l’année. «Il est beaucoup plus difficile de trouver des actifs à une valeur attractive. Il y a quelques bonnes sociétés mises en vente, mais nous ne pouvons simplement pas verser les sommes demandées», a expliqué le directeur des opérations, Tony James. Blackstone préfère plutôt investir dans des actifs «très hautement propriétaires», créant des deals plutôt que participant à des enchères.
28/10/2010

La BoJ avance aux 4 et 5 novembre sa prochaine réunion

La Banque du Japon (BoJ) est restée réservée jeudi au niveau de sa politique monétaire et a précisé qu’une augmentation de la taille de son programme de rachats d’actifs de 5.000 milliards de yens (44,5 milliards d’euros) constituait une «option forte» en cas de forte détérioration de ses perspectives économiques. La banque centrale japonaise a également annoncé avoir avancé aux 4 et 5 novembre sa prochaine réunion, qui devait initialement se tenir mi-novembre, soit au lendemain de celle de la Réserve fédérale américaine.
28/10/2010

EDF annonce son programme de rachat d'obligations 2013, 2014, 2015

EDF a annoncé une offre de rachat partielle en numéraire de ses obligations 2013, 2014, 2015 afin de poursuivre sa politique d’allongement de la maturité moyenne de sa dette. L’opérateur français d'électricité, noté (A+ S&P /Aa3 Moody’s), précise que cette opération porte sur les obligations janvier 2013 (coupon de 5,625%), mai 2014 (coupon de 5%), janvier 2015 (coupon de 5,125%).
28/10/2010
Fonds

Blue Crest et Merrill Lynch ferment un Newcits

Citywire révèle que le fonds Ucits BlueTrend va restituer 600 millions de dollars à ses investisseurs. Blue Crest Capital et Merrill Lynch ont en effet décidé de fermer le fonds, redoutant que sa «tracking error» avec la stratégie offshore qu’il est censé reproduire n’augmente. Le Newcits, qui a été lancé en avril 2009 et faisait partie de la Sicav luxembourgeoise de Merrill Lynch, doit fermer le 30 novembre. Il était censé fournir aux investisseurs, dans un cadre Ucits, un accès à la stratégie CTA de suivi de tendance de BlueCrest Capital, qui représente 7 milliards de dollars.
Fonds
28/10/2010

Le roi reçoit Larry Fink

Selon Cotizalia, le roi Juan-Carlos d’Espagne a reçu le 27 octobre en audience privée Laurence Fink, president & CEO de BlackRock. Cette rencontre a été justifiée par la Zarzuela (le Palais) par les investissements importants du gestionnaire américain dans des entreprises espagnoles, avec des participations significatives dans des groupes comme Telefónica, le Santander, BBVA, Repsol, Iberdrola, le Sabadell, Abengoa, Técnicas Reunidas et Gamesa.
28/10/2010

Résultats contrastés pour le BBVA

Si le bénéfice net du BBVA a diminué pour les neuf premiers mois de l’année de 12,2 % à 3,67 milliards d’euros, celui de la division Wholesale banking & Asset Management a augmenté de 9,2 % à 730 millions d’euros.Durant le troisième trimestre, le BBVA a lancé huit fonds d’investissement, deux de gestion dynamique et, parmi les garantis, quatre obligataires et deux d’actions. Le 26 octobre, BBVA Asset Management a d’ailleurs sorti son huitième fonds garanti de l’année, le BBVA Solidez VIII BP, qui garantit 109,069 % de la valeur liquidative du 22 décembre 2010 au 14 octobre 2014.Chez Quality Funds (multigestion), deux nouveaux fonds de fonds ont été lancés, Quality Valor et Quality Selección Emergente.Au 30 septembre, l’encours total géré en Espagne représentait un peu plus de 42,59 milliards d’euros, dont 25,57 milliards pour les fonds d’investissement (soit une baisse de 8,6 % sur le trimestre) et 17,02 milliards pour les fonds de pension (+ 1,9 %).
28/10/2010
Fonds

Aviva Investors fait enregistrer trois fonds en Espagne

Aviva Investors France (AIF) a obtenu l’agrément de commercialisation en Espagne des fonds Aviva Investors Crédit Europe (308 millions d’euros), Aviva Investors Valeurs Europe (234 millions) et Aviva Investors Monétaire (10,1 milliards d’euros).
Fonds
28/10/2010

Forte hausse du bénéfice d'AMG

Affiliated Managers Group (AMG), qui contrôle 27 boutiques d’investissement, a déclaré pour le troisième trimestre un bénéfice net de 34 millions de dollars contre 17,8 millions pour la période correspondante de l’an dernier, ce qui porte le total pour les neuf premiers mois de 2010 à 76,6 millions de dollars contre 34,9 millions.Les encours au 30 septembre portaient sur environ 294 milliards de dollars et les souscriptions nettes du troisième trimestre ont représenté 5,5 milliards de dollars, dont 4,2 milliards pour la clientèle institutionnelle, 1,1 milliard pour les mutual funds et 0,2 milliards pour les particuliers haut de gamme.Par ailleurs, AMG a annoncé qu’au 1er janvier 2011 Sean M. Healey, president & CEO, succédera au fondateur William J. Nutt comme chairman. Bill Nutt, qui était chairman depuis 1993, restera au board comme administrateur indépendant.
28/10/2010

Morningstar va racheter des actions

Le conseil d’administration de Morningstar Inc a validé le 27 octobre le versement d’un dividende trimestriel en numéraire de 5 cents par action à partir du 14 janvier 2011 pour les actionnaires enregistrés au 31 décembre 2010.D’autre part, les administrateurs ont donné leur feu vert à un programme de rachat d’actions ordinaires pour un montant maximal de 100 millions de dollars.
28/10/2010

Diminution du bénéfice de Morningstar

Pour le troisième trimestre 2010, Morningstar fait état d’un gonflement de 16,4 % de son chiffre d’affaires consolidé à 139,8 millions de dollars contre 120,1 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Hors acquisitions et effet de change, le chiffre d’affaires a marqué une progression de 6,6 %.En revanche, le bénéfice d’exploitation et le bénéfice net ont diminué à respectivement 30,2 millions et 20,8 millions de dollars contre 33,7 millions et 22,5 millions.Sur janvier-septembre, le chiffre d’affaires s’est accru de 13,4 % par rapport aux neuf premiers mois de 2009 pour ressortir à 404,2 millions de dollars, dont 34,4 millions provenant d’acquisitions et 4,2 millions d’effet de change. Le bénéfice net a baissé à 59 millions de dollars contre 68 millions.

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